2011年5月1日《期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》正式實(shí)施。然而，曾被寄予厚望的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)開閘三年，卻讓期貨公司陷入了迷茫。至今共有近80家期貨公司取得該項(xiàng)業(yè)務(wù)資質(zhì)，然而多數(shù)期貨公司的收入并不理想。據(jù)了解，2013年期貨業(yè)投資咨詢業(yè)務(wù)收入5470萬(wàn)元，平均每家期貨公司只掙到了68萬(wàn)元，投入產(chǎn)出失衡。

《證券日?qǐng)?bào)》記者在采訪過(guò)程中了解到，業(yè)務(wù)難以開展、盈利模式不明、收入不穩(wěn)定成為不少期貨公司開展該業(yè)務(wù)的“攔路虎”。期貨投資咨詢業(yè)務(wù)未來(lái)的路怎么走，讓期貨公司頗費(fèi)思量。

多數(shù)期貨公司

投資咨詢業(yè)務(wù)增效甚微

隨著期貨公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進(jìn)，相比資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司兩大創(chuàng)新業(yè)務(wù)，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的窘境更加明顯。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解到，國(guó)內(nèi)具有投資咨詢業(yè)務(wù)資格的期貨公司，2013年投資咨詢業(yè)務(wù)收入達(dá)到5470萬(wàn)元，其中上半年為2050.86萬(wàn)元。

早在2011年4月25日召開的期貨投資咨詢業(yè)務(wù)培訓(xùn)班上，有監(jiān)管人士及業(yè)內(nèi)人士對(duì)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)前景給予很高的期望。他們認(rèn)為，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)并非“雞肋”，還因潛力巨大可稱為“牛腿”甚至“象腿”。他們建議，該項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)定位于高端的風(fēng)險(xiǎn)管理，向管理咨詢、戰(zhàn)略咨詢靠攏，可向企業(yè)提供一攬子的風(fēng)險(xiǎn)管理方案，而不應(yīng)拿著投資咨詢新牌照走代客理財(cái)之路。

然而，盡管一些期貨公司在期貨投資咨詢業(yè)務(wù)上下了不少功夫，但從行業(yè)整體來(lái)看，實(shí)際效果并不理想?！皹I(yè)務(wù)開展困難，盈利模式不清晰，利潤(rùn)有限成為困擾不少期貨公司開展該業(yè)務(wù)時(shí)遇到的難題。”

北京地區(qū)一家期貨公司研究院院長(zhǎng)對(duì)本報(bào)記者表示：“目前公司沒(méi)有獲得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的相關(guān)收入，該業(yè)務(wù)更多承擔(dān)了一種輔助業(yè)務(wù)的角色，為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)以及風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)服務(wù)。”據(jù)他了解，目前不少期貨公司都沒(méi)有開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)，即使少數(shù)開展該業(yè)務(wù)的期貨公司，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的收入對(duì)公司凈利的貢獻(xiàn)也僅僅是“毛毛雨”。

“我們研發(fā)的數(shù)據(jù)庫(kù)，高端客戶看不上，低端客戶想免費(fèi)?！薄盀榱宋蛻簦覀兣e辦培訓(xùn)班、戰(zhàn)斗營(yíng)等活動(dòng)，幾乎沒(méi)有報(bào)名參與的?！鄙鲜銎谪浌狙芯吭涸洪L(zhǎng)無(wú)奈地表示。

“我們公司對(duì)投資咨詢業(yè)務(wù)很重視，但收效并不大。”上海地區(qū)一家期貨公司人士表示，目前期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的主要業(yè)務(wù)包括借助程序化的平臺(tái)為客戶提供一些量化投資策略、為客戶提供貴金屬的投資策略等等。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“從免費(fèi)到收費(fèi)，投資咨詢業(yè)務(wù)開展起來(lái)并不順利。直至目前，該業(yè)務(wù)大規(guī)模收費(fèi)還未顯現(xiàn)，許多公司采取半買半送方式?！彼硎?，期貨公司的客戶已經(jīng)習(xí)慣了擁有免費(fèi)咨詢服務(wù)，一下子轉(zhuǎn)入收費(fèi)模式，客戶不愿意購(gòu)買。

不過(guò)，據(jù)記者了解，也有部分期貨在投資咨詢業(yè)務(wù)方面取得不錯(cuò)的成績(jī)。比如，英大期貨，自2011年年末獲得期貨投資咨詢業(yè)務(wù)資格以來(lái)，該業(yè)務(wù)收入累計(jì)已經(jīng)突破2000萬(wàn)元，咨詢部逐漸成為公司的核心部門。

前景費(fèi)思量

“綠葉”O(jiān)R“紅花”？

在投資咨詢業(yè)務(wù)收入不理想、資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)推出的背景下，不少業(yè)內(nèi)人士對(duì)于期貨投資咨詢業(yè)務(wù)前景處于兩種態(tài)度。

“期貨投資咨詢面臨著更大的市場(chǎng)需求，比如幫助企業(yè)進(jìn)行宏觀和產(chǎn)業(yè)鏈分析、風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢等，只是這些咨詢難以形成固定的產(chǎn)品，期貨公司可以采取針對(duì)各家公司量身制作出適合自身需要的專業(yè)化咨詢，只要能出成效，客戶自然意愿出錢?！北本┑貐^(qū)一家期貨公司投資咨詢部人士表示，投資咨詢體現(xiàn)了期貨公司的研究能力，期貨公司要想在投資咨詢方面有所突破就必須不斷提升研究的專業(yè)性。

然而，也有業(yè)內(nèi)人士表示，由于投資咨詢業(yè)務(wù)不可能成為期貨公司主業(yè)，且與資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)相比，在期貨公司中地位“較低”，未來(lái)也僅僅只能是“綠葉”而非“紅花”。