前幾日看了青澤老師的《十年一夢——一個操盤手的自白》,感觸頗深,做了一些讀書摘要,和大家分享。 ——七禾網(wǎng)outdoorsmanagement.com沈良
《十年一夢》讀書摘錄: 可悲的是,我們往往只有在事后,甚至事后可能也不知道,天堂在另一個人煙稀少的地方,我們不知不覺走的其實是通向地獄之路。 短期之內(nèi),偶然性可以讓傻瓜成為智者而歡呼雀躍,讓專家、學者變成白癡而捶胸頓足,讓大多數(shù)投機者被玩弄于鼓掌之間而茫然不知所措。 模糊是美,缺陷是美,簡單是美。在技術上追求完美,在利潤上追求極限恰恰不是美,而是與美的真實背道而馳。 市場價格的波動既有隨機的成分又不完全隨機。投機成功的核心就是要去追求、把握這種必然性。 投機者交易的不是過去,而是未來。 在市場交易中,投機者應該做出正確的決策,而不是讓自己感覺舒服的決策。 人的命運可以自己選擇嗎?可以,你可以走你愿意走的路。但是,一旦你上了路,回頭恐怕就沒有那么容易了,人生的許多事情無法重來一次。 在不可捉摸的偶然性面前,天才和笨蛋的差別并不像看起來那么大,投機者永遠擺脫不了孤獨、渺小和無奈的窘境。 對于一個新手來說,要想在投機市場中賺一筆錢,最佳策略就是找機會大賭一次。而對一個投機經(jīng)驗豐富、在市場交易中有勝算、有優(yōu)勢的人,每次下注反而應該小一點,以減少偶然性運氣的影響程度,讓概率法則為操作成功發(fā)揮出應有的作用。 對于一個操盤手來說,一兩次交易之中出現(xiàn)虧損,是一件非常普通的事情,不值得大驚小怪。但是面對重大的歷史機遇,在銳利的趨勢行情中你只賺了點小錢,這種錯誤是無法原諒的,該賺的錢沒有賺到,下面的日子你會很難過。 我在期貨交易中進入了一種迷幻的蠻干狀態(tài),瘋狂地交易,企圖迅速奪回失去的一切。 散戶的資金、心理承受能力、市場經(jīng)驗決定了他們注定是市場波動的犧牲品。 如果把股票比作抽煙的話,那么國債期貨就完全是吸毒。一旦上癮,就再也無藥可救了。 期貨投機的魅力在于,對于單獨某一次交易而言,即使是一個外行,閉著眼睛進去賭一下,也有50%贏的可能。 一進入交易大廳,我當初想得好好的交易計劃就馬上被拋到九霄云外。 一個投機新手最想知道的是短期之內(nèi)市場價格會怎么樣,是上漲還是下跌,稍微長遠一點的事情他完全不會去思考,也不感興趣。 一個人總不能平白無故地在市場中做出買賣行動吧!他需要某種權威、某種依靠、某種標準,作為交易決策的依據(jù)。至于這種權威、依靠、標準本身是否可靠,是否值得信賴,這并不重要。重要的是,在一個不確定的世界,如果沒有這一切,投機者就不知道什么時候可以進場,什么時候應該出場,面對市場波動時就會變得不知所措。 預測致勝是一條不可能成功的交易歧路,世界上沒有一個人、一種工具可以準確預測市場的未來變化。市場交易是一個動態(tài)、系統(tǒng)的控制過程。理解市場價格變化、判斷未來走勢只是成功交易的一個環(huán)節(jié),而且應該不是最重要的環(huán)節(jié)。 很多年以后,我逐漸意識到,在股票、期貨交易中,一個人要憑本事、憑智慧從市場中賺到錢,實在不是一件容易的事。 股票、期貨市場的意外事件總是來得不是時候,這次也一樣。 兩鳥在林不如一鳥在手,意外暴利要立刻了結。 有時候,當我因為明顯的市場操縱而受到損失時,自己的感覺就像是大白天在警察局遭遇搶劫,真想問天理何在! 很多年來,在政府高層眼里,期貨就像是一個令人頭痛的孩子。 股票也好,期貨也罷,從事后看,市場走勢是那么清晰、簡單,但是,一旦你身臨其境,立刻就會發(fā)現(xiàn),過去已經(jīng)結束,未來卻永遠像一個謎。 