期貨中國11、您是否會考慮把其他的商品品種加入到您的策略中來?為什么? 三界:這個考慮過,曾經(jīng)有一段時間測試過,效果不太好,后來沒有弄。但是因為現(xiàn)在策略有變化了,有精力的話可能也會去考慮,畢竟做多品種的話可以平滑曲線,因為收益曲線下跌太厲害的話對人也是一個考驗。 期貨中國12、9月6日國債期貨正式上市,作為金融期貨的一種,您對國債期貨是否有研究?近期有嘗試做國債期貨的打算嗎? 三界:國債期貨還要等一段時間,因為程序化需要有歷史數(shù)據(jù),沒有歷史數(shù)據(jù)沒有辦法做。 期貨中國13、您做股指期貨日間交易一般持倉多久,股指期貨的隔夜風(fēng)險較大,您的策略又是如何去規(guī)避隔夜風(fēng)險的? 三界:我有個賬戶就是做日間,這個賬戶是自己的錢,虧一點(diǎn)賺一點(diǎn)都無所謂,別的賬戶是沒有做的。如何規(guī)避可以這樣理解,不要拿很多錢去做這個事情。通過模型測試,隔夜會比日內(nèi)收益高一些,所以風(fēng)險大一點(diǎn)也是可以理解的。 期貨中國14、您賬戶基本每天都有出入金,而且金額都比較大,這是什么原因? 三界:我是程序化交易,出入金也是全自動的,每天把可以取的錢全部都出金,然后會去買某銀行的一個理財產(chǎn)品,它也是自動的,就是你只要把錢放在你的銀行卡上,到了晚上7點(diǎn)半,它就會自動的去購買理財產(chǎn)品,只要事先在網(wǎng)上簽好協(xié)議就可以了。到了早上7點(diǎn)半,它就自動贖回。我的出入金也是有程序的,每天早上8點(diǎn)半入金,下午大概2點(diǎn)20的樣子出金。它(理財產(chǎn)品)的年化收益率大概2.35%的樣子,而且這個不費(fèi)事,因為都是自動化的,不用操心,也有很多人手動出入金,那就比較麻煩。 期貨中國15、程序化交易以其收益穩(wěn)定、回撤低風(fēng)險小著稱,但我們發(fā)現(xiàn)您的最大回撤超過了30%,這在程序化交易中算比較大的回撤了,是因為您策略本身的特點(diǎn)嗎? 三界:回撤30%主要的因素是調(diào)整了風(fēng)險度,基本上我的風(fēng)險度在40%左右,如果說40%的話,回撤率基本在20%,不會超過20%,你發(fā)現(xiàn)有的賬戶超過了20%,那主要是調(diào)整了風(fēng)險度的原因。因為有時候人有情緒,比方說會覺得這個策略還不錯,就把它的風(fēng)險度調(diào)高一些,往往這種心理出現(xiàn)的時候,就是收益比較快速增長的時候,這時候你產(chǎn)生這種心理的時候就比較危險了,剛剛說過快速增長的時候往往就會快速下跌。 期貨中國16、您是單策略運(yùn)行還是多策略組合?如果是組合策略的話您用多少個策略的組合? 三界:我目前實盤只有一個策略,包括日間、日內(nèi)其實都是一個,只是參數(shù)不同,日內(nèi)的話比方說我設(shè)了一個15點(diǎn)多少分的,就把它平掉了,然后加了這個條件以后,分別進(jìn)行優(yōu)化,得出兩套不同的參數(shù),所以我其實只有一個策略。開發(fā)策略是很難的,很多人都說他手里有幾百套、幾十套,我覺得他們有可能是吹牛,或者說他這些策略收益可能不太好,很有可能我一套策略可以趕上他一百套。我以前看到一篇文章說,一個公司開發(fā)一個策略可能需要十幾個人開發(fā)兩年才能開發(fā)好,所以說一個散戶你想搞出很多策略的話是很難的,我那個策略里面其實也有多種技術(shù)指標(biāo)組合的,如果你說是組合策略的話,也可以這樣理解。 期貨中國17、簡要介紹一下您策略的盈利模式是怎么樣的?策略的最大特點(diǎn)又是什么? 三界:我這個策略最大的特點(diǎn):它首先是趨勢型的策略,不是震蕩型的,也不是套利什么的;第二,它是突破型的。