近日看了約翰·F·卡特著、王嘉衛(wèi)譯的《駕馭交易》一書，頗有收獲，做了一些摘錄，和大家分享——七禾網(wǎng)outdoorsmanagement.com沈良

沈良自媒體【慧語良言】已上線，掃碼關(guān)注：

駕馭交易網(wǎng)絡(luò)優(yōu)惠購書

不管一個人在市場中有多久的經(jīng)歷，總有新的方法或者對現(xiàn)有方法的改進。

交易的魅力在于沒有一個尺度適合所有人。

壞的交易隨時都在發(fā)生，一個人對它們的反應方式?jīng)Q定著未來的成功。

交易是打擊情緒的一個行業(yè)。

你總是可以完美地解釋昨天。

記住，市場永遠是正確的，錯誤的是分析或者定式。

一連串的失敗一定會發(fā)生，認識到它們會發(fā)生和經(jīng)受它們的考驗是兩件不同的事情。

如果一個人交易過大，那他可能在一系列虧損后不能再開始下一筆的交易。

河水不會瘋狂著去要任何人的命。它做著自己應該做事情：飛快地流動，穿過峽谷，到達海洋。

一筆壞的交易可能毀掉幾個月甚至幾年的利潤。

很多交易者卻從未完成過跨越，在他們?nèi)康慕灰咨锸冀K保持著類似犧牲者的狀態(tài)。

·金融市場是自然地設(shè)計成利用人性并折磨人性的樣子。

·交易者可能比世界上其他任何人都更了解市場，但是如果他們把錯誤的方法體系應用到交易定式中，他們就要虧損。

·交易者可能比世界上其他任何人都更了解一項指標或一組指標，但是如果他們把錯誤的方法體系應用到交易指標中，他們就要虧損。

·交易者可能確切地知道自己在做什么，但是如果他們交易不符合自己個性的市場，他們就要虧損。

·交易者可能確切地知道自己在做什么，但是如果他們使用與自己用來在人生其他領(lǐng)域取得成功的策略相同的策略來交易，他們就要虧損。

·不了解這些知識，交易者就像一只受傷的羚羊，暴露在獅群的中央。

金融市場真正是世界上最民主的地方。交易者是男或女、白人或黑人、美國人或伊拉克人、共和黨人或民主黨人，這些都不重要。一切全靠技巧。

成為職業(yè)交易者的唯一途徑就是抓住武器厚鈍的一邊，把你同其他遷徙的綿羊區(qū)別開來。

實際上，市場不是因為它想運動才運動的，而是不得不運動。催繳保證金、執(zhí)行止損單以及從心理上屈服，這一切在非常短的一小段時間里形成一連串火急火燎的市價指令單。

我不要奶酪；我只要逃出陷阱。——西班牙諺語

市場進退并非隨心所欲，而是身不由己。

普通交易者輪廓：在錯誤的時間、錯誤的場合應用錯誤的技巧

個人交易者生活在持續(xù)的變動狀態(tài)中，堅守在交易必然會提供的包含最好和最壞的兩個世界之間。

如果在U2樂隊旁邊分享舞臺顯得有點遙不可及，那么交易就是一個很好的選擇。

穿著睡袍交易，或者根本什么也不穿，都好極了。

自由這么多，代價也不低。

盡管二手汽車推銷員承受著熱心過度與不誠實的壞名聲，但是和普通交易者比起來，他們還是望塵莫及。交易者一旦持有頭寸，就會欺騙自己，相信任何能夠強化證明自己正確的事情。

一個交易者的災難就是另一個交易者的奶油面包（生計）。

剛剛在賽馬場投注后，人們對他們所看好的馬匹獲勝充滿信心，比剛才下注前自信得多。很明顯，那匹馬沒有任何改變，但是一旦那些賭客下了注、拿到馬票，在他們的腦海里，它的希望就顯著地提高了。

在交易做出之前，交易者是最客觀的。然而，一旦交易開始，客觀的程度馬上降低。

交易者處在一個用極端的情緒翻攪大腦的頭寸之中，卻試圖依靠自己的判斷，這就像企圖用一枚紐扣劃船逆流而上一樣——根本不起作用。

畢竟虧掉的錢沒有簡單地消失，它只是流進了另一個賬戶——使用定式、利用人性弱點獲利的賬戶。

這就相當于汽車跑完了汽油一樣。沒有成交量，就不會有持續(xù)的價格運動。

當一個交易者賠錢時，錢并沒有消失，它只是流進了另一個交易者的賬戶。

當華爾街決定把它包裝起來，對它大加贊譽，然后出售給公眾，運勢就到頭了。

這些交易的犧牲者面紅耳赤、責備自己。他們悄悄走開，去沉思世界的瘋狂。

一旦交易者學會忽視自己的個人觀點，在交易中做多或做空就非常容易了。

只有傻瓜才用兩只腳試探水深淺。  ——非洲諺語

交易是世界上包含欺詐最多的職業(yè)。

他們幾乎不知道，從開市鐘聲響起時，他們的情緒和大腦的自然功能就在和他們作對。

就像一個饒舌的按摩技師是放松的溫泉康復的大敵一樣，情緒是成功交易的敵人。不要忘了，市場是設(shè)計來自然地利用和折磨人類本性的，只有在足夠多的人們被關(guān)在交易的錯誤一方時，市場才會猛烈運動。

