期貨中國12、您做交易注重分形、時(shí)間、空間要素，請(qǐng)您談?wù)剬?duì)分形的理解？就您看來，哪些形態(tài)出現(xiàn)后，走一波流暢行情的概率會(huì)比較高？

李競：我雖然不愛做股票，但是也經(jīng)常觀察大牛股的走勢特征。商品走勢圖形只是基本面的外在表現(xiàn)，多觀察就會(huì)發(fā)現(xiàn)與個(gè)股存在共通之處。很多時(shí)候，我們放小周期，在小時(shí)級(jí)別甚至15分鐘的K線走勢上，也能發(fā)現(xiàn)很多漂亮的圖形，順勢為之，盈利機(jī)會(huì)比較大。

期貨中國13、您如何理解交易中時(shí)間和空間的要素？在交易中，您如何具體運(yùn)用時(shí)間和空間要素？

李競：交易歸根結(jié)底就是要把握市場的波動(dòng)。而影響波動(dòng)的因素就是時(shí)間和空間。在交易中，我更看重時(shí)間因素，空間因素作為輔助。我會(huì)更多的先結(jié)合基本面預(yù)判在何時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)一段趨勢，以及特別重要的是趨勢出現(xiàn)后的確認(rèn)工作，再考慮可能的空間波動(dòng)幅度和級(jí)別。時(shí)間和空間加在一起就是波動(dòng)的速率。

期貨中國14、您善于發(fā)現(xiàn)趨勢行情，請(qǐng)問您如何定義趨勢行情？當(dāng)趨勢行情發(fā)生時(shí)，如何捕捉？

李競：趨勢行情就是長時(shí)間的大級(jí)別同向運(yùn)動(dòng)。通俗點(diǎn)說，趨勢就是什么時(shí)候進(jìn)場都能盈利的時(shí)候。

趨勢行情發(fā)生時(shí)首先要能觀察到，這就需要能經(jīng)常觀察不同的品種。而趨勢行情確認(rèn)工作更多的時(shí)候需要空間上的應(yīng)用，比如標(biāo)志性的K線組合。如果時(shí)間空間上能共振的趨勢行情就更加可靠。

期貨中國15、您善于捕捉各品種聯(lián)動(dòng)中價(jià)值洼地的操作機(jī)會(huì)，請(qǐng)問您如何分析、判斷這類機(jī)會(huì)？怎樣捕捉？

李競：簡單舉例，前段時(shí)間日元持續(xù)貶值，日經(jīng)指數(shù)、日膠也跟隨出現(xiàn)波動(dòng)。由于交易時(shí)間的不同，經(jīng)常出現(xiàn)夜盤日元、日經(jīng)出現(xiàn)突破行情，而日膠開盤后市場未來得及做出適當(dāng)反應(yīng)的情況。我曾經(jīng)數(shù)次把握這樣的短線機(jī)會(huì)而取得單次20%-30%左右的利潤。

期貨中國16、您習(xí)慣于滿倉交易。不少投資者認(rèn)為滿倉必死，您是否認(rèn)同？為什么？

李競：對(duì)于滿倉必死 ，這種說法不無道理，但是也要看情況和市場機(jī)會(huì)而言。對(duì)于震蕩行情，我一般是不參與的。一年的交易中很多時(shí)候我是空倉的，而對(duì)于小級(jí)別的趨勢行情，可以輕倉參與，大級(jí)別的趨勢行情，滿倉交易并不是不可行。對(duì)于大級(jí)別的趨勢行情，滿倉交易不是大問題，你的開倉位置和浮盈加倉這兩個(gè)問題反而更重要的問題。

最重要的問題歸根結(jié)底還是對(duì)于趨勢和趨勢所在級(jí)別的判斷。時(shí)時(shí)刻刻或者經(jīng)常滿倉交易，那在市場是存活不了多久的。

期貨中國17、市場上有些風(fēng)格激進(jìn)的高手采用“天天重倉，大賺后盈利出金，大虧后從出金中拿一部分資金回來重新來過”的方式操作，您是否認(rèn)同這種模式？為什么？

李競：我不太認(rèn)同這種方式。最主要還是不認(rèn)同天天重倉的做法，就像上個(gè)問題里說的，天天重倉的操作方法是極為不可取也是不會(huì)在市場存活多久的做法。至于盈利后出金，這個(gè)就是看個(gè)人了。

期貨中國18、期貨市場的神話級(jí)人物“濃湯野人”用重倉交易、盈利加倉的模式抓住2010年的棉花行情，一戰(zhàn)成名，獲取十?dāng)?shù)億財(cái)富，您對(duì)此怎么看？

