A股市場近期震蕩運行,且結(jié)構(gòu)效應明顯。7月16日,上證指數(shù)報收于2976.3點,當日漲幅為0.08%。 市場預計美聯(lián)儲9月降息 6月,美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加20.6萬,預期為19萬。分部門看,政府部門就業(yè)成主要貢獻,商品生產(chǎn)部門就業(yè)保持小幅擴張態(tài)勢,服務業(yè)就業(yè)則明顯轉(zhuǎn)弱。非農(nóng)私人部門時薪增速下降,指向核心服務通脹壓力緩解。失業(yè)率意外上升,勞動參與率走高、就業(yè)率持平,反映勞動供給不足問題改善。6月,美國CPI同比上漲3%,低于前值與預期。油價下跌是通脹超預期回落的最主要原因。新車與二手車價格齊降,帶動核心商品通脹持續(xù)回落。房租與醫(yī)療教育通脹降溫使得核心服務CPI繼續(xù)改善。受數(shù)據(jù)影響,鮑威爾近期表態(tài)偏“鴿”,稱近期通脹數(shù)據(jù)增強了美聯(lián)儲的信心。市場預計美聯(lián)儲9月開始降息。 國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)恢復向好態(tài)勢 二季度,GDP平減指數(shù)降幅收窄至-0.7%,反映供需格局改善,但工業(yè)產(chǎn)銷率持續(xù)偏弱,6月為94.5%,市場需求有待進一步釋放。上半年,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長3.9%。其中,6月固定資產(chǎn)投資增速回升至3.6%。分項中,地產(chǎn)、舊口徑基建有所改善,制造業(yè)投資小幅轉(zhuǎn)弱。6月,社會消費品零售總額同比增長2%,限額以上零售額同比增速為-0.6%。受“618”規(guī)則修改影響,網(wǎng)上零售銷售額集中在5月兌現(xiàn)。可選消費同比增速由正轉(zhuǎn)負,至-1.6%,側(cè)面反映居民消費動力仍需加強。進出口方面,以美元計價,6月,進口同比增速為-2.3%,出口同比增速為8.6%。出口的代表性商品中,機電產(chǎn)品與高新技術(shù)產(chǎn)品為主要貢獻,勞動密集型產(chǎn)品貢獻度轉(zhuǎn)弱,表示我國制造業(yè)升級趨勢良好。 三季度,出口增速預計平穩(wěn)增長。一方面,我國PMI新出口訂單指數(shù)處于收縮區(qū)間,海外補庫力度有所減弱;另一方面,低基數(shù)與歐美加征關(guān)稅前的搶出口影響逐漸減弱,歐美關(guān)稅政策對我國出口產(chǎn)生一定壓力。 通脹方面,6月,CPI同比上漲0.2%,環(huán)比下降0.2%。受應季蔬果與水產(chǎn)品上市影響,鮮菜、鮮果、水產(chǎn)品價格環(huán)比下降。受供需影響,豬肉價格環(huán)比上漲。三季度,生豬供應量減少,凍品庫存將逐步去化,而需求逐步好轉(zhuǎn),豬肉價格將繼續(xù)上漲,CPI有望溫和回升。 社融方面,6月,社會融資增加3.3萬億元,人民幣貸款增加2.1萬億元。受信貸不佳拖累,6月社融同比少增,政府債依然是主要支撐,后續(xù)政府債發(fā)行料加速,以支撐我國經(jīng)濟穩(wěn)步恢復。不過,需要注意,信貸增速放緩并不意味著經(jīng)濟走弱,盤活存量貸款、減少資金空轉(zhuǎn),將資金從低效領(lǐng)域騰挪出來投向重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)、提高貸款使用效率,才能更好地支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。 證監(jiān)會接連出臺政策,逐步優(yōu)化市場機制,長遠利好股市發(fā)展,但兌現(xiàn)需要時間。近期,A股市場整體表現(xiàn)平穩(wěn),其中上證指數(shù)運行區(qū)間在2960~3010點。 責任編輯:劉健偉 |
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