2012年3月3日，由上海福躍投資管理有限公司 主辦，光大期貨、期貨中國網(wǎng)、期貨實(shí)戰(zhàn)網(wǎng)協(xié)辦的時(shí)空交易系列講座——期貨交易中的大智慧在上海舉辦。以下是期貨中國網(wǎng)整理的宗源老師的部分演講錄音：

周宗濤：金融開放后 華爾街未必是上海灘的對手http://outdoorsmanagement.com/article/24131-1.html

 

大家下午好，首先感謝光大期貨提供這樣一個(gè)機(jī)會，對時(shí)空交易做一個(gè)交流。今天這次講座我更想把它作為一個(gè)交流的平臺，把時(shí)空交易的基本思路跟大家做一個(gè)交流。我知道在座的有很多是我的讀者，你們買了我的書，讀了我的文章而且還給我寫郵件，給了我很多的鼓勵，所以趁這次機(jī)會我要感謝大家。接下來我就開始我今天的主題——交易之門，期貨交易中的大智慧。

時(shí)空交易從09年開始進(jìn)入國內(nèi)市場，原來我是在加拿大講時(shí)空交易，09年以后就把時(shí)空交易帶到國內(nèi)來，為什么要帶到國內(nèi)來，因?yàn)?8年金融危機(jī)發(fā)酵到世界五大投行倒閉，然后09年100多家美國銀行倒閉，金融世界產(chǎn)生了一個(gè)翻天覆地的變化。我們做期貨很早，那個(gè)時(shí)候想把期貨做一個(gè)套期保值，那時(shí)候我是一個(gè)國企的總經(jīng)理，我們把期貨當(dāng)做對沖風(fēng)險(xiǎn)的工具在用，但是發(fā)現(xiàn)國內(nèi)的期貨市場并不完善，中國的市場投機(jī)氛圍非常濃，但是期貨市場十幾年前并不成熟，了解之后覺得不大好做，后來就退出。退出以后我就開始關(guān)注投機(jī)領(lǐng)域，后來又被吸引到外匯市場，外匯市場的流動性各方面都比較好，當(dāng)時(shí)杠桿比率也比較大1：100，最大1：500，這就對操盤技術(shù)要求很高，當(dāng)時(shí)研究了很多交易技術(shù)，看了這么多以后，發(fā)現(xiàn)并不能指導(dǎo)我賺錢，這時(shí)候我們就進(jìn)行反思找原因。市場是什么？我們到市場到底是來干嘛的？這個(gè)市場誰在賺錢？怎么樣做才能賺錢？技術(shù)分析、價(jià)值分析在市場里到底有什么作用？如果有作用，局限點(diǎn)在什么地方？用什么思維方法，我才可以真正的賺到錢？提了很多很多問題。在這些問題沒解決之前，我是迷惑的。經(jīng)過5、6年的研究，我慢慢的理解了，也正好這時(shí)候，華爾街金融危機(jī)爆發(fā)，金融危機(jī)對美國最大的沖擊不是老百姓，全都是金融從業(yè)人員，曾經(jīng)我們的榜樣，為什么一下子就消失了？他們掌握的技能正是我們國內(nèi)所想掌握的。所以我們要進(jìn)行反思，現(xiàn)在我們大致上講清楚為什么大家用這些方法是虧錢的，用怎樣的方法做才能賺錢，通過講課，慢慢的形成了一套理論。所以時(shí)空交易有兩本書，一本叫《交易之門》，還有本叫《時(shí)空交易戰(zhàn)法》?！稌r(shí)空交易戰(zhàn)法》是講課錄音整理出來的文稿，《交易之門》主要是明道，從理念上給大家講一個(gè)道理，屬于哲學(xué)的范疇。從09年進(jìn)入國內(nèi)市場，包括股指期貨上市之后，我們用它也在國內(nèi)做交易做驗(yàn)證，我們很多學(xué)生在學(xué)習(xí)時(shí)空交易方法之后，自己改進(jìn)交易技能，改進(jìn)交易思維。我們現(xiàn)在更相信這東西對中國投資者是有幫助的，所以我們現(xiàn)在也希望在中國宣傳普及。不管你在做證券、期貨、外匯、黃金，你至少應(yīng)該了解一下時(shí)空交易的思想，是經(jīng)過市場很多年磨練出來的東西，對你應(yīng)該是有價(jià)值的，而且時(shí)空交易理論有點(diǎn)哲學(xué)思想，如果你去聽課，告訴你在這買進(jìn)賣出，卻說不出為什么，我覺得是有問題，這是我的觀點(diǎn)。市場千變?nèi)f化，雖然內(nèi)在規(guī)律是一樣，但是展示給你的面目不一樣，首先你要認(rèn)識它，變了個(gè)臉你就不認(rèn)識了，其實(shí)它還是那個(gè)行情，如果你能把內(nèi)在的市場領(lǐng)悟之后，無論市場怎么變，你都清楚怎么回事。大家做交易的人別先忙著賺錢，你首先要靜下來，思考我在干嘛，怎么跑到市場來的，怎么賺錢，你可以去聽聽講座包括其他老師的講座，抱著開放的心態(tài)不要抵觸，可以在原來的基礎(chǔ)上不斷吸收新的東西，原來學(xué)的東西都是有用的，不管好的壞的，看你用在什么地方，所以我跟大家講的是理念而不是戰(zhàn)法，看過我的書的人都知道，我說首先要明道然后取勢最后優(yōu)術(shù)，技術(shù)是放在最后，它只是實(shí)現(xiàn)利潤的手段，前面沒想明白，再做也是瞎做。

