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CF2501上方空間有限:恒力期貨10月11早評

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2024-10-11 10:46:48 來源:恒力期貨

橡膠


方向:滬膠,看漲;20膠,看漲;合成膠,看漲。   


邏輯:【EUDR】EUDR推遲的提案仍處在討論中,且歐盟決議也需要21天的時間緩沖才會公布,目前推遲EUDR提議對盤面影響有限?!净久妗颗袛郣U利空的驅(qū)動是基本面的惡化還是資金的行為,一是可以參考上游利潤的利潤情況,隨著前期的暴漲,天膠上游利潤有一定好轉(zhuǎn),現(xiàn)貨沖擊兩萬比較困難;二是天膠的非標(biāo)價差是否快速拉開,前期的上漲使得非標(biāo)價差快速走擴(kuò)至2000元/噸附近,會有部分期現(xiàn)商進(jìn)場套利;此外,輪胎廠是否對高價開始抵制,隨著前期螺紋和橡膠價格的拉漲,部分全鋼企業(yè)的購買積極性有所下降,有降負(fù)荷傾向,但受到宏觀層面的刺激,依然保持了開工。節(jié)前展望中我們提到,此前天膠逼近2萬,賠率相對較差,市場存在一定的負(fù)反饋,短期向上需要宏觀層面持續(xù)發(fā)力。


【點評】相比前幾年,RU今年受到資金的關(guān)注度顯著提升,RU的節(jié)奏明顯改變,投機(jī)屬性在增強(qiáng),九月的持倉量變化和往年走勢相反。參考RU的歷史,10月份往往是更容易上漲的月份,市場對于交割品和天氣的炒作也相對偏多,具體到盤面上,RU會領(lǐng)漲橡膠系,且天然橡膠和20號膠的深淺價差更易走擴(kuò)。天膠的高價也帶來了高波動,在基本面變化不大的情況下,任何消息都容易成為導(dǎo)火索。9月底宏觀政策的支持下,多頭情緒迅速發(fā)酵,商品跟隨股市情緒快速拉漲,天膠作為基本面利多的品種也在這樣的環(huán)境下放大了漲幅?,F(xiàn)在股市逐漸冷靜下來,情緒的退潮也讓天膠逐漸回到交易基本面的邏輯上來。


策略:171-18000可考慮布局多單



棉花


方向:CF2501上方空間有限。


邏輯:總體來看,宏觀政策的利好對實際產(chǎn)業(yè)的影響需要時間期限,所以2501合約的交易邏輯應(yīng)該放在現(xiàn)實邏輯,即需求疲軟的現(xiàn)狀和新花上市的套保壓力。但隨著美聯(lián)儲降息周期開啟,后市國內(nèi)政策力度依然存在空間,對后期合約會抱有樂觀心態(tài)。策略:01合約依然難以看到太大上漲空間,14500的壓力位繼續(xù)存在,建議可以趁節(jié)后波動率上升賣出看漲期權(quán),行權(quán)價在14800-15200附近。月間價差以1-5反套為主,0~-50為入場點位,-250~-300為止盈點。


風(fēng)險提示:宏觀政策,美棉天氣。

責(zé)任編輯:唐正璐

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