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近日，七禾網(wǎng)期貨中國(guó)果圓走訪了合順投資，并與合順投資總經(jīng)理周偉先生深入交談。以下內(nèi)容是期貨中國(guó)對(duì)本次【走進(jìn)私募圈——合順投資】的體驗(yàn)和總結(jié)。

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窮者獨(dú)善其身，達(dá)者兼濟(jì)天下

周偉說(shuō)：“我內(nèi)向、古板，以前在義烏、杭州拿點(diǎn)東西買賣一下，做點(diǎn)小生意，然后賺的錢都輸給股票了?！碑?dāng)時(shí)股票賬戶虧得只剩下5000元了。為了把股票上虧損的錢賺回來(lái)，他又跟朋友借了2.5萬(wàn)元，湊成3萬(wàn)元，因?yàn)槠谪浀臋C(jī)會(huì)比股票多，既可以做空也可以做多，1998年3月他開始做期貨。2002年下半年某一天他持有大豆多單，本來(lái)是大豆多頭市場(chǎng)。那天收盤以后大連商品交易所出了一個(gè)通知，他感覺(jué)這個(gè)通知應(yīng)該是利空的，第二天大豆果然是低開，他就把自己的多單全部平掉并且反手重倉(cāng)做空了，大豆后來(lái)就一直漲了上去，三天以后他經(jīng)歷了第二次爆倉(cāng)。第二次爆倉(cāng)以后，他已經(jīng)沒(méi)有錢來(lái)做期貨了，只好出來(lái)找工作。在外面打了2年工，攢下了2.5萬(wàn)元左右，辭了職，又正式開始了期貨交易?！斑@二年我一直在歸納總結(jié)自己兩次爆倉(cāng)的原因，第一次爆倉(cāng)是因?yàn)椴欢绾沃箵p，第二次爆倉(cāng)是因?yàn)樽约鹤宰髦鲝?，不按照自己的方法?lái)做單，不遵守紀(jì)律，而且還是這么重的持倉(cāng)?！?/p>

“窮者獨(dú)善其身，達(dá)者兼濟(jì)天下”周偉很喜歡這句話，“只要每個(gè)人都做好自己，天下就太平了，這個(gè)市場(chǎng)容量還是很大的，我們每個(gè)交易員做好自己的交易就可以了?！彼f(shuō)：“我覺(jué)得我做了一個(gè)壞的榜樣，大家看到我做期貨賺錢了，也義無(wú)反顧地往期貨市場(chǎng)里跳，其實(shí)我不建議大家去做期貨，期貨還是比較適合專業(yè)人士來(lái)做，比如CTA、私募基金等。CTA只能一對(duì)一，不能一對(duì)多，但一對(duì)多是未來(lái)的趨勢(shì)?！?/p>

在期貨這個(gè)江湖里，你是選擇做“窮者”還是“達(dá)者”，這個(gè)定位很重要，周偉說(shuō)：“小資金有小資金的做法，比如杠桿放大，追求暴利，大資金也有大資金的做法，比如對(duì)沖，什么行情都能賺錢的。經(jīng)濟(jì)好或者不好，期貨都可以做，期貨品種這么多，總有幾個(gè)產(chǎn)品有行情的，抓住兩三個(gè)品種的流暢行情就好了，而且以后品種會(huì)越來(lái)越多?！?/p>

一個(gè)人看他專不專一，看他手機(jī)就夠了

周偉看上去特像一尊彌勒佛，氣定神閑，溫和灑脫，“寵辱不驚，看庭前花開花落；去留無(wú)意，望天空云卷云舒”。采訪中，無(wú)論問(wèn)什么問(wèn)題，他的回答永遠(yuǎn)是簡(jiǎn)潔明了，言語(yǔ)樸素坦率?！拔蚁矚g用諾基亞，一個(gè)星期充一次電就好了，蘋果不好，每天晚上都要充電，諾基亞手機(jī)我已經(jīng)用了10年了?！敝軅フf(shuō)：“一個(gè)人看他專不專一，看他手機(jī)就夠了?！鄙钍芾锨f道家思想熏陶的他，如一世外仙人般超然，他說(shuō)：“把錢看的淡然一點(diǎn)，無(wú)為而治，一些事情該怎么發(fā)展就怎么發(fā)展，我們不去刻意改變，而是去順著這個(gè)趨勢(shì)走，尊重大自然的規(guī)律，我就取一瓢飲，喝不到就看一看也蠻好的，還有就是個(gè)人修養(yǎng)也蠻重要的?！苯灰讜r(shí)他就根據(jù)系統(tǒng)表現(xiàn)出來(lái)的信號(hào)做相應(yīng)的操作，也不會(huì)特意去看資金權(quán)益及贏虧情況?！氨緛?lái)就一無(wú)所有嘛”周偉很坦然地說(shuō)。

