報(bào)告品種：棉花

9月1日，由上海國際棉花交易中心主辦的“相約最美九月 走遍新疆看棉花——2024秋季新疆棉花‘全產(chǎn)業(yè)鏈+全域’深度調(diào)研”活動(dòng)正式啟動(dòng)。新疆是中國棉花的“定海神針”，棉花產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量逾九成，棉紡產(chǎn)能逾2500萬錠，對(duì)棉花價(jià)格的影響舉足輕重。9月的新疆進(jìn)入了最美的時(shí)節(jié)，也是棉花開始收獲的最關(guān)鍵時(shí)期，行業(yè)各種變化和轉(zhuǎn)機(jī)都有可能在這個(gè)月孕育。本次調(diào)研為期13天，覆蓋南北疆所有主產(chǎn)棉區(qū)--所考察地區(qū)棉花產(chǎn)量約占全疆總產(chǎn)量的97%以上，提供深入接觸產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游各個(gè)環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)，旨在全方位了解新疆棉花的產(chǎn)量、成本、收購、消費(fèi)、庫存、公檢等各類情況。本次活動(dòng)由廣州金控物產(chǎn)、中輝期貨、中信建投期貨協(xié)辦，新疆棉花協(xié)會(huì)、兵團(tuán)棉花協(xié)會(huì)大力支持。

圖：2024秋季新疆棉花“全產(chǎn)業(yè)鏈+全域”深度調(diào)研路線示意圖

調(diào)研日期：9月1日-9月2日

調(diào)研地點(diǎn)：喀什

調(diào)研紀(jì)要：

初秋的新疆天高氣爽，9月1日調(diào)研團(tuán)各位成員從全國各地陸續(xù)抵達(dá) “絲路明珠”喀什，在喀什天緣國際酒店匯合，拉開了本次新疆棉花調(diào)研的序幕。當(dāng)晚20時(shí)許，接待晚宴暨團(tuán)員見面交流會(huì)正式開始，來自加工企業(yè)、棉紡企業(yè)、期貨公司、貿(mào)易公司等十余家機(jī)構(gòu)及個(gè)人投資者共20余人組成的調(diào)研團(tuán)成員，與涉棉企業(yè)代表齊聚一堂，品嘗喀什特色美食，彼此認(rèn)識(shí)了解，并互相交流對(duì)近期棉花市場(chǎng)行情及新年度走勢(shì)的觀點(diǎn)看法。

9月2日，調(diào)研團(tuán)正式在喀什地區(qū)展開調(diào)研。調(diào)研內(nèi)容如下：

第一站：喀什地區(qū)涉棉企業(yè)閉門交流會(huì)

1、某棉業(yè)喀什分公司A

基本情況：總公司目前在新疆三個(gè)縣有29 個(gè)廠，高峰時(shí)在喀什占了 30% 左右（租賃加布局共有 40 多個(gè)廠）?；诮鼉赡甑男星楹涂κ驳貐^(qū)種植的調(diào)整，公司將在貿(mào)易方面加強(qiáng)布局。（轉(zhuǎn)型主要是由于企業(yè)自身調(diào)整。新疆加工能力過剩，常年價(jià)格倒掛，如果順價(jià)收會(huì)造成后面很被動(dòng)，而從貿(mào)易角度往往能拿到低于收購成本的資源，降低一些風(fēng)險(xiǎn)。）

喀什棉花種植情況：喀什地區(qū)（不含農(nóng)三師）種植面積610 萬畝左右，加上三師 700多萬畝。去年產(chǎn)量 106 萬噸左右，今年估計(jì) 110 萬噸朝上，占整個(gè)新疆五分之一。

對(duì)喀什地區(qū)棉花的使用情況：喀什地區(qū)的棉花種植和別的地區(qū)不一樣，不論是貿(mào)易上還是紡織上，從去年開始對(duì)喀什的棉花采購比較謹(jǐn)慎?？κ沧鳛槿珖畲蟮氖终藁睾驮?jīng)最大的絮棉基地，種植習(xí)慣和其他地方不同，品種也比較雜，可紡性差，做絮棉很好，但紡織廠使用時(shí)會(huì)出現(xiàn)很多問題，去年開始棉花含糖的問題又被重新提出。如果絮棉市場(chǎng)不好，喀什地區(qū)紡棉的供應(yīng)將成問題。三師除外，兵團(tuán)的種植和品種管理較嚴(yán)格，地方的指標(biāo)不太行。

喀什地區(qū)軋花廠情況：喀什地區(qū)收購站點(diǎn)多，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈。去年的行情下，很多老板虧損。今年空間也比較大，大家結(jié)合行情和當(dāng)?shù)啬壳肮?yīng)的情況來看，可能今年選擇租賃模式的會(huì)多一些。

