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紫金天風(fēng)期貨:黑吉玉米市場調(diào)研報(bào)告

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2024-10-17 17:00:01 來源:紫金天風(fēng)期貨

報(bào)告品種玉米


觀點(diǎn)小結(jié)


首先新糧產(chǎn)量方面,從樣本點(diǎn)整體上看黑龍江、吉林地區(qū)新季玉米總體產(chǎn)量較去年略有減產(chǎn),幅度約為5%-8%左右,但相較前年預(yù)計(jì)仍是偏寬松狀態(tài),前期市場討論的吉林、黑龍江地區(qū)玉米大幅減產(chǎn)的情況大概率證偽。但是受制于調(diào)研樣本點(diǎn)的數(shù)量有限,后續(xù)真實(shí)新季玉米產(chǎn)量的數(shù)據(jù)還應(yīng)等到新糧大規(guī)模上市之后才能便于完整統(tǒng)計(jì)。


其次新糧質(zhì)量方面,就調(diào)研樣本點(diǎn)來看,個(gè)別地區(qū)因連續(xù)幾年雨水較多,在水淹地部分地區(qū),新糧略有禿尖現(xiàn)象,容重較去年低10-20g/L。其余大部分地區(qū)新糧長勢良好,玉米棒長度、顆粒飽滿度、整體玉米植株完整度及成熟程度均較好,個(gè)別地區(qū)甚至玉米質(zhì)量比去年同期更加優(yōu)良。原因一部分在于后期隨著天氣改善,溫度上升,玉米生長環(huán)境得以優(yōu)化,前期損失的營養(yǎng)得以恢復(fù),所以整體玉米質(zhì)量較往年相差不大。再次,從種植成本端來看,經(jīng)樣本點(diǎn)調(diào)研走訪結(jié)果顯示,今年地租同比去年普遍降幅20%-30%左右,今年地租成本普遍在10000-13000/晌的空間范圍內(nèi)波動,其余的種植成本約在7000-8000/晌左右。綜合種植成本約在20000/晌上下波動。收獲時(shí)間方面,新作收獲預(yù)計(jì)比去年晚10-15天左右,樣本點(diǎn)整體收獲時(shí)間預(yù)計(jì)在1010-20日左右,個(gè)別地區(qū)收獲要在11月開始。


最后,整體心態(tài)方面,貿(mào)易商目前心態(tài)依舊不樂觀,長期來看對后市玉米價(jià)格依舊不看好。目前深加工企業(yè)普遍開稱價(jià)格較去年偏低,市場普遍預(yù)期價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)走低,呈現(xiàn)低開低走的態(tài)勢。貿(mào)易商們普遍采取隨收隨走的策略,積極出貨以避免庫存積壓帶來的風(fēng)險(xiǎn)。目前市場關(guān)注重點(diǎn)為國家政策,在短期供應(yīng)集中,需求相對偏弱穩(wěn)的情況下,政策對市場影響較為明顯,尤其是情緒方面。后續(xù)需要重點(diǎn)關(guān)注新作玉米上市后國家的收儲托市政策的力度,關(guān)注進(jìn)口谷物收緊后的市場反饋情況。近期宏觀政策方面利好頻出,后續(xù)也應(yīng)持續(xù)關(guān)注相關(guān)農(nóng)業(yè)農(nóng)村政策,關(guān)注政策的邊際改善情況。


具體行情方面,11合約受到近期利好消息提振,預(yù)計(jì)近期仍有上行空間,但下方支撐是否牢固還有待后續(xù)確認(rèn)。四季度,基層售糧節(jié)奏也是關(guān)鍵變量,目前市場了解到基層售糧意愿較高,已上市地區(qū)農(nóng)戶積極認(rèn)賣,但不排除上市階段現(xiàn)貨價(jià)格跌破成本線后基層出現(xiàn)惜售情緒升溫的可能性,若價(jià)格下跌階段基層售糧仍積極,盤面則存在較好的反套機(jī)會,但若基層售糧節(jié)奏放緩,則下跌周期或?qū)⒗^續(xù)延長。


