問：1979至1980年黃金直線上升，當(dāng)時(shí)閣下可曾沽空？

答：機(jī)不可失，凡是進(jìn)入瘋狂狀態(tài)的市場(chǎng)，都是沽空的對(duì)象。

問：在什么價(jià)位入市？

簽，675美元。

問：那不是與最高點(diǎn)相距200美元？

答：我并非出色的炒家，通常我的毛病是太早入市。

問：其后金價(jià)表現(xiàn)如何？

答：沽空之后四個(gè)月便見頂回落。

問：入市時(shí)間只相差四個(gè)月，但以價(jià)位算，則相差十萬(wàn)八千里。相信整個(gè)買賣都在驚濤駭浪的情形下度過，是嗎？

答：習(xí)慣成自然。

問：沽出后可曾感到后悔？

答：當(dāng)金價(jià)升到676美元的時(shí)候，已有這感覺（大笑）。

問：但仍然堅(jiān)持到底？

答：理所當(dāng)然，以當(dāng)時(shí)市勢(shì)衡量，根本上已進(jìn)入無(wú)理性狀態(tài)。金價(jià)不可能無(wú)限期地上升，只不過是垂死掙扎而已。

問：沽空黃金，究竟是基于市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入最后爆炸性上升的階段抑或是金價(jià)已超過實(shí)際價(jià)值？

答：兩個(gè)理由同時(shí)存在。

問：遇到群眾恐慌性搶購(gòu)，反其道而行之，是否必定獲利？

答：瘋狂的市場(chǎng)只是入市的誘因，提醒我捕捉入市機(jī)會(huì)。最終要看基本因素的分析才決定是否入市買賣。

問：沽空黃金的真正理由是什么？

答：1980年初，我感受到金價(jià)的利空因素，當(dāng)時(shí)的美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克強(qiáng)調(diào)將會(huì)打擊及控制通脹，我相信他言出必行。

問：可有其他理由？

答：當(dāng)時(shí)石油價(jià)格也開始向下，構(gòu)成另一個(gè)沽空因素。

問：你是否與相信兩者的關(guān)系？

答：非也，我知道兩者無(wú)關(guān)系。當(dāng)年金價(jià)與石油共同進(jìn)退，只是偶然發(fā)生的巧合。

問：總地說來(lái)，沃爾克控制通脹的決心，是你沽空黃金的主要理由，是嗎？

答：正確。

問：沃爾克采用什么政策令你信心十足？

答：1979年10月，美聯(lián)儲(chǔ)放棄控制利率，改為管理貨幣供應(yīng)量，基本上已經(jīng)宣判黃金升熱勢(shì)的死刑。

問：金價(jià)初期是否全無(wú)反應(yīng)？

答：繼續(xù)上升。

問：美聯(lián)儲(chǔ)在1979年10月全力打擊通脹，但金價(jià)繼續(xù)上升，理由何在？

答：表面上，市場(chǎng)全無(wú)反應(yīng)，金價(jià)在不理性的情況下繼續(xù)上升幾個(gè)月，可以說，無(wú)暇顧及美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)。

問：有什么意義？
答：群眾永遠(yuǎn)是錯(cuò)的，但太早反其道而行，可能自討苦吃。

問：然則，美聯(lián)儲(chǔ)控制貨幣供應(yīng)量的政策，是否無(wú)關(guān)痛癢？

答：剛好相反，假如市場(chǎng)做出錯(cuò)誤的反應(yīng)，再加上價(jià)位直線上升，反映瘋狂的程度，可以判斷入市的良機(jī)已經(jīng)來(lái)臨。