“軍人般的紀(jì)律，僧侶般的淡泊，詩(shī)人般的想象，商人般的精明”這可能是對(duì)他最貼切的描述了。那天下午約好3點(diǎn)15分見面，3點(diǎn)接到來(lái)自周偉的電話，他告知我那天股指波動(dòng)有點(diǎn)大，會(huì)晚幾分鐘，果然晚了幾分鐘后他淡定地出現(xiàn)了，開口就是商人般地開始估算：“一般3點(diǎn)關(guān)電腦，走過(guò)來(lái)1.1公里，到這里差不多就3點(diǎn)15分。”一個(gè)程序化交易者軍人般的紀(jì)律性表露無(wú)疑，他說(shuō)：“期市如人生?！苯灰讜r(shí)他根據(jù)信號(hào)，嚴(yán)格執(zhí)行，“能做到百分之百地執(zhí)行自己系統(tǒng)的信號(hào)，這是我最自豪和欣慰的，雖然有的信號(hào)執(zhí)行下去是虧錢的，但我現(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)有執(zhí)行上的心理障礙了，這就是交易一致性原則”，生活中他也很規(guī)律，晚上通常只看看財(cái)經(jīng)新聞，并在11點(diǎn)以前睡覺(jué)，每天去世紀(jì)公園跑步，下午3點(diǎn)到5點(diǎn)做研究，會(huì)有一段時(shí)間把自己關(guān)在房間里，天馬行空地‘冥想’，喝喝茶，他把這個(gè)叫做‘清心’。在風(fēng)險(xiǎn)控制方面也是如此，生活中周偉不坐飛機(jī)，因?yàn)樯狭孙w機(jī)就不能止損了，他也不闖紅燈，哪怕是馬路上沒(méi)有車，這種慎獨(dú)的品質(zhì)習(xí)慣無(wú)形中也成就了他的期貨生涯。

期貨交易獲利是對(duì)性格優(yōu)點(diǎn)的獎(jiǎng)賞

在風(fēng)起云涌、潮起潮落、變化萬(wàn)千的期貨市場(chǎng)，能夠在短時(shí)間內(nèi)獲得高收益的“牛人”不在少數(shù)，但他們絕大部分只是一閃而過(guò)的“黑馬”，那如何才能成為這個(gè)市場(chǎng)中穩(wěn)定盈利的“白馬”呢？

周偉說(shuō)：“受過(guò)良好教育、自信、精明、對(duì)數(shù)字敏感、言行一致、理解力強(qiáng)，經(jīng)歷過(guò)重大挫折而又能東山再起的，不過(guò)分看重金錢、熱愛期貨交易事業(yè)、性格堅(jiān)強(qiáng)內(nèi)向、生活自律、喜歡獨(dú)立思考、具有哲學(xué)思維和人格魅力的在交易領(lǐng)域成功的概率要高一點(diǎn)。那些喜歡合群扎堆、遇事沒(méi)主見、人云亦云的、不愛學(xué)習(xí)的、做錯(cuò)事喜歡推諉責(zé)任的、言行不一、喜歡吹牛的、太看重面子的，對(duì)金錢欲望強(qiáng)烈、喜歡熱鬧害怕孤獨(dú)的人，不大可能在交易領(lǐng)域成功?！?/p>

