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如何利用技術(shù)分析來指導(dǎo)期權(quán)交易?

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2024-06-18 10:45:12 來源:網(wǎng)絡(luò)



在期貨交易中,利用技術(shù)分析尋找機(jī)會是一種重要的交易方式,而在期權(quán)交易中,技術(shù)分析并不能完全發(fā)揮其作用。但是如果利用好技術(shù)分析也是能夠間接指導(dǎo)期權(quán)交易的,本文全面、深入地闡述了這個問題,那么現(xiàn)在一起來看看吧~!


首先為什么在普通期權(quán)交易中,技術(shù)分析不能夠完全發(fā)揮作用呢?其原因有兩個:


另一方面,影響期權(quán)價格的因素除了標(biāo)的期貨價格,還有執(zhí)行價格、波動率、到期時間和無風(fēng)險利率四個因素,這使得期權(quán)價格變化復(fù)雜,期權(quán)K線凌亂不堪,從而使得依賴于K線的技術(shù)指標(biāo)失去意義。此外,期權(quán)合約眾多,交易也往往以組合策略為主,面對每個合約特定的圖表和指標(biāo),技術(shù)分析難以發(fā)揮作用。


事實上,通過對標(biāo)的期貨進(jìn)行技術(shù)分析能夠起到間接指導(dǎo)期權(quán)交易的作用,即利用技術(shù)分析判斷標(biāo)的期貨價格走勢,進(jìn)而通過標(biāo)的期貨走勢判斷期權(quán)價格漲跌。


在投資決策中,更傾向于使用簡單的支撐、阻力位,結(jié)合歷史波動率和隱含波動率進(jìn)行分析。也可以使用逆向心理分析,例如,通過多空比率指標(biāo)(Put—Call Ratio)尋找超賣或者超買區(qū)域,再結(jié)合波動率以及支撐、阻力位進(jìn)行分析,效果會更好。


確定最佳執(zhí)行價格


在賣空期權(quán)的交易中,執(zhí)行價格的選擇決定了最終成敗,依賴技術(shù)分析有助于提高勝率,尤其是重要支撐壓力位的確定。具體而言,看漲期權(quán)的執(zhí)行價格應(yīng)當(dāng)選擇在重要壓力位的上方,看跌期權(quán)的執(zhí)行價格應(yīng)當(dāng)選擇在重要支撐位的下方。


這是因為在技術(shù)分析理論中,標(biāo)的物價格傾向于在壓力位附近下跌、在支撐位附近上漲。顯然,這些關(guān)鍵位置對于期權(quán)賣方來說形成了天然的保護(hù)屏障,增加了獲利概率。


確定反向買入機(jī)會


摸頂猜底是交易中要盡量避免的,但是基于買入期權(quán)虧損有限的特征,可少量嘗試。從技術(shù)分析角度看,短期內(nèi)的大幅單邊波動很容易造成行情的超買超賣,大概率出現(xiàn)階段性頂(底)部。


以上漲行情為例,假設(shè)價格出現(xiàn)了持續(xù)性上漲,并且技術(shù)指標(biāo)顯示超買狀態(tài),此時可反向買入看跌期權(quán),或賣出虛值看漲期權(quán),在確保較高安全邊際的前提下賺取下跌利潤。值得注意的是,這種情況下反向交易一定要注意保護(hù)利潤,最簡單的方法是止盈離場。


除了傳統(tǒng)的技術(shù)分析,通過觀察期權(quán)市場信息尋找交易機(jī)會,本身也是一種技術(shù)分析,其中最典型的莫過于波動率錐和看跌看漲比率的構(gòu)建。


確定波動率的高低


波動率錐,是指針對某一特定資產(chǎn),按照不同時間周期計算波動率,并標(biāo)識各個周期波動率的分位點(diǎn),將同周期的分位點(diǎn)相連而成。波動率錐按照時間周期劃分不同水平的歷史波動率,簡單明了地勾勒出波動率結(jié)構(gòu),幫助投資者更全面地分析當(dāng)前隱含波動率處于何等水平,進(jìn)而確定波動率交易機(jī)會。


當(dāng)波動率錐指示當(dāng)前波動率處于高位時,擇機(jī)做空波動率交易,反之則采取做多波動率交易,從概率上講,這會大大提升交易績效。


構(gòu)建看跌看漲比率


看跌看漲比率(Put—Call Ratio),也稱PCR值,是指看跌與看漲期權(quán)成交量的比值,此處的成交量包括了正在交易的不同交割月份、不同執(zhí)行價格的所有合約。


在實際應(yīng)用中,PCR值通常被作為市場反向指標(biāo)使用。如果PCR值攀升至極端高位,則標(biāo)志著市場已處于超賣狀態(tài),是看多市場的信號;如果數(shù)值處于極端低值,則是一個負(fù)向的警告信號,表明市場可能已處于超買狀態(tài),是看空市場的信號。




責(zé)任編輯:翁建平

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