周四A股市場低開后出現(xiàn)了反抽意愿，但由于電風扇般的熱點輪動速度使得多頭無法聚集突擊能量，故主要股指在午市后進一步震蕩回落。不過，市場交易熱情仍然高漲，滬深兩市漲幅超9%的個股仍逾百余家?？磥?，市場賺錢效應猶存，從而意味著短線A股不宜過于謹慎。

熱點趨于散亂

回顧近期A股市場走勢可以看出，每當滬深兩市出現(xiàn)較為清晰的領漲主線之際，主要股指的表現(xiàn)就較為強勁，比如說前段時間的大金融股主線一騎絕塵，從而牽引著主要股指出現(xiàn)持續(xù)長陽K線。但一旦市場熱點過于散亂，或者說，打開滬深兩市漲幅榜，雖然個股行情活躍度尚可，但卻難以將這些活躍的個股歸納到一個較為清晰的主線，這就意味著市場沖勁不足，往往會迅速陷入到弱勢震蕩格局。在周四的盤面中，就是如此。雖然上漲家數(shù)較多，領漲品種漲幅尚可，但揚升的主線卻不是很清晰。

而且，盤面還顯示出有兩個較為清晰的調整主線。一是前期持續(xù)活躍的漲升主線在近幾個交易日出現(xiàn)了持續(xù)回落的態(tài)勢。比如說券商股主線、跨境支付主線等品種已經(jīng)出現(xiàn)了較為清晰的頭部K線態(tài)勢，從一個側面說明了前期抄底成功的資金有功成身退的交易策略，從而帶來了較強的壓力。二是短線活躍資金交易過于頻繁，使得跟漲資金難以適從，從而使得這批資金喪失了追漲意愿。比如說在周三活躍的光伏產業(yè)股、軍工股，在周四則成為殺跌品種。在此背景下，跟風資金自然不愿意加大倉位力度，也就使得短線A股出現(xiàn)了較為明顯的壓力，也使得周四A股的量能只有1.52萬億元，縮量4000余億元。

窄幅震蕩中聚積再次沖高能量

由此可見，短線A股的壓力的確有所增強。一方面是因為前期抄底成功的資金在持續(xù)減持，市場風向標的標桿品種也相繼疲軟，說明A股一度形成的強勢格局有所轉變。另一方面則是因為短線交易型資金過于頻繁輪動，不僅僅使得短線追漲資金不愿意加倉，而且還在頻繁交易中帶來了較高的損耗，這進一步削弱了短線盤中沖高的能量。

不過，A股的下跌空間也不宜過于夸大，或者說不宜過于悲觀。因為經(jīng)過近一月的放量揚升之后，A股的長期演繹格局發(fā)生了實質性的轉變，不僅僅是行情驅動力的轉變，而且還在于資金格局的實質性轉變，比如說在機構資金層面，增持、回購貸款支持；互換便利等操作措施將徹底扭轉市場參與者對A股未來資金動向的預期。在此背景下，雖然有部分抄底成功的資金在減持離場，但卻有著更多的資金正在萌動，比如說有媒體報道稱：首批10只中證A500ETF自10月15日上市以來，熱度居高不下，10只產品份額數(shù)量和產品規(guī)模全部實現(xiàn)增長，其中，中證A500ETF（159338）規(guī)模已率先突破100億元，吸金能力十足，這從一個側面說明了A股的后續(xù)買力仍然不可小視。只是短線受制于熱點散亂等因素而未能迅速釋放出強大的做多潛能。

綜上所述，短線A股的確面臨著一定的壓力，但A股中長線走勢的趨勢已經(jīng)出現(xiàn)了積極的樂觀方向，而且后續(xù)增量買盤也在魚貫而入。因此，短線A股有望迅速尋找到支撐，然后窄幅震蕩中積蓄再度沖關的能量。故，在操作中，仍不宜大幅減輕倉位，仍宜高倉位運行，靜候新的沖擊信號出現(xiàn)。