“我喜歡安靜，不喜歡參加活動(dòng)，其中一個(gè)原因是因?yàn)楹芏嗳藭?huì)一直追問(wèn)我一些老生常談的問(wèn)題，其實(shí)網(wǎng)上一搜都有，比如止損、紀(jì)律性等，關(guān)鍵是有多少人能聽得進(jìn)去，知道又不一定做的到，知行能夠合一，這個(gè)人基本上不會(huì)爆倉(cāng)?！碑?dāng)被問(wèn)起為什么不去指導(dǎo)期貨市場(chǎng)上的年輕一代時(shí)，他說(shuō)：“做期貨的人一般是有個(gè)性的人，說(shuō)了不一定服你，撞了南墻痛過(guò)了就知道了，有時(shí)候幫了反而不好，比如有人輸了幾萬(wàn)不做了，也是種解脫，你還給他希望反而不好，期貨我也說(shuō)不出什么道道來(lái)，而且我也不建議大家做期貨?！?/p>

從進(jìn)入期貨市場(chǎng)，周偉就是程序化交易的忠實(shí)信徒，他之所有對(duì)程序化情有獨(dú)鐘是因?yàn)樗谝槐緯峡吹?，?guó)外有兩個(gè)交易員，一個(gè)叫查德?丹尼斯，另一個(gè)叫艾德?西柯塔，他們都是使用自創(chuàng)的交易系統(tǒng)在期貨交易中取得了巨大的成功。正是榜樣的力量，周偉開始學(xué)習(xí)他們，從一套模型到多套模型，從單一策略到組合策略，從虧損到盈利，他一步步走過(guò)來(lái)，總結(jié)了很多方法。他現(xiàn)在的交易方法主要是：中線，順勢(shì)，輕倉(cāng)，多品種組合。中線主要是指主動(dòng)性頭寸，如果是被動(dòng)性頭寸，他一般不持倉(cāng)過(guò)夜，對(duì)就留、錯(cuò)就砍，浮虧的單子條件到了馬上處理掉，浮盈的單子則要留得久一點(diǎn)。

他自己不懂編程，但有一位不懂期貨懂計(jì)算機(jī)的老朋友會(huì)按他的交易系統(tǒng)要求編寫程式交易的相關(guān)程序；他沒(méi)有師父，自己研究，自己學(xué)習(xí)改參數(shù)，邊做邊摸索，別人做得好的就拿來(lái)使用；“我以前的趨勢(shì)交易模型是把價(jià)格和幾個(gè)自創(chuàng)的指標(biāo)結(jié)合在一起設(shè)計(jì)出來(lái)的，策略的思路來(lái)源是‘海龜’?！敝軅ソ榻B說(shuō)：“后來(lái)伴隨著管理資金規(guī)模的日益增大和投資人的不同需求，根據(jù)市場(chǎng)波動(dòng)和運(yùn)行特征，又開發(fā)了一套更適合于震蕩市的策略?！蹦壳俺绦蚧灰紫到y(tǒng)的設(shè)計(jì)、指標(biāo)設(shè)定、逐步完善都是他一個(gè)人完成的。

伺機(jī)而動(dòng)，發(fā)行產(chǎn)品

2011年對(duì)于周偉來(lái)說(shuō)是重要的一年。當(dāng)年年底，“合順投資”成立了，周偉組建了一個(gè)三個(gè)人的團(tuán)隊(duì)。除了他，還有一個(gè)財(cái)務(wù)和一個(gè)運(yùn)行人員。目前公司負(fù)責(zé)交易的只有他一個(gè)人，他說(shuō)：“2011年底成立合順就是為了發(fā)行產(chǎn)品，現(xiàn)在時(shí)機(jī)成熟了就打算發(fā)一個(gè)產(chǎn)品，六七月份的樣子，我自己也會(huì)出1000萬(wàn)放產(chǎn)品里面?！?/p>

為什么說(shuō)現(xiàn)在時(shí)機(jī)成熟了呢？周偉很坦然地說(shuō)：“公募基金公司估計(jì)不懂期貨，風(fēng)控和倉(cāng)位要求這樣擺著，會(huì)迫使我無(wú)法做到交易的一致性，從而會(huì)影響我的交易，這是做公募專戶的弊端，也是我當(dāng)初不發(fā)產(chǎn)品的原因，現(xiàn)在時(shí)機(jī)成熟了，東航金戎拿到私募牌照了，我管理的賬戶大部分都在東航，大家都習(xí)慣了，而且東航的風(fēng)控和倉(cāng)位要求不會(huì)影響我的交易?！?014年，合順投資首批獲得東航金控商品投資顧問(wèn)（CTA）資格，并受聘成為東航金融種子一號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃投資顧問(wèn)。