盈利模式來講,我基本上沒有什么平倉,我一般都是直接反手的,如果因為止損止盈造成的平倉,那就沒有反手。因為我只有一個策略,而且只有一個品種,這樣做可以提高資金的利用效率,因為剛才說的,做期貨其實就是賭博,如果你認(rèn)為多頭不行了,那就是認(rèn)為空頭好,那我就直接反手做空了,這樣的話資金的利用效率不就高了嗎?如果你看不準(zhǔn)就等著,什么都不做,那你資金不就白白閑著嗎? 期貨中國18、有人認(rèn)為好的策略適用于任何時期,而有人卻認(rèn)為任何時期一個好的策略都需要不斷的優(yōu)化修改,您如何看待這個分歧?您是否會優(yōu)化自己的策略?優(yōu)化的依據(jù)是什么?多長時間會去優(yōu)化一次? 三界:策略會有適應(yīng)行情的問題,我也看到過你們期貨中國的高端訪談講的,好像說高頻的策略比較容易失效,低頻的生命力更強(qiáng)一點(diǎn)。我也不知道這是對還是不對,但策略肯定是有適應(yīng)期,舉個很簡單的例子,比方說均線系統(tǒng),如果用的人多了,大家都這樣做了,那不可能全部都賺錢,那自然就失效了。有一個物極必反的問題,一開始,用的人多了,反而策略更有效,比如突破型的,這個點(diǎn)位突破了,大家都沖進(jìn)去的話,可能是增長這個作用,但是久了來說,過了一定的程度之后,效果反而就差了,因為突破可能就突破了,突破以后他又沖進(jìn)去了,沖進(jìn)去后總有人要平倉,然后就產(chǎn)生雪崩效應(yīng),全部都爭先恐后去平倉,那就完蛋了,所以就不賺錢了,所以策略肯定是有適應(yīng)期的。一方面我會經(jīng)常性的,比如幾個月有什么想法會改一改策略,加加補(bǔ)補(bǔ),另一方面,我會不斷的拿歷史數(shù)據(jù)去優(yōu)化參數(shù),一般一個月會優(yōu)化1,2次。 期貨中國:我們接觸過一些程序化開發(fā)者,他們有些是定期優(yōu)化的,比如說到一個時間節(jié)點(diǎn),再回顧一下自己的策略進(jìn)行優(yōu)化。 三界:我不是定期的,我基本上是有空的時候想到了優(yōu)化一下,優(yōu)化因為參數(shù)非常多,10幾20個,我一般是拿2年的一分鐘的數(shù)據(jù)去優(yōu)化,我用到了遺傳算法,但基本上優(yōu)化一次還需要一個星期左右的時間。因為我有兩套參數(shù),這樣就需要兩個星期才能全部優(yōu)化完成。然后遺傳算法它有個特點(diǎn),它有時候優(yōu)化出來的結(jié)果可能比你之前的還差,所以這樣搞下來的話,基本上是平均一個月優(yōu)化一次。 期貨中國19、程序化交易進(jìn)出場非常關(guān)鍵,您的策略一般符合什么指標(biāo)開倉?很多程序化交易者不設(shè)止盈出場,您的出場又是如何設(shè)置的?是否有止盈? 三界:止盈止損是肯定需要的,我的開倉點(diǎn)基本是指標(biāo)突破,出場的話我剛才也說了,我就是反手,給出了做多的信號,我就做多,下一次給出做空信號,我就反手做空,進(jìn)場就變成出場了。另一方面,肯定是有止盈止損的,止損我是很簡單按固定比例的,例如當(dāng)前的價格比入場的價格還低1%,做多的話那么就止損了;止盈的話,我用的是跟蹤止盈,其實就是兩個參數(shù),第一個就是啟動你機(jī)制的參數(shù),比方說賺到2%以后開始啟動,第二個參數(shù)就是從最高點(diǎn)回撤多少,比方說20%,就可以止盈了。這個是很簡單很傳統(tǒng)的一個做法。總結(jié)來說,就是固定比例止損和跟蹤止盈。 期貨中國20、現(xiàn)在期貨圈里有關(guān)加減倉的爭論多了起來,部分人認(rèn)為加減倉應(yīng)該慎之又慎,而部分人覺得只要一出現(xiàn)盈利的機(jī)會就應(yīng)該馬上加倉,您如何看待這個問題? 