昨天，期貨操作：在3342點(diǎn)空了一手股指期貨四月合約。今天早上，在3396點(diǎn)空了一手股指期貨六月合約。

    中東局勢(shì)不穩(wěn)，石油價(jià)格兩個(gè)多星期就漲了20多美元，中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)國(guó)家，通脹已經(jīng)很厲害，105美元一桶的石油，雪上加霜。我一直感覺(jué)今年是個(gè)做空的好年份，除了糧食和石油，都可以在今年尋找到幾年內(nèi)的大頂。這也是我從開(kāi)戶以來(lái)，大部分做的都是空單。目前持倉(cāng)，少量的大豆1201多單，銅1109空單，棉花1111空單，股指1104空單，股指1106空單。

    股指期貨開(kāi)市以來(lái)，股票市場(chǎng)的玩法發(fā)生了很大的變化，最近的大盤(pán)上漲，大家發(fā)現(xiàn)有幾個(gè)大盤(pán)股走勢(shì)非常強(qiáng)勁，仔細(xì)分析，它們都是滬深300指數(shù)占比最大的幾只。下面我把前面十只權(quán)重股和權(quán)重比例列出來(lái)：招商銀行3.03；中國(guó)平安3.01；民生銀行2.08；交通銀行2.05；浦發(fā)銀行2.01；興業(yè)銀行1.98；中信證券1.79；中國(guó)神華1.47；萬(wàn)科1.39；中國(guó)太保1.27。前十大權(quán)重占比為20.08%，當(dāng)我看到這個(gè)背景后，才明白，為什么最近招商銀行作為銀行板塊的龍頭股，幾乎以九十度角急拉，九個(gè)交易日漲了15%，昨天，中國(guó)神華拉了一個(gè)漲停，大家理解的昨天跳空高開(kāi)突破2950這幾個(gè)月大平臺(tái)阻力，以為是一波大行情來(lái)了，實(shí)際從我的感覺(jué)，更像是一波期現(xiàn)套利的杰作，同時(shí)也是為了兩會(huì)維穩(wěn)。

    在做股指期貨以前，并沒(méi)注意到這個(gè)問(wèn)題，單子下到場(chǎng)內(nèi)后，才開(kāi)始做系統(tǒng)研究，最近一段時(shí)間，每當(dāng)大盤(pán)掉頭要向下跳水時(shí)，一定會(huì)沖出一批資金在股指期貨三月合約，大單子不斷向上掃盤(pán)，三月合約在平穩(wěn)時(shí)期比300指數(shù)高大約10個(gè)點(diǎn)，當(dāng)做多資金將期指拉上去，期現(xiàn)出現(xiàn)15個(gè)點(diǎn)以上的差價(jià)，這時(shí)期現(xiàn)套利資金出場(chǎng)，做無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，不斷買ETF，賣期指，大盤(pán)指數(shù)轉(zhuǎn)眼間穩(wěn)住跌勢(shì)，或者被被買盤(pán)推上一個(gè)臺(tái)階。這股資金實(shí)力很強(qiáng)，十幾萬(wàn)億的大盤(pán)，被它四兩撥千斤，輕輕舉起，又輕輕放下。

    從股指期貨這個(gè)市場(chǎng)發(fā)展看，超大的資金，原來(lái)的做法是與上市公司勾結(jié)，在二級(jí)市場(chǎng)，吸貨、震倉(cāng)、拉升、出利好、出貨。一只股票做下來(lái)，沒(méi)個(gè)幾年根本做不完，這期間還要面對(duì)很多的不確定因素，想想這些年公布出的爆倉(cāng)的大資金，最后歸結(jié)一句，人算不如天算?，F(xiàn)在有了股指期貨，做多藍(lán)籌股，同時(shí)在股指期貨上反向鎖空單。通過(guò)資金實(shí)力，做多股票時(shí)，指數(shù)不斷上漲，股指期貨跟隨上漲，同時(shí)在期指鎖一部分空單，到高位時(shí)開(kāi)始出股票，同時(shí)加倉(cāng)股指空單，當(dāng)股票跌到一定時(shí)候，用大筆賣盤(pán)把指數(shù)砸出恐慌盤(pán)，甚至從網(wǎng)上散布利空消息，期指上的空單到時(shí)候就順利平倉(cāng)了。這種做法是大資金最喜歡的，我們做股票最大的問(wèn)題就是不確定性，而對(duì)于大資金最討厭的也是這點(diǎn)，所以，它們都喜歡“操縱”，通過(guò)資金實(shí)力，把不確定性變成確定性。但這樣做冒一定的法律風(fēng)險(xiǎn)，而股指期貨，期現(xiàn)套利，做多做空都掙錢，只要你的資金實(shí)力夠——對(duì)指數(shù)要有一定的影響,向上向下做多做空，一年、一個(gè)月、一天可以多次重復(fù)，累加起來(lái)的收益率會(huì)超過(guò)很多私募高手，既不用費(fèi)太多的腦子，又不冒太大的風(fēng)險(xiǎn)。只要不貪，不用杠桿。一年掙個(gè)百分之幾十問(wèn)題不是很大。有朋友問(wèn)，這么好的事，大家還不都去干了。我想，問(wèn)題的關(guān)鍵是，這個(gè)市場(chǎng)里一定要有很多像我這樣的散戶才可以，就像股票做到一定高度，需要傻子的接盤(pán)。期貨也是一樣，反向鎖單時(shí)也需要很多傻子接單才可以。如果大資金都做這種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，最終把散戶都玩死了，那它們也就沒(méi)食物來(lái)源，也會(huì)被餓死。

    大資金可以月薪幾萬(wàn)元請(qǐng)電腦高手設(shè)計(jì)套利軟件，再請(qǐng)操盤(pán)手像機(jī)器一樣操作。我們這種人，只能是看好方向，下好吊耳，吊耳要有一定的分量，然后等著魚(yú)上鉤。如果下錯(cuò)方向，輕則失去吊耳，重則被魚(yú)把自己拽進(jìn)水里淹死。

    在一個(gè)震蕩市里做期貨，大資金比較合適，它的進(jìn)出對(duì)于市場(chǎng)短期會(huì)有很大影響，鎖在同一個(gè)價(jià)位的多空單，在平倉(cāng)時(shí)，因?qū)r(jià)格有影響力最終會(huì)平出利潤(rùn)。而作為像我這樣的散戶，只能是做單邊市，掙了錢趕緊跑。今年我感覺(jué)就是個(gè)很好的單邊市機(jī)會(huì)，原來(lái)預(yù)期的有色金屬、棉花、股指做空，只有股指還沒(méi)做出頭，期銅和棉花的頭部越來(lái)越明顯了。而股指，我判斷并不是一輪大行情到來(lái)，所以短時(shí)間爆發(fā)力很強(qiáng)，但不可能在高位舉著很長(zhǎng)時(shí)間，估計(jì)這幾個(gè)大家伙很快就會(huì)走弱。

    此時(shí)想起印度的老電影<流浪者>一句經(jīng)典臺(tái)詞：去偷、去搶、去殺人、去放火，像我這樣一直干到死。用在此時(shí)的市場(chǎng)，做空!做空！繼續(xù)做空！一直空到底。（時(shí)間:2011年3月8日寫(xiě)）