一些交易者更加視覺化，其他一些更加聽覺化，還有一些人更依賴肌肉運動知覺——他們根據(jù)事件讓他們內(nèi)心感受怎樣來和世界建立聯(lián)系。這三種特性可能對一個人的交易產(chǎn)生重大影響。

缺點會在交易者甚至毫無察覺的情況下阻礙他們。

“交易者不能簡單地把同一套交易準則應用到所有定式上。”這是我看到的交易新手所犯的最大錯誤之一。

理解交易背后的心理學，交易者個人也就理解了對每個定式應該使用的正確參數(shù)和正確場合。每種定式確實都是獨特的，也必須特別對待。

交易者必須把交易心理學明確下來，否則他們的交易經(jīng)歷會是短命的和痛苦的。

只要系統(tǒng)含糊一兩次，人的頭腦就開始工作，對系統(tǒng)進行微調(diào)，想讓它表現(xiàn)完美。這最終搞砸了整個過程。

交易者幸存的機會不大，因為市場擁有優(yōu)勢：它沒有任何情緒。就像江河前行、流向海洋，市場漲落起伏，全然不顧那些糾纏著搭車的人們的目的地。人們有一種傾向，把自己的意愿強加給市場。這就像單憑大聲吆喝就想讓龍卷風改變路線一樣。

誰隱瞞疾病，就不能指望治愈。  ——埃塞俄比亞諺語

我觀察到了恐懼、得意和貪婪像疾病一樣彌漫在工作間里和一群交易者身上。

每個人都是獨特的，但是當牽扯到錢，差異很快就抹平了。

在某種意義上，我的本金變成為我工作的雇員。

我需要明白我哪個地方做錯了。我知道我可以通過交易來賺錢——但是我為什么守不住？

我可以清楚地看到，從現(xiàn)代文明的發(fā)源開始，這個世界經(jīng)歷了由人類決策促成的相似事件的重演。我不再去尋找下一個了不起的指標，而是開始尋找以人類本性為基礎(chǔ)、重復出現(xiàn)的市場模式。

毀掉所有交易者的交易習慣：孤注一擲、不使用止損，因為這次交易“必須成功”。

首先，我開始每個周末從交易賬戶劃出任何贏利。這使我著重于產(chǎn)生穩(wěn)定的收入，而不是贏取重大的利潤。我發(fā)現(xiàn)這是一個保護贏利的好辦法——如果把它們安全地卷走，放在夠不著的地方，市場就不可能拿到它們。

其次，我在自己使用的不同定式之間展開競賽。這樣我可以在月底衡量每個定式的表現(xiàn)。那些賺錢的定式，我繼續(xù)使用。那些賠錢的定式，我拋棄。這對我的交易至關(guān)重要。

我發(fā)現(xiàn)沖動交易是人們斷送身家的最普遍原因之一。

治愈沖動交易的對策是耐心。耐心對交易者是如此重要的品質(zhì)——包括學習哪些定式對你最有用以及等待那些定式出現(xiàn)兩個方面。

我堅守信任我的那些朋友們——我的那些定式，我只給它們一點點機會，而它們就發(fā)揮了作用。

這是本星球上最大的撲克游戲，而流進你賬戶的錢看起來也不像是在變魔術(shù)，它們來自某個還在學習市場運作原理的人。

讓一個人在生活中成功的品質(zhì)，在市場中會害死他們。

靠愿望活著的，將被餓死。——本杰明﹒福蘭克林

有人說過，通向地獄的大路是用良好的意愿鋪成的。這一點，沒有什么地方比在交易世界里更明顯了。

“一個人為達到日常生活的目標而使用的手段在交易中不起作用，實際上反而是招致失敗的一個主要原因。”

