2015年6月13日，由七禾網(wǎng)和混沌天成北京營(yíng)業(yè)部共同舉辦的“2015金融巔峰論壇暨第二期混沌天成北京沙龍”活動(dòng)在北京鴻坤國(guó)際大酒店香江廳隆重舉行。為期一天的會(huì)議交流，吸引了來(lái)自北京、河北、內(nèi)蒙、山東、山西、遼寧，甚至廣東的近300名專業(yè)投資者和操盤(pán)手。由善境投資總經(jīng)理吳洪濤、深圳開(kāi)拓者科技有限公司副總經(jīng)理陳四建、《趨勢(shì)操盤(pán)法則》暢銷書(shū)作者方國(guó)治，以及上海奇獲投資管理有限公司投資總監(jiān)孟德穩(wěn)組成的豪華講師團(tuán)隊(duì)，毫無(wú)保留地與到場(chǎng)的近300名與會(huì)者分享了各自的交易經(jīng)驗(yàn)和心得，引發(fā)了與會(huì)者的強(qiáng)烈共鳴。

會(huì)議開(kāi)始，混沌天成北京營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人李宏濤代表主辦方，簡(jiǎn)要介紹了混沌天成期貨有限公司和北京營(yíng)業(yè)部的基本情況，闡述了混沌天成期貨的經(jīng)營(yíng)理念和服務(wù)體系，盛情邀請(qǐng)與會(huì)者在北京營(yíng)業(yè)部正式開(kāi)業(yè)后到營(yíng)業(yè)部品茗話期，交流學(xué)習(xí)。

作為第一次在北京舉辦大型公開(kāi)活動(dòng)的七禾網(wǎng)主編沈良在致辭中探討了人民幣國(guó)際化和互聯(lián)網(wǎng)+會(huì)把我們帶向一個(gè)偉大的時(shí)代，引起了與會(huì)者的共鳴。隨后，會(huì)議進(jìn)入主要環(huán)節(jié)，四位講師依次上臺(tái)與與會(huì)者充分交流。以下是四位專家的主要觀點(diǎn)：

善境投資吳洪濤認(rèn)為，在期貨交易中，資金管理是非常重要的，但在實(shí)際交易中，通常會(huì)因?yàn)橹髁?duì)散戶的狙擊，將持倉(cāng)打到止損，然后又向著前期預(yù)判的方向運(yùn)行。面對(duì)這種情況，可以通過(guò)設(shè)置兩個(gè)止損點(diǎn)，將原來(lái)單個(gè)止損的空間拆分為一個(gè)稍近、另一個(gè)稍遠(yuǎn)的止損，能夠防止行情暫時(shí)向我反方向運(yùn)動(dòng)時(shí)，主力資金的洗盤(pán)對(duì)頭寸的影響。止盈則采取隨心所欲，一部分倉(cāng)位主動(dòng)性減倉(cāng)，鎖定部分的利潤(rùn)，另一部分則相對(duì)隨意止盈，以保證自己一個(gè)相對(duì)好的交易心態(tài)并鎖定盈利。

在實(shí)盤(pán)交易中，交易計(jì)劃無(wú)處不在。好的交易者能夠做的只是針對(duì)可能出現(xiàn)的行情做好相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。作為優(yōu)秀交易者，通常是根據(jù)交易思維制定交易計(jì)劃，一旦制定交易計(jì)劃就按照嚴(yán)格執(zhí)行，可以在交易完成后對(duì)交易計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整，但在交易中不可脫離自己的交易計(jì)劃去執(zhí)行，即使資金有限，仍然可以按照自己的加倉(cāng)點(diǎn)位進(jìn)行加倉(cāng)操作，從而能夠抓住一輪非常好的行情。特別強(qiáng)調(diào)的是，加倉(cāng)點(diǎn)是明顯有別于建倉(cāng)點(diǎn)的！加倉(cāng)要設(shè)置止損，不能讓加倉(cāng)把建倉(cāng)的盈利虧損掉。