調(diào)研背景


黑龍江、吉林是國內(nèi)玉米主產(chǎn)區(qū),黑吉作為國內(nèi)玉米主要外流省份,對國內(nèi)玉米價(jià)格有一定話語權(quán),深加工及下游飼料養(yǎng)殖行業(yè)發(fā)展勢必對玉米貿(mào)易方式產(chǎn)生重要影響。市場對新季玉米生長情況,產(chǎn)量預(yù)期極為關(guān)注。前期對新季玉米減產(chǎn)的討論較為激烈,此次也是對吉林、黑龍江西部新作玉米產(chǎn)量進(jìn)行實(shí)地走訪,觀察玉米產(chǎn)情,為后期價(jià)格走勢進(jìn)行研判。


此次調(diào)研時(shí)間為923-27日,主要了解黑吉地區(qū)舊作玉米余糧情況,貿(mào)易渠道庫存情況,新季玉米生長進(jìn)度及質(zhì)量,預(yù)期收獲情況。大型貿(mào)易及加工企業(yè)頭寸情況及新糧策略等。本次調(diào)研地區(qū)覆蓋長春、松原、白城、齊齊哈爾、大慶、哈爾濱等地。


調(diào)研內(nèi)容


一、企業(yè)A綜合型農(nóng)業(yè)企業(yè)


1、企業(yè)概況


集團(tuán)2024年玉米購銷100萬噸,倉儲容量170萬噸。集團(tuán)預(yù)計(jì)未來五年發(fā)展至購銷規(guī)模500萬噸,發(fā)展種子、種植、機(jī)械、貿(mào)易、下游加工等全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)。


2、產(chǎn)情研判


長春、農(nóng)安、公主嶺等地為黃金玉米帶,玉米種植集中,質(zhì)量較好。24 年種植面積較 23 年變化不大,收割時(shí)間受前期積溫低等因素影響,收割時(shí)間較去年推遲15天左右。245-7月期間,玉米生長過程中分別遇到局部強(qiáng)降水、積溫低、揚(yáng)花期陰雨天等情況,7月之前市場對新季玉米生長情況不看好,認(rèn)為減產(chǎn)量較大。8月之后天氣回暖,截至到9月下旬,新季玉米整體生長情況較好。預(yù)計(jì)24年玉米容重較去年低10-20g/l24年玉米產(chǎn)量低于23年大豐收年產(chǎn)量,但與正常年份基本持平。


3、企業(yè)預(yù)期


目前河南南部、遼寧南部等地新季玉米陸續(xù)上市,接下來10天華北及東北新季玉米將集中上市。目前東北、華北深加工企業(yè)干糧報(bào)價(jià)連續(xù)下跌,部分企業(yè)報(bào)價(jià)已經(jīng)低于1/斤。東北地區(qū)深加工企業(yè)陸續(xù)開始報(bào)潮糧收購價(jià)格,目前黑龍江東部企業(yè)30水玉米報(bào)價(jià)0.78-0.8/斤,黑龍江西部企業(yè)30水玉米報(bào)價(jià)0.86-0.89/斤。市場心態(tài)整體不佳,貿(mào)易商基本無存貨意愿,普遍計(jì)劃新糧采取隨收隨走政策。


二、對象B種植大戶


1、當(dāng)?shù)禺a(chǎn)情


農(nóng)安整體生長情況尚可,當(dāng)?shù)?/span>24年種植面積較23年變化不大,當(dāng)?shù)胤N植作物以玉米為主,零星有大豆種植。局部洼地受洪澇影響,玉米植株高度及玉米棒長度明顯低于正常植株。


2、成本情況


24年租地成本為12000 /坰,較23年降低 6000/晌,預(yù)計(jì)25年地租為10000/晌,若25年玉米價(jià)格繼續(xù)下行,地租可能隨之下降。加上種子、農(nóng)藥、機(jī)械等,種植成本為18000/晌。種植大戶有1000/晌的補(bǔ)貼。預(yù)計(jì)今年一晌地產(chǎn)量優(yōu)質(zhì)地塊27000/晌,普通地塊不低于20000/晌。