如果交易者假設(shè)他們所做的每一筆交易都可能失敗，那結(jié)果會好得多。

對生活要積極，但是要悲觀地對待你的下一筆交易。

通過使用硬止損，并堅持它們，交易者至少有一個拼搏機會去爭取能夠以此為生。

在他們賺錢的日子里，他們把自己歸類于好的交易者；在他們虧錢的日子里，則把自己歸類于差的交易者。

“交易和一般社會毫無關(guān)系。”實際上，市場把大多數(shù)人心底摯愛的東西作為利用他們的工具。市場靠著這樣的方式繁榮。

撤銷止損指令，希望在扳平點出局，這是交易者可能養(yǎng)成的最壞習慣之一。

在交易里，小額的虧損是成功的最佳標志。

不要浪費時間跟你的姻親解釋昨天只虧損2000美元怎么竟會是你成功計劃的一部分。

交易就是交易者堅持他們自己設(shè)置的參數(shù)，堅持他們決定跟從的定式。交易不是本能反應，不是追逐CNBC﹙美國國家廣播公司有線財經(jīng)頻道﹚最新播報的新聞原聲摘要。那是通往交易毀滅的道路。

他的座右銘成了——“只要我堅持住頭寸，就不是真正的虧損。”這就像你任由內(nèi)臟出血，而選擇不去看病一樣。“只要我不去看病，別人就不知道我快死了。”
相信我，一旦你死了，人們就會發(fā)現(xiàn)真相的。

金融策劃師總是談?wù)?amp;ldquo;金額成本攤平”，我稱之為“金額虧損攤平”。在贏利的交易上加碼，可以；但是在虧損的交易上加碼就是愚蠢的。如果你發(fā)現(xiàn)你的雇員對你行竊，你會給他們升職？還是解雇他們，然后另找他人？

很多交易者認為，一旦他們變得更加謹慎，交易就會改善。他們可能錯了。

過于謹慎的行動給了他們糟糕的入市點，他們被止損出局的機會非常高。

尋找從不失敗，幾乎每次交易都能發(fā)揮作用的指標，這個過程驅(qū)使交易者走上一條滿是橫陳的尸骸、破滅的夢想和不幸的殘障弱智的道路。許多交易者耗盡余生，荒廢在這個尋找過程中。

職業(yè)交易者把圣杯的追尋者剁成了肉醬。

“套利的整個游戲就是找出誰是倒霉蛋。如果你找不出倒霉蛋——那好，你就是倒霉蛋。”

從貪婪的交易開始，演變成恐懼的交易。當這種事情遇多了，交易者就開始真的對賠錢害怕起來。

交易者因為恐懼而小贏即止，這是沒有執(zhí)行計劃。不執(zhí)行計劃、只對內(nèi)在情緒作出反應的交易者，即將遭遇失敗。不是也許，不是可能，是即將。

貪婪是大腦的劣等營養(yǎng)品。

記住，在市場里，牛﹙多頭﹚可以賺錢，熊﹙空頭﹚也可以賺錢，但是，豬是要被宰殺的。

欣快癥是交易者為之屈服的最糟糕的情緒，甚至比貪婪還要糟。欣快癥的情況是，交易者在市場上經(jīng)歷了表現(xiàn)優(yōu)異的一天，于是他們自稱是交易世界之王。

模擬交易存在一個嚴重缺陷——在某種含義上毫無價值，因為它并沒有把交易者在有真實資金處于危險之中時會怎樣行動的因素包含進去，而那是成就或者毀滅一個交易者的關(guān)鍵。

亞洲人賭性極大，愿意用很大的金額冒險。這對交易可能成為威脅，因為只需要一次壞的交易就能毀掉一個賬戶。

交易者同市場的關(guān)系真的很像跳舞，最好是讓市場來領(lǐng)舞。

市場唯一憎恨的就是不確定性。“9.11”事件是無法預料的，市場被摧毀了。然而，恐怖活動現(xiàn)在是確定的，它不再是無法預料的事件，因此市場定價已經(jīng)包含了未來的恐怖襲擊。

記住這一點也很重要：沒有必要荒廢幾年時間尋找復雜的定式或者下一座圣杯。非常簡單的定式唾手可得，供你使用。

記住，交易者不是在交易股票、期貨或者期權(quán)，而是在交易其他交易者。

我發(fā)現(xiàn)要成為一名成功的交易者，最重要的一步就是學習怎樣接受一筆虧損，并且沒有任何氣惱、灰心或羞愧。這只是交易的一部分，不是什么大問題。

虧損和錯過的交易都是買賣的一部分。有些日子，事情就是不準備默契配合。

大多數(shù)交易包含了等待。

關(guān)鍵是要有兩套特殊的準則。需要有一個交易方法體系。必須有一套資金管理的準則。

等待對很多交易者來說是最難做到的，但正是等待把贏家同輸家區(qū)別開來。

追趕四只兔子的人， 一只也抓不到。

職業(yè)交易者并不參與每一次行情，認識到這一點也很重要。沒有你加入，讓市場離開站臺也沒關(guān)系。

發(fā)展一套準則，遵守紀律去執(zhí)行它們。它們?yōu)榱吮Ｗo你而存在。

對我而言，當我學會忽視我的頭腦，只關(guān)注少數(shù)幾個好的定式以后，我交易上最大的變化發(fā)生了。學習了定式以后，接下來的挑戰(zhàn)是遵守紀律去執(zhí)行它們，每一次都用同樣的方式。不思考，不猶豫。

