投資者如果想在股票、期貨市場投資中長期穩(wěn)定地盈利,必須成功地處理好兩大難題:第一是如何在高度隨機的價格波動中尋找到非隨機性的部分,第二是如何有效地控制自身的心理弱點,不至于影響自己的投資決策。經(jīng)過歷史上很多投資家的實踐證明,交易系統(tǒng)在上述兩個方面都能很好的輔助投資者。 交易系統(tǒng)的期望值直接反映了設(shè)計者是否成功地分離了價格波動中的非隨機性部分。如果交易系統(tǒng)的正期望值越高,則反映設(shè)計者對非隨機性價格波動的認(rèn)識程度越高。反之,如果交易系統(tǒng)的期望值為負(fù),則反映設(shè)計者還未能對非隨機性價格波動有充分的認(rèn)識。大部分投資者在開始進入市場交易的時候,根本沒有系統(tǒng)的觀點。許多投資者依據(jù)個人對市場的主觀認(rèn)識,便以為自己尋找到了致勝的方法,他們并不知道要想真正在市場上贏利,他們必須進一步明確其交易方法在統(tǒng)什上的顯著性。因為不管是隨機性的價格波動還是非隨機性價格波動,如果不具備統(tǒng)什顯著性的部分,結(jié)果只能給投資者帶來局部獲勝的機會,而不會存在長期穩(wěn)定獲勝的可能。 大部分投資者都以為投資的關(guān)鍵問題是正確地判斷價格的走勢,事實上他們錯了,因為當(dāng)投資者具備了設(shè)計交易系統(tǒng)的基本概念和基本知識之后,便會發(fā)現(xiàn)判斷價格走勢在整個投資操作中只占從屬的位置,很多成功的交易系統(tǒng),甚至根本不包合價格走勢判斷的因素。即使需要對價格走勢作出判斷,投資者依據(jù)交易系統(tǒng)的設(shè)計原理也會發(fā)現(xiàn)單純依靠價格走勢判斷進行的投資根本不具備可操作性。 交易系統(tǒng)可以幫助投資者在進人市場之前,就可以明確地、客觀地檢驗自己的交易方法從而節(jié)省大量的交易成本、這就比如任何現(xiàn)代的大型工業(yè)項目都要事先經(jīng)過設(shè)計、論證、實驗、試生產(chǎn),直到實現(xiàn)規(guī)模生產(chǎn)的程序一樣,而不會在規(guī)模生產(chǎn)的水平上去檢驗修改最初的設(shè)計思想。其實交易系統(tǒng)的設(shè)計檢驗過程是一個投資實驗過程,其性質(zhì)完全可以比喻為“投資實驗室”。從這樣的層面看問題,投資者應(yīng)當(dāng)能清楚的認(rèn)識到交易系統(tǒng)對成功投資的重大意義、任何投資者的任何交易方法,在真正取得規(guī)模的、長期的經(jīng)濟效益之前,都必須接受市場的嚴(yán)格檢驗,而交易系統(tǒng)的明顯優(yōu)勢是可以幫助投資者建議自己的交易系統(tǒng),從而大大的節(jié)省交易成本。 心理學(xué)上認(rèn)為人的記憶具有選擇性,很多投資者的交易方法的形成是其實一種選擇性記憶的結(jié)果。舉一個例子,有的投資者聽到某一所謂“莊家”的消息之后,立馬跟進并且嘗到甜頭,便會在頭腦中形成一種選擇性記憶,對這樣一個案例形成深刻記憶,但對吃虧的案例卻形成排斥性的模糊的記憶,并由于排斥心理而逐步淡忘。再舉個例子,有的投資者看到某種技術(shù)指標(biāo)發(fā)生某種變化之后,自己進場獲得了很大贏利,從而形成一種強烈的選擇性記憶,這些投資者的通病是不去或者不會研究該種現(xiàn)象的統(tǒng)計學(xué)意義,如果交易系統(tǒng)是按照統(tǒng)計學(xué)原則形成的,則對投資者的記憶系統(tǒng)形成一種外在的強制,使系統(tǒng)交易獲取樣本不是根據(jù)個人偏好而是根據(jù)統(tǒng)計原則獲取的。交易系統(tǒng)可以幫助投資者學(xué)會按照統(tǒng)計學(xué)的原則去觀察市場。 交易系統(tǒng)可以幫助投資者有效地控制風(fēng)險。事實證明,不使用交易系統(tǒng)的投資者是很難準(zhǔn)確而系統(tǒng)地控制風(fēng)險的。如果沒有交易系統(tǒng)作為指導(dǎo)時,投資者很難定量地評估每次進場交易的風(fēng)險。又或者,即使投資者能夠運用某種技術(shù)方法對某次交易作出風(fēng)險評估,但是由于沒有交易系統(tǒng)的幫助,投資者很難定量地評估每次交易風(fēng)險在總體中的意義。交易系統(tǒng)卻可以告訴投資者每次交易的預(yù)期損失金額預(yù)期利潤率、預(yù)期損失金額、預(yù)期連續(xù)贏利次數(shù)、預(yù)期最大虧損額度、預(yù)期連續(xù)虧損次數(shù)等等,而這些都是投資風(fēng)險管理的重要參數(shù)。風(fēng)險管理是成功投資的重要環(huán)節(jié),投資者必須對其重要性有足夠的認(rèn)識。風(fēng)險管理技術(shù)的重要性可以通過下面的例子加以說明,一個贏利期望值處于臨界值附近的交易系統(tǒng)可以通過結(jié)合精確計算的風(fēng)險控制技術(shù)而使其獲得贏利。甚至一些職業(yè)賭博家正是通過精確的風(fēng)險控制使負(fù)期望值的賭博游戲成為投資工具的。
責(zé)任編輯:翁建平 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點,與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) outdoorsmanagement.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財富管理中心
電話:13732204374(微信同號)
電話:18657157586(微信同號)
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺 | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會”委員單位