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全球豆、菜、葵貿(mào)易格局分析

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2024-12-23 14:37:21 來源:七禾網(wǎng) 作者:紫金天風(fēng)期貨 魏舒婷

全球主要的油料作物有大豆、菜籽、葵籽、棉籽、花生、棕櫚仁、椰肉干等,其中大豆、菜籽、葵籽的產(chǎn)量占比為63%、13%、7%。2024/2025年度全球油料作物整體增產(chǎn)幅度大于壓榨增加幅度,供需寬松格局依舊,主要由于大豆增產(chǎn)較多,菜和葵同比減產(chǎn)。受到2024/2025季南美大豆豐產(chǎn)壓力影響,美豆主力盤面近期也承壓下行,拖累粕類價格走勢。關(guān)注2024/2025季南美大豆生長期天氣情況。2024年我國葵籽進口總量同比下滑較多,菜籽、菜粕整體供應(yīng)雖然不少,但對加拿大菜籽反傾銷事件一定程度上抑制菜籽、菜粕明年船期的買船,明年進口菜籽、菜粕供應(yīng)預(yù)計同比下滑。


一、全球主要油料產(chǎn)量及壓榨供應(yīng)


全球主要的油料作物有大豆、菜籽、葵籽、棉籽、花生、棕櫚仁、椰肉干等。美農(nóng)最新預(yù)測2024年全球油料產(chǎn)量將達到6.9億噸(同比增3.9%,而壓榨同比增2.3%,供應(yīng)轉(zhuǎn)寬松)。


產(chǎn)量前三大的油料作物為大豆(63%)、菜籽(13%)、葵籽(7%)。2024/2025年度全球大豆產(chǎn)量約為4.271億噸(同比增產(chǎn)3230萬噸),菜籽8620萬噸(同比減產(chǎn)370萬噸),油菜籽中油脂含量約37.5%-46.3%,轉(zhuǎn)基因菜籽出油率通常40%,出粕率56%,葵籽5050萬噸(同比減產(chǎn)550萬噸)??傮w來說,24/25年度全球油籽增產(chǎn)約2590萬噸。預(yù)計24/25年度壓榨大豆3.474億噸(同比增1650萬噸),壓榨菜籽8450萬噸(同比減30萬噸),壓榨葵籽4730萬噸(同比減510萬噸)。24/25年度預(yù)估豆粕產(chǎn)量2.725億噸(同比增1260萬噸),菜粕與葵粕減產(chǎn),分別為4910萬噸(同比減20萬噸)和2100萬噸(同比減230萬噸)。


大豆產(chǎn)量前5大國家為巴西(24/25年度占比全球大豆產(chǎn)量的40%)、美國(28%)、阿根廷(12%)、中國(5%)、印度(3%),菜籽前5大主產(chǎn)國或地區(qū)為加拿大(22%)、歐盟(20%)、中國(18%)、印度(14%)、澳大利亞(6%),加拿大自2016年開始,取代歐盟成為第一大主產(chǎn)地,也是全球第一大菜籽出口國??ㄗ亚?大主產(chǎn)國或地區(qū)為俄羅斯(32%)、烏克蘭(26%)、歐盟(17%)、阿根廷(8%)、中國(3%)。


圖1:全球主要油籽產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來源:USDA,紫金天風(fēng)期貨研究所


二、豆、菜、葵貿(mào)易格局


圖2:前五大菜籽出口

數(shù)據(jù)來源:USDA,紫金天風(fēng)期貨研究所


圖3:前五大菜籽進口

數(shù)據(jù)來源:USDA,紫金天風(fēng)期貨研究所


從2023年總出口來看,巴西大豆的前五大出口國是中國(占比總出口的70%)、土耳其(1.9%)、荷蘭(1.83%)、西班牙(1.82%)、伊朗(1.7%)、墨西哥(1.6%)。巴西豆粕的主要出口去向為印尼(占比2023總出口約24%)、泰國(19%)、法國(13%)、荷蘭(10%)、德國(9%)。


美豆的前五大出口去向為中國(占比2023年出口約56%)、墨西哥、德國、日本、印尼。


阿根廷大豆主要出口中國,其他出口去向非常分散且占比極小。阿根廷豆粕出口較為分散,前五大出口去向為越南(占比2023年總出口約20%)、英國(15%)、馬來西亞(12%)、土耳其(12%)、印尼(11%)。阿根廷豆油的主要出口去向為印度、秘魯、中國、摩洛哥、孟加拉國。


烏拉圭大豆出口至中國與埃及。烏克蘭大豆主要向土耳其、埃及、荷蘭出口。俄羅斯豆粕主要向丹麥和荷蘭出口,豆油少量去往丹麥、古巴,更多出口至中國、阿爾及利亞。


前五大菜籽出口國/地區(qū)為加拿大、澳大利亞、烏克蘭、俄羅斯、歐盟。前五大菜籽進口國為歐盟、中國、日本、墨西哥、巴基斯坦。歐盟雖然是全球第二大菜籽主產(chǎn)地,但是近20年來,菜籽進口的缺口增速驚人,近4年的進口依存度在23%左右,出口量占比產(chǎn)量不到3%,對市場影響較小。我國去年進口420萬噸菜籽,位居第二,進口來源國主要為加拿大、俄羅斯、蒙古,我國菜粕的主要進口地為加拿大和阿聯(lián)酋,菜油主要進口來源地為俄羅斯、阿聯(lián)酋和白俄羅斯。日本油菜籽產(chǎn)量較低,幾乎完全依賴進口,用于國內(nèi)壓榨。


加拿大為第一大菜籽生產(chǎn)國及凈出口國,第四大菜籽消費國,其菜籽的第一大買家是中國(占比2023年加拿大菜籽出口量約74%)、其他有墨西哥(17%)、日本(4%)、阿聯(lián)酋(3%)、巴基斯坦(1%)。


澳大利亞是全球第二大油菜籽凈出口國家。大部分的澳大利亞菜籽出口至歐洲(如比利時、法國、德國、荷蘭),也有一部分出口至亞洲(如日本、新加坡)。


中國為俄羅斯菜籽的第一大買家,也有少部分俄羅斯菜籽出口至歐洲(如拉脫維亞和比利時)和中東(如土耳其和伊朗),雖然俄羅斯也是油菜籽出產(chǎn)國之一,但是出口的量較少。俄羅斯菜粕的出口去向主要為歐洲(占比總出口約57%,如法國、德國、丹麥、西班牙),也有部分去向土耳其,菜油出口部分有約80%流向中國,歐洲和中東占少部分。


烏克蘭是全球第三大油菜籽凈出口國,菜籽的出口去向為歐洲(如荷蘭、法國、比利時)。


三、總結(jié)與展望


全球大豆庫消比回升至高位區(qū)間,受到2024/2025季南美大豆豐產(chǎn)壓力影響,美豆主力盤面近期也承壓下行,也拖累粕類價格走勢。在2024/2025季南美豆子收獲前,全球大豆過剩格局較難改變,關(guān)注生長期天氣情況。2024年我國葵籽進口總量同比下滑較多,菜籽菜粕整體供應(yīng)雖然不少,但對加拿大菜籽反傾銷事件一定程度上抑制菜籽、菜粕明年船期的買船,明年進口菜籽、菜粕供應(yīng)預(yù)計同比下滑。


(紫金天風(fēng)期貨 魏舒婷)

責(zé)任編輯:唐正璐

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