職業(yè)交易者注重限制風險和保護資本。業(yè)余交易者關(guān)心的是每筆交易他們可以賺到多少錢。

你不能在大事上守紀律而在小事上無紀律。

勇敢但是沒有紀律的人，沒有機會對抗別人的紀律和英勇。 ——喬治﹒S﹒巴頓將軍

給山羊穿上綢緞，它還是山羊。      ——凱爾特諺語

如果交易者落后于科技潮流，他們在進行交易時將會處于明顯的劣勢。在交易里，設(shè)備、精神狀態(tài)和方法體系上都沒有優(yōu)勢的人們，根本不會做成功。

交易電腦的重要配件是內(nèi)存。

要牢記：一臺交易電腦應該特別地為交易定制，盡量少地用它來做其他事情。如果家里有小孩子，要保證他們有自己的電腦，也要告誡他們不要亂動交易電腦，如違犯就要重罰。

這種用不同的賬戶分別做日內(nèi)交易和波段交易的策略，幫助我把不同的交易定式區(qū)分開。

交易者為自己安排接收過量的信息是有危險的。

記住，交易者不需要知道市場里正在發(fā)生的每一件事，他們只需要充分的信息來決定是否采用他們的定式來交易。

交易這項工作可能是這個星球上最有壓力的。

在交易里，其他家伙努力想奪走你的錢，沒有理由讓他們更省力。

要這樣做，找到“開始” “設(shè)置” “控制面板” “因特網(wǎng)選項”。在“因特網(wǎng)臨時文件”下，有一個按鈕是“刪除Cookies”,點擊。刪除cookie后，找到“隱私” “高級”。找到后，選中“不使用cookie自動處理”多選框。在那一項下面我選中“提示”第一方cookies和“阻擋”第三方Cookie。

我對經(jīng)紀商的期望是，可以立即通過電話或者即時信息聯(lián)系上他們。如果他們不在，我就讓他們的號碼和即時信息退居替補位置。在交易里，如果不能立刻得到一個活人的幫忙，解決指令或疑難的問題，那我們付給他們那些傭金還有意義嗎？

對其他交易者擁有優(yōu)勢，是唯一可以使交易者在這個行業(yè)成為贏家的辦法。

觀點就像肚臍：每個人都有一個。

我發(fā)現(xiàn)閱讀和平衡人們的觀點很有用。

哪里有趨勢，哪里就有賺錢的機會。

不要僅僅因為你在線閱讀了什么就變得過于自信。

為了在這個行業(yè)取得成功，交易者需要集中精力。

新聞記者和電視網(wǎng)做了一項了不起的工作。即使這樣，交易者也必須認識到，不能依賴任何財經(jīng)頻道“根據(jù)新聞交易”來謀生。

然而，大多數(shù)交易者最大的弱點是想要參與每一次行情。如果市場開始跑動了，交易者就忍不住要投身進去，生怕自己錯過什么大的行情。這是致命的弱點，會毀掉任何不能控制這種習慣的交易者。

職業(yè)交易者錯過行情；業(yè)余交易者則努力追逐每一次行情。

對于勇敢的人，每一片土地都是祖國。  ——希臘諺語

所有的圖表都描述了同樣的東西——由人類作出的情緒反應和決策。即使是用機械系統(tǒng)進行交易，它也是由人來編寫的。交易者總是交易著其他交易者，不論是在什么市場。

最成功的交易者和不成功的交易者之間關(guān)鍵區(qū)別在于：成功的交易者選擇令自己的個性卓越超群的市場。

厭倦不一定是一件壞事情。在跟你個性合拍的市場上交易，這一點的重要性再怎么強調(diào)也不過分。

對只交易股票的人來說，期貨市場可能是個謎團，甚至有點危險。但是，在交易者已經(jīng)了解嚴格資金管理的重要性后，就會感激期貨交易提供的功能。

當交易者買進期貨合約時，他們實際上并沒有買任何東西。這只是按照自己的選擇參與市場價格運動的方式。

交易者一定要在入市交易前就知道自己的止損在哪里，并且要堅持止損，不玩任何心理游戲。期貨和股票一樣，希望和祈禱可以也確實導致毀滅。

如果你剛剛開始練習跆拳道，你是愿意和一個初級的白帶還是和高級的黑帶來試招？

我聽到人們對外匯市場最大的抱怨是，外匯交易商做著和他們的交易相反的交易。

外匯市場最令人著迷的是交易者可以在不同的范圍內(nèi)參與世界的事件，從而在實質(zhì)上“保值自己的生活”。

我決定提前退出交易跟直覺或者解釋沒有任何關(guān)系。

人類是多么悲哀，因為不適合在交易中作出客觀的決定。

僅僅通過說話，人們會表現(xiàn)自己最好的一面——他們認為自己是或者應該是的形象。但是，如果他們的錢處于危險中，這種外表只持續(xù)12分鐘，然后他們就內(nèi)在的、占主導地位的個性噴涌而出。有時不是很優(yōu)美的。