在談?wù)摰匠謧}(cāng)時(shí)，吳洪濤強(qiáng)調(diào)了平和交易心態(tài)的重要性。期貨市場(chǎng)中的長(zhǎng)線和短線跟持倉(cāng)時(shí)間沒(méi)有關(guān)系，而是和資金盈利有關(guān)系。不要把長(zhǎng)線、短線固定化、時(shí)間化，而是根據(jù)目標(biāo)的利潤(rùn)大小進(jìn)行戰(zhàn)法調(diào)整。簡(jiǎn)單總結(jié)即是：用正確的累進(jìn)方法擴(kuò)大交易戰(zhàn)果；連續(xù)盈利后減少交易和持倉(cāng)。最后，吳洪濤老師強(qiáng)調(diào)指出，趨勢(shì)只有在走完之后才發(fā)現(xiàn)是趨勢(shì)，趨勢(shì)的核心在資金權(quán)益持續(xù)增長(zhǎng)。永遠(yuǎn)不要在思維上當(dāng)散戶！

陳四建老師對(duì)程序化交易頗有研究，他認(rèn)為：很多人做交易會(huì)選擇一個(gè)很主觀的判斷，通過(guò)引入單均線系統(tǒng)等過(guò)濾系統(tǒng)可在一定程度上提高程序化交易系統(tǒng)的表現(xiàn)。一般而言，順勢(shì)系統(tǒng)在大時(shí)間周期上基本都是盈利的系統(tǒng)，逆勢(shì)系統(tǒng)很難盈利。由于保證金制度的作用，在上漲行情中，有一個(gè)自然的加倉(cāng)過(guò)程，而在下跌過(guò)程有則存在一個(gè)自然的減倉(cāng)過(guò)程，由此在市場(chǎng)中自然就存在一個(gè)緩漲急跌的局面。對(duì)于大部分人來(lái)說(shuō)，單個(gè)系統(tǒng)勝率從30-40%不等，平均勝率僅20%多，盈虧比平均在2：1就會(huì)有比較好的表現(xiàn)。

在談及程序化系統(tǒng)的資金管理時(shí)，陳老師指出，倉(cāng)位管理非常重要，甚至可以使一個(gè)虧損的賬戶扭轉(zhuǎn)為一個(gè)盈利的賬戶。實(shí)盤(pán)中，開(kāi)拓者在系統(tǒng)設(shè)計(jì)中采用了由最大回撤以及可以接受的風(fēng)險(xiǎn)逆推倉(cāng)位。例如，100萬(wàn)一個(gè)系統(tǒng)做橡膠，能夠容忍最大虧損30萬(wàn)，系統(tǒng)歷史上最大回撤是10萬(wàn)，則逆推出倉(cāng)位是3手。同時(shí)，隔夜倉(cāng)位不超過(guò)2-3倍杠桿，因?yàn)楹芏嗍袌?chǎng)的不確定性，令第二天開(kāi)盤(pán)產(chǎn)生較大的反向跳空，從而直接影響產(chǎn)品的管理。

如何解決隨機(jī)的市場(chǎng)下隨機(jī)的波動(dòng)？市場(chǎng)的盈虧和賬戶的盈虧都是隨機(jī)出現(xiàn)的。但這個(gè)市場(chǎng)是隨機(jī)強(qiáng)化的，嚴(yán)格止損可能最后是虧損離場(chǎng)；死扛最后卻能夠扛回來(lái)，這也是市場(chǎng)給予的獎(jiǎng)勵(lì)。針對(duì)市場(chǎng)的隨機(jī)性，陳總團(tuán)隊(duì)采取的應(yīng)對(duì)策略就是組合投資，通過(guò)分散品種，利用資本市場(chǎng)的分散投資，去實(shí)現(xiàn)多品種、多周期和多策略的較為理想的組合投資。

最后，陳老師特別提示，程序化交易需要注意事項(xiàng)：順勢(shì)而為、有效倉(cāng)位管理——倉(cāng)位過(guò)重直接影響盈虧、倉(cāng)位過(guò)輕可能縮小盈利，因此可以通過(guò)組合投資來(lái)分散品種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于程序化的初學(xué)者，一定不要過(guò)度擬合，優(yōu)化歷史曲線越好，未來(lái)的收益率可能更低。

方國(guó)治老師的演講生動(dòng)、有感染力。市場(chǎng)是在一個(gè)4年（月）的周期中循環(huán)的。在交易中執(zhí)行是很重要的，隔夜制定的交易計(jì)劃，如果沒(méi)有很好的執(zhí)行，也不會(huì)帶來(lái)盈利的交易。在做交易中，學(xué)習(xí)是很重要的。根據(jù)投資大師韋爾德對(duì)投資的分析，結(jié)合自我的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，總結(jié)了一個(gè)比較簡(jiǎn)單的方法，在做頭部或者底部震蕩的時(shí)候，周線出現(xiàn)三根陽(yáng)線或三根陰線，預(yù)示盤(pán)面