我們在市場做交易，存在兩個(gè)事物，一個(gè)是市場，一個(gè)是交易。你知道市場是什么東西嗎？有人說市場是個(gè)怪物，很多人看不懂它。這個(gè)市場創(chuàng)造了很多財(cái)富神話，又讓人傾家蕩產(chǎn)，作為一個(gè)投資者，你有沒有認(rèn)識。我就舉個(gè)簡單例子，國家開設(shè)期貨是干什么的，市場上都有哪些人在做交易，他們的目的是不是一樣，你進(jìn)入市場就應(yīng)該先想想。不光是我們做期貨，包括做股票的、證券市場，我覺得最基本的教材，認(rèn)認(rèn)真真的讀一遍，把市場的構(gòu)架弄清楚。我理解的是國家開這個(gè)市場，市場里有組織者，然后有裁判員，剩下來的是運(yùn)動員，就是我們的投資者。投資者在期貨市場主要有兩類人，一種是釋放風(fēng)險(xiǎn)，還有一種就是吸收風(fēng)險(xiǎn)，所以你進(jìn)入市場就是吸收風(fēng)險(xiǎn)的，你交易的不是銅也不是棉花，而是風(fēng)險(xiǎn)，我們該怎么化解風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)，所有的產(chǎn)品它只是個(gè)標(biāo)的物，期貨市場里沒有價(jià)值。有個(gè)證券公司的老總跟我說他們的客戶有很多都去做股指期貨了，但是都虧了，為什么？因?yàn)楣善笔袌鏊且粋€(gè)投資價(jià)值的場所，買股票是做投資，很多中國股民為什么死在里面，因?yàn)樗麤]有把它當(dāng)做一個(gè)投資市場，做投機(jī)。股市很簡單，你只要記住一點(diǎn)，買它的價(jià)值，長期投資，但中國的證券市場都是投機(jī)者，大部分人都是虧的。有些做股票的人又跑到期貨市場，期貨市場是個(gè)投機(jī)市場，他們來做價(jià)值投資，又死掉了。期貨市場只有投機(jī)的價(jià)值沒有投資的價(jià)值，做期貨要么是釋放風(fēng)險(xiǎn)做套期保值，要么來投機(jī)。

看過《期貨之門》的人都知道，我問過一個(gè)問題，人和動物的區(qū)別在哪里？這是個(gè)有趣的問題，西方很多人討論這個(gè)問題，我記得有個(gè)西方人回答說人和動物區(qū)別在人是用兩條腿走路，動物是四條腿走路，有人就說雞也是兩條腿走路的；也有人說人是有思維意識的，難道動物沒有么，如果你養(yǎng)過小動物的，你就知道動物是有意識的。所以人和動物的定義很難區(qū)分，人的很多特征動物都有，為什么呢？因?yàn)槿吮旧砭褪莿游铩?/b>但是后來我研究交易，我發(fā)現(xiàn)一個(gè)簡單的區(qū)分方法，就是人會做交易，動物不會做，在肚子里的就開始做了，只不過不是你做，你父母幫你做了，人類發(fā)展以后，我們一直都在做交易，什么交易都做，你想得到的都可以做交易，包括良心道德、國家土地等，而且我們每個(gè)人離開交易都沒法活的，所以交易是人類社會很普遍的現(xiàn)象，但是往往是人人在做的，大家都很忌諱，好像做交易是很不道德的事情。既然大家都在做交易，什么交易才是最棒的？很多人活在這世界追求名利、權(quán)力，要怎么得到它們呢，讀讀歷史就知道了，其實(shí)就兩個(gè)字——投機(jī)。我們經(jīng)常說識時(shí)務(wù)者為俊杰，時(shí)務(wù)就是機(jī)會，當(dāng)出現(xiàn)這個(gè)機(jī)會的時(shí)候，你就要判斷是不是你干事情的時(shí)候，要把握這個(gè)機(jī)會。改革開放的時(shí)候，你賣賣茶葉蛋，你就可能是個(gè)萬元戶。人生就是機(jī)會組成的，改變你人生的就是幾個(gè)重要機(jī)會，看你有沒有把握住，把握住了你人生就完全不一樣了，所以你人生中只要抓住一兩個(gè)機(jī)會，你就不一樣了。同樣的道理，我們在市場上做交易，我們是投機(jī)者，就是投資機(jī)會，機(jī)會是跟時(shí)間有關(guān)的，所以做交易肯定是跟時(shí)間有關(guān)的，不一定跟價(jià)格有關(guān)，價(jià)格也是一個(gè)因素。而且時(shí)間是可長可短的，看你怎么看，如果你是做短線，你的機(jī)會只能在日內(nèi)，明天的行情跟你沒任何關(guān)系。