大多數(shù)交易者在管理自己的離場上做得很糟糕。

交易對大多數(shù)人來說是極端私密的世界，完全不讓朋友和妻子﹙或丈夫﹚了解交易者在每個交易日里感覺和經(jīng)歷的情緒起伏。讓一個交易者承認內(nèi)心真實的經(jīng)歷，就像要用你的指甲撬開一只核桃一樣。這是個挑戰(zhàn)，因為大多數(shù)交易者都是掩蓋他們真實感覺的大師。

心里沒有明確定式就去交易，就像不帶指南針卻在亞馬遜徒步旅行。

我在交易中最大的改變是當我學會忽略自己的大腦并且僅僅關(guān)注少數(shù)幾個好定式以后發(fā)生的。我學到定式以后，接下來的挑戰(zhàn)是遵守紀律、始終如一地執(zhí)行定式，每一次都要這樣做。

我不再關(guān)注一筆交易潛在的贏利，也不擔心錯過一次行情，我集中注意力執(zhí)行完美的定式。這就是一個可以通過交易來謀生的交易者和一個內(nèi)心挫折的交易者之間的關(guān)鍵區(qū)別。這很難做到，但這是生與死之間的區(qū)別。

如果你想要興奮，就去迪斯尼樂園吧。

我對那些有很高概率在它們產(chǎn)生當天得到回補的跳空特別感興趣。

股票個股就像政治家，每天他們都可以從臭名昭著的密室里制造出一只新鮮的骷髏。

跳空的妙處在于它像一扇打開的窗戶，也像所有窗戶一樣有時候要關(guān)閉。

具有很高的市前成交量的專業(yè)跳空，可能要花幾個星期來填平缺口。更經(jīng)常的是那些對消息作出反應或?qū)徢罢{(diào)查的跳空。這些跳空一般比較小，顯示出很低或中等的市前成交量，很快回補，所以可以用作正常的對賭交易。

數(shù)據(jù)顯示，星期一是填補跳空百分比最低的一天，主要原因是大多數(shù)逃逸型的跳空發(fā)生在星期一。

一般來說，寬松的止損產(chǎn)生更多贏利的交易。當然，使用寬松止損的關(guān)鍵，是只交易那些具有大于80%成功機會的定式。

實質(zhì)上，很多交易者在這個行業(yè)沒能成功的原因之一是他們使用過于狹窄的止損。這看起來像是矛盾，但是如果幾乎每筆交易都被止損出局，就很難賺到什么錢。

跳空是最佳的反向交易，不要和群體廝混在一起。

在很多交易日，跳空不只是最安全的交易，同時也是真正唯一可以從事的交易。

身在辦公室而沒有時間觀看交易的人，相對大多數(shù)沒有學會控制自己情緒的交易者而言，擁有很大的優(yōu)勢。

在振蕩市的交易日，指標型的交易者被挑選出來并被射殺。他們的買進信號讓他們擱淺在運動的頂部，他們的賣出信號讓他們陷入最低谷，負數(shù)的結(jié)算單讓他們垂頭喪氣。

識別并從趨勢轉(zhuǎn)變中獲利，避免抓握下落的刀鋒或者走向迎面駛來的貨列。

我需要看到走勢在什么地方結(jié)算或收盤，因為那是輪胎接觸地面的地方。

我不是非常喜歡盯住圖表，如果我緊盯圖表做交易，我可能會是精神病院的頭號候選人。

搶帽子買進和賣出對那些喜歡努力買進底部、賣空頂部的交易者特別有用。盡管僅僅因為市場“太高”而賣空或者僅僅因為市場“太低” 而做多的做法是愚蠢的，但是在你得到這個信號的反轉(zhuǎn)確認后，賣空春風得意的高漲或者買進山窮水盡的輸家卻是很不錯的。

市場在大部分時間里都舉棋不定。就是說，它們飄忽地上漲到一個阻力水平，然后轉(zhuǎn)身下跌到一個支撐水平，并不真的想要上漲或者下跌。

認為交易者需要一天當中幾乎每分鐘或者每小時都在交易中的想法——是對交易的最大誤解之一，也將一直是。實際上，任何時間總是有三種頭寸，交易者可以選擇。他們可以做多頭、空頭或清倉。清倉意味著沒有任何交易，這在60%的時間里是最好的行動路線。

