他的實(shí)盤賬戶從30萬元起步,1年后達(dá)到223萬元,收益率超過600%。但是,1年內(nèi)他的交易總手續(xù)費(fèi)才5萬元。他的背后是“中線、順勢、輕倉、多品種”組合的程式交易模式,他創(chuàng)立了適合自己性格的系統(tǒng)交易方法并嚴(yán)格執(zhí)行 [程式交易“信徒”希望自己像機(jī)器那樣沒有思想,沒有觀點(diǎn)。他們不在意財經(jīng)新聞,也從不去看持倉排行榜,最怕旁人要求他們預(yù)測后市] 上周日(6日)中午,當(dāng)記者匆匆趕到本報報社時,一位寸頭、圓臉的敦實(shí)年輕人早已在安靜的報社閱覽室等候許久。竟然比最初約定見面時間提前了近一個小時到達(dá)的周偉,仍如平常操盤時保持著氣定神閑。 而一天前,他剛在中國金融投資“潛龍出淵2008~2009期貨實(shí)盤精英選拔賽”(下稱“選拔賽”)頒獎儀式上榮獲綜合總冠軍,并發(fā)表了名為“程式交易的勝利”的獲獎感言,這讓程序化交易或系統(tǒng)交易的中國癡迷者們歡呼不已。 “我沒什么高學(xué)歷,之前也僅參加過一次期貨仿真交易大賽”,自稱慢性子才形成“中線、順勢、輕倉、多品種組合”的程式交易模式的周偉在報社附近的一家咖啡廳里打開了話匣子。 記者:在為期一整年分兩賽季進(jìn)行的選拔賽上,你不僅從收益率、盈虧金額和盈利的穩(wěn)定性三個方面綜合評估獲得年度綜合總冠軍,還獲第二賽季A組(初始權(quán)益大于30萬元組)收益率第五名,而在前半年的第一賽季更登上A組收益率第一的寶座。能否介紹參賽過程? 周偉:參賽賬戶的初始資金30.8萬元全為自有資金,且在為期一年的選拔賽過程中該賬戶封閉交易,無任何出入金。當(dāng)然我還在同時操作著其他賬戶,但在參加本次選拔賽之前尚無任何期貨實(shí)盤大賽經(jīng)歷。 第一賽季結(jié)束(今年2月27日)時資金權(quán)益是1374133元,贏利1066308元,前6個月收益率為+346.40%,折合月均收益率28.32%,且在這前6個月實(shí)現(xiàn)了每月均贏利,最高月收益率達(dá)+77.73%(去年11月),最低月收益率也有+2.56%(今年1月)。 而上月底第二賽結(jié)束時,該賬戶權(quán)益達(dá)2228211元,即12個月投資收益率為+623.86%,折合月收益率為+17.93%,其中贏利月份11個,虧損月份發(fā)生在今年5月(-9.54%)。 其實(shí),從我前5年的交易記錄統(tǒng)計來看,10%左右的月均收益率及100%至150%左右的年均收益率是常態(tài),而比賽的收益率肯定是有點(diǎn)偏高了,是非常態(tài)的,這和比賽期間碰到百年不遇的全球金融危機(jī)有關(guān)。去年9月初我已做空天膠,10月更全面看空,如不是因為各交易所為控制市場結(jié)算風(fēng)險而實(shí)施三個跌停后強(qiáng)制減倉制度,當(dāng)月收益率還要更高,但不可否認(rèn)高收益率確有運(yùn)氣成分。 不過,我的最后收益率雖比不上創(chuàng)造國內(nèi)期貨實(shí)盤大賽年度收益率42.4倍紀(jì)錄(第一賽季更高達(dá)54.7倍)的王向洋,及第二賽季B組收益率冠軍11.8倍(初始權(quán)益小于30萬元組)的成績,但能夠最后奪取獎金最高的年度綜合總冠軍,還是與嚴(yán)格執(zhí)行程式交易紀(jì)律而使得風(fēng)險可控密不可分。 一年賽期中,我的賬戶資金最大回撤比例-30.38%,而上半程賽期資金最大回撤率曾控制在15%以內(nèi)。 