報(bào)告品種：蘋果

觀點(diǎn)概述：

1、 2020-2021產(chǎn)季由于種植利潤持續(xù)幾年低迷，西部產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大面積伐樹現(xiàn)象，改種玉米等其他作物，過去2年蘋果收購價(jià)格均較高，今年調(diào)研發(fā)現(xiàn)西部產(chǎn)區(qū)中的優(yōu)生區(qū)，比如洛川、富縣、吉縣、靜寧等，小樹的種植面積明顯有所增加，特別是矮化密植（3年掛果，5年豐產(chǎn)）增量明顯，從產(chǎn)能的角度看，未來幾年西部優(yōu)生產(chǎn)區(qū)小樹掛果量會逐步增加。

2、 2024-2025產(chǎn)季總體是增產(chǎn)增質(zhì)的一年，除了關(guān)中平原一帶（旬邑、白水、澄縣、臨猗等副產(chǎn)區(qū)）花期遭遇降雨，導(dǎo)致坐果不佳，出現(xiàn)不同程度的減產(chǎn)，其他區(qū)域風(fēng)調(diào)雨順，果個(gè)偏大，果面干凈，特別是甘肅產(chǎn)區(qū)是過去幾年產(chǎn)量最大的一年，最容易受凍的川道也出現(xiàn)豐產(chǎn)，甘肅產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)比例超過70%-80%，陜西產(chǎn)區(qū)整體減產(chǎn)幅度在10%左右，山西產(chǎn)區(qū)同比去年減產(chǎn)30%-40%，但同時(shí)要好于2018-2022年的產(chǎn)量，整體西部，甘肅產(chǎn)區(qū)的增產(chǎn)能彌補(bǔ)陜西和山西北部紙袋富士的減產(chǎn)，考慮到山東產(chǎn)區(qū)今年增產(chǎn)10%-20%，預(yù)估全國總產(chǎn)量同比去年增5%-10%，并且增產(chǎn)的全是優(yōu)生區(qū)，去年蘋果質(zhì)量是過去5年最差的一年，今年來看，質(zhì)量很可能是最好的年份之一。

3、 2023-2024過去一個(gè)產(chǎn)季，客商和果農(nóng)由于預(yù)期較好，入庫量較大，果農(nóng)貨從收購季的接近4元/斤的價(jià)格到現(xiàn)在1.5元/斤的價(jià)格，甚至幾毛錢一斤的價(jià)格，大量囤貨的客商和果農(nóng)遭受歷史上最大的單斤虧損，客商的收購積極性和收購能力明顯下降，在調(diào)研過程中發(fā)現(xiàn)果農(nóng)對于新一季的順價(jià)銷售意愿大大增強(qiáng)，我們預(yù)估今年的開秤價(jià)在2.5元/斤-3元/斤，如果倉單按成本折合在6500-7500元/噸，接貨價(jià)值則在5000-6000元/噸。

4、其他時(shí)令水果今年價(jià)格都比較低，咸陽地區(qū)的櫻桃去年最低賣7-8元/斤，今年賣到了4元/斤，并且今年的早熟蘋果沒有減產(chǎn)，對于后期開秤價(jià)格也偏利空，蘋果的需求端即將進(jìn)入淡季，后期冷庫的高價(jià)好貨仍面對較大壓力，整體策略考慮逢高做空為主。

策略：新季增產(chǎn)增質(zhì)，開秤價(jià)預(yù)期較低，逢高做空

風(fēng)險(xiǎn)：天氣因素導(dǎo)致減產(chǎn)減質(zhì)超預(yù)期

本次調(diào)研主要針對2024-2025產(chǎn)季西部產(chǎn)區(qū)整體套袋情況，5月26日從山西運(yùn)城出發(fā)，5月31日在陜西銅川結(jié)束。

一、山西產(chǎn)區(qū)調(diào)研總結(jié)

2023年山西產(chǎn)區(qū)是過去幾年蘋果產(chǎn)量最高的一年，我們?nèi)ツ觐A(yù)估山西的增產(chǎn)幅度在一倍以上，2018年到2022年山西持續(xù)遭遇減產(chǎn)，2024年同比2023年存在一定幅度減產(chǎn)，但總體仍好于2018年到2022年的產(chǎn)量。分區(qū)域來看，臨猗和萬榮地區(qū)花期遭遇降雨加上大小年的影響，同比減產(chǎn)幅度在50%以上，北邊的吉縣產(chǎn)量占比較大，相對較好，并且周邊產(chǎn)區(qū)的面積有所增加，減產(chǎn)幅度在3成左右，整體山西產(chǎn)區(qū)預(yù)估30%-40%，并且減產(chǎn)主要是南部區(qū)域的膜袋蘋果為主。