3、農(nóng)戶預(yù)期


種植戶、貿(mào)易商、烘干塔等心態(tài)較為一致,新季玉米上市之后不再屯貨,收獲后集中出貨,目前心理價(jià)格為潮糧25水的0.9/斤。



、對象C玉米貿(mào)易商兼種植合作社


1、基本情況


合作社自有土地200坰,長嶺地區(qū)靠近牧場,當(dāng)?shù)夭糠譃榍鹆甑?、沙地。部分洼地種植大豆,玉米依然是主要種植作物。


2、生長購銷


當(dāng)?shù)剡^去四年雨水充足,土壤積水已經(jīng)達(dá)到一定程度,今年下雨后積水難以滲透,生成水淹地。對產(chǎn)量影響最大的為低洼地,根據(jù)玉米生長情況來看,水淹地玉米秸稈已經(jīng)大部分或者全部發(fā)黃,后續(xù)難以繼續(xù)生長。玉米棒大小約在20厘米,比正常地塊玉米棒短5厘米左右。


3、后市看法


24年玉米種植成本19000/晌,租地12000/晌,種子、農(nóng)藥、化肥等成本7000/晌,補(bǔ)貼1000 /晌。當(dāng)?shù)赜衩兹葜仄毡樵?/span>710g/L。優(yōu)質(zhì)地塊預(yù)計(jì)產(chǎn)量23000/晌,相較之下去年20000/晌。23年干糧14水上市價(jià)格為2560/噸。預(yù)期今年干糧14水開秤收購價(jià)1900-1950/


四、企業(yè)D糧食集團(tuán)


1、企業(yè)概況


該集團(tuán)為市屬集團(tuán),共有14個(gè)庫點(diǎn),100萬噸庫存,14/15年曾經(jīng)有過250萬噸的臨時(shí)儲備。當(dāng)?shù)剞r(nóng)作物玉米產(chǎn)量為120萬噸,水稻40萬噸,雜糧40萬噸。


2、產(chǎn)情研判


根據(jù)自身調(diào)研情況看,今年生長中主要問題為積溫較低,對玉米生長的影響比較明顯。從種植時(shí)節(jié)來看,秋分之后玉米已經(jīng)不再生長,主要為秸稈和玉米棒水分流失。當(dāng)?shù)赜斜容^集中的土地出現(xiàn)水淹,水淹粒無法繼續(xù)生長,上市報(bào)價(jià)1-6/斤收購,每塊地質(zhì)量不均勻,質(zhì)量好的和差的都有。


3、成本情況


當(dāng)?shù)赝恋胤N植以包地為主,包地比例整體約在九成。當(dāng)?shù)刈獾爻杀疽话阍?/span>12000-13000/晌,過去幾年變化不大;農(nóng)資 6/7000 /晌,一畝地補(bǔ)貼40-60元。目前當(dāng)?shù)氐藉\州港運(yùn)費(fèi)為60/噸。



五、企業(yè)E糧食收儲公司


1、企業(yè)概況


公司從事糧食行業(yè)12年,庫容8.5萬噸,目前已無陳糧庫存。有部分給深加工企業(yè)代收代儲的庫存。


2、產(chǎn)量銷售情況


鎮(zhèn)賚當(dāng)?shù)赜衩桩a(chǎn)量70萬噸左右,往年可以發(fā)到西南,火運(yùn)費(fèi)用在330-400 /噸,24年發(fā)運(yùn)量不足往年兩成。發(fā)往港口運(yùn)費(fèi)在100 /噸。今年以周邊銷售為主,銷往當(dāng)?shù)厣罴庸ぁ?/span>


