各位領(lǐng)導(dǎo)、專家大家好，非常感謝大家來(lái)參加對(duì)沖基金與量化投資的峰會(huì)以及余杭營(yíng)業(yè)部的成立。講到對(duì)沖基金和量化投資，對(duì)很多人來(lái)說(shuō)既熟悉又陌生，永安期貨在這兩條路上也探索了很長(zhǎng)時(shí)間，就對(duì)沖投資我們就花了18年時(shí)間，探索了一條相對(duì)來(lái)講比較有把握的路。95年的時(shí)候，市場(chǎng)比較混亂，大家都在做投機(jī)，永安探索了一條跨月套利的方法，有一年50萬(wàn)賺了1000萬(wàn)，后來(lái)很多人都會(huì)了這個(gè)方法，機(jī)會(huì)就少了。我們朝著產(chǎn)業(yè)鏈分析研究的角度去做對(duì)沖交易，隨著國(guó)內(nèi)外交流的增加，從很多角度來(lái)進(jìn)行對(duì)沖。永安的人也從60年代為主，逐步到70年代、80年代為主的新一代的投資研究人員。套期保值也是個(gè)對(duì)沖的概念，國(guó)外也沒(méi)有套期保值的說(shuō)法，就是一個(gè)資產(chǎn)多一個(gè)資產(chǎn)空，用一個(gè)資產(chǎn)去對(duì)沖另一個(gè)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)也是個(gè)很普通的投資，但對(duì)廣大的投資者來(lái)講要運(yùn)用好這個(gè)工具還需要花很大的功夫，對(duì)投資者來(lái)講，在日常的經(jīng)營(yíng)當(dāng)中，正確的理解應(yīng)用會(huì)帶來(lái)很多的好處，我們對(duì)期貨的理解越深刻，走的路就會(huì)越遠(yuǎn)。

第二，從量化角度來(lái)講，這也是世界發(fā)展的潮流。我前段時(shí)間去美國(guó)，他們那40%的人做研究，40%的人搞計(jì)算機(jī)，大量的交易都是通過(guò)量化來(lái)交易，中國(guó)這股風(fēng)剛好興起。對(duì)永安期貨來(lái)說(shuō)，做這項(xiàng)工作的時(shí)間比較早，實(shí)質(zhì)上我們從去年開(kāi)始才做了幾件事情，一個(gè)是我們做了個(gè)量化投資的平臺(tái)，平臺(tái)的建設(shè)能夠滿足各類投資的需求；第二團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，我們?cè)诒本?、上海、杭州都有量化團(tuán)隊(duì)，上海的量化團(tuán)隊(duì)在今年推出了一些量化的產(chǎn)品；第三，在浙江大學(xué)搞了個(gè)量化投資的聯(lián)盟，從大學(xué)生、研究生里選拔人才，為永安培養(yǎng)人才，更為客戶培養(yǎng)人才，我們?cè)谏綎|大學(xué)搞了個(gè)訂單班，在浙江財(cái)經(jīng)大學(xué)也搞了個(gè)訂單班，就是為產(chǎn)業(yè)客戶、機(jī)構(gòu)客戶培養(yǎng)人才，在今年20號(hào)的年會(huì)，也歡迎大家來(lái)參加，我們會(huì)把第一期的大學(xué)生介紹給大家。我們這個(gè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，就是人才的競(jìng)爭(zhēng)，我們基本上培養(yǎng)一年半到兩年的時(shí)間，基本上可以用。

第三，期貨市場(chǎng)的發(fā)展，包括整個(gè)財(cái)富行業(yè)的發(fā)展，我覺(jué)得迎來(lái)了大發(fā)展的機(jī)會(huì)，反過(guò)來(lái)，越是大發(fā)展越是競(jìng)爭(zhēng)激烈，我們今年提出朝股票現(xiàn)貨發(fā)展，朝海外發(fā)展，希望通過(guò)這個(gè)論壇加強(qiáng)與投資者的合作，提升量化投資和對(duì)沖投資的水平起到作用。

最后也感謝大家對(duì)余杭營(yíng)業(yè)部成立的關(guān)心和支持，祝大家新年快樂(lè)，新年財(cái)源滾滾，在投資的道路上能夠不斷提升水平，培養(yǎng)人才，能夠探索自己的投資風(fēng)格，謝謝大家！

 

