目前，各地證監(jiān)局已經(jīng)向期貨公司下發(fā)今年最新的期貨公司分類監(jiān)管評(píng)級(jí)結(jié)果，國泰君安期貨、海通期貨、申銀萬國期貨等大型券商背景的期貨公司紛紛躋身A類行列，行業(yè)洗牌效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

據(jù)了解，參與此次評(píng)級(jí)的期貨公司總數(shù)為152家，原來規(guī)定中所劃分的E類公司被取消。A類公司由去年的17家增加到20家，據(jù)報(bào)道，上海地區(qū)A類期貨公司就占到6家，首次超過浙江。而B類公司為39家，C類公司為68家，D類公司25家。

一家期貨公司總經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，期貨公司考核過去比較注重合規(guī)，在業(yè)務(wù)量上加分較少，一般加5分，加10分就不錯(cuò)了，不過現(xiàn)在開始注重業(yè)務(wù)量的考核，業(yè)務(wù)規(guī)模大的就加分高。

從今年4月25日，各期貨公司將自評(píng)結(jié)果向監(jiān)管機(jī)構(gòu)上報(bào)開始，到現(xiàn)在已經(jīng)過去3個(gè)月。而今年4月15日，新版的《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定》終于摘掉戴了兩年的“試行”帽子，以嶄新的面貌公布實(shí)施。據(jù)介紹，此次修訂的主要目的是，引導(dǎo)期貨公司持續(xù)強(qiáng)化合規(guī)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)一步深化中介職能定位。

“券商系”崛起 老公司不落后

據(jù)悉，此次期貨公司評(píng)級(jí)，獲得A類評(píng)級(jí)的公司有20家，其中2A、1A的公司分別為3家、17家；獲得B類評(píng)級(jí)的公司有39家，其中3B、2B、1B的公司分別為14家、15家、10家；C類68家，其中3C類21家，2C類28家，1C類19家；D類25家，參與評(píng)級(jí)的期貨公司總數(shù)為152家。

2010年，有17家公司評(píng)為A級(jí)，今年則增加到了20家，其中就包括大型券商背景的國泰君安期貨、海通期貨和申銀萬國期貨。

據(jù)報(bào)道，在20家A類期貨公司中，上海占到6個(gè)位置，首次超越浙江。

有資深分析人士在中金所前16個(gè)主力席位的持倉表現(xiàn)中跟蹤其收益率時(shí)發(fā)現(xiàn)，券商系期貨公司的絕對(duì)營(yíng)業(yè)額表現(xiàn)不錯(cuò)，比如國泰君安期貨，它的總部就在上海，而新湖期貨也由浙江遷入上海，使得上海地區(qū)A類期貨公司數(shù)量增加。

但浙江期貨公司實(shí)力仍然不容小覷，比如浙江永安期貨，該公司在股指期貨元年的綜合指標(biāo)非常優(yōu)秀，收益率最高，凈利潤(rùn)第一，客戶權(quán)益第一，成交量第三。

而本次《規(guī)定》中，“凈利潤(rùn)”和“凈資產(chǎn)收益率”就被列入“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力”指標(biāo)中。具體內(nèi)容為，將“市場(chǎng)影響力”的表述修改為“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力”。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)具體包括“日均客戶權(quán)益總額”、“期貨業(yè)務(wù)收入”、“成本管理能力”、“凈利潤(rùn)”、“凈資產(chǎn)收益率”等5個(gè)指標(biāo)。

對(duì)于此次評(píng)級(jí)，也有業(yè)內(nèi)人士提出質(zhì)疑，稱評(píng)級(jí)過分倚重客戶權(quán)益，對(duì)于券商系、現(xiàn)貨背景的公司有一定優(yōu)勢(shì)，券商自營(yíng)或企業(yè)套保的巨額資金都可以帶來較大客戶權(quán)益，但對(duì)快速成長(zhǎng)、盈利能力強(qiáng)的中小型公司則有些吃虧，應(yīng)該更加注重對(duì)凈利潤(rùn)的考核，重視考察為客戶保值增值的能力。