程序化交易的優(yōu)勢(shì)不是在于短期暴利，而是在于贏利能力的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，進(jìn)而能充分發(fā)揮長(zhǎng)期復(fù)利?！斑@個(gè)產(chǎn)品存續(xù)期是30年的，這能充分利用復(fù)利的增長(zhǎng)，每季度開放一次，對(duì)客戶來(lái)說(shuō)比較自由，而且回撤可控，因?yàn)榻灰灼贩N多就可以對(duì)沖，我用三套策略來(lái)做這個(gè)產(chǎn)品，估計(jì)回撤不會(huì)超過(guò)20%，倉(cāng)位在30%至50%，跟基金專戶產(chǎn)品相比，自己操作手法受約束小。”

“一般來(lái)說(shuō)，像我這種風(fēng)險(xiǎn)可控，收益穩(wěn)定的人，可能更適合于管理期貨基金產(chǎn)品。”周偉表示，在這方面程序化交易員的優(yōu)勢(shì)更加明顯一點(diǎn)。有些做基本面的，或者主觀型交易員，他們也許短時(shí)間內(nèi)會(huì)創(chuàng)造驚人的收益率，但他們的資金曲線圖上回撤巨大，可能更適合于管理自有資金。他表示以后不計(jì)劃做單賬戶管理，因?yàn)槟鞘亲呋仡^路。

走到全球衍生品市場(chǎng)中去

一個(gè)優(yōu)秀的系統(tǒng)化交易員需要有堅(jiān)定執(zhí)行的品質(zhì)，以及著眼全局的策略。周偉表示：“資金規(guī)模如果上了10億可能會(huì)有瓶頸，資金容量上需要突破，所以要去全球衍生品市場(chǎng)中去做交易，未來(lái)5到10年，人民幣應(yīng)該會(huì)實(shí)現(xiàn)可自由對(duì)換，估計(jì)這是大勢(shì)所趨，擋也擋不住，那時(shí)候就可以做全球?qū)_，把一部分資金放到外盤上去，剛好東航在香港有公司，這也是一個(gè)優(yōu)勢(shì)，走向外盤是必經(jīng)之路?！睘榇?，周偉用自己的資金在外盤上已經(jīng)做了兩年的“練練手”，目前為止一直是盈利狀態(tài)。

一個(gè)好漢三個(gè)幫，一個(gè)籬笆三個(gè)樁。目前合順投資只周偉一個(gè)人做交易，營(yíng)銷、銷售都是外包了，周偉說(shuō)：“目前首先是把產(chǎn)品做好，在這個(gè)前提下，團(tuán)隊(duì)建設(shè)是今后的計(jì)劃，會(huì)吸引優(yōu)秀的程序化成員組建交易團(tuán)隊(duì)，以后只要條件談得下來(lái)，公募產(chǎn)品、私募產(chǎn)品、CTA都可以，這樣就可以把客戶的資金放在一起做?！?/p>

做期貨不影響我抱孫子

孟子曾曰：天時(shí)不如地利，地利不如人和。古人也云：家和萬(wàn)事興、和氣生財(cái)?shù)?，可見“和”是如此的重要，“和”即是符合大道之道。周偉是個(gè)很溫和的人，且不失幽默，平和的表象下卻有著一顆對(duì)期貨的狂熱之心。