3、成本情況


22年租地費(fèi)用為14000-15000/晌,23年為10000-12000/晌 ,預(yù)計(jì) 24年秋收后8000/晌以下。農(nóng)資成本7000/晌,補(bǔ)貼1300/晌。每坰地產(chǎn)量24000斤(20水左右),跟去年基本持平,但容重方面較去年略有降低,預(yù)計(jì)容重700g/L,去年710g/L,預(yù)計(jì)1020日左右大量上市。


4、后市看法


當(dāng)?shù)卮笮蜕罴庸て髽I(yè)年度玉米消耗量180萬噸,截止249月,周邊貿(mào)易商剩余陳糧預(yù)估17萬噸,往年剩余不足5萬噸。2310 14水新糧開秤價(jià)格2600/噸左右,預(yù)計(jì)2414水新糧開秤價(jià)格1800-1900/噸。預(yù)計(jì)種植戶惜售情緒濃厚。


六、對象F貿(mào)易公司


1、公司情況


公司從事糧食行業(yè)十多年,庫容10萬噸,烘干塔能力為1000 /天。周邊糧食貿(mào)易企業(yè)的規(guī)?;緸?/span>10萬至20萬噸。公司 23 年產(chǎn)玉米收了3萬噸,之前每年大約在4-5萬噸。


2、當(dāng)?shù)禺a(chǎn)情


泰來當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量約在6070萬噸,當(dāng)?shù)赜衩兹葜囟纫陨?。收獲時(shí)間10 10日左右,跟去年差不多。


3、后市預(yù)期


預(yù)計(jì)開稱收購價(jià)格14水干糧1900/噸,低點(diǎn)可能達(dá)到1800/噸,去年14水干糧開稱 2550-2660/噸。去年集中上糧時(shí)間在11月初,預(yù)計(jì)今年12月以后,春節(jié)之前有一波售糧高峰。



七、企業(yè)G玉米貿(mào)易企業(yè)


1、公司情況


公司庫容6萬噸,一年貿(mào)易量5萬噸,每年庫存維持在1萬噸左右。24年玉米2月份開始收購,6月初出貨。25 年依然計(jì)劃收購1萬噸,期待利潤為30-40/噸,獲利后隨收隨走。


2、產(chǎn)情成本情況


杜蒙周邊玉米產(chǎn)量約為60萬噸,當(dāng)?shù)胤N植比例:玉米七成,水稻二成,大豆主要為了完成種植任務(wù),實(shí)際種植很少。24 年玉米產(chǎn)量低于23 年,預(yù)計(jì)減少不足5%,影響產(chǎn)量最主要因素為玉米前期生長期間積溫低,有禿尖情況。23 年玉米產(chǎn)量1500-1600 /畝,24年預(yù)計(jì)產(chǎn)量1500/畝。


3、后市看法


新糧價(jià)格連續(xù)三年前高后低,24年新季玉米預(yù)計(jì)價(jià)格也不理想,超期水稻尚無拍賣,新疆玉米供應(yīng)量大,預(yù)計(jì)后期谷物供應(yīng)充足,預(yù)計(jì)新糧14水價(jià)格有望低于2000/噸。


八、對象H貿(mào)易公司


1、企業(yè)情況


公司自有車輛20輛,烘干塔能力300 /天,使用自有資金經(jīng)營。23年玉米庫存5000噸,目前已出完,無陳糧庫存,心態(tài)較輕松,等待收購新糧。


2、生長購銷情況


周邊貿(mào)易商仍有部分陳糧,庫存從2000噸到5000噸不等。23年收購玉米毒素超標(biāo),主銷周邊。24年玉米仍在生長期,目前生長情況尚可,顆粒較大,容重在690g/L左右。受前期積溫不足影響,產(chǎn)量較去年略有下降,整體影響有限。


3、后市研判


周邊遜克地區(qū)新季潮糧少量上市,目前報(bào)價(jià)30水潮糧收購價(jià)0.72/斤,容重680-690g/L,目前看顆粒有點(diǎn)小,價(jià)格比23年低0.2/斤。預(yù)計(jì)新糧集中上市之后價(jià)格仍有下行空間。



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