長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)內(nèi)期貨公司業(yè)務(wù)非常單一，僅靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)緩慢發(fā)展。在國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)經(jīng)歷陣痛之后，近年來(lái)，期貨市場(chǎng)服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各項(xiàng)功能再次被挖掘，市場(chǎng)出現(xiàn)了漸進(jìn)繁榮的景象。但目前為止，期貨行業(yè)的發(fā)展依然只是在很大程度上依靠新品種上市、新產(chǎn)業(yè)鏈的介入來(lái)推動(dòng)，發(fā)展較為緩慢。股指期貨的上市帶來(lái)了市場(chǎng)巨大的變化，但期貨行業(yè)的容量問(wèn)題卻成了新的瓶頸，有限流動(dòng)性限制了大機(jī)構(gòu)的參與，這也是前期推出的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)難以打開(kāi)盈利空間的主要原因。而即將推出的期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，或?qū)⒋蚱茋?guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)發(fā)展瓶頸。

期貨公司開(kāi)始多元化、綜合性發(fā)展

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推出將給國(guó)內(nèi)期貨公司的盈利和發(fā)展方式帶來(lái)革命性的改變，單純的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入模式將被綜合性的業(yè)務(wù)收入模式所替代。雖然之前投資咨詢業(yè)務(wù)已經(jīng)推出，但由于未能形成真正的大型買方市場(chǎng)，這項(xiàng)初期呼聲較高的創(chuàng)新業(yè)務(wù)目前進(jìn)展緩慢。制約創(chuàng)新業(yè)務(wù)大型買方市場(chǎng)形成的不僅僅是人才和技術(shù)方面的不足和法律方面的束縛，更重要的是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的規(guī)模，整個(gè)國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的容量一直是大型機(jī)構(gòu)介入的隱憂。期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推出雖然不能在短期內(nèi)解決市場(chǎng)容量問(wèn)題，但從長(zhǎng)期來(lái)看，卻是一種最為有效的手段。

第一，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)將快速挖掘期貨市場(chǎng)的潛在人才，其中一部分便是來(lái)自常年處于邊緣化的期貨投資私募大軍。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推出將使得期貨私募逐步陽(yáng)光化，相對(duì)應(yīng)的，不管是期貨公司內(nèi)部的人才，還是期貨公司外部的人才，都將得到迅速成長(zhǎng)。這不僅為期貨公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了人才保障，也為國(guó)內(nèi)大型金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入期貨市場(chǎng)提供了人才保障。第二，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以促進(jìn)有條件的期貨公司逐漸獲得成為做市商的能力，而做市商的出現(xiàn)不僅能為市場(chǎng)提供充足的流動(dòng)性，也能為期權(quán)等大型金融期貨品種的推出服務(wù)。第三，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)必將體現(xiàn)出期貨研究的價(jià)值，期貨投研終將擁有真正的用武之地，而期貨投研的不斷成熟，將使期貨投資咨詢業(yè)務(wù)引起大型金融機(jī)構(gòu)的重視。第四，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推出，將使期貨公司走上真正的多元化、綜合性發(fā)展之路。

改變國(guó)內(nèi)投資生態(tài)環(huán)境

期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推出將改變國(guó)內(nèi)金融投資市場(chǎng)的生態(tài)環(huán)境，并改變多數(shù)投資機(jī)構(gòu)的生存模式。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍包括：期貨、期權(quán)及其他金融衍生品；股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券等；中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。投資范圍決定期貨資產(chǎn)管理比拼的不是相對(duì)收益，而是絕對(duì)收益。期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相對(duì)于基金（尤其是股票型基金）等其他投資渠道受宏觀周期的影響較小，期貨等衍生品的雙向交易機(jī)制注定了其收益的差異化，這將迫使國(guó)內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)在其業(yè)務(wù)模式上進(jìn)行轉(zhuǎn)型。期貨資產(chǎn)管理也將是未來(lái)國(guó)內(nèi)CTA發(fā)展的雛形，差異化的投資時(shí)代就要來(lái)臨。

期市避險(xiǎn)價(jià)值將更充分體現(xiàn)

金融就是資源合理配置的工具，而期貨市場(chǎng)同樣是為全球資源的合理配置而生，表象上體現(xiàn)出來(lái)的就是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值。在期貨市場(chǎng)容量不斷擴(kuò)大后，尤其在期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的推動(dòng)下，大型金融機(jī)構(gòu)以及更多的實(shí)體企業(yè)將進(jìn)入期貨市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的價(jià)值將被更充分地挖掘。