各位來(lái)賓，下午好，非常高興來(lái)到余杭，參加永安期貨余杭營(yíng)業(yè)部的開(kāi)業(yè)典禮，永安期貨舉辦的對(duì)沖基金與量化峰會(huì)雖然不是業(yè)內(nèi)第一次舉辦，但由永安期貨舉辦這樣的活動(dòng)是非常合適的，剛才施總致開(kāi)幕詞，他本人是期貨行業(yè)的領(lǐng)軍人物，永安期貨也是中國(guó)期貨行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，由永安期貨來(lái)舉辦此次活動(dòng)是恰如其分的，因?yàn)橛腊财谪浽趯?duì)沖基金和量化投資都走期貨行業(yè)的前列。去年開(kāi)始期貨行業(yè)開(kāi)展了一個(gè)嶄新的業(yè)務(wù)——資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，第一批就有18家公司拿到牌照，我認(rèn)為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)期貨行業(yè)的創(chuàng)新是有實(shí)質(zhì)性意義的，它解決了多年困擾期貨行業(yè)發(fā)展的（最懂期貨的期貨公司是不能做期貨的）難題，對(duì)期貨行業(yè)是個(gè)實(shí)質(zhì)性的利好?，F(xiàn)在已經(jīng)去北京任職的浙江省委書(shū)記趙洪祝，去年在杭州有個(gè)表態(tài)，就是支持永安期貨上市，由省委書(shū)記來(lái)表態(tài)也是第一次、第一個(gè)，我特別希望永安期貨能夠成為中國(guó)期貨公司IPO的第一單。

今天我主要講三個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)就是期貨行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展；第二個(gè)就是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；第三個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型要思考的幾個(gè)問(wèn)題。

中國(guó)期貨行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，在我看來(lái)，中國(guó)期貨市場(chǎng)還是取得非常大的進(jìn)步。在2010年中國(guó)期貨市場(chǎng)創(chuàng)造了309萬(wàn)億成交額，21億手的成交規(guī)模，去年盡管是次高，成交額達(dá)到152萬(wàn)億，比前年有大幅度的增長(zhǎng)，現(xiàn)在中國(guó)期貨市場(chǎng)上市的品種31個(gè)，只有一個(gè)是金融期貨，就是中金所的股指期貨，其它30個(gè)商品期貨，一半是農(nóng)產(chǎn)品。去年在產(chǎn)品創(chuàng)新上，鄭商所是可圈可點(diǎn)的，在12月份上了3個(gè)品種，上海的期貨交易所上了個(gè)白銀期貨，盡管如此，我個(gè)人認(rèn)為中國(guó)期貨市場(chǎng)的品種還偏少，品種結(jié)構(gòu)太簡(jiǎn)單，我希望今后能有實(shí)質(zhì)性的突破。雖然中金所只有股指期貨這一個(gè)品種，但是成交額占了44%，如果中金所能夠順利的推出國(guó)債期貨，也在準(zhǔn)備外匯期貨，我認(rèn)為中國(guó)上外匯期貨的條件是完全具備的，不用等到自由兌換，因?yàn)橄愀垡餐屏?、新加坡也推了、美?guó)也推了?；仡櫲ツ曛袊?guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展，還是有很大進(jìn)步的，比如品種創(chuàng)新的步伐在加快，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開(kāi)閘放水，期貨行業(yè)形成了現(xiàn)貨系的、券商系的和民企系的，三足鼎立格局，從監(jiān)管部門來(lái)說(shuō)，監(jiān)管理念也發(fā)生了變化，逐步發(fā)松管制，這個(gè)是值得肯定的，我把去年的中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展稱為“雷聲大雨點(diǎn)小”，我希望今年雷聲大雨點(diǎn)也大，今年中國(guó)期貨市場(chǎng)的品種有望獲得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，期貨行業(yè)的分化進(jìn)一步加劇。另外期貨行業(yè)的五大建設(shè)和六類人才，呼吁建設(shè)多層次的衍生品市場(chǎng)體系，這個(gè)對(duì)做對(duì)沖和量化的平臺(tái)會(huì)越來(lái)越廣闊。去年我抓住了四個(gè)關(guān)鍵詞，這四個(gè)關(guān)鍵詞還會(huì)在今年繼續(xù)沿用，“品種創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、并購(gòu)重組、團(tuán)隊(duì)建設(shè)”將會(huì)在2012到2013年，中國(guó)期貨市場(chǎng)創(chuàng)新年的關(guān)鍵詞。