我不喜歡加入行情運動，而是喜歡等待。

大多數(shù)交易者在交易中很少具有時間感。

“被止損出去”，是指實在的硬止損被擊到，而不是時間止損。

當交易者看著市場沒有帶上自己就跑遠了，他們的自然本能就是跳上戰(zhàn)車、加入行動。盡管這在理論上是有意義的，但是這種“錯過行情”的感覺導致更多的交易錯誤，幾乎甚于其他任何事情。

市場從不因為被人期待就會突破，它們只會在準備良好以后才會這樣走，通常是大多數(shù)人沒有準備好的時候。

市場進入平靜狀態(tài)的唯一原因是它們在積蓄能量，為下一次大的運動做準備。

最佳的日內(nèi)交易發(fā)生在交易者能夠捕捉到日內(nèi)反轉(zhuǎn)的大部分的時候。

說明不同的交易者可以怎樣使用同一種定式，并調(diào)整交易方法體系來適應他們各自的特殊個性。

沒有理由去捕捉市場運動中準確的最高點或者準確的最低點。那樣有太多風險和很低的成功機會。

個人而言，我不使用蠟燭圖來做日內(nèi)交易，但是我確實喜歡看看日線蠟燭棒線現(xiàn)在是什么樣子，以便得到更好的感覺，知道是誰在掌握市場——多頭還是空頭。

我所需要做的只是袖手旁觀，“讓市場領(lǐng)舞”。努力強迫市場做你想要它做的事情，這真的一點也不好玩。而我所要做的只是休息、放松，跟上我的舞伴。

關(guān)于市場我可以確定地說一件事，它們永遠不會持續(xù)直線上漲或者直線下跌。某個市場絕對可以猛烈地上漲很長時間，但是在某個時間它必須停下來盤整，有時候它甚至會跌回到原地，把所有那些壯觀的利潤還回去。

通過開設(shè)獨立的賬戶，我可以很容易地評估我在交易各種市場時的業(yè)績。

我在尋找一段時間的水平整理，要有至少兩次考驗高點和兩次考驗低點。一旦我發(fā)現(xiàn)這樣的兩次考驗，我就會在向上突破箱體的時候買進，或者在向下突破箱體的時候賣出。我在這些交易上的目標是箱體的寬度。這些交易可以在任何時間景框上進行。

一般來說，錯過“完美入市”的交易者在價格遠離他們而去時通常會追逐市場。因為害怕錯失行情，他們就瘋狂地跳上車。

“不要因為苛求一個價位而做混球。”

如果你想淹死，就不要在淺水里折磨自己。    ——保加利亞諺語

我再怎么強調(diào)交易者找到適合他們自己個性的市場的重要性也不夠，如果他們想要交易成功的話。

金融市場的行情歸根結(jié)底由一件事而且只由這一件事決定：人們現(xiàn)在愿意支付的價格。

盡管有很高的概率可以肯定，但是這并不意味著它就要發(fā)生。

在交易中，僅僅因為價格“看起來太低了” 或者“看起來太高了”，就努力去抓住下墜的刀鋒﹙在筆直的下跌中買進﹚或者迎頭走向疾馳而來的貨列﹙在狂暴的上漲中賣空﹚，絕不是一個好辦法。

這個捕捉市場頂部和底部的方法，是以在交易中影響最大的唯一的一個東西為基礎(chǔ)的：價格。

捕捉頂和低有兩種方式：錯誤的方式和唯一的正確方式。僅僅因為股票或者市場太高而賣空，這是交易者的自殺版本。

這是所有市場上普遍發(fā)生的事情——一旦趨勢線被跌破，市場會漲回來，在翻轉(zhuǎn)下跌前最后一次試探它。我稱之為“跟趨勢線吻別”。

一旦所有裸露看跌期權(quán)的賣家被清理出去，除了恢復上漲趨勢，別無他途。

我是怎樣利用期權(quán)的呢？我利用期權(quán)的唯一方法是把它作為以更便宜的價格擁有股票的手段。

我不會買進虛值期權(quán)，因為它們都是權(quán)利金和騙錢的把戲。

我想要考慮的是在價值內(nèi)交易的實值期權(quán)﹙“在價值內(nèi)”的意思是，如果是看漲期權(quán)，就是期權(quán)的敲定價低于現(xiàn)行的市場價格；如果是看跌期權(quán)，就是期權(quán)的敲定價高于現(xiàn)行的市場價格﹚

波動性越高，權(quán)利金就越高。

當定式出現(xiàn)時，不要犯錯誤，別因為算計幾個美分而耽誤了你賺幾個美元。

在平靜的海上，每個人都是好舵手。  ——西班牙諺語

就像進行信用調(diào)查，理解市場的過去，有助于理解未來它將怎樣做。

當進展順利時，市場可以很容易地交易。但是有大量的時間市場會投出曲線球，在這些情況下，那些準備充分的交易者可以嶄露頭角。

我要尋找的是運動背后的力量或者缺乏的力量。如果市場上漲，我必須看到兩個東西才可以確認運動的有效性：第一，成交量必須比它前一天的量大；第二，成交量必須比50天的平均成交量大。