也許我們可以這樣說,期貨交易的最終成敗,并不是投機者之間預測能力的比賽。 因為急于翻本,我仿佛變成了另外一個人,我現(xiàn)在也難以想象那究竟是一種什么樣的狀態(tài)。 我在精神、心理、情緒等方面進入了一種扭曲、混亂的狀態(tài),已經(jīng)喪失了一個投機者正常的心態(tài)。 有人說,期貨交易的技術和知識,學一兩年時間可能就夠了,但是,投機者要培養(yǎng)出一個穩(wěn)定、良好的心態(tài),在修養(yǎng)和境界上達到高瞻遠矚、超凡脫俗,即使花上十年功夫,也不算多。此言善矣! 過度地運用杠桿原理,在期貨交易中重倉交易,希望一夜暴富,投機者往往又是在自找麻煩,甚至是自掘墳墓。短暫的成功就像天上的流星,有耀眼、明亮的光芒,美則美矣,卻轉瞬即逝。 有人說,經(jīng)驗并不是指你經(jīng)歷過什么,而是你從經(jīng)歷中學到了什么。 為什么寺廟都建在人跡罕至的地方,而不在紅塵鬧市?是不是他們也害怕數(shù)不勝數(shù)的各種外在、內(nèi)在的誘惑,擔心自己的修為還不夠深,定力還不夠強,做出糊涂荒唐的事情來? 期貨交易成功的關鍵并不是你與市場作戰(zhàn),打敗市場,而是一個人與自己較勁,需要戰(zhàn)勝自我內(nèi)心的貪婪、恐懼、僥幸等人性弱點。 期貨交易就像爬一座陡峭的山,或者說逆水行舟,中途任何的氣餒、懈怠都會使你迅速倒退,離目標越來越遠。頑強的意志,永遠是一個優(yōu)秀的期貨操盤手必備的品質(zhì)。 一個新手,甚至很多市場老手都有一個壞習慣,總想讓自己的錢一刻不空閑,從一個市場出來以后又迫不及待地進入另一個市場。 在期貨市場賺大錢并非不可能,但需要時間,只有量的積累,才有質(zhì)的飛躍。 我猜想,不是男人,而是女人可能更適合在高風險的投機市場中生存。 男人總是野心太大,沒有節(jié)制。 多數(shù)女人不會有男人那么大的野心,顯得比較謹慎、現(xiàn)實、保守。但在期貨市場,這其實也是一種非常難得的優(yōu)勢。 我看對了方向,卻沒有賺到應有的利潤。看來,方向判斷準確只是交易成功的第一步,而且可能并不是最關鍵的一步。 能否抵御市場短期的威脅、欺騙,是順勢交易時最令人頭痛而又不得不面對的現(xiàn)實問題。一個神經(jīng)過敏、心理脆弱的投機者是不可能從長線交易中獲得驚人利潤的。 如果說重倉交易可能讓投機者猝死,那么逆市交易,大多數(shù)時候是讓投機者慢慢地死。 (相對于重倉交易,逆市交易)它對投機者造成的危害更大,更具毀滅性的后果。 心理學家曾經(jīng)對司機做過一項調(diào)查,有70%以上的被調(diào)查者認為,自己的駕駛技術高于一般水平。顯然,這種情況不符合現(xiàn)實,不可能大多數(shù)人的駕駛水平都會高于一般水平。 在期貨投機中,可做可不做的交易還是不要去碰為妙。投機者如果把精力集中在很有把握、非做不可的交易上面,交易的業(yè)績可能會大幅提升。 也許是人的本性中有一種天然的自我保護的本能,人們不愿反思、正視自己的弱點,不愿意承認因為缺乏自我約束而犯下的愚蠢錯誤,故意遺忘掉那些令人不快的痛苦經(jīng)歷。但是,人性的這種缺陷,人的記憶中這種有意無意的健忘特性,最終卻必然會使我們付出更加昂貴、慘痛的代價。 作為一個專業(yè)投機者,有好幾次,當我向別人解釋這段時間的交易我是如何賠錢的時候,簡直羞于啟口,內(nèi)心感到非常慚愧。 我想利用短線操作捕捉更多的市場機會,看似聰明,實則愚笨;看似跑得很快,實則離目標越來越遠。 