期貨中國(guó)19、這波行情是否早就在您的研判之內(nèi)？還是一次突發(fā)的行情？

艾志鵬：當(dāng)時(shí)，大多商品都在持續(xù)下跌，而銅一直沒有太大變化。對(duì)銅早有大幅向下的預(yù)期，等到那天夜盤大幅跳空向下，創(chuàng)下了4年來的低點(diǎn)，便較重倉(cāng)位切入了。

期貨中國(guó)20、賬戶經(jīng)過這波行情的拉升后，出現(xiàn)了回撤，凈值從3.671回落到3.179，您曾表示這是因?yàn)橹貍}(cāng)空銅所致的。請(qǐng)問在具體的操作中，您的倉(cāng)位會(huì)控制在多少范圍內(nèi)？您會(huì)不會(huì)有空倉(cāng)觀望的時(shí)間？

艾志鵬：這次回撤是近幾年來最大的一次，所以教訓(xùn)深刻。由于當(dāng)時(shí)過于主觀看空銅，倉(cāng)位比較重，夜盤的風(fēng)控措施不夠，當(dāng)行情快速大幅反彈時(shí)平倉(cāng)不及時(shí)出的問題。

我的倉(cāng)位一般不超過40%，輕倉(cāng)是會(huì)低于20%，60%以上的重倉(cāng)就極少了?？諅}(cāng)的時(shí)間差不多有10%的時(shí)間。

期貨中國(guó)21、在什么情況下您會(huì)重倉(cāng)？當(dāng)您覺得這是一次難得的機(jī)會(huì)時(shí)，進(jìn)場(chǎng)后您是逐步加倉(cāng)還是一進(jìn)場(chǎng)就加大倉(cāng)位？

艾志鵬：當(dāng)市場(chǎng)整體方向清晰，大多品種方向較為一致時(shí)，倉(cāng)位會(huì)重些。當(dāng)覺得是大級(jí)別的機(jī)會(huì)時(shí)，初始倉(cāng)位就大些，而后可能加倉(cāng)。

期貨中國(guó)22、有人說交易時(shí)輕倉(cāng)和重倉(cāng)是一個(gè)相對(duì)的概念，因?yàn)檫€要考慮投入資金比例、以及操作者自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力等，請(qǐng)問在您的交易體系中，您是如何理解輕倉(cāng)和重倉(cāng)的概念？

艾志鵬：操作者有超強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，小量的投入資金比例，我們看是重倉(cāng)，實(shí)際還是輕倉(cāng)。一般情況應(yīng)是：投入小資金比例重倉(cāng)操作，投入大資金比例輕倉(cāng)操作。輕倉(cāng)與重倉(cāng)，我想就是開慢車與快車的區(qū)別吧。若以80公里/小時(shí)的速度駕駛，我們一般水平的司機(jī)都不成問題。若要增加1至2倍的速度來開，恐怕就很少有人能長(zhǎng)期安全行駛了，因?yàn)檫@對(duì)人的經(jīng)驗(yàn)判斷等能力要求太高了。

“欲速則不達(dá)”在交易中體現(xiàn)得最是真實(shí)。我們?cè)谑袌?chǎng)中急于尋找機(jī)會(huì)，重倉(cāng)交易，最后導(dǎo)致大多交易者的失敗。所以我們經(jīng)過多年的操作會(huì)發(fā)現(xiàn)“交易業(yè)績(jī)是越想快結(jié)果越慢，能慢下來反而是快了”。交易要養(yǎng)成一個(gè)好的習(xí)慣，我是愿意小資金也按大資金一樣做，保持輕倉(cāng)交易，控制好風(fēng)險(xiǎn)，適度使用資金。

期貨中國(guó)23、從“無為”賬戶的品種投資盈虧柱狀圖中發(fā)現(xiàn)，您的盈利很大一部分來自于銅這個(gè)品種，您覺得這得益于銅自身的波動(dòng)特性還是因?yàn)槟鷮?duì)銅這一品種比較熟悉，研究也比較透徹？

艾志鵬：今年在銅上的收益比其他品種做的好些，實(shí)際并沒有更深入的研究，選做的品種都是同樣關(guān)注的，可能銅的走勢(shì)更符合系統(tǒng)，收益好一些。

期貨中國(guó)24、因?yàn)槠谪浧贩N越來越多，有人說，在目前的市場(chǎng)中，選對(duì)品種、選好品種對(duì)交易結(jié)果的影響越來越大。您是否認(rèn)同這樣的觀點(diǎn)？為什么？

艾志鵬：認(rèn)同。市場(chǎng)品種越來越多，熱點(diǎn)越來越分散，這就更不好選擇，加大了操作難度。所以，要適應(yīng)市場(chǎng)，就要盡力選擇多品種交易。

期貨中國(guó)25、您覺得應(yīng)從哪些方面著手，把一個(gè)階段的優(yōu)勢(shì)品種選出來？

艾志鵬：選優(yōu)勢(shì)品種就要關(guān)注面寬些，持續(xù)跟蹤分析各品種，從而在漲勢(shì)中選取最強(qiáng)的做多，在跌勢(shì)中選取最弱的做空。

期貨中國(guó)26、另外，我們發(fā)現(xiàn)“無為”賬戶兩年多來共操作了32個(gè)品種，是不是有些品種只是試試單的？您覺得哪些品種的波動(dòng)特性最符合您的交易體系？

艾志鵬：是的，我是不排斥任何品種，每個(gè)品種都可能有展示趨勢(shì)大波動(dòng)的時(shí)間段。有的時(shí)候是在驗(yàn)證預(yù)期，所以就試做一下，統(tǒng)計(jì)下來參與的品種就比較多了。凡是成交量大、持倉(cāng)量大、波動(dòng)性較好的品種符合我的交易體系，在一定時(shí)期都有可能參與。

期貨中國(guó)27、您表示自己近幾年基本月均單利收益在10%左右，最大回撤20.59%，請(qǐng)問您對(duì)目前的業(yè)績(jī)是否滿意？您覺得這樣的業(yè)績(jī)是否能夠持續(xù)？或者收益率還將繼續(xù)創(chuàng)新高？

艾志鵬：從長(zhǎng)期來看，這樣的業(yè)績(jī)還是較滿意的，但就這兩年的行情，若能執(zhí)行好多品種操作，業(yè)績(jī)會(huì)遠(yuǎn)超過于此。客觀來講，隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，能穩(wěn)定持續(xù)每年有30%以上的盈利就可以了。

期貨中國(guó)28、國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入機(jī)構(gòu)化時(shí)代，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者都在“與時(shí)俱進(jìn)”，但也有人認(rèn)為，無論市場(chǎng)怎么變化，正確的投資方法永遠(yuǎn)不會(huì)變，專心研究市場(chǎng)規(guī)律才是正道，對(duì)此您是如何看待的？

艾志鵬：市場(chǎng)永遠(yuǎn)是在變化的。但我們能做到尊重市場(chǎng).客觀理智分析市場(chǎng)，順勢(shì)而為，不斷地完善自我的操作體系，淡定從容地做好每一天的每一筆交易，自會(huì)有美好的未來。

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李婷訪談?wù)?/strong>

2014-9-10

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