記者:程式交易在國外早已是機(jī)構(gòu)投資者的利器,也被蒙上各種神秘面紗。能否透露你15年來對于程式交易研究的一些心得體會? 周偉:其實(shí),我和美國“海龜交易法則”的創(chuàng)始人丹尼斯一樣沒有什么高學(xué)歷。 我自己雖不懂編程,但有一位浙江大學(xué)計算機(jī)系畢業(yè)的20多年老朋友會按我的交易系統(tǒng)要求編寫程式交易的相關(guān)程序。其實(shí),這位朋友不懂期貨。 且我個人認(rèn)為,投資者如果對程式交易感興趣的話,還是自己動手開發(fā)適合于自己性格只屬于自己個人所擁有的系統(tǒng)。因為這個世界上是沒有完美無缺的程式交易系統(tǒng)存在的,每一個系統(tǒng)多多少少都是有其Bug,你的交易系統(tǒng)必須不斷地在實(shí)戰(zhàn)中發(fā)現(xiàn)問題并且解決和優(yōu)化,以適應(yīng)期貨市場的不斷發(fā)展。就拿我自己的系統(tǒng)來說,五年前的系統(tǒng)和現(xiàn)在使用的系統(tǒng),已經(jīng)經(jīng)歷過了十幾次的修改,當(dāng)然系統(tǒng)的基本框架和原理是不變的,但小修小補(bǔ)總是難免的。 說到程式交易,很多人可能會以為它是一種什么交易軟件,其實(shí)程式交易可以是以電腦軟件的形式存在,也可以只存在于人腦之中,是一些數(shù)據(jù)、公式、指標(biāo)和概率的有機(jī)組合而成的交易規(guī)則,這取決于系統(tǒng)的簡便程度和系統(tǒng)開發(fā)者實(shí)戰(zhàn)的需要(這個星球上最有名的程式交易系統(tǒng)——海龜交易法則就不是一套交易軟件)。但有一點(diǎn)是必需的,無論你的系統(tǒng)是不是電腦軟件,同一個程式交易系統(tǒng),不同的人使用,在完全執(zhí)行系統(tǒng)信號的前提下,其交易記錄和盈虧狀況必須是相同的,也就是說系統(tǒng)信號必須具有客觀性,唯一性和排他性的。 而真正的程式交易“信徒”,擅長概率推算和邏輯判斷,喜歡與大概率事件為伍,同時還計劃好了發(fā)生小概率事件時的應(yīng)對措施,且在交易中他們希望自己像一臺機(jī)器那樣沒有思想,沒有觀點(diǎn)。他們不會在意報紙上的財經(jīng)新聞,也從不去看持倉排行榜。他們最怕旁人要求他們預(yù)測后市,其生活自律而內(nèi)斂。 一套完整的程式交易系統(tǒng)則應(yīng)包括趨勢操作、資金管理和風(fēng)險控制三部分。 趨勢操作子系統(tǒng),首先就是告訴你現(xiàn)在應(yīng)該做什么品種,是做多還是做空,趨勢型程式交易者一般都是運(yùn)用一套正期望值的操作系統(tǒng)??赡芩某晒β蕸]有超過五成,但它的盈虧比必須大于1(當(dāng)然這個數(shù)值越高越好),迅速認(rèn)賠而讓獲利部位繼續(xù)發(fā)展。 資金管理就是根據(jù)你賬戶上的資金權(quán)益,和你自身的風(fēng)險承受力,來決定你可以在多少個投資品種選擇交易機(jī)會,同時在決定開倉時候應(yīng)該下多大的量,畢竟一個100萬資金權(quán)益的賬戶和一個200萬資金權(quán)益的賬戶,下的單量肯定是不同的,就是同樣100萬資金權(quán)益的2個交易賬戶,三成風(fēng)險承受力和五成風(fēng)險承受力,下單量也是有差別的。 風(fēng)險控制子系統(tǒng),則要求你在頭寸建立之前,預(yù)先必須設(shè)定好退出的點(diǎn)位,除了“止損點(diǎn)”的確定,你的系統(tǒng)還必須說明贏利頭寸應(yīng)該如何離開這個市場,任何不能明確說明“止損點(diǎn)”和“止贏點(diǎn)”的系統(tǒng),都不能算是一個完整的系統(tǒng)。 