設(shè)為首頁 | 加入收藏 | 今天是2024年10月31日 星期四

聚合智慧 | 升華財富
產(chǎn)業(yè)智庫服務(wù)平臺

七禾網(wǎng)首頁 >> 頭條

焦炭期貨4月15日上市交易 三大亮點解讀

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2011-04-11 09:11:01 來源:中國網(wǎng)

大連商品交易所消息,焦炭期貨合約已由中國證監(jiān)會批準(zhǔn),將于2011年4月15日上市交易,掛牌合約月份為2011年9月至2012年4月。

當(dāng)日,大商所發(fā)布了焦炭期貨標(biāo)準(zhǔn)合約及相關(guān)實施細(xì)則修正案。據(jù)焦炭期貨標(biāo)準(zhǔn)合約,焦炭期貨交易代碼為J,交易單位為每手100噸,最小變動價位為每噸1元,漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的4%,最低交易保證金為合約價值的5%,焦炭合約交易指令每次最大下單數(shù)量為500手。

大商所在上市交易有關(guān)事項的通知中稱,首批上市交易合約為J1109、J1110、J1111、J1112、J1201、J1202、J1203、J1204。各合約掛盤基準(zhǔn)價于上市前一個交易日另行通知,交易手續(xù)費為成交合約金額的萬分之一。

大商所稱,焦炭期貨合約交易保證金上市初期暫定為合約價值的10%,漲跌停板幅度暫定為上一交易日結(jié)算價的6%,新合約上市首日漲跌停板幅度為掛盤基準(zhǔn)價的8%。每交易日結(jié)算后,交易所將公布焦炭期貨合約所有會員當(dāng)日成交量和持倉量。

此外,大商所還公布了中國檢驗認(rèn)證集團檢驗有限公司等4家指定的第三方質(zhì)檢機構(gòu),天津港散貨交易市場有限責(zé)任公司、江蘇連云港(8.65,0.00,0.00%)港口股份有限公司等4家焦炭指定交割倉庫,以及河北旭陽焦化有限公司、唐山佳華煤化工有限公司等5家焦炭指定交割廠庫,并規(guī)定了入、出庫費用最高限價。

解讀焦炭期貨三大亮點

近日證監(jiān)會正式批準(zhǔn)大商所上市焦炭期貨,合約掛牌在即。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,焦炭期貨作為世界上首個焦炭類期貨合約,體現(xiàn)諸多新意,首先是從我國國情出發(fā)量身打造的期貨品種,其次有利于焦化企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。此外,特別為焦炭期貨量身制定了許多新規(guī)則。

“焦炭大國”首創(chuàng)焦炭期貨合約

焦炭作為煤化工產(chǎn)品和高爐冶鐵不可替代的基礎(chǔ)原料,近年來,我國年消費量一直在3億噸以上,在國民經(jīng)濟發(fā)展中具有重要地位。隨著市場化的不斷深入,焦炭價格波動頻繁,不僅對焦化廠的生產(chǎn)利潤產(chǎn)生直接影響,也顯著影響到鋼廠的生產(chǎn)成本,價格波動已經(jīng)成為影響相關(guān)企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展的重要因素,相關(guān)企業(yè)對推出焦炭期貨的呼聲越來越高。

大商所總經(jīng)理劉興強表示,早在2007年大商所就開始對焦炭市場進(jìn)行了全面調(diào)查和研究,并于2009年完成了焦炭期貨合約和規(guī)則設(shè)計初稿,2010年向中國證監(jiān)會申請立項,終于在近期獲證監(jiān)會批復(fù)。

焦炭作為我國首個煤炭類期貨上市品種,也是世界上首個焦炭類期貨。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,焦炭期貨的上市有助于國內(nèi)焦化行業(yè)增強國際市場話語權(quán)。

“焦炭期貨品種在國外期貨市場中沒有交易先例。”大商所總經(jīng)理助理劉志強說,中國焦炭產(chǎn)量和貿(mào)易量占全球一半以上,是世界第一大焦炭生產(chǎn)國、消費國和出口國,但在國際市場上缺乏話語權(quán),缺乏應(yīng)有的優(yōu)勢談判地位和國際影響力。因此這個品種可以說是按照國情量身打造的大宗商品期貨品種。希望通過各方的共同努力,把焦炭期貨做成一個不僅具有中國特色,更具有相當(dāng)國際影響力的商品品種。

國富期貨總經(jīng)理夏海認(rèn)為,與期貨市場已有的品種相比,焦炭是一個產(chǎn)業(yè)屬性非常強的品種,與能源和基礎(chǔ)工業(yè)關(guān)系密切,從煤炭到焦炭,從焦炭到鋼鐵。2009年鋼材期貨上市后,鋼鐵行業(yè)實現(xiàn)了對下游產(chǎn)品的保值。焦炭期貨上市后,將為鋼鐵行業(yè)提供上游原料的保值工具,有助于構(gòu)筑鋼鐵行業(yè)從生產(chǎn)到銷售的閉合保值鏈條。