我迷失在短期波動的大海里。 投機者很容易被市場短期波動搞糊涂,沉溺其中而失去超然的思維、心態(tài),忘記市場大趨勢的方向。 在市場價格判斷上,價格變化本身透露出的信息遠比持倉量、成交量的意義重要。 對一個投機者來說,不要去參考市場中別人的行為,從眾是通向地獄最廉價的門票。 現(xiàn)代決策心理學的研究表明,當一個人的內(nèi)心充滿矛盾和沖突時,最典型的行為特征是不采取任何行動。 沒有有效止損的投機交易極為危險,虧得傾家蕩產(chǎn)是早晚的事。 讓一位新手輕率地進入期貨交是不負責任的,后果非常嚴重。 也許期貨交易最困難的地方之一,就是投機者必須時時刻刻保持一種理智、平靜的心態(tài)。不管賠錢、賺錢,都能客觀、謙遜地評價自己,對待市場。成功的時候,多想想運氣的成分;失敗的時候,多找找主觀的因素。不以物喜,不以己悲。 股票、期貨這種投機生意確實很奇怪,有時候無論你怎么努力,也休想從市場中弄到一分錢,有時候,錢來得又快又輕松,仿佛天上掉餡餅。我以前有過好多次這樣的經(jīng)歷,而且相信以后還會發(fā)生這樣的事情。 投機需要取巧,而不是蠻干,但取巧需要智慧和經(jīng)驗。 股票、期貨是一種投資,但不是一般意義上的商業(yè)投資,它更像是一種賭博。大多數(shù)人一旦進入這個領域,往往會失去自我控制,最終演變成真正的賭徒。 自從與股票交上朋友,我就像誤入煙花的女子,不安與恐懼、自責與痛苦常伴著我。 市場主力的目的是一樣的,讓大多數(shù)投機者犯錯,自己從中獲利。 賭博主要靠運氣和天賦,而投機則主要靠知識和技巧。 在強勁的趨勢行情的早期或中期,無論市場趨勢是上漲還是下跌,也不用管市場價格高低,如果有一天因為一個偶然的原因,例如交易所的一個政策、市場里傳來的一條意外消息或者其他你不知道的原因,期貨價格短時間突然出現(xiàn)和原來趨勢方向相反的大幅運動,這時候,投機者可以逆著當時市場運動方向操作。如果原來的趨勢是上漲,目前市場價格出現(xiàn)急速下跌,你就買進;如果原來的趨勢是下跌,而現(xiàn)在市場價格在大幅上漲,你就入市放空。
當市場價格對明顯的利多或者利空消息麻木不仁、置之不理時,投機者應該采取和消息的方向相反、和市場實際的走勢方向一致的操作方式。 大行情不會一天之內(nèi)剛開始就結束,它有一個發(fā)展過程。投機者必須給市場足夠的時間,這意味著,投機者沒有必要天天注意市場運動的細節(jié),忽略它,離市場遠一點。
我有一個看圖經(jīng)驗,在大幅下跌以后的市場行情中,如果市場價格連續(xù)兩周上漲,周K線都是中等長度的陽線,后市往往極度看好。 里費默說:如果一個人不犯錯的話,那他一個月之內(nèi)就能擁有整個世界,但如果他不從錯誤中吸取經(jīng)驗教訓的話,那就連上帝所賜的東西都得不到一件。
沖動性交易的主要原因是投機者缺乏足夠的自我控制能力,沉溺于短時間從市場波動中賺一筆大錢的想法而無法自拔。 當一個投機者總的交易贏利小于一些列止損所帶來的損失,即投機者沒有能力在市場交易中賺取足夠的利潤時,嚴格的止損措施只是延緩投機資本減少的速度,不能改變投機者最終失敗的命運。