一家期貨公司營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理對(duì)記者表示，其實(shí)現(xiàn)在各家期貨公司服務(wù)客戶水平都差不多。這個(gè)問題目前沒有解決辦法，同時(shí)也跟期貨公司客戶群資金量，客戶群體中個(gè)人水平、素質(zhì)有較強(qiáng)聯(lián)系。

評(píng)級(jí)將決定期貨業(yè)大格局

據(jù)了解，去年的分類監(jiān)管結(jié)果也是在7月份出爐的。上述業(yè)內(nèi)人士分析說，雖然當(dāng)時(shí)也引起了市場(chǎng)的關(guān)注，但由于考評(píng)也是在當(dāng)年4月份開始，而股指期貨又是4月16日才上市交易，因此“洗牌”效應(yīng)并未顯現(xiàn)。因此，最值得關(guān)注的還是今年的分級(jí)結(jié)果。

據(jù)了解，目前期貨行業(yè)洗牌剛剛開始，未來會(huì)進(jìn)一步分化。預(yù)計(jì)未來一到兩年時(shí)間內(nèi)，隨著大型旗艦公司的出現(xiàn)，C、D類的公司將會(huì)因并購而顯著減少。有業(yè)內(nèi)人士表示，未來期貨行業(yè)或?qū)⑿纬扇愣α⒌木置?，第一類是傳統(tǒng)老牌期貨公司，有積淀實(shí)力雄厚；第二類是金融業(yè)背景的公司，比如銀行、券商、信托公司控股；第三類是大型現(xiàn)貨企業(yè)控股的公司。

新規(guī)中，期貨業(yè)手續(xù)費(fèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)將得到扼制。因?yàn)樵谛乱?guī)“期貨公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力”中，兩次提到手續(xù)費(fèi)的時(shí)候，都規(guī)定不準(zhǔn)低于全行業(yè)平均水平的一定百分比，否則將不予加分。新規(guī)顯示，期貨公司評(píng)價(jià)期內(nèi)商品期貨手續(xù)費(fèi)率或金融期貨手續(xù)費(fèi)率低于全行業(yè)平均水平50%的，該指標(biāo)不予加分；營(yíng)業(yè)部部均手續(xù)費(fèi)收入低于全行業(yè)平均水平的，該指標(biāo)不予加分。

分析人士認(rèn)為，對(duì)期貨公司手續(xù)費(fèi)進(jìn)行如此細(xì)化，一是由于期貨公司低手續(xù)費(fèi)惡性競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)狀，二是結(jié)合股指期貨推出后市場(chǎng)新的變化特點(diǎn)來考量。

此外，期貨業(yè)務(wù)盈利要扣除傭金支出，這說明，期貨公司今后為了獲得加分必須控制對(duì)居間人的返傭。

新規(guī)還將引導(dǎo)和鼓勵(lì)期貨公司服務(wù)機(jī)構(gòu)客戶。然而，目前市場(chǎng)還是一個(gè)散戶唱主角的格局，從期貨市場(chǎng)現(xiàn)有的投資者結(jié)構(gòu)來看，個(gè)人投資者仍然占了90%以上的比例，而國際成熟期貨市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者占比一般在50%以上，部分甚至達(dá)到了80%。

專家表示，中國期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)需要進(jìn)一步優(yōu)化。據(jù)了解，在期貨市場(chǎng)不景氣的情況下，投機(jī)資金被擠壓出市場(chǎng)，而套保者還未能大規(guī)模進(jìn)入期貨市場(chǎng)，期貨公司虧損嚴(yán)重，如何挺過這段時(shí)期，是期貨公司的當(dāng)務(wù)之急。

去年監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未公布評(píng)級(jí)結(jié)果，但據(jù)知情人士透露，2010年有62家期貨公司評(píng)為B級(jí)，101家被評(píng)為C級(jí)。A級(jí)期貨公司17家，其中浙江有5家公司上榜、上海有2家公司、北京3家、廣東2家，深圳、江蘇、福建、山東、河南各1家。

而實(shí)施分類監(jiān)管試行規(guī)定的當(dāng)年2009年，全國的期貨公司中，A、B、C、D、E類公司數(shù)量分別為18家、37家、81家、28家和1家。其中A類公司占近11%，B類公司占22%，C類公司占49%。