胡俞越：包括最近高德黃金的張衛(wèi)星，此類市場(chǎng)都屬于沒人管、沒法管的無法無天狀態(tài)。沒人管：沒有監(jiān)管部門，沒法管：沒有相應(yīng)的法律法規(guī)，無法無天。市場(chǎng)出問題了，板子該打在監(jiān)管部門身上。

　　我也很納悶，中國(guó)7000多家黃金投資公司，居然沒有一家做上海期貨交易所的期貨黃金，所以，在我看來，我不把華交所以及高德黃金事件定性為變相期貨交易，因?yàn)?，法律條例是很嚴(yán)肅的，但是在變相期貨出現(xiàn)在法律條例上，定義就不夠嚴(yán)肅，變相期貨變向何方，怎么變，變多少，沒有很好的限定和界限。所以我把這個(gè)市場(chǎng)叫做大宗商品的電子交易市場(chǎng)，應(yīng)該給它一個(gè)合理合法的生存空間。

　　另一個(gè)就是期貨市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，如果像國(guó)外期貨市場(chǎng)高度發(fā)達(dá)，這樣的市場(chǎng)就會(huì)大大減少，我們來做個(gè)金字塔模型，塔基是現(xiàn)貨部分，塔身是中遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，塔尖是期貨市場(chǎng)，兩個(gè)斜坡上，一邊寫著電子交易，一邊寫著現(xiàn)代物流，塔身的中遠(yuǎn)期市場(chǎng)就有一個(gè)合理發(fā)展的位置。它和現(xiàn)貨市場(chǎng)的關(guān)系是，立足現(xiàn)貨，服務(wù)現(xiàn)貨，提高現(xiàn)貨，承上啟下；它和期貨的關(guān)系是，它是期貨市場(chǎng)的三培：培育品種，培育市場(chǎng)，培育投資者。按照這個(gè)思路監(jiān)管就非常好，而高德黃金和張衛(wèi)星就規(guī)避了法律法規(guī)的規(guī)定，1、20%保證金，2、不承認(rèn)履約擔(dān)保。所以不能說是變相期貨，如果他做了境外期貨，可以把他稱作非法期貨。

　　我為什么說中國(guó)金融市場(chǎng)裹足不前呢，因?yàn)?，?guó)內(nèi)大量的投資者在做外盤，外匯，它是合理不合法，所以這類市場(chǎng)更需要有人管，有法管，監(jiān)管部門應(yīng)該高度的重視。這也牽扯到一個(gè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)。大宗商品電子交易市場(chǎng)不是一個(gè)非此即彼的市場(chǎng)，不是期貨就是現(xiàn)貨，它屬于中間帶，給它一個(gè)生存發(fā)展空間，不要因?yàn)槌霈F(xiàn)了類似問題就把它完全扼殺。管好一個(gè)市場(chǎng)不容易，管死市場(chǎng)很容易，管好一個(gè)行業(yè)不容易，管死卻很容易。做你該做的，而不是做你能做的。

　　(“華交所事件”和“高德黃金事件”，都說明了我國(guó)監(jiān)管制度的缺陷。我們應(yīng)該給大宗商品的電子交易市場(chǎng)一個(gè)合理合法的生存空間。)

　　期貨中國(guó)沈良24：作為一名專業(yè)的證券期貨研究者，胡教授自己是否也炒股，炒期貨？

　　胡俞越：我不做期貨，我對(duì)研究情有獨(dú)鐘，而做期貨需要盯盤，我沒有時(shí)間去參與具體的市場(chǎng)投資。雖然做點(diǎn)實(shí)盤會(huì)對(duì)我的研究工作有利，但是如果我專心做期貨了，研究工作就有可能淺嘗輒止。如果我想做，我會(huì)找專業(yè)的人幫我做。

　　期貨中國(guó)沈良25：應(yīng)該說中國(guó)的金融市場(chǎng)才剛剛進(jìn)入快速的發(fā)展時(shí)期，而中國(guó)普通民眾對(duì)金融行業(yè)、對(duì)投資理財(cái)?shù)挠^念和理解都是比較偏面甚至不正確的，那么您認(rèn)為國(guó)民的金融教育應(yīng)該如何深化？

　　胡俞越：投資者教育這是一個(gè)永恒的話題。我覺得受教育的不應(yīng)該僅僅是投資者，監(jiān)管者也應(yīng)該受教育，來提高監(jiān)管水平，監(jiān)管部門不能以居高臨下的口吻高喊投資者教育。另外一方面，我覺得，期貨從來沒有這樣深入人心，備受關(guān)注，因?yàn)楣芍钙谪洷粡V大群眾所接受，股指期貨的討論和認(rèn)知本身也是投資者教育。所以投資者教育的方式和方法有很多種，不應(yīng)該只是發(fā)小冊(cè)子，開報(bào)告會(huì)，而且投資者教育應(yīng)該更多地讓市場(chǎng)來完成。

　　期貨中國(guó)沈良26：作為研究股票和期貨的教授，您平時(shí)應(yīng)該會(huì)經(jīng)?？匆恍┩顿Y類、財(cái)經(jīng)類的書籍，請(qǐng)您推薦幾本好書給中國(guó)的期貨投資者？

　　胡俞越：比如說：《漫步華爾街》、《十年一夢(mèng)》、《對(duì)沖基金風(fēng)云錄》以及《黑天鵝》、《黃金屋》都是非常好的書。

　　期貨中國(guó)沈良27：請(qǐng)胡教授談?wù)勀鷮?duì)今后幾年國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)發(fā)展前景的展望。

　　胡俞越：由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前處在調(diào)整階段，短期來看，并不是很樂觀。但從中長(zhǎng)期來看，中國(guó)期貨市場(chǎng)的前景非常樂觀，這與中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程同步。

　　目前，中國(guó)是一個(gè)經(jīng)濟(jì)大國(guó)，貿(mào)易大國(guó)，金融大國(guó)，在我們能預(yù)見的未來，比如2020年的時(shí)間點(diǎn)上，我們中國(guó)將有可能成為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，貿(mào)易強(qiáng)國(guó)，金融強(qiáng)國(guó)，而經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開期貨市場(chǎng)，這是一個(gè)前提。正因?yàn)橹袊?guó)期貨市場(chǎng)和期貨行業(yè)發(fā)展還相對(duì)落后，發(fā)展空間就更大。中國(guó)經(jīng)濟(jì)前期非常樂觀，所以我對(duì)中國(guó)的期貨市場(chǎng)和期貨行業(yè)也非常樂觀。

　　未來，中國(guó)將形成一個(gè)與中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，貿(mào)易強(qiáng)國(guó)，金融強(qiáng)國(guó)地位相匹配的期貨市場(chǎng)。明天依然陽光燦爛。

主持：沈良 記錄：陳含晗

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  2008年9月7日