服務(wù)產(chǎn)業(yè)利于焦化企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級

“發(fā)揮期貨市場作用,為焦炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供金融支持?!闭憬腊财谪浛偨?jīng)理施建軍認(rèn)為,期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能對于焦化行業(yè)發(fā)展具有重要意義,目前國內(nèi)焦炭企業(yè)上游受煉焦煤成本擠壓,下游鋼鐵企業(yè)強勢主導(dǎo),自身話語權(quán)較弱。焦炭期貨上市之后,相關(guān)企業(yè)能夠利用焦炭期貨規(guī)避風(fēng)險和保值操作,為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營服務(wù)。

大商所品種部研究員李洪江表示,焦炭期貨的設(shè)計體現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢。焦化產(chǎn)業(yè)具有高能耗、高污染和資源性“兩高一資”的特點,未來將不可避免地出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級。焦炭期貨合約的設(shè)計方案考慮了目前主流貿(mào)易需求,同時也為將來焦炭行業(yè)調(diào)整預(yù)留了充足的空間。

中國煉焦行業(yè)協(xié)會會長黃金干表示2010年我國焦炭基本上供需平衡。但隨著國內(nèi)煉鐵技術(shù)的發(fā)展,焦炭的使用數(shù)量將不斷下降,因此建議國內(nèi)相關(guān)企業(yè)能充分利用外部資源,淘汰落后產(chǎn)能。黃金干認(rèn)為,焦炭期貨有助于焦化行業(yè)調(diào)整結(jié)構(gòu)、加快優(yōu)勝劣汰,利用市場化的手段促進(jìn)國家宏觀調(diào)控政策的貫徹落實。例如,焦炭生產(chǎn)企業(yè)申請成為交割庫以及套期保值額度的必須為符合《焦化企業(yè)準(zhǔn)入條件》企業(yè),鋼鐵企業(yè)申請成為交割庫的必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和發(fā)展方向。

為焦炭期貨量身制定新規(guī)則

與現(xiàn)有期貨品種相比,焦炭期貨合約設(shè)計根據(jù)焦炭品種的特點在諸多方面體現(xiàn)了新意。

在交割地設(shè)置上,采用獨特的“倉庫+廠庫”的交割方式,在天津、日照、連云港三港設(shè)置交割倉庫,在河北、山東、山西三省的若干大型焦化廠設(shè)立焦炭期貨的交割廠庫。劉興強表示,在焦炭期貨交割地的選擇上,主要考慮要兼顧足量可供交割、強勁的產(chǎn)品消化能力、流通輻射能力、價格代表性四個方面,以保障焦炭交割暢通和市場功能發(fā)揮。

“焦炭期貨的套保更便捷了!”夏海表示,從套保規(guī)則來看,與其他品種套保申請需提交10多種材料相比,焦炭的套保申請材料將大大簡化至3份或2份,產(chǎn)業(yè)客戶申請?zhí)妆n~度更加便利。

焦炭期貨每手100噸讓其具有國內(nèi)期貨市場最大的交易單位,市場人士擔(dān)心“大合約”或?qū)⒂绊懯袌鲂省5蟹治鋈耸空J(rèn)為,從合約價值來看,以目前大約每噸2000元的價格估算,5%的最低保證金經(jīng)過期貨公司的加碼后,最終收取的保證金大約在10%左右,那么每手合約的價值大約20萬元,保證金費用2萬元,與燃料油、鉛期貨相比,合約價值不算太大。

在風(fēng)控制度設(shè)計方面也有創(chuàng)新,李洪江介紹,連續(xù)漲跌停板時停板適當(dāng)放寬,三個停板幅度分別為4%、6%、8%,累計18%,與現(xiàn)有品種三板總幅度12%相比,相當(dāng)于增加了一個停板。同時,保證金水平也分別提高至6%、8%、10%;連續(xù)三個停板時的現(xiàn)有品種合約要進(jìn)行強制減倉,而焦炭期貨對此在制度上進(jìn)行了更為靈活的設(shè)計,未必進(jìn)行強制減倉,可以根據(jù)交易日在交割月的時點,采取直接進(jìn)入交割、繼續(xù)交易或強制減倉等措施。

此外,在交割環(huán)節(jié),引入第三方質(zhì)檢機構(gòu)、設(shè)計倉庫遠(yuǎn)程視頻監(jiān)控、可事后追溯質(zhì)量爭議等特殊措施防范交割風(fēng)險。從而使焦炭期貨形成了貫穿交易、交割的較完善的風(fēng)險防范體系。

夏海表示,焦炭期貨上市在即,作為新品種兼具諸多新規(guī)則,其市場表現(xiàn)有待觀察,其運行經(jīng)驗將為未來的原油、煉焦煤等能源期貨品種的上市提供參照。

 

責(zé)任編輯:翁建平

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。

本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) outdoorsmanagement.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。

聯(lián)系我們

七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com

七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com

七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313

七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com

七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)

七禾網(wǎng)

沈良宏觀

七禾調(diào)研

價值投資君

七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙

七禾網(wǎng)APP蘋果

七禾網(wǎng)投顧平臺

傅海棠自媒體

沈良自媒體

? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]

認(rèn)證聯(lián)盟

技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告

中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位