我覺(jué)得重頭戲的品種關(guān)系到國(guó)計(jì)民生，有原油期貨、國(guó)債期貨、外匯期貨、鐵礦石期貨等等，比如港交所，去年的品種創(chuàng)新可圈可點(diǎn)，港交所的行政總裁叫李小加，這人不懂期貨，在期貨行業(yè)的創(chuàng)新竟然有三板斧，都與大陸有關(guān)，港交所主導(dǎo)建立了個(gè)金磚五國(guó)交易聯(lián)盟并且承諾相互上對(duì)方的指數(shù)，我跟中金所也談過(guò)，為什么中金所做不了，你上不了對(duì)方的指數(shù)，對(duì)方也上不了你的指數(shù)，這是第一件事情。第二件事，斥資13.88億英鎊收購(gòu)了LME，我認(rèn)為意義非常重大，中國(guó)人終于有了自己的定價(jià)中心。圍繞李小加收購(gòu)LME，我估計(jì)他還有三個(gè)動(dòng)作，第一個(gè)新品種新業(yè)務(wù)港交所還有動(dòng)作，可能會(huì)推出和上期所對(duì)接的品種，因?yàn)樾录悠陆灰姿屯屏?噸的銅鋁鋅，港交所也可以推；第二個(gè)就是LME想推人民幣結(jié)算，推不動(dòng)，但是港交所要推，阻力就會(huì)小的多，因?yàn)橹醒虢o香港的定位是人民幣的離岸中心。第三件事就是在大陸設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)，這對(duì)上期所可能有競(jìng)爭(zhēng)，但是競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)發(fā)展成動(dòng)力，李小加說(shuō)過(guò)跟上期所不正面競(jìng)爭(zhēng)，會(huì)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。新加坡交易所也是推了很多新品種，我們喊了半天的鐵礦石，它推了，它推的鐵礦石就是由天津港的到岸價(jià)作為定價(jià)基準(zhǔn)。它推了兩個(gè)動(dòng)力煤，一個(gè)是印度尼西亞的離岸價(jià)動(dòng)力煤，一個(gè)是中國(guó)華南到岸價(jià)的動(dòng)力煤還是掉期交易，打的都是中國(guó)牌。我跟大家講這些事就是想說(shuō)國(guó)內(nèi)交易所要有緊迫感，要多學(xué)學(xué)同樣是中國(guó)人的李小加。在品種創(chuàng)新上，今年還是值得期待的，最近證監(jiān)會(huì)分管期貨的領(lǐng)導(dǎo)，原來(lái)上海證券交易所的總經(jīng)理張育軍，現(xiàn)在到了北京當(dāng)了證監(jiān)會(huì)主席助理，他提了個(gè)觀點(diǎn)“期貨及相關(guān)衍生品是國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)工具，必不可少，十分重要”，所以我們不僅要看到期貨市場(chǎng)是個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)，同樣是個(gè)財(cái)富管理的市場(chǎng)。

品種的情況我不多講了，看看大宗商品的情況，這是去年的數(shù)據(jù)，鐵礦砂去年進(jìn)口7.4億噸，增加了8.4%，進(jìn)口均價(jià)是128.6美金每噸，下跌了21.6%；原油進(jìn)口了2.7億噸，增加了6.8%，進(jìn)口均價(jià)是每噸814.2美元，上漲了5%；煤炭以前是出口，現(xiàn)在也是進(jìn)口了，進(jìn)口了2.9億噸，增加了29.8%，進(jìn)口均價(jià)是每噸99.5美金，下跌了7.4%；大豆進(jìn)口5838萬(wàn)噸，增加了11.2%，進(jìn)口均價(jià)是每噸600美金，上漲了5.8%。期貨行業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，我列舉了很多方面，其中最核心的是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。剛剛會(huì)前施總也給我看了個(gè)文件，中國(guó)證券基金協(xié)會(huì)的文件，永安期貨是特別會(huì)員，包括你們這些公司都可以成為它的特別會(huì)員，可以繞開(kāi)信托這個(gè)通道，現(xiàn)在都在搶資源，所以期貨行業(yè)千萬(wàn)別保守。首批獲得資管牌照的18家期貨公司以永安為代表的，前12家都是券商系的。