重點關(guān)注 銅、玻璃銅:短期缺乏矛盾,價格走勢震蕩。中國利好政策持續(xù)釋放,長周期依然看好,但是美國9月CPI全線超預(yù)期,美聯(lián)儲降息預(yù)期迅速降溫,美元指數(shù)連續(xù)上行。微觀方面,假期之后國內(nèi)社會庫存持續(xù)增加,現(xiàn)貨從升水轉(zhuǎn)為貼水,主要因短期消費(fèi)偏弱和精銅產(chǎn)量依然偏高。從線纜和銅桿的角度看,電線電纜企業(yè)開工率整體回落,銅桿企業(yè)開工率尚未恢復(fù)到假期之前的水平。同時,短期原料緊張有所緩解,銅產(chǎn)量依然處于歷史同期高位。但從更長周期來看,國內(nèi)利好政策持續(xù)實施,預(yù)計后期將落地形成實物工作量,提高銅的消費(fèi)。明年銅冶煉處于虧損狀態(tài),可能導(dǎo)致全球精銅產(chǎn)量承壓,使得全球銅庫存處于偏低的位置,將有助于提升銅價的向上彈性。從策略上看,我們認(rèn)為加工利潤修復(fù),現(xiàn)貨升貼水開始轉(zhuǎn)強(qiáng)時,單邊依然存在買入機(jī)會。 玻璃:短期偏強(qiáng),后期仍有壓力。國內(nèi)浮法玻璃價格穩(wěn)中有漲,河北沙河市場成交價格上漲,華東、華中、東北、西南個別企業(yè)報價有所上調(diào)。近期多數(shù)市場交投氛圍繼續(xù)好轉(zhuǎn),中下游按需采購為主,階段性補(bǔ)貨增加。短期需要注意玻璃11合約持倉規(guī)模偏高因素,當(dāng)然也要看到目前11合約價格已經(jīng)達(dá)到湖北、河北主流交割品價格以上,后期玻璃倉單或可能進(jìn)一步增加。玻璃供應(yīng)端后期或進(jìn)一步減產(chǎn),近一段時間在期現(xiàn)商主動補(bǔ)庫驅(qū)動下,主產(chǎn)地庫存連續(xù)下降。未來壓力或來自倉單回流現(xiàn)貨以及被期貨鎖定的貨源返售現(xiàn)貨市場。 所長早讀 券商互換便利項下陸續(xù)買入股票,價值藍(lán)籌、高股息資產(chǎn)或成首選 觀點分享:據(jù)上海證券報報道,自10月21日央行開展證券、基金、保險公司互換便利(SFISF)首次操作以來,券商積極推進(jìn)SFISF業(yè)務(wù)落地。上海證券報記者了解到,繼中金公司在SFISF項下率先買入股票之后,國泰君安10月24日也使用互換便利借貸資金順利完成了增持股票的首筆交易。此外,中信證券已在滬深交易所同步完成首批互換便利操作,財通證券已完成首次交易相關(guān)的質(zhì)押操作手續(xù)。10月24日,國泰君安利用互換便利借貸資金順利完成了增持股票的首筆交易。在此之前,國泰君安于10月21日與中債信用增進(jìn)公司簽署《債券借貸協(xié)議》;10月22日完成互換便利業(yè)務(wù)全市場首單國債換入交易;10月23日完成互換便利業(yè)務(wù)全市場首批國債質(zhì)押式回購交易。國泰君安表示,堅定看好我國資本市場發(fā)展,將充分利用SFISF操作工具,發(fā)揮證券公司專業(yè)優(yōu)勢,積極履行金融機(jī)構(gòu)社會責(zé)任,提振投資者信心,為資本市場穩(wěn)定發(fā)展作出積極貢獻(xiàn)。SFISF利好券商權(quán)益自營加杠桿,由于對沖比例低,且允許投資計入其他權(quán)益工具,券商或傾向采取高股息策略,在降低市場風(fēng)險的同時獲取相對穩(wěn)定收益。加杠桿方向或以價值藍(lán)籌、高股息股票為主。 今日早評 黃金:再創(chuàng)新高白銀:震蕩反彈 銅:缺乏明確驅(qū)動,價格震蕩 鋁:價格重心抬升,持續(xù)震蕩 氧化鋁:價格繼續(xù)向上突破 鋅:高位運(yùn)行,關(guān)注流動性變化 鉛:寬幅震蕩 鎳:海外宏觀情緒有所回升,基本面或限制彈性 不銹鋼:庫存小幅增加,原料成本限制底部 錫:震蕩回升 工業(yè)硅:行業(yè)庫存再次累庫,弱勢基本面依舊 碳酸鋰:區(qū)間震蕩,關(guān)注潛在換月波動 鐵礦石:震蕩反復(fù) 硅鐵:需求逐步見頂,偏弱震蕩 錳硅:工廠報價情緒低迷,低位震蕩 焦炭:宏觀發(fā)酵,寬幅震蕩 焦煤:宏觀發(fā)酵,寬幅震蕩 動力煤:觀望情緒濃厚,寬幅震蕩 玻璃:沙河市場成交價格上漲 對二甲苯:多PX空PTA PTA:多原油空PTA,1-5反套 MEG:1-5反套 橡膠:震蕩運(yùn)行 合成橡膠:震蕩承壓 瀝青:產(chǎn)庫齊升,區(qū)間震蕩 LLDPE:短期震蕩盤整 PP:市場窄幅整理為主 燒堿:市場提前交易淡季預(yù)期 紙漿:震蕩運(yùn)行 甲醇:反彈格局延續(xù) 尿素:合理估值區(qū)間內(nèi)小幅上移 苯乙烯:紙貨交割最后一天,強(qiáng)勢末尾,中期偏弱 純堿:市場成交氣氛一般 LPG:震蕩延續(xù) PVC:短期震蕩盤整 燃料油:夜盤窄幅震蕩,基本面仍有支撐 低硫燃料油:震蕩走勢為主,外盤高低硫價差繼續(xù)小幅收窄 集運(yùn)指數(shù)(歐線):市場情緒過熱,短線或沖高回落 短纖:跟隨原料震蕩 瓶片:跟隨原料震蕩 棕櫚油:馬來10月產(chǎn)量或好于預(yù)期 豆油:受美豆和棕櫚油走勢影響 豆粕:美豆沖高回落,連粕回調(diào)震蕩 豆一:回調(diào)震蕩 玉米:震蕩偏強(qiáng) 白糖:等待北半球數(shù)據(jù)指引 棉花:短期震蕩走勢關(guān)注下游需求 雞蛋:偏弱震蕩 生豬:供需邊際轉(zhuǎn)好,交割邏輯切換 花生:關(guān)注油廠收購 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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