大成交量的交易日表明市場用滿箱汽油行進，而低成交量的交易日則表明市場在冒著煙前進。

市場在根據(jù)信息而定價上非常有效率，甚至在它發(fā)布之前。

剛剛傳到非交易大眾耳朵里的任何消息都是一個重大的信號。這一般意味著最后才知情的人們正在考慮進入市場。在我的交易工具庫中，我想不出一個更好的見頂信號。

我在墻上貼了一句話：“財富青睞有準備的頭腦。”憑好運做好一次交易和能夠從市場中持續(xù)贏利之間存在著巨大的差別。

沒有人通過為祖國犧牲而贏得戰(zhàn)爭。他通過讓別的可憐蟲為自己的祖國送命而贏得戰(zhàn)爭。 ——喬治﹒S﹒巴頓將軍

﹒一個出色的每單交易跟蹤系統(tǒng)必須準備就緒。

﹒一個具體的日復一日的資金管理系統(tǒng)必須準備就緒。

﹒一套可以評估具體交易定式績效的方法必須準備就緒。

﹒對自己的獎懲制度體系必須準備就緒。

﹒我的計劃必須發(fā)展并重視最適合我個性的定式和市場。

﹒我不但必須把交易與計劃合為一體，還必須把交易和我的整個生活合為一體，真正讓計劃發(fā)揮作用。交易的一個現(xiàn)實是，這個職業(yè)可以控制一個人并支配他生活。

我從來都不善于接受命令，所以我很高興我沒有一個我必須安撫的老板。我喜歡見到其他交易者，因為他們是這個星球上最隨意、最折中、最瘋狂和最有趣的人。我享受來自交易的精神挑戰(zhàn)和激勵，而且我知道，如果我停止交易，我會失去這些。

我也有一位可愛的妻子，她希望我注意到她是一個活生生的人，而且我已經(jīng)認識到把她包含進我的計劃、讓她參與到進程中是多么重要，還有能“把交易放在門外”并和她一起度過優(yōu)質(zhì)的時間是多么重要。這對她是有益的，對我是有益的，對我們是有益的。妻子幸福，人生幸福。

通往地獄的路是用好意鋪就的。

關(guān)于我的交易計劃的重要準則：我做的任何交易，如果無法歸于我所描述的某個定式或者圖表形態(tài)分類的，我就把它標記為“沖動交易”。

如果我在某個月中虧損了15%，我會在那個月剩余的時間里把頭寸規(guī)模減半。如果我在某個月虧損了20%，我會在那個月剩余的時間里停止交易。如果我達到了30%的整體縮水，就要休息六周的時間不做交易。

一個月縮水超過5%對于對沖基金來說可能毀滅它的業(yè)務(wù)。而一年贏利20%，年復一年，對任何基金來說，都是打開了數(shù)十億美元的資金閘門。

人們需要按照實際情況來對待自己的交易賬戶——這是一種高風險的謀生方式。大多數(shù)交易者的資金應該保持在保守的工具上——比如債券和由保守的基金經(jīng)理管理的基金。只應該把全部資金的一部分分配在激進的交易賬戶中，來產(chǎn)生每月的收入。

我會在每個季度提取交易贏利的50%。我永遠不會給縮水的賬戶追加資金，而且我永遠也不會遇到催繳保證金。

我提取贏利的理由是，這是保護它們的最好辦法。

如果我達到全年目標的60%，我會在接下來的四周中放假休息。如果這發(fā)生在第四季度，我會在這年剩下的時間里放假。我本可以去賺更多錢，但是這已經(jīng)足夠了。

如果我關(guān)注在錢上，我會虧損。如果我關(guān)注定式，我會贏利。

我以前送錢給救世軍，但是當我捐錢給大慈善機構(gòu)時，并沒有真的感到有什么影響。我更愿意幫助個人。

高效而持續(xù)交易的能力直接和你的身體健康狀況有關(guān)。

交易的樂趣來自獵物的顫抖、獵殺的期待。

所有的研究、所有的工作最終凝聚到唯一時刻，這時交易者作出抉擇，扣動扳機，不久之后結(jié)果呈現(xiàn)。

把足夠的穩(wěn)定贏利交易連成一體，交易者打開大門，走進自由自在的完整新生。這個挑戰(zhàn)的誘惑，吸引來自各行各業(yè)所有年齡的人們，加入這個市場。