期貨公司的并購(gòu)重組在今年會(huì)進(jìn)一步加劇，《條例》去年也做了修改，特別要強(qiáng)調(diào)多層次的商品衍生品市場(chǎng)體系，我這里做了個(gè)金字塔，大宗商品的電子交易市場(chǎng)對(duì)我這個(gè)提法是非常熟悉的，塔基是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)的現(xiàn)貨市場(chǎng)，塔身是遠(yuǎn)期市場(chǎng)，塔尖是期貨的期權(quán)市場(chǎng)，在兩個(gè)斜坡上我寫了電子商務(wù)和現(xiàn)代物流，中遠(yuǎn)期的電子交易市場(chǎng)，國(guó)家對(duì)它進(jìn)行清理整頓，其中包括大宗商品的電子交易市場(chǎng)，浙江省的清理整頓已經(jīng)通過(guò)驗(yàn)收，我有個(gè)問(wèn)題就是驗(yàn)收合格的交易市場(chǎng)，期貨公司是不是能夠參與它的交易？我對(duì)這類市場(chǎng)的定位，16個(gè)字“立足現(xiàn)貨，提升現(xiàn)貨，服務(wù)現(xiàn)貨，回歸現(xiàn)貨”這是對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的關(guān)系，跟期貨市場(chǎng)的關(guān)系“三培”，培育品種，培育市場(chǎng)，培育投資者。我跟四家期貨交易所都提了這樣的建議，期貨交易所也要主動(dòng)放下身段和OTC市場(chǎng)，大宗商品交易市場(chǎng)對(duì)接，試圖讓期貨市場(chǎng)跟現(xiàn)貨市場(chǎng)無(wú)縫對(duì)接，那是不可能的，但是通過(guò)OTC市場(chǎng)是能夠?qū)由系?，所以中?guó)的資本市場(chǎng)需要OTC，商品市場(chǎng)也需要OTC。

在期貨市場(chǎng)行業(yè)大發(fā)展的今天，人才團(tuán)隊(duì)的建設(shè)尤為重要，我這里指的是五大團(tuán)隊(duì)，比如永安期貨以施總為首的高管團(tuán)隊(duì)，永安期貨還要上市，就要按照上市公司的規(guī)范。第二個(gè)就是經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，要考慮業(yè)務(wù)模式，永安期貨的業(yè)務(wù)模式是多元化的，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)依舊是核心業(yè)務(wù)，隨著營(yíng)業(yè)部的增加，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的重心會(huì)下移，下移到營(yíng)業(yè)部，比如券商，券商的總部是不做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的，只有營(yíng)業(yè)部才做經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，以營(yíng)業(yè)部老總的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)就尤為重要。下面三個(gè)團(tuán)隊(duì)，研發(fā)團(tuán)隊(duì)，交易團(tuán)隊(duì)，信息技術(shù)團(tuán)隊(duì)，這三個(gè)要捆綁，交易團(tuán)隊(duì)以前我不敢提，現(xiàn)在可以理直氣壯的提了，因?yàn)槲覀兛梢宰鲑Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，永安期貨下面可以成立資產(chǎn)管理公司也可以成立現(xiàn)貨公司，永安的資產(chǎn)管理模式肯定是走在前列的，交易團(tuán)隊(duì)在這樣的情況下就顯得更為突出重要。過(guò)去期貨公司是養(yǎng)不起研發(fā)團(tuán)隊(duì)，現(xiàn)在除了投資咨詢業(yè)務(wù)以外，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對(duì)研發(fā)團(tuán)隊(duì)的依賴會(huì)進(jìn)一步提高，研發(fā)團(tuán)隊(duì)除了傳統(tǒng)的撰寫研發(fā)報(bào)告以外，本身也有個(gè)轉(zhuǎn)型，由傳統(tǒng)的撰寫研發(fā)報(bào)告到研究開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，期貨交易所是推出期貨品種，而期貨公司的資產(chǎn)管理是推出投資于期貨品種的產(chǎn)品，比如說(shuō)對(duì)沖產(chǎn)品、基金產(chǎn)品等等。信息技術(shù)團(tuán)隊(duì)做兩件事，第一保障信息系統(tǒng)的通暢，保障交易所系統(tǒng)和公司的系統(tǒng)和客戶終端系統(tǒng)的通暢，如果期權(quán)一旦上了，我對(duì)今年上期權(quán)是非?？春玫?，但期權(quán)上了，我們系統(tǒng)是否能夠承受。