二、陜西產(chǎn)區(qū)調(diào)研總結(jié)

陜西產(chǎn)區(qū)總體有增有減，從洛川北部到富縣以及延長延川，長武、彬州都是增產(chǎn)，宜川、白水、澄縣以及三原、旬邑的部分地區(qū)由于大小年以及花期遭遇降雨導(dǎo)致坐果情況一般，存在一定幅度減產(chǎn)，總體上預(yù)估陜西產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量同比小幅下降，幅度在10%左右，目前來看質(zhì)量表現(xiàn)要明顯好于去年。

三、甘肅產(chǎn)區(qū)調(diào)研總結(jié)

甘肅產(chǎn)區(qū)最近幾年面積一直在增，但最近幾年一直遭遇霜凍等天氣影響，造成不同程度的減產(chǎn)，今年整體氣溫較高，甘肅產(chǎn)區(qū)的川道最容易受凍的區(qū)域坐果也非常理想，除了高海拔的小部分區(qū)域由于花期和降雨時(shí)間重合，小幅減產(chǎn)外，其余區(qū)域均是恢復(fù)性增產(chǎn)，特別是去年受凍嚴(yán)重的靜寧、莊浪、涇川等地區(qū)，部分鄉(xiāng)鎮(zhèn)的增產(chǎn)幅度超100%，整體甘肅產(chǎn)量的增幅預(yù)估在70%-80%以上。

總結(jié)：

1、 2020-2021產(chǎn)季由于種植利潤持續(xù)幾年低迷，西部產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)大面積伐樹現(xiàn)象，改種玉米等其他作物，過去2年蘋果收購價(jià)格均較高，今年調(diào)研發(fā)現(xiàn)西部產(chǎn)區(qū)中的優(yōu)生區(qū)，比如洛川、富縣、吉縣、靜寧等，小樹的種植面積明顯有所增加，特別是矮化密植（3年掛果，5年豐產(chǎn)）增量明顯，從產(chǎn)能的角度看，未來幾年西部優(yōu)生產(chǎn)區(qū)小樹掛果量會逐步增加。

2、 2024-2025產(chǎn)季總體上是增產(chǎn)增質(zhì)的一年，除了關(guān)中平原一帶（旬邑、白水、澄縣、臨猗等）花期遭遇降雨，導(dǎo)致坐果不佳，出現(xiàn)不同程度的減產(chǎn)，其他區(qū)域均風(fēng)調(diào)雨順，果個(gè)偏大，果面干凈，特別是甘肅產(chǎn)區(qū)是過去幾年產(chǎn)量最大的一年，最容易受凍的川道也出現(xiàn)豐產(chǎn)，甘肅產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)比例超過70%-80%，陜西產(chǎn)區(qū)整體減產(chǎn)幅度在10%左右，山西產(chǎn)區(qū)同比去年減產(chǎn)30%-40%，但同時(shí)要好于2018-2022年的產(chǎn)量，整體西部，甘肅產(chǎn)區(qū)的增產(chǎn)能彌補(bǔ)陜西和山西北部紙袋富士的減產(chǎn)，考慮到山東產(chǎn)區(qū)今年增產(chǎn)10%-20%，預(yù)估全國總產(chǎn)量同比去年增5%-10%，并且增產(chǎn)的全是優(yōu)生區(qū)，去年蘋果質(zhì)量是過去5年最差的一年，今年來看，質(zhì)量很可能是最好的年份之一。

3、 2023-2024過去一個(gè)產(chǎn)季，客商和果農(nóng)由于預(yù)期較好，入庫量較大，果農(nóng)貨從收購季的接近4元/斤的價(jià)格到現(xiàn)在1.5元/斤的價(jià)格，甚至幾毛錢一斤的價(jià)格，大量囤貨的客商和果農(nóng)遭受歷史上最大的單斤虧損，客商的收購積極性和收購能力明顯下降，在調(diào)研過程中果農(nóng)對于新一季的順價(jià)銷售意愿大大增強(qiáng)，我們預(yù)估今年的開秤價(jià)在2.5元/斤-3元/斤，如果倉單成本折合在6500-7500元/噸，接貨價(jià)值則在5000-6000元/噸。

4、其他時(shí)令水果今年價(jià)格都比較低，咸陽地區(qū)的櫻桃去年最低賣7-8元/斤，今年賣到了4元/斤，并且今年的早熟蘋果沒有減產(chǎn)，對于后期開秤價(jià)格也偏利空，蘋果的需求端即將進(jìn)入淡季，后期冷庫的高價(jià)好貨仍面對較大壓力，整體策略考慮逢高做空為主。

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