開秤價(jià)預(yù)期：有市場(chǎng)消息說最近喀什手摘棉收購價(jià)5.5 元/公斤，去年手摘棉價(jià)格在9.2 元/公斤左右，推測(cè)機(jī)采最低價(jià)格可能是 5.5 元/公斤，6元/公斤以上可能市場(chǎng)交售比較順暢，6元/公斤以下估計(jì)觀望的人會(huì)多一些，預(yù)估開秤價(jià)會(huì)跟隨期貨盤面走。

市場(chǎng)感受：近兩年價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)產(chǎn)業(yè)、紡織都是傷害。現(xiàn)在做棉花離不開期貨工具，但紡織廠、收購企業(yè)無法很好把握市場(chǎng)。今年面對(duì)天量級(jí)的供應(yīng)，同時(shí)也是紡織不好的一個(gè)時(shí)期，據(jù)消息布廠的恢復(fù)也只增20-30%，棉花內(nèi)地加新疆的庫存還有200萬噸左右，對(duì)收購市場(chǎng)個(gè)人感覺偏空，覺得要把風(fēng)險(xiǎn)再放大一些。一旦進(jìn)入十一、十二月份棉花大量供應(yīng)的時(shí)候，如果下游消費(fèi)沒有復(fù)蘇，后市壓力較大，14000元以下可能還有下行空間，明年市場(chǎng)能抗多少企業(yè)不好說。

棉籽：從6、7月份的3塊多跌到目前的2塊，可能對(duì)收購者來說去掉了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

長絨棉：去年價(jià)格好，從前期22000元/噸漲到交售前的29000元/噸。今年產(chǎn)量可能在6-7萬噸，是個(gè)大供應(yīng)量，但面臨成本和售價(jià)倒掛的問題。

2、某紡織企業(yè)B

基本情況：是廣東援疆項(xiàng)目，位于草湖鎮(zhèn)，2015年開始投產(chǎn)，總規(guī)模100萬錠，有7個(gè)環(huán)錠紡車間、3個(gè)渦流紡車間、2個(gè)氣流紡車間，和一個(gè)研發(fā)中心。年原料使用量15萬噸（棉花11萬噸，剩下的主要是粘膠、滌綸、萊賽爾）。

采購：采購方向主要考慮運(yùn)距，以三師和一師為主，用地方棉少。去年采購了一些喀什的地方棉花，發(fā)現(xiàn)含糖、異纖（主要是地膜、編織袋等）在后道環(huán)節(jié)不好處理。采購偏兵團(tuán)棉花多一些，包括部分阿克蘇地方棉花，因?yàn)檫@些棉花整體一致性好。這兩年用棉中發(fā)現(xiàn)22/23和23/24年度棉結(jié)多，增加了后道梳理時(shí)的用棉量。希望產(chǎn)業(yè)能關(guān)注紡織廠用棉指標(biāo)，一味追求長度、強(qiáng)力，會(huì)使紡織廠用棉很被動(dòng)。從紡織廠的角度，希望在長度、強(qiáng)力比較均衡的情況下，關(guān)注下棉結(jié)、異纖、短絨率這些指標(biāo)。今年企業(yè)整體采購以穩(wěn)為主，新花采購隨用隨采。

經(jīng)營情況：目前開機(jī)率100%。

成本：32支的加工成本（包括人工、水電費(fèi)）6600元，織成率1.13；精梳織成率1.42。平均工資工人4000多，三班兩用。喀什電費(fèi)約3毛多。

3、某棉所C

基本情況：目前與種業(yè)公司在合作，主要做品種推廣、栽培、植保全程化的服務(wù)，目前推廣的品種主要有三個(gè)，一個(gè)是雙29B凈衣分42-43%左右，另一個(gè)是雙31/32凈衣分36-37%，還有一個(gè)是做絮棉的。

喀什棉花生產(chǎn)現(xiàn)狀：通過調(diào)研測(cè)產(chǎn)，認(rèn)為今年單產(chǎn)可能會(huì)比去年低一點(diǎn)，主要是因?yàn)?/span>6月底和7月下旬到8月中旬的高溫。去年天氣較好，普遍增產(chǎn)，今年要看后期10月份的溫度，如果能和去年相似，則產(chǎn)量減少幅度可能會(huì)小一些。但跟往年比，喀什今年的單產(chǎn)是增加的，今年面積增加的多?？偖a(chǎn)110萬噸沒問題，主要是土地改良增加的產(chǎn)量。