第二把研發(fā)團(tuán)隊(duì)研發(fā)的產(chǎn)品軟件化，量化投資很多要做程序化交易。所以這三個(gè)團(tuán)隊(duì)對(duì)期貨公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升非常重要，除此以外復(fù)合型人才，既精通商品期貨又熟悉金融期貨，既精通期貨又熟悉現(xiàn)貨，既精通內(nèi)盤又熟悉外盤，既精通期貨又熟悉期權(quán)，既精通期貨又熟悉OTC衍生品，既精通風(fēng)險(xiǎn)管理又熟悉財(cái)富管理，這樣六類復(fù)合型人才肯定會(huì)成為期貨行業(yè)的香餑餑。怎樣成為這樣的復(fù)合型人才，顯然不是通過(guò)學(xué)校能培養(yǎng)出來(lái)的，要靠市場(chǎng)的摸爬滾打。在座的有很多職業(yè)投資者，當(dāng)然浙江是最多的，有個(gè)特點(diǎn)“明星多，壽星少，流星多，恒星少”，如何才能成為不僅是明星而且能成為壽星，你要去看看自己處在什么層次，4個(gè)層次，第一，想別人想到的，做別人做到的；第二，想別人沒(méi)有想到的，做別人沒(méi)做到的；第三，想別人沒(méi)做到的，做別人沒(méi)想到的；第四，想別人不敢想的，做別人不敢做的。期貨投資跟證券投資不一樣，證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清大力推行股市新政，我們給他很高的評(píng)價(jià)。股市行情是朝一個(gè)方向走的，期貨不是，期貨是具有做空機(jī)制，具有杠桿效應(yīng)，這兩個(gè)最根本的特點(diǎn)，所以期貨是不怕漲不怕跌，就怕不漲也不跌。關(guān)于這個(gè)問(wèn)題我就簡(jiǎn)單說(shuō)到這，下面我給大家分析下當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。

從去年的整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，歐債危機(jī)余波未減，歐元區(qū)的衰退高于我們的預(yù)期，美國(guó)大選以后，奧巴馬很快陷入財(cái)政懸崖，幸虧在元旦那天懸崖勒馬，給整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一線希望，日本經(jīng)濟(jì)是毫無(wú)疑問(wèn)，衰退跡象明顯，中日兩國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)，政冷經(jīng)熱，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量超過(guò)日本，釣魚(yú)島問(wèn)題開(kāi)始升溫，擦槍走火恐怕在所難免，對(duì)中日經(jīng)貿(mào)往來(lái)影響非常大，日本從中國(guó)第三大貿(mào)易伙伴一下跌到第五位，美國(guó)現(xiàn)在是第一位，原來(lái)是歐盟第一位，抵制日貨我是持理性的態(tài)度，因?yàn)楦鶕?jù)我們的測(cè)算，抵制日貨對(duì)中日兩國(guó)的負(fù)面影響，對(duì)中國(guó)占60%，對(duì)日本占40%，所以中國(guó)經(jīng)濟(jì)也明顯放緩，面臨嚴(yán)峻的內(nèi)外形勢(shì)，受到發(fā)達(dá)國(guó)家的影響，金磚國(guó)家和東亞的十個(gè)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)步伐都在放緩。08年后，我們面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)反而加大了，大宗商品波動(dòng)日益劇烈，不要以為大漲是風(fēng)險(xiǎn)，大宗商品的大跌對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的摧殘更嚴(yán)重，人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)，05年匯改以來(lái)到現(xiàn)在已經(jīng)8年時(shí)間了，基本上就是內(nèi)升外貶，不要誤以為人民幣升值對(duì)我們來(lái)說(shuō)都不是好事，人民幣升值對(duì)出口是會(huì)有影響，人民幣的貶值我們天天忍受著。2013年的CPI壓力不大，今年的通脹壓力會(huì)明顯高于去年。過(guò)去十年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)最好，中國(guó)的股市最差，期貨和相關(guān)衍生品是對(duì)沖這些風(fēng)險(xiǎn)的絕佳工具。