報(bào)告品種：鋁

本周?chē)?guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開(kāi)工率較上周繼續(xù)下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)至64.0%，與去年同期相比下滑0.2個(gè)百分點(diǎn)。

分板塊來(lái)看，周內(nèi)板帶及型材板塊開(kāi)工率承壓下行，本周鋁價(jià)仍高位盤(pán)桓，下游客戶觀望或看跌情緒濃郁，采購(gòu)謹(jǐn)慎，且淡旺季切換節(jié)點(diǎn)市場(chǎng)整體需求在轉(zhuǎn)弱，新訂單增長(zhǎng)乏力，隨著在手訂單逐步消化，部分企業(yè)開(kāi)工率下降。

高價(jià)雖拖累線纜中小企業(yè)開(kāi)工率下行，但龍頭企業(yè)的開(kāi)工率卻受到電網(wǎng)建設(shè)旺季和光伏、風(fēng)電項(xiàng)目需求的有力支撐。

鋁箔訂單略有分化，家用箔、餐盒箔等食品包裝用鋁箔產(chǎn)品需求仍在緩慢下滑，空調(diào)箔得益于空調(diào)出口市場(chǎng)強(qiáng)勁而排產(chǎn)緊張，整體開(kāi)工表現(xiàn)穩(wěn)定。

再生及原生合金板塊淡季氛圍愈發(fā)濃厚，但原生合金受制于鋁水合金化任務(wù)開(kāi)工率未作調(diào)整，再生合金有進(jìn)一步走弱趨勢(shì)。

整體來(lái)看

本周鋁價(jià)波動(dòng)性雖有減弱，但仍處于21000元/噸以上的高位，下游拿貨積極性較差，端午節(jié)前備庫(kù)情況一般，且6月后淡季氛圍漸濃，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁加工開(kāi)工率延續(xù)跌勢(shì)。

原生鋁合金

本周原生鋁合金龍頭企業(yè)開(kāi)工率仍在50%。本周合金市場(chǎng)需求進(jìn)一步弱化，鋁價(jià)也在宏觀面消息刺激下高位運(yùn)行，導(dǎo)致下游客戶下單、提貨意愿依舊低迷。但為提高鋁水合金化比例，龍頭企業(yè)仍未減產(chǎn)，繼續(xù)積壓成品庫(kù)存維持生產(chǎn)節(jié)奏，短期原生鋁合金行業(yè)預(yù)計(jì)將繼續(xù)依照現(xiàn)有邏輯運(yùn)行，開(kāi)工率或?qū)⒗^續(xù)持穩(wěn)。

鋁板帶

本周鋁板帶龍頭企業(yè)開(kāi)工率下滑0.6個(gè)百分點(diǎn)至75.6%。周內(nèi)鋁價(jià)仍在高位盤(pán)桓，下游客戶觀望情緒依然濃郁，且淡旺季切換節(jié)點(diǎn)市場(chǎng)整體需求仍在轉(zhuǎn)弱。個(gè)別樣本企業(yè)放松生產(chǎn)節(jié)奏。短期來(lái)看，市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)將繼續(xù)轉(zhuǎn)淡，支撐不足下鋁板帶企業(yè)開(kāi)工率或?qū)⒗^續(xù)緩慢下滑。

鋁線纜

本周?chē)?guó)內(nèi)鋁線龍頭企業(yè)的開(kāi)工率依然穩(wěn)定在66%，整體生產(chǎn)狀況保持平穩(wěn)。由于近期氣溫適中，電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入旺季，國(guó)網(wǎng)和省網(wǎng)訂單交付緊張。此外，光伏和風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)的需求也為龍頭企業(yè)的開(kāi)工率提供了有力支持。據(jù)企業(yè)反饋，5月份的鋁價(jià)再創(chuàng)新高，這給中小型企業(yè)帶來(lái)了壓力，導(dǎo)致其開(kāi)工率有所下降，因?yàn)槌杀旧蠞q使得訂單利潤(rùn)收窄，甚至出現(xiàn)虧損。過(guò)去一周內(nèi)，鋁價(jià)呈橫盤(pán)整理狀態(tài)，本周鋁桿市場(chǎng)的接貨情緒有所改善，但市場(chǎng)態(tài)度仍較為謹(jǐn)慎，未出現(xiàn)大規(guī)模接貨現(xiàn)象。綜合企業(yè)的采購(gòu)和生產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)6月份鋁線開(kāi)工率將保持穩(wěn)定。

鋁型材

本周?chē)?guó)內(nèi)鋁型材龍頭企業(yè)開(kāi)工率較上周下滑1.0個(gè)百分點(diǎn)至56.5%。周內(nèi)鋁價(jià)高位震蕩運(yùn)行，下游看跌情緒濃厚，剛需下單。分板塊來(lái)看，建筑型材市場(chǎng)往淡季過(guò)渡趨勢(shì)顯現(xiàn)，企業(yè)以在手訂單、老客戶訂單為主，新增乏力，因此，隨著在手訂單消化，部分企業(yè)開(kāi)工率下降。據(jù)SMM調(diào)研了解，近期宏觀利好政策情緒稍顯降溫，下游需求傳導(dǎo)仍需一定時(shí)間。工業(yè)型材板塊，光伏組件廠剛需下單，相關(guān)企業(yè)高位開(kāi)工率得以延續(xù)，但加工費(fèi)下行與賬期延遲仍是痛點(diǎn)。整體來(lái)看，目前終端需求逐步往淡季過(guò)渡，疊加鋁價(jià)高位，相關(guān)企業(yè)開(kāi)工率呈現(xiàn)弱勢(shì)。

鋁箔

本周鋁箔龍頭企業(yè)開(kāi)工率穩(wěn)于77%。本周鋁箔市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，一方面家用箔、餐盒箔等食品包裝用鋁箔產(chǎn)品需求仍在緩慢下滑，另一方面空調(diào)箔得益于空調(diào)出口市場(chǎng)強(qiáng)勁而排產(chǎn)緊張，綜合影響下龍頭鋁箔企業(yè)近期現(xiàn)有下調(diào)開(kāi)工率者。短期需重點(diǎn)關(guān)注整體需求轉(zhuǎn)淡節(jié)奏及全球天氣對(duì)空調(diào)需求帶動(dòng)情況。

再生鋁合金

本周再生鋁龍頭企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比上周持穩(wěn)在58.6%。6月以來(lái)下游訂單未顯著回暖，市場(chǎng)淡季氣氛反而愈加濃厚，不過(guò)據(jù)部分企業(yè)反饋，6月訂單縮減幅度較5月有所緩和。端午假期將至，下游備庫(kù)意愿不強(qiáng)，采購(gòu)仍以剛需為主，企業(yè)放假情況來(lái)看，再生鋁廠多集中放假一天，或不停產(chǎn)但減量一部分。此外，一些面臨訂單不足和生產(chǎn)虧損壓力的企業(yè)計(jì)劃利用假期進(jìn)行設(shè)備檢修，或增加生產(chǎn)停工天數(shù)。預(yù)計(jì)下周再生鋁廠開(kāi)工率將再回落。

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