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鎳市供需失衡存在 14萬(wàn)元支撐位不強(qiáng)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-06-20 12:03:59 來(lái)源:七禾網(wǎng) 作者:卓創(chuàng)資訊 王依

導(dǎo)語(yǔ)】回顧整個(gè)2024年上半年,鎳價(jià)震蕩上漲表現(xiàn)樂(lè)觀,但不難發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)鎳價(jià)上方16萬(wàn)元/噸一線阻力較強(qiáng),同時(shí)短期看14萬(wàn)元/噸一線支撐也稍顯疲弱。大區(qū)間盤(pán)整走勢(shì)背后更多的是消息面提振,消息利多消耗殆盡之后,供需失衡問(wèn)題再度施壓價(jià)格,卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì),下半年鎳市“上方難突破,下方無(wú)支撐”走勢(shì)會(huì)循環(huán)。


作為期貨品種,鎳價(jià)本身就受限于多重因素影響,尤其是國(guó)際局勢(shì)、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)以及其他消息面的指引,這些消息都在一定程度上影響鎳價(jià)走勢(shì)。但消息的指引終將會(huì)逝去,回歸供需面上,供需失衡問(wèn)題就變得更加刺眼。


供應(yīng)端:產(chǎn)能擴(kuò)張加速  減少進(jìn)口也無(wú)濟(jì)于事


電解鎳市場(chǎng)供應(yīng)端主要集中在國(guó)內(nèi)產(chǎn)量、進(jìn)口量?jī)蓚€(gè)方面。伴隨中資企業(yè)海外投產(chǎn)后的二級(jí)鎳持續(xù)回流,近幾年國(guó)內(nèi)電解鎳產(chǎn)能釋放提速明顯。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,2024年1-5月國(guó)內(nèi)電解鎳產(chǎn)量在11.85萬(wàn)噸,噸,同比去年同期增加3.17萬(wàn)噸,增幅為36.52%,產(chǎn)量數(shù)據(jù)創(chuàng)新高。



產(chǎn)量增加的對(duì)立面,進(jìn)口量出現(xiàn)了明顯下滑趨勢(shì),從近幾年的進(jìn)口趨勢(shì)來(lái)看,2022年國(guó)內(nèi)產(chǎn)能釋放之后,電解鎳進(jìn)口量就出現(xiàn)了明顯減少趨勢(shì)。海關(guān)總署局勢(shì)顯示,2024年1-4月電解鎳進(jìn)口量在21391噸,較去年同期減少5747噸,減少幅度在21.18%。


產(chǎn)量增加進(jìn)口減少,但進(jìn)口減少量未能抵消產(chǎn)量增加量,因此國(guó)內(nèi)電解鎳總供應(yīng)增加趨勢(shì)不減,卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示:2024年1-4月國(guó)內(nèi)電解鎳總供應(yīng)在11.44萬(wàn)噸,同比去年同期增加1.9萬(wàn)噸,增幅在19.92%。供應(yīng)增加在一定程度上施壓鎳價(jià),這也是為何16萬(wàn)元/噸一線難突破的主要影響因素之一。



需求端:出口增量效果不佳  累庫(kù)問(wèn)題日趨嚴(yán)峻


面對(duì)供應(yīng)的持續(xù)增加,需求端卻因不銹鋼低迷行情表現(xiàn)并不樂(lè)觀。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,自2021年9月以來(lái),國(guó)內(nèi)不銹鋼月產(chǎn)量均未能突破250萬(wàn)噸一線,偏低的開(kāi)工情況延續(xù)至今,2024年1-5月國(guó)內(nèi)不銹鋼粗鋼產(chǎn)量?jī)H有1168.82萬(wàn)噸,較去年同期變動(dòng)不明顯。為此,國(guó)產(chǎn)鎳板近幾年分分注冊(cè)的海外交易所的交割資格。出口量在一定程度上緩解了供應(yīng)壓力,但綜合看效果并不明顯,最終累庫(kù)問(wèn)題日趨嚴(yán)峻。其中海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,2024年1-4月電解鎳出口量在21237噸,較去年同期增加8812噸,增加幅度高達(dá)70.92%。



出口數(shù)據(jù)亮眼但奈何此前出口基數(shù)偏低,最終對(duì)電解鎳消耗意義不大,因此2023年至今期鎳庫(kù)存累庫(kù)走勢(shì)明顯。根據(jù)國(guó)內(nèi)外各大期貨交易所庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示,截至6月19日,倫鎳庫(kù)存為89562噸,較上月同期增加7758噸,增幅為9.48%,較去年同期增加52752噸,增幅為75.57%;上期所鎳庫(kù)存為20543噸,較上月同期減少249噸,減少幅度在1.20%,與去年同期相比增加18646噸,增幅高達(dá)984.06%。



供需失衡問(wèn)題依舊存在  短期鎳價(jià)偏弱概率較大


綜上所述,產(chǎn)能釋放加速的同時(shí),需求端改善并不樂(lè)觀,因此電解鎳庫(kù)存出現(xiàn)了猛增,同時(shí),卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,除去期貨庫(kù)存的明顯增加之外,現(xiàn)貨商家?guī)齑嬉渤霈F(xiàn)了增長(zhǎng)趨勢(shì)。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示,截至5月月末國(guó)內(nèi)庫(kù)存(包含上期貨庫(kù)存)已經(jīng)漲至4萬(wàn)噸附近,較去年同期增加超過(guò)3萬(wàn)噸,增幅高達(dá)75%,同時(shí),根據(jù)卓創(chuàng)資訊預(yù)估,下半年電解鎳供需失衡空間會(huì)擴(kuò)大,庫(kù)存累計(jì)增長(zhǎng)有望超過(guò)5萬(wàn)噸,因此鎳價(jià)短期偏弱下行概率較大,下方關(guān)注12萬(wàn)元/噸一線支撐。


(卓創(chuàng)資訊 王依)

責(zé)任編輯:唐正璐

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