去年年底宏觀經(jīng)濟(jì)沒(méi)有統(tǒng)計(jì)完，前三個(gè)季度增長(zhǎng)了7.7%，其中一季度8.1%，二季度7.6%，三季度7.4%，四季度可能在7.8%左右，全年可能在7.8%左右，這數(shù)據(jù)可能下周末公布。12月的CPI開(kāi)始回升了，回升到2.5，PPI連續(xù)十個(gè)月都是負(fù)增長(zhǎng)，MR增長(zhǎng)了13.8%，但是MR的數(shù)據(jù)92.7萬(wàn)億，我認(rèn)為長(zhǎng)期的通脹壓力會(huì)日益加大，我們?nèi)ツ甑腉DP大概在51萬(wàn)億到52萬(wàn)億，前年的GDP是47萬(wàn)億，這樣算MR是GDP的190%，今年MR會(huì)輕松越過(guò)100萬(wàn)億。美國(guó)實(shí)行量化寬松，現(xiàn)在又往后推遲了，原來(lái)說(shuō)延續(xù)到今年年終，后來(lái)又推遲到明年年終，現(xiàn)在又說(shuō)延續(xù)到2016年終，我們嚴(yán)厲批評(píng)美國(guó)的寬松貨幣政策，我們的貨幣政策比美國(guó)還要寬松，我們的MR是我們GDP的190%，美國(guó)的MR是美國(guó)GDP的70%。MR釋放的通脹壓力滯后期最長(zhǎng)可以達(dá)到10年，所以未來(lái)10年都會(huì)是溫和通脹的周期。其它數(shù)據(jù)我就不說(shuō)了，所以大家對(duì)GDP不要迷信。PPI已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月下跌，說(shuō)明了企業(yè)都沒(méi)賺錢，工業(yè)增加值是反映企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的，現(xiàn)在還有10%，在06年、07年規(guī)模企業(yè)增加值18.5%,這是很正常的，所以我的評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是3季度是觸底，4季度微升，今年上半年會(huì)延續(xù)去年4季度微升的態(tài)勢(shì)，但是保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的信號(hào)我覺(jué)得沒(méi)有完全釋放出來(lái)，今年的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比去年好是肯定的。去年進(jìn)出口貿(mào)易國(guó)家給商務(wù)部下達(dá)的任務(wù)是保10，保10無(wú)望已成定局，因?yàn)槿ツ赀M(jìn)出口同比增長(zhǎng)只有6.2%，但是前幾年每個(gè)月都是20%以上，尤其是出口，去年7月份的進(jìn)出口同比增長(zhǎng)只有1個(gè)點(diǎn)，所以外貿(mào)出口的壓力非常大。過(guò)去中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)核心推動(dòng)力就是依賴投資，過(guò)去固定資產(chǎn)投資規(guī)模通常在30%多，最近回落到20%左右。前三個(gè)季度7.7的貢獻(xiàn)率當(dāng)中投資拉動(dòng)了3個(gè)點(diǎn)，消費(fèi)拉動(dòng)4.2個(gè)點(diǎn)，而出口是負(fù)拉動(dòng)了0.4個(gè)點(diǎn)，所以出口的貢獻(xiàn)率是負(fù)的5.5，所以我對(duì)2012中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本判斷叫宏觀軟著陸，微觀硬著陸。GDP的穩(wěn)步下調(diào)和CPI的低位運(yùn)行時(shí)宏觀軟著陸的重要體現(xiàn)，微觀硬著陸是宏觀軟著陸的必要代價(jià)，所以今年的經(jīng)濟(jì)壓力還是很大的。李克強(qiáng)副總理看中三個(gè)指標(biāo)，因?yàn)檫@三個(gè)指標(biāo)都不是國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)的，第一，社會(huì)用電量；第二，鐵路貨運(yùn)量；第三，新增信貸規(guī)模。