我將自己的程式交易模式總結(jié)為“中線、順勢、輕倉、多品種組合”。 中線主要是指主動性頭寸而言的,如果是被動性頭寸,我一般是不持倉過夜的,對就留、錯就砍,浮虧的單子馬上處理掉,浮盈的單子要留得久一點(diǎn)。具體在本次實(shí)盤大賽中,我持倉最長達(dá)3個月。 我一般是通過圖形組合和均線來跟蹤市場價格的主要運(yùn)行趨勢并進(jìn)行交易,通過跟蹤趨勢以順勢交易使得虧損止于小額,不作孤注一擲式的交易,任何一筆交易的風(fēng)險都以不影響整體資金運(yùn)作為基礎(chǔ)。在風(fēng)險可控情況下,讓盈利充分增長堅持以中線順勢交易的投資理念。嚴(yán)格執(zhí)行交易計劃,通過杠桿比率對沖市場風(fēng)險,立足于能長期穩(wěn)定地獲取并累積市場價差利潤。 交易品種上來說,我一般喜歡選擇那些流動性好,波動性大的品種?,F(xiàn)在我主要交易天然橡膠、螺紋鋼、白糖、PTA、塑料、PVC、菜籽油、豆油和棕櫚油9個品種,且資金分配表現(xiàn)為平均配置。外盤品種在國內(nèi)非24小時交易的盤面上經(jīng)常表現(xiàn)為各種隔夜跳空缺口,故有意避開銅等國際性品種。 國內(nèi)倡導(dǎo)程式交易的鼻祖波濤博士曾提到,如果期貨交易品種低于10個,則達(dá)不到風(fēng)險分散化的目的。一般來說,選擇在10~20個低相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)度品種上以相等數(shù)量劃分的多品種投資組合,可以分散和降低市場風(fēng)險,謀求長期穩(wěn)健的資金增長。但目前國內(nèi)期貨市場推出的各品種,考慮到成交量和價格連續(xù)性的因素,可供選擇的成熟品種不到10個。 以輕倉和多品種交易來說,主要是為了化解單一頭寸的風(fēng)險,另一方面又增加了交易的機(jī)會,在不增加風(fēng)險的情況下,加大了持倉的比例。 對我這種非短線、套利為主且由程式交易系統(tǒng)自動發(fā)出交易信號后人工輸入指令(非自動下單)的“非典型”程式交易模式,別人可能會有不同議論。事實(shí)上,在昨天頒獎儀式后,我曾追著為此特地開發(fā)了一套“客戶分析系統(tǒng)”的主辦方,要求其提供對自己12個月來交易數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的鑒定報告,想聽聽他們專家對自己交易模式的改進(jìn)意見。他們也只是提出我的倉位可適當(dāng)提高些。 說實(shí)在的,大賽12個月我交易總手續(xù)費(fèi)僅50003.74元,而獲三項大獎的總獎金則已超過30萬元,還真對不起大賽組織方(笑)。 記者:高淘汰率的期貨市場并無天生贏家,聽說在你摸索出自己的成功模式前也已歷經(jīng)坎坷,能否介紹不平凡的經(jīng)歷? 周偉:我曾經(jīng)在股票、期貨上爆倉兩次。 1993年開始做股票,由于不知道怎么去止損,到1998年時候賬戶里只剩下5000元,差不多算爆倉了。 為了把股票上虧損的錢賺回來,又跟朋友借了2.5萬元,湊成3萬元,于1998年3月開始做期貨。一開始做的還是比較順利的,開戶時候是3萬元。我跟自己說,最多只能虧損5000元,賬戶資金低于2.5萬元就不做了。那時候品種也不多,主要是綠豆,也許是全國市場的投機(jī)資金多集中在綠豆上,使得綠豆的行情比較大。