那些可以直面挑戰(zhàn)，擬訂計劃，鋪平道路的人們，將會把握利于自身的成功機會。

不要抱怨上帝創(chuàng)造了猛虎，而要感謝他沒有給猛虎安上翅膀。  ——印第安諺語

交易者存在的最大問題是控制自己的情緒。

使用你的情緒來感受其他交易者的痛苦，計算出他們什么時候會扔進白毛巾。

殘酷的真相是，交易并非適合每一個人，但是問題在于你不會知道它是否適合你，除非先嘗試一下。

對自己行行好，交易的規(guī)模小一點，直到你開始變得穩(wěn)定地使用你的定式。

對很多人來說，放棄的交易是他們做過的最好交易。

業(yè)余者許愿，專業(yè)者行竊。

職業(yè)交易者從業(yè)余交易者那里偷來金錢，因為業(yè)余者許愿，閉著眼睛，任由職業(yè)交易者淘空他們的賬戶而毫無察覺。

交易是簡單的，但是并不容易。

交易應該是讓人厭倦的，就像工廠的工作。如果交易中有確定的事情，那就是尋找激動的人和沖動交易者，把他們的賬戶碾碎成停車計時器的零錢。

當業(yè)余交易者停止尋找“下一個偉大的技術(shù)指標”，并開始控制他們每筆交易上的風險，此時他們就轉(zhuǎn)變成職業(yè)交易者。

你在交易其他交易者，而不是實際的股票或者期貨合約。

要非常清楚你自己的情緒。不理性的行動是每個交易者的毀滅原因。

不要過度交易——要耐心等待三到五次好交易。

如果你帶著大賺一筆的念頭進入交易，你就死定了。這種心態(tài)導致大多數(shù)被爆掉的賬戶。

不要關(guān)注資金。關(guān)注把交易執(zhí)行好。如果你理性地進出交易，資金會自己照顧好自己。

使風險最小化的最佳方法是不做交易。

失敗的交易者中存在的最普遍問題是，他們總是覺得自己必須身處交易之中。

根本沒有必要每周交易五天。每周交易四天，你會在你實際交易的時間里更有鋒芒。

下達一筆交易并設(shè)定止損。如果你被止損出局，這意味著你在履行自己的職責。

永遠不要讓日內(nèi)交易變成隔夜交易。隔夜交易應該在入市前就計劃成一筆隔夜交易。

保留贏利的交易，只要它們在朝你的方向前進。讓市場在你的目標請你出局，或者以跟進止損把你清除出去。

一般來說，你應該永遠不要讓一個頭寸朝不利于你的方向走出超過你賬戶資金的2%以上。很多定式，當你能夠使用更大的止損時，效果表現(xiàn)得就更好。不要用一個點的止損交易20張電子迷你合約，而要用兩個點的止損交易10張合約，或者用4個點的止損交易5張合約。

找出什么條件對你的定式效果最好，相應地調(diào)整你的參數(shù)。

總是從較大的時間景框開始，然后向下鉆研到較小的。

你需要的信心不在于你是否正確，你需要的信心是知道你每時每刻都以同樣的方式執(zhí)行你的定式，從不背離計劃。

在虧損的頭寸上攤平成本就像下沉的輪船蓄意地灌進更多水。這是可笑而愚蠢的。不要逗笑，也不要做傻瓜。

你需要在股票突破之前持有它，然后在它突破之后把它賣給那些動量交易者。

固守你的觀點導致財務(wù)上的毀滅。

不要吊在虧損的交易上。你永遠都可以重新入市的。

在金融市場，英雄沒有好下場。

沒有人給套在絕對高點或絕對低點的交易者頒發(fā)任何獎賞。

市場強化了壞習慣。

永遠也不會在這個行業(yè)里成功的業(yè)余交易者的真正標志是，因為一筆壞交易的結(jié)果而不斷地責怪每一件事，除了他（她）自己。

人們可以一生中在他們自己的私人世界里四處飄蕩。在那里他們是非常特別的，不可能犯錯誤。不幸的是，交易撕掉了這張面具。

對很多人來說，當他們開始交易時，他們一生中第一次突然面對現(xiàn)實。

業(yè)余交易者總是這樣思考：“我這筆交易可以賺多少錢？”職業(yè)交易者總是這樣思考：“我這筆交易可能虧損多少？”

交易成功的關(guān)鍵是關(guān)注有多少錢在承擔風險，而不是你可以賺多少錢。

贏利的交易者學會了認識自己交易對手的心理和情緒。一般交易者只理解交易的自己一方。出色的交易者理解交易雙方正在發(fā)生的事情，并且知道怎樣利用會傷害大多數(shù)交易者的形勢。

成功的交易遠比簡單的“我的入市點在哪里，我的止損在哪里”要豐富得多。

現(xiàn)在是世界歷史上可以生活在其中的最令人激動的時代。

對交易者來說，不管市場是上漲、下跌還是橫盤，不管經(jīng)濟是在增長還是我們處于大蕭條中，總是會有機會來交易的。

自然地生活，從而達到自然地死亡。  ——拉丁諺語

感謝張青對以上文字的錄入