下面我要講一下，我對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型思考的幾個(gè)問(wèn)題。第一個(gè)，經(jīng)過(guò)30多年的超高速增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)告別了青春期，從1978年到2010年是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的超高速增長(zhǎng)期，這個(gè)32年，中國(guó)的年增長(zhǎng)速度接近10%,前年723溫州動(dòng)車追尾事故作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折的拐點(diǎn)，溫州動(dòng)車事故后，高鐵建設(shè)也降速了，高鐵運(yùn)行也減速了，原來(lái)上海到杭州高鐵是40分鐘，現(xiàn)在改一小時(shí)了。中國(guó)經(jīng)濟(jì)告別了青春期，進(jìn)入了次高速增長(zhǎng)期或者叫青壯年期，下一階段更注重經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量而不是數(shù)量。還有一點(diǎn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要話題就是城鎮(zhèn)化，會(huì)讓更多的農(nóng)民轉(zhuǎn)換成市民，因?yàn)镃PI的構(gòu)成里面食品占的權(quán)重最大，農(nóng)產(chǎn)品的上漲也是個(gè)必然趨勢(shì)，所以GDP下來(lái)的同時(shí)，CPI還要上去，要找到應(yīng)對(duì)措施，第一個(gè)措施就是讓老百姓口袋里有錢，第二個(gè)應(yīng)對(duì)措施是避險(xiǎn)。新世紀(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)得益于加入WTO。80年代成就中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是改革開(kāi)放，1978年稱為中國(guó)改革元年，1990年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)只有3.8%，幸虧92年的小平談話，掀開(kāi)中國(guó)改革開(kāi)放新的一頁(yè)，1992年稱作中國(guó)市場(chǎng)元年，18大后中國(guó)股市還是沒(méi)變化，到了12月份開(kāi)始起來(lái)了，其實(shí)有個(gè)很偶然的事件，就是習(xí)近平當(dāng)選總書(shū)記，第一次離開(kāi)北京，第一站就去了深圳，沿著小平路線再走一遍，就是因?yàn)樗刈吒母锫?，股市起?lái)了。2001年的12月11號(hào)中國(guó)加入WTO，新世紀(jì)以來(lái)又開(kāi)辟了個(gè)新紀(jì)元，外貿(mào)出口的勢(shì)頭非常強(qiáng)勁，外貿(mào)紅利走到盡頭，實(shí)行了30年的計(jì)劃生育，人口紅利也走到盡頭了，結(jié)構(gòu)性的人口就業(yè)和失業(yè)并存了，民工化的問(wèn)題困擾中國(guó)多年，最近兩年不嚴(yán)重了，因?yàn)槠髽I(yè)不景氣了，另外大學(xué)生找不到工作，又成了普遍性問(wèn)題，計(jì)劃生育的調(diào)整快了，在 “習(xí)李”的執(zhí)政期里面計(jì)劃生育肯定會(huì)調(diào)整。我提出的口號(hào)是鼓勵(lì)生一胎，允許生二胎，杜絕生三胎。還有過(guò)去十年成就中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不僅是出口還有房地產(chǎn)，房地產(chǎn)的泡沫也擠壓了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。2012年是全球換屆之年，各國(guó)政要都有新官上任三把火的沖動(dòng)，如果齊心協(xié)力可能走出來(lái)?？肆诸D在當(dāng)總統(tǒng)的時(shí)候，他推動(dòng)了個(gè)很了不起的事情叫信息高速公路，成就了兩個(gè)非常大的產(chǎn)業(yè)，IT產(chǎn)業(yè)跟互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)迅速崛起，形成了兩個(gè)產(chǎn)品，一個(gè)就是PC，一個(gè)就是手機(jī)，這個(gè)領(lǐng)域的第三個(gè)產(chǎn)品還沒(méi)有找到，美國(guó)一直鼓吹新能源，美國(guó)頁(yè)巖氣的商業(yè)開(kāi)發(fā)一旦成功，全球的能源格局將發(fā)生深刻變化，全球的戰(zhàn)略布局都會(huì)發(fā)生重要變化，所以中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)遭到滅頂之災(zāi)是跟這個(gè)有關(guān)系的。美國(guó)是石油進(jìn)口第一大國(guó)，如果頁(yè)巖氣開(kāi)發(fā)成功，美國(guó)都有可能成為出口國(guó)，美國(guó)的中東戰(zhàn)略就會(huì)下降，美伊矛盾就會(huì)緩解，中美矛盾就會(huì)上升，中國(guó)要不斷地給美國(guó)找對(duì)手，如果找不到對(duì)手，中國(guó)就會(huì)成為美國(guó)的對(duì)手，所以不能太樂(lè)觀。