李競：濃湯野人的經(jīng)歷也正是我想說的，期貨市場不會(huì)經(jīng)常產(chǎn)生大趨勢，但是大收益永遠(yuǎn)來自于大級(jí)別趨勢的參與。趨勢的級(jí)別判斷是很重要的，之后的止盈點(diǎn)的設(shè)立也是非常重要的。所以我現(xiàn)在一般不參與震蕩行情。

期貨中國19、您從2007-01-10開始在論壇上表發(fā)《滿倉操作教程——生死時(shí)速》的帖子，在網(wǎng)絡(luò)上連載（該貼還沒有結(jié)束），里面總結(jié)了五條滿倉操作教程，“第一條——永遠(yuǎn)不用借來的錢滿倉”、“第二條——資金超過十五萬不滿倉操作”、“第三條——科學(xué)滿倉”、“第四條——新手止步”、“第五條——什么樣的品種適合滿倉”、“第六條——什么時(shí)候適合滿倉”。請(qǐng)問，為什么不能用借來的錢滿倉？

李競：因?yàn)槠谪浭袌鏊蚕⑷f變，個(gè)人的力量在市場面前很渺小，我們要敬畏市場。借來的錢在交易的時(shí)候會(huì)讓你的心態(tài)起變化，會(huì)給自己背上包袱，不能客觀的去觀察市場的變化和趨勢的變化，這樣就失去了創(chuàng)造盈利的基礎(chǔ)。那是賭徒的行為。

期貨中國20、為什么資金超過十五萬不滿倉操作？如果資金慢慢做大了，倉位變輕，豈不是很難再實(shí)現(xiàn)一年翻一兩倍的收益？豈不是很難實(shí)現(xiàn)在期貨市場賺上千萬、上億的夢想？

李競：十五萬并不是一個(gè)固定的數(shù)字。這是幾年前寫的，那時(shí)候我只能承受這樣的資金量，這個(gè)是根據(jù)個(gè)人經(jīng)濟(jì)情況和承受能力而定的。并不能死板的套在每個(gè)人或者一個(gè)人的不同時(shí)候。

做期貨投資，我們應(yīng)該懷揣夢想。有夢想固然好，但是不能成為夢想的奴隸，也不能讓它成為負(fù)擔(dān)，更重要的是做到順其自然，而不是整天期待一夜暴富，這是對(duì)自己心性的提升。如果能做好自己該做的，水滴石穿，夢想自然會(huì)實(shí)現(xiàn)。期貨市場永遠(yuǎn)要考慮風(fēng)險(xiǎn)收益比，也永遠(yuǎn)要知道在期貨市場里能一直存活下去才是最重要的。

期貨中國21、在您的眼中如何定義“科學(xué)滿倉”？如何定義“盲目滿倉”？為什么說科學(xué)滿倉存活幾率高？

李競：重點(diǎn)還是這幾個(gè)詞：趨勢、趨勢級(jí)別、風(fēng)險(xiǎn)收益比和止損點(diǎn)。首先判斷趨勢的級(jí)別，然后判斷趨勢行情現(xiàn)在所處的位置，最后根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益比來決定倉位，止損點(diǎn)是為了出現(xiàn)意外情況下能讓自己不出現(xiàn)大的虧損。

期貨中國22、您為什么不同意“新手滿倉”？就您看來，新手修煉到什么程度時(shí)，可以嘗試滿倉交易？

李競：對(duì)于投機(jī)而言，新手沒有很好的趨勢把握能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，這樣滿倉就太危險(xiǎn)。新手一般必須有幾年的投資經(jīng)驗(yàn)，能對(duì)市場有清醒的認(rèn)識(shí)和止損止盈來進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的控制，更重要的是已經(jīng)修煉出一個(gè)良好的心態(tài)和自己的交易系統(tǒng)才能嘗試滿倉交易。

期貨中國23、您覺得什么樣的品種適合滿倉？

李競：這個(gè)得看個(gè)人的交易習(xí)慣和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。對(duì)于我而言，我滿倉的品種一定是我非常熟悉的品種，對(duì)它的波動(dòng)特性以及走勢預(yù)測各方面都比較有把握的情況下，才會(huì)選擇這樣的品種滿倉交易。

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沈良訪談?wù)?/strong>

2013-7-30

注：以上內(nèi)容不是訪談的全部，另有部分未發(fā)布內(nèi)容收錄在眾多藍(lán)海密劍比賽得獎(jiǎng)選手高端訪談的《期貨英雄3》一書中，該書將于2013年9-11月左右出版，敬請(qǐng)關(guān)注。

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