“我父母是支持我做期貨的，他們的支持對(duì)我?guī)椭艽?，可能他們覺(jué)得期貨也是一條路，能走出來(lái)也很好，就算我爆倉(cāng)的時(shí)候，父母也支持我，我沒(méi)錢了出去打工，攢了點(diǎn)錢辭職重新做期貨，他們還是支持我，不知道為什么，他們很信任我，看好我?！彼钠綒夂偷卣f(shuō)：“要是365天天天開盤就好了，交易是我最大的愛好，我打算期貨做到我老去，做期貨也不影響我抱孫子，當(dāng)然期貨交易這一行淘汰率太高了，要成功太難了，要吃很多苦的，我不希望我的孩子吃這么多苦，大學(xué)畢業(yè)去上班就好了?！焙享樛顿Y是收購(gòu)來(lái)的，據(jù)說(shuō)原始股東有20多個(gè)，“合順”就是“合起來(lái)順順利利發(fā)展下去”的意思，他收購(gòu)來(lái)以后覺(jué)得這名字不錯(cuò)，也就沒(méi)有改。周偉的網(wǎng)名由之前的“做期貨的”改成了“合順投資”，他已經(jīng)勇敢而堅(jiān)定地從個(gè)人操盤手邁向了機(jī)構(gòu)投資者。

只不過(guò)，成為優(yōu)秀的機(jī)構(gòu)投資者需要具備的素質(zhì)、能力，需要處理的內(nèi)部事務(wù)和外部事務(wù)等，和做優(yōu)秀的操盤手都是不同的，在這方面，周偉還要有所突破或有所協(xié)調(diào)。另外，基于海龜?shù)某绦蚧灰紫到y(tǒng)，在資金回撤上有時(shí)候也會(huì)相對(duì)有點(diǎn)大，雖然周偉對(duì)自己的系統(tǒng)很有信心，并且計(jì)劃用三套策略運(yùn)作產(chǎn)品以減少回撤，但有一部分基金產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)者對(duì)產(chǎn)品凈值的回撤要求會(huì)比較高，周偉若要滿足更多基金認(rèn)購(gòu)者的要求，在回撤設(shè)計(jì)和控制上可能還需要進(jìn)一步的努力。

附：

上海合順股權(quán)投資基金管理有限公司簡(jiǎn)介

創(chuàng)立于2011年，是一家專業(yè)從事商品期貨和金融期貨投資管理的投資公司，一直致力于中國(guó)期貨市場(chǎng)多元化投資組合和系統(tǒng)化趨勢(shì)跟蹤，以長(zhǎng)期、風(fēng)險(xiǎn)可控的穩(wěn)定投資回報(bào)見長(zhǎng)，在合規(guī)、風(fēng)控和交易方面都有優(yōu)良的記錄。

注：以上簡(jiǎn)介由合順投資提供

周偉個(gè)人簡(jiǎn)介

上海合順股權(quán)投資基金管理有限公司總經(jīng)理

職業(yè)期貨交易員，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)系統(tǒng)化交易的典范，2008年9月以30萬(wàn)入市，截止到2014年4月，該賬戶資金已經(jīng)增長(zhǎng)到3200萬(wàn)元，并摘得首屆中國(guó)金融投資潛龍出淵期貨實(shí)盤大賽年度綜合總冠軍和大資金組收益率冠軍。

近年來(lái)獲得的榮譽(yù)：

潛龍出淵 2008-2009年第一屆期貨實(shí)盤大賽獲得年度綜合總冠軍、大資金組收益率冠軍；

藍(lán)海密劍2009-2010第二屆期貨實(shí)盤大賽獲得藍(lán)海密劍功績(jī)勛章、后備戰(zhàn)地指揮官、大校晉銜獎(jiǎng)；

藍(lán)海密劍2010-2011第三屆期貨實(shí)盤大賽獲得大校軍銜，其管理的鐫灝投資獲得上校軍銜；

藍(lán)海密劍2011-2012第四屆期貨實(shí)盤大賽中，管理的鐫灝投資I獲得少將軍銜，鐫灝投資II獲得大校軍銜，被評(píng)選為明星基金經(jīng)理。

藍(lán)海密劍2012-2013第五屆期貨實(shí)盤大賽中，管理的合順投資IV（有限合伙）獲得基金組冠軍。

2013年合順投資成為匯添富-東航期貨-精英1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資顧問(wèn)。

2014年，合順投資首批獲得東航金控商品投資顧問(wèn)（CTA）資格，并受聘成為東航金融種子一號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃投資顧問(wèn)。

（以上公司簡(jiǎn)介和個(gè)人簡(jiǎn)介資料由合順投資提供）

本文由七禾網(wǎng)期貨中國(guó)上海首席代表果圓撰寫

七禾網(wǎng)期貨中國(guó)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿挑戰(zhàn)。

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