也許是我的方法比較適合于綠豆吧,到1999年初時候賬戶資金權(quán)益已經(jīng)超過10萬元了,我就出金把以前欠的債務(wù)全部還掉了。 那時候覺得自己是塊做期貨的料??上?999年底時候,證監(jiān)會把綠豆停掉了,那時候期貨市場上活躍品種只剩下銅和大豆了,我只好把交易重點(diǎn)放到大豆上。由于以前做綠豆時候習(xí)慣了重倉交易,止損幾次能夠通過抓住一波趨勢性行情就能彌補(bǔ)了,但大豆的行情沒有綠豆大,并且大豆的缺口也遠(yuǎn)比綠豆多,所以2000年以后我的收益就大不如前了。到2002年世界杯時候,賬戶上的資金權(quán)益還是只有幾萬元,幾年下來,賺的錢都被自己花掉了。 記得2002年下半年時候,那一天我是持有大豆多單的,因為按照我的方法來說,大豆應(yīng)該是多頭市場。那天收盤以后大連商品交易所出了一個通知,我感覺這個通知應(yīng)該是利空的,第二天大豆果然是低開,我就把自己的多單全部平掉并且反手重倉做空了.結(jié)果是我?guī)缀蹩赵诹俗畹忘c(diǎn),大豆后來就一直漲了上去,三天以后我的第二次爆倉終于來臨了。 第二次爆倉以后,我已經(jīng)沒有錢了來做期貨了,也不想再去找朋友借,只好出來找工作。雖然離開了期貨市場,但家里的寬帶一直沒有停,晚上有空時候還經(jīng)常打開軟件來看看當(dāng)天的行情,我知道我的心還在期貨上,遲早要回來的。 外面的工作收入雖然不高,但我盡量省著花,想多存一點(diǎn)錢。在外面打了2年工,2004年奧運(yùn)會之后,攢下來有2.5萬元左右,我辭了職,又正式開始了期貨交易。 這二年我一直在歸納總結(jié)自己2次爆倉的原因,第一次爆倉是因為不懂如何止損,第二次爆倉是因為自己自作主張,不按照自己的方法來做單,不遵守紀(jì)律,而且還這么重的持倉。 雖然爆了2次倉,值得慶幸的是,在30歲之前,投資市場上交易員經(jīng)常會犯的錯誤(重倉、無止損、不自律),我差不多都已經(jīng)經(jīng)歷過了,如果以后不想再爆倉,不想再出去做和期貨無關(guān)的工作,我必須叫自己不要再犯這三個錯誤,并且要不斷地完善自己的交易方法以適應(yīng)這個市場。 經(jīng)過10年多的期貨交易,看到身邊起起落落的交易者(當(dāng)然也包括我自己),總是慨嘆頗多,追求穩(wěn)定盈利已經(jīng)成為我唯一的交易目標(biāo),創(chuàng)立適合于自己性格的系統(tǒng)交易方法并嚴(yán)格執(zhí)行成為我的唯一交易手段。 記者:王向洋曾在頒獎儀式上感嘆“期貨者是孤獨(dú)的”,因為成功,同時失去了很多東西。圈子越來越小,能談心的朋友越來越少,其實(shí)更渴望被認(rèn)同,被承認(rèn)。能否介紹你日常的生活、交易習(xí)慣? 周偉:一般每天7點(diǎn)被鬧鐘叫醒, 每個交易日的開盤前半小時及收盤后兩小時是一天中最忙碌的時刻。 開盤前得根據(jù)各交易所正式公布的漲跌停板價位下好各種條件單和預(yù)埋單。收盤后則得分析系統(tǒng)已發(fā)出信號,計算次日停板價位、交易計劃中所需的臨界點(diǎn)。 至于盤中只需相機(jī)決定撤單、追單即可,由于嚴(yán)格執(zhí)行程式交易要求,且盤中幾無短線交易,交易時間內(nèi)實(shí)際較空閑。 下午5點(diǎn)關(guān)機(jī)后,晚上通常只看看當(dāng)?shù)氐恼憬?jīng)濟(jì)新聞和CCTV2套節(jié)目,并在10點(diǎn)半以前睡覺。
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