1998年,由兩個諾貝爾經(jīng)濟學家掛帥的投資基金——長期資本管理公司的破產(chǎn),又一次殘酷地證實,科學在投機領域的無能為力和悲哀。 當我在期貨行業(yè)奮斗了多年以后,逐漸意識到,國內(nèi)期貨市場的競爭就是不公平競爭。要么我放棄,要么我只能改變自己去適應現(xiàn)實,不要天真地指望有一個理想的、完美的交易環(huán)境。 你可能是一時的國王,但你永遠無法打敗市場。 加謬說:“真正嚴肅的哲學問題只有一個:自殺。判斷生活是否值得經(jīng)歷,這本身就是在回答哲學的根本問題。” 按照加繆的人生哲學,沒有任何一種命運是對人的懲罰,只要竭盡全力就應該是幸福的。 完全沒有那必要消除荒謬,關鍵是活著,是要帶著這種破裂去生活。對生活說“是”,這實際上就是一種反抗,就是賦予這荒謬世界以意義。自殺是一種逃避,它想消除荒謬,但荒謬卻永遠不會被消除。 有人說:里費默式的悲劇可能正來源于他的天才,少年得志的張揚,歷經(jīng)磨難、東山再起的豪邁,統(tǒng)統(tǒng)化做了一個強烈的信念:人定勝天。 世界上本來就不存在什么絕對理性的人。人的本質(zhì)中永遠蘊涵著非理性的一面。 經(jīng)過個人奮斗,我終于從一無所有轉為極端貧困。 有人說:用自己雙手結束自己生命的人,就是至死仍憑其情感行事的人。 人性的弱點又一次戰(zhàn)勝了出類拔萃的人,和擊敗其他億萬普通民眾一樣。 佛洛依德認為:凡是被禁止的東西,一定是被欲望的。如果不是人們愿望做的事,禁止就是不必要的。 只有當理性能夠認識非理性的時候,理性才稱得上是理性。如果理性只能認識理性,只能停留在自身之內(nèi),自以為自己是萬能的,那么走向滅亡的就必然是理性本身。 我也在一次一次的“空難”中遍體鱗傷,但卻是很少的幾個幸存者之一。 有人說:股票市場是有經(jīng)驗的人獲得很多金錢,有金錢的人獲得很多經(jīng)驗的地方。 我是跟著紅軍一路從江西出發(fā),走到瓦窯堡時還是個士兵,連個班長都沒有混上。 十年磨一劍,為何你十年竟磨不出一把菜刀? 投機者除了失去金錢,往往還是去了寶貴的時間,很可能還有身心健康。 泰戈爾在一首詩中寫道:天空不留下鳥的痕跡,但我已飛過。 期貨交易的巨大杠桿效應,確實會給人們造成一種巨大的錯覺,有其是對年輕人,認為這是一個施展個人才華的最好舞臺。 期貨交易要賺大錢,不但要有心,也要有緣,或者說是運。在這條道路上根本沒有捷徑可尋。 作為一個投機者,一方面應該明確自己的有限性,另一方面也應該了解自己的可能性。 知命也就是承認世界本來就存在的必然性和偶然性。 一個投機者缺乏逆向思維的習慣、膽識、魄力,就不能超越平庸,最后和大多數(shù)市場參與者殊途同歸,避免不了失敗的命運。 投機者缺乏高瞻遠矚的目光、境界,就會對盤面的欺騙、誘惑沒有強大的免疫力,成為短期波動的犧牲品。 盲目而頻繁的交易是投機者虧損的主要原因。 慢就是快,快就是慢,快慢之間充滿玄機。 投機者必須高度警惕該漲不漲、該跌不跌的市場走勢。 市場走勢總是對的,無道理可言。要么你不要參與市場交易,否則,你只能改變自己,適應市場。 任何東西毀壞的速度遠遠快于建設的速度,市場交易中虧錢的速度也遠遠快于賺錢的速度。 對短期的市場走勢來說,由于價格變化有巨大的偶然性,客觀的市場判斷似乎并不存在。 養(yǎng)成以利潤為目標而不是以準確預測市場價格變化為目的的思維模式。 交易機會往往在你不知不覺中來臨,并不是刻意追求的結果。 控制自己的情緒,不要讓自己成為市場價格變化的俘虜,情緒隨著價格變化亦步亦趨。 我所能做的:有機可乘的時候撈一點,對市場走勢沒有感覺時袖手旁觀。只有在市場出現(xiàn)特殊形態(tài),我有很大的把握時才進場交易,這是唯一明智的操作策略,而在一般情況下,去盲目賭博是非常愚蠢的。
沈良 2011年2月22日 責任編輯:沈良 |
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