近期J2409合約價格波動較劇烈,主要是基于焦炭基本面變化做出的及時反應(yīng)。7月初鋼材價格持續(xù)下挫,鋼廠虧損,市場有消息稱對焦炭有兩輪50元/噸的提降,焦炭期貨價格開始快速下行,未來南方逐漸出梅,建材供需逐漸改善,鋼材價格止跌反彈,減弱了焦炭價格的下跌預(yù)期,疊加焦炭供需偏緊,在黑色系商品中反彈幅度較大。 焦企微利運行 目前焦企的利潤雖然不高,但與上半年相比已出現(xiàn)明顯改善。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至7月11日,全國獨立焦企平均利潤35元/噸,河北、江蘇等地焦企利潤將近100元/噸。這主要得益于:第一,供需偏緊,焦企有更高議價權(quán),可以在利潤不佳時對下游提漲;第二,通過控制采購打壓焦煤價格,比如最近一次焦炭漲價,焦煤的價格并未跟隨上漲,反而有所回落;第三,企業(yè)自覺控制焦炭生產(chǎn)節(jié)奏,進一步加強自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)。 在焦炭提漲落地后,焦企利潤回升了50元/噸,盈利狀況好轉(zhuǎn),生產(chǎn)積極性明顯提高,焦爐產(chǎn)能利用率連續(xù)上升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,截至7月12日,獨立焦企焦爐產(chǎn)能利用率為68.93%,已連續(xù)三周上漲,累計漲幅2.05個百分點,焦炭日均產(chǎn)量也從72.68萬噸上升至74.34萬噸。 目前,南方仍處于雨季和高溫季節(jié),下游開工率偏低,建材需求偏弱,日均成交處于歷史低位水平。較低的需求使得鋼價一降再降。降價使得多數(shù)鋼廠開始虧損,其間高爐檢修現(xiàn)象增加,產(chǎn)能利用率逐漸走低,焦炭剛需有所回落,疊加供應(yīng)量有所增加,焦炭的供需關(guān)系出現(xiàn)明顯改善,鋼廠催發(fā)焦炭的現(xiàn)象有所減少。 表內(nèi)庫存下降 本周在焦炭供應(yīng)增加而需求減少的情況下,焦炭的總庫存卻逆勢減少了21.6萬噸,一方面是因為焦炭處于供需偏緊狀態(tài),焦價繼續(xù)向下的可能性較??;另一方面,再過一段時間,鋼材需求淡季就會過去,鋼價可能開始上漲,將為焦炭價格提供上行空間,在焦價觸底且有上漲預(yù)期的情況下,中間貿(mào)易商抄底行為逐漸增多,而這部分焦炭在貿(mào)易商自己的倉庫中,焦炭的庫存由表內(nèi)轉(zhuǎn)移至表外。鋼廠方面,雖然高爐開工率有所下降,但整體仍處在高位水平,且受前期供應(yīng)偏緊的影響,焦炭到貨并不理想,鋼廠廠內(nèi)庫存維持低位,仍有較強的補庫需求。目前在季節(jié)性淡季影響下,多數(shù)鋼廠對焦炭僅維持剛性補庫,如果淡季過去,鋼廠有加大補庫的需求。 整體看,焦炭供給雖然有明顯增加,但剛性需求與投機需求增加的量更多,使得焦炭庫存持續(xù)處于相對低位水平,因此焦企并沒有銷售壓力,而且多數(shù)時間,鋼廠還在不斷催貨,焦企能夠在與鋼廠的博弈中占據(jù)較為有利的位置。另外,建材的需求淡季即將過去,鋼廠打壓焦價的動力也會逐漸減弱,焦炭價格有望出現(xiàn)趨勢性上行。 責(zé)任編輯:劉健偉 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) outdoorsmanagement.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位