棉花品質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)：現(xiàn)在棉花品質(zhì)分三個(gè)，生產(chǎn)品質(zhì)、加工品質(zhì)和內(nèi)在品質(zhì)。以前沒注意棉結(jié)，近兩年聽很多紡企講不要雙32、雙33就是因?yàn)榇蚪Y(jié)。近兩年打結(jié)多，與主推的一個(gè)品種有關(guān)系，很多紡企反映五瓣花蛋蛋棉容易打結(jié)。生產(chǎn)中有個(gè)困惑，市場(chǎng)一直推廣優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，但價(jià)格實(shí)際是由供需決定的，比如長絨棉反而不如細(xì)絨棉，以及市場(chǎng)認(rèn)為品質(zhì)差的做絮棉的反而比28、29的還高1000-2000元。目前農(nóng)業(yè)生產(chǎn)還未實(shí)現(xiàn)完全的標(biāo)準(zhǔn)化，但工廠又有高標(biāo)準(zhǔn)的要求，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和后期加工有些脫節(jié)信息、溝通不暢；建議紡織企業(yè)和加工廠多提要求，引導(dǎo)干預(yù)種植戶，提前溝通棉花標(biāo)準(zhǔn)。

地租：今年地租貴了，高的漲到1600元，風(fēng)險(xiǎn)比較大。目前一地一租的模式對(duì)農(nóng)田破壞性較大，地膜長期不收會(huì)影響農(nóng)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

喀什棉花銷售現(xiàn)狀：喀什棉花近兩年賣不出去，因?yàn)榇嬖诤菃栴}，主要是蚜蟲、白粉虱造成的，蚜蟲問題能解決，白粉虱抗藥性強(qiáng)難防治，應(yīng)對(duì)白粉虱目前沒有什么特效農(nóng)藥。這個(gè)問題和喀什種植結(jié)構(gòu)有關(guān)，比如棉田挨著果樹等；相比來說，阿克蘇果樹種植相對(duì)集中，極大程度避免了這個(gè)問題。

第二站：某紡織企業(yè)D

基本情況：是援疆企業(yè)，規(guī)模約6.5 萬錠，目前運(yùn)行正常，做60支緊密紡比較多，主要銷往江浙，銷售情況還可以，也做環(huán)錠紡。從 2017 年至今市場(chǎng)不振，企業(yè)也受到一定的影響。

庫存：棉紗庫存大概有10 天的量，一個(gè)月接近 400 噸產(chǎn)量，現(xiàn)在庫存有 100 噸左右。棉花大概有 400 噸的庫存，棉花價(jià)格穩(wěn)定的時(shí)候，企業(yè)庫存能達(dá)到 7、8 萬錠左右，現(xiàn)在棉價(jià)忽高忽低，不敢大量存，基本保持 15-20 天左右的用量。采購以一口價(jià)為主。

訂單：最近一個(gè)月環(huán)錠紡產(chǎn)品，特別是普梳40 支的產(chǎn)品的銷售情況較好，比緊密紡 40 支好賣一些。原來環(huán)錠紡和緊密紡差價(jià) 700-800 左右，現(xiàn)在差價(jià) 300 左右，造成了環(huán)錠紡比原來好賣的情況。

對(duì)喀什附近棉花的使用情況：喀什附近的棉花不太好用，特別是去年使用時(shí)發(fā)現(xiàn)細(xì)紗容易纏到皮輥上，次紗比較多。岳普湖、莎車、伽師棉花還可以，可用于40 支產(chǎn)品。

后市預(yù)期：與業(yè)內(nèi)交流，普遍對(duì)后市走勢(shì)看不明確，市場(chǎng)缺少信心和預(yù)期。今年行業(yè)內(nèi)就春節(jié)期間訂單稍好，金三銀四并未出現(xiàn)。9 月份以后根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整生產(chǎn)策略。

關(guān)于涉疆法案、訂單出口方面的交流：中美貿(mào)易摩擦對(duì)國內(nèi)棉紗、面料出口影響還是比較大的，影響在逐步顯現(xiàn)。最近好的一點(diǎn)是，孟加拉內(nèi)亂使得紡織服裝稍有點(diǎn)回流的跡象，但影響持續(xù)多久不敢說。企業(yè)對(duì)出口美國的訂單仍比較謹(jǐn)慎，不敢冒險(xiǎn)，后期美國大選對(duì)貿(mào)易摩擦走向會(huì)有較大影響。

七禾帶你去調(diào)研，最新調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼咨詢

更多調(diào)研報(bào)告、調(diào)研活動(dòng)請(qǐng)掃碼了解