三界:之前我是沒有加減倉的,但是在和一些網(wǎng)友交流之后,有的人說加減倉好一點(diǎn),然后我就嘗試了,現(xiàn)在也做了加倉的辦法,例如:首先開倉2手,過段時間,如果又有入場信號了,我會再加倉1手,2+1這樣的模式。 期貨中國:效果如何? 三界:這個很難評估,因為以前是40%的風(fēng)險度,現(xiàn)在如果你按照40%去做的話,比方說第一次40%,后面加1手,那就變成了60%了,你效果肯定比它好,但是反過來舉個例子,最后你總的倉位也是40%的話,那就比以前單純的40%要差。我現(xiàn)在基本是這樣的,30%+15%,初始的倉位30%,總的倉位45%,相當(dāng)于以前40%倉位時的收益,但是回撤會小一點(diǎn)點(diǎn)。 我再說一下加減倉這個東西,其實很多人也很清楚這個問題,加減倉和你的策略是密切相關(guān)的,有的人認(rèn)為你的策略很爛的,但是你加減倉做的好,資金管理好,可能是賺錢的,其實我之前的策略還算可以的,所以加減倉對它的效果不是很明顯,當(dāng)然還是有點(diǎn)作用,我現(xiàn)在已經(jīng)用到加倉的方法,但是減倉沒有,我都是反手直接平掉的。 期貨中國21、隨著資管業(yè)務(wù)的興起以及產(chǎn)品時代的到來,您的系統(tǒng)的資金容量有多大? 三界:因為我的交易頻率比較低,基本上一天1,2次,2,3次,可能容量會比較大吧,而且我目前只是單純的市價進(jìn)場,并沒有去做掛單、追單這樣一個通常的方法,很早以前我做過,后來感覺沒有什么必要性,所以就不做了,即使現(xiàn)在這樣做的話,也沒有什么影響,它那個沖擊性根本就感覺不到的,所以資金容量可能會比較大的,如果把下單的方式改一改,可能會在幾個億左右。 期貨中國22、現(xiàn)在許多盤手作為投顧與期貨公司聯(lián)合推出期貨資管類產(chǎn)品通過基金公司運(yùn)作,在市場上取得了很好的效果,您有這方面的打算嗎? 三界:這個暫時還沒有這方面的打算,我本職工作是做IT的,期貨也是個外行,從開始做也是做股指期貨的,也就只做了1,2年。如果我是手工做期貨的,我肯定虧的一塌糊涂,所以這方面沒有很強(qiáng)的信心,暫時沒有這個打算。 期貨中國23、作為程序化交易者,您的賬戶收益率相當(dāng)?shù)母?,而程序化交易的慣例應(yīng)該是做好風(fēng)控,等待暴利,您這樣的收益率是否是因為您并不是等待暴利而是主動追求暴利? 三界:收益率沒有暴利的說法,程序化模型它就是這樣,主要是占統(tǒng)計優(yōu)勢,其實我策略的勝率大概在45%的樣子,盈虧比大約在2:1,它就是利用了長期的統(tǒng)計優(yōu)勢,因為行情還是有一定的規(guī)律可循的,比方說漲了,接著漲的概率就大了,跌了,繼續(xù)跌的概率就大,程序無非就是統(tǒng)計歷史的數(shù)據(jù),就是說漲了幾分鐘我就買,或者說漲了多少我再去買,不存在說追求暴利,就是靠來來回回反反復(fù)復(fù)很多次的交易,然后你的數(shù)據(jù)和歷史數(shù)據(jù)比較吻合,你就希望以后也比較吻合,然后就能賺錢了,這個不算暴利,是微利。 期貨中國:其實相對程序化交易來說,你的收益已經(jīng)比較可觀了。 三界:那只能說模型比較吻合歷史數(shù)據(jù),靈活性比較好一點(diǎn),適應(yīng)性比較強(qiáng)一點(diǎn)。因為我看國外好多文章都說,小資金做程序化,一年做10倍很正常的。但我遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到這個數(shù)據(jù),利滾利,復(fù)利的方法也就3倍的樣子,根本沒有達(dá)到老外說的那個標(biāo)準(zhǔn)。 責(zé)任編輯:劉健偉 |
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