經(jīng)濟(jì)放緩是不可避免的但是改革還有空間，我這里強(qiáng)調(diào)的是政治體制改革，加快政改，促進(jìn)經(jīng)改，持續(xù)30多年的超高速增長(zhǎng)使得中國(guó)的外貿(mào)紅利、人口紅利、資源紅利、環(huán)境紅利、制度紅利幾乎都走到了盡頭，中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)矛盾已經(jīng)到了臨界點(diǎn)，唯有加快政治體制改革才能為下一步的經(jīng)濟(jì)改革騰出空間，這是未來(lái)中國(guó)改革的主題，也關(guān)系到中華民族的興亡和每個(gè)公民的根本利益。18大報(bào)告我覺(jué)得沒(méi)有太多的新意，跟十二五規(guī)劃意思差不多，但中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議還有些亮點(diǎn)，我這里歸納了八個(gè)方面，其中我個(gè)人認(rèn)為比較重要的是“新四化”，叫新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化?！靶滤幕睂?huì)成為新一屆領(lǐng)導(dǎo)促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要抓手，其中城鎮(zhèn)化將會(huì)成為抓手之抓手，重點(diǎn)在“鎮(zhèn)”不是“城”。中國(guó)的對(duì)外開(kāi)放也面臨重要調(diào)整，在過(guò)去十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)是世界經(jīng)濟(jì)最大的增長(zhǎng)點(diǎn)，當(dāng)我們?cè)趯ふ抑袊?guó)下一個(gè)增長(zhǎng)點(diǎn)，世界已經(jīng)在尋找替代中國(guó)的新的增長(zhǎng)點(diǎn)。最近有個(gè)新的英文單詞BRIC,就是巴西、俄羅斯、印度、中國(guó)開(kāi)始是小S，現(xiàn)在是小S改成大S了，加上南非叫做金磚五國(guó)，最近有個(gè)新提法就是VIP國(guó)家，V是越南，I是印尼，P是菲律賓。最近中國(guó)資本外逃很嚴(yán)重，外資外逃，內(nèi)資也外逃，逃到VIP里去了。

最后提一個(gè)問(wèn)題就是“胡溫”的執(zhí)政理念，科學(xué)發(fā)展觀是寫進(jìn)黨章的，但是他們?cè)趫?zhí)政初期的時(shí)候提出八個(gè)字“科學(xué)發(fā)展、和諧社會(huì)”，今天我就把和諧兩個(gè)字分拆開(kāi)來(lái)和大家分享，什么叫做“和”呢，有禾入口成為和，有飯吃解決吃飯問(wèn)題，“諧”人皆能言方為諧，和是解決物質(zhì)層面的，諧是解決精神層面的，和是通過(guò)經(jīng)濟(jì)體制改革解決，諧是通過(guò)政治體制改革來(lái)解決，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革和政治改革是一條腿快一條腿慢。大國(guó)崛起要完成要實(shí)現(xiàn)五個(gè)替代，內(nèi)需替代外需，消費(fèi)替代投資，服務(wù)替代制造，低碳替代高碳，城鎮(zhèn)化替代工業(yè)化，其中這五個(gè)替代要抓住城鎮(zhèn)化替代工業(yè)化來(lái)完成前面四個(gè)替代，改革開(kāi)放34年，建國(guó)63年，今后消化庫(kù)存去產(chǎn)能化的任務(wù)其實(shí)是很艱巨的，所以我們要改變傳統(tǒng)的思維方式，用城鎮(zhèn)化來(lái)替代工業(yè)化來(lái)實(shí)現(xiàn)前面的四個(gè)替代，所以城鎮(zhèn)化我很看好，我一直認(rèn)為中國(guó)的農(nóng)民是一種身份而不是一種職業(yè)，當(dāng)中國(guó)的農(nóng)民成為一個(gè)職業(yè)以后，中國(guó)的現(xiàn)代化就實(shí)現(xiàn)了，為什么要把稱為“農(nóng)民工”，因?yàn)樗麄兊纳矸菔寝r(nóng)民，職業(yè)是工人，要讓農(nóng)民真正轉(zhuǎn)變?yōu)槭忻?，我們的現(xiàn)代化才有現(xiàn)實(shí)意義，對(duì)發(fā)展前景本人還是持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，謝謝大家！

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