監(jiān)管部門不久前就期貨公司開展CTA業(yè)務（特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務）的準入標準，向部分公司征求了意見?！胺诸愒u級在A類以上，注冊資本在5億元以上”將有望成為兩項硬指標，只有具備了這兩個條件的期貨公司才能獲準開展CTA業(yè)務。

對于CTA業(yè)務準入標準是否合理、業(yè)務開展對期貨行業(yè)會產(chǎn)生什么樣的影響？業(yè)內(nèi)的期貨行家們認為，雖然難度有點大，但長遠來看，能夠促進國內(nèi)期貨行業(yè)的分化，加速期貨公司的轉(zhuǎn)型，為整個中國期貨行業(yè)提高實力、參與國際競爭做好準備。

新門檻——

目標定位國際市場

中國期貨業(yè)協(xié)會公布的2011年期貨公司分類評級結(jié)果顯示，在全國163家期貨公司中，獲得A類以上評級的有20家。在這20家公司中，注冊資本在5億元以上的有12家。也就是說，同時滿足CTA業(yè)務兩項準入標準的國內(nèi)期貨公司，不到10%。

那么，制訂這樣的門檻究竟算不算高？中信期貨研究總監(jiān)陳樹韋表示，對我國期貨行業(yè)來說，這兩個標準不算高。他認為整個行業(yè)的發(fā)展要達到國際水平，就得用國際標準來設定相關(guān)指標。此外，國內(nèi)期貨行業(yè)要整合，需要從現(xiàn)在的163家期貨公司中培養(yǎng)出“種子選手”。實力強、有競爭能力的期貨公司，要給它充分的舞臺去參與競爭，去成長壯大，以“領頭羊”的身份走出去，謀取國際市場份額。

廣發(fā)期貨北京部的李莉認為，就目前我國期貨行業(yè)的現(xiàn)狀來說，該標準要求相對偏高。她建議，對合規(guī)經(jīng)營、但評級達不到A類的公司制訂更為細致的準入標準。

對于是否會造成不公平的局面，宏源期貨綜合管理部經(jīng)理叢小虎認為，不存在所謂的不公平，“如果讓能夠提供更好服務的大公司和能力有限的小公司處在同樣的平臺上，在服務質(zhì)量上沒有做到區(qū)分、全面鋪開的話，對客戶來說反倒是不公平的”。

他還表示，這體現(xiàn)了監(jiān)管部門的新思路，通過新業(yè)務來加劇行業(yè)的分化。實力強的大公司競爭能力強，有的大公司之前做過類似業(yè)務有一定的經(jīng)驗，也具備人才優(yōu)勢；小公司滿足不了客戶的需求，長時間來看會造成原有客戶的流失，這是市場競爭的必然過程。資源優(yōu)化重組，最終也將有利于一些競爭能力強的公司迅速成長壯大。

新身份——

促進期貨公司轉(zhuǎn)型

叢小虎表示，CTA業(yè)務不僅豐富了期貨公司的業(yè)務類型，也促進了期貨公司向資產(chǎn)管理人的角色轉(zhuǎn)變，使期貨公司能夠“多一條腿”走路，更好地對沖風險。

“以前只是開戶，現(xiàn)在新增CTA業(yè)務，期貨公司可以開發(fā)一些理財產(chǎn)品，幫助客戶理財。”陳樹韋說，從事CTA業(yè)務標志著期貨公司轉(zhuǎn)型邁出了實質(zhì)性的一步，不再只是第三方平臺，而是以技術(shù)投資的角色參與進來。同時，陳樹韋還表示，CTA業(yè)務設置較高的準入標準，利于期貨行業(yè)的發(fā)展。因為CTA業(yè)務剛在期貨行業(yè)推廣，需要有經(jīng)營實力的公司來做試點，待經(jīng)營模式成熟后再推廣。