趨勢(shì)中的回撤走勢(shì)都是3根以內(nèi)的K線。一般趨勢(shì)中，都是以三為界。這就有一種順勢(shì)陰陽(yáng)加倉(cāng)策略，高點(diǎn)、低點(diǎn)只有一個(gè)機(jī)會(huì)；在上漲周期中，陰線買也可以是順勢(shì)，順的是大周期的勢(shì)，即使在小周期的逆勢(shì)去買也是順勢(shì)。三根陰、三根陽(yáng)是可以構(gòu)成交易策略，但并不是可以完全通用的交易策略，因?yàn)橐纼r(jià)格漲多少跌多少是很難的。通過(guò)分析江恩的理論，我們可以得出交易中最重要的是何時(shí)和何價(jià)。在技術(shù)分析中，主要研究的是量?jī)r(jià)配合的問(wèn)題，所有量?jī)r(jià)關(guān)系都是時(shí)間和空間的關(guān)系。即使在量?jī)r(jià)方面做的再研究、再深入，也不解決時(shí)空的為。

江恩在理論中提出過(guò)，時(shí)間是最重要的。時(shí)間和空間是存在一個(gè)完整的組合。以上證指數(shù)為例，滬指的長(zhǎng)期密碼要點(diǎn)有：長(zhǎng)期趨勢(shì)（月線）每四年一個(gè)循環(huán)，每四年中都是10個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，10個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)是高點(diǎn)低點(diǎn)交替出現(xiàn)。

方老師結(jié)合實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，詳細(xì)解讀了時(shí)空預(yù)測(cè)的單邊順勢(shì)而為策略，尤其強(qiáng)調(diào)了在大趨勢(shì)中切忌意圖賺取雙邊利潤(rùn)的投機(jī)取巧，更應(yīng)該采取在大趨勢(shì)中單邊的操作策略。在趨勢(shì)中，賺多賺少是由市場(chǎng)決定的，但買賣點(diǎn)的把握則是由自己決定的。

如何選股？散戶不可能低點(diǎn)去買入的，一定是在中高位買入的。真正機(jī)構(gòu)買入的股票是在前一段時(shí)間大盤(pán)下跌過(guò)程中沒(méi)跌的股票，就是好股票。大盤(pán)下跌的時(shí)候是最佳的選股時(shí)期。

孟德穩(wěn)老師認(rèn)為參與交易最簡(jiǎn)單的目的就是為了盈利，但盈利有時(shí)要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)，如果心理承受能力不大的，會(huì)引發(fā)很多極端的時(shí)間。因此，我們追求的是一種持續(xù)穩(wěn)定的盈利，從而真正形成對(duì)生活的安全感。持續(xù)穩(wěn)定能夠帶來(lái)很驚人的復(fù)利效果，最終通過(guò)希望參與交易，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的自由。但現(xiàn)實(shí)中，大部分交易是虧錢，原因主要有：1.憑感覺(jué)交易，總想高拋低吸；2.基礎(chǔ)分析做不好，方向判斷準(zhǔn)確率不高；3.方向?qū)Φ腥朦c(diǎn)不好，被震出來(lái)；4.盈利的單子拿不住，虧損的單子死扛；5.虧損加倉(cāng)，賭性激發(fā)，滿倉(cāng)交易。如何實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定的贏利？首先要有一個(gè)完善的交易系統(tǒng)，當(dāng)交易系統(tǒng)建立之后，交易就成了做熟知的情形，享受大概率事件的利潤(rùn)。我們把交易系統(tǒng)包括這幾個(gè)部分，首先要有方向判斷體系，進(jìn)而有一個(gè)切入點(diǎn)體系，同時(shí)還要有止盈止損體系，最重要的還有一個(gè)資金管理體系，此外針對(duì)主觀交易還有一個(gè)情緒管理的體系。除了形成交易體系之外，還要執(zhí)行交易體系，一個(gè)簡(jiǎn)單、清晰和易于執(zhí)行的交易體系，高頻交易和套利交易就具有這個(gè)特點(diǎn)。相比而言，高頻交易是短周期的波動(dòng)，相對(duì)高的屏蔽不確定性對(duì)交易盈利的影響。高頻交易頻率高，持倉(cāng)時(shí)間15秒以內(nèi)，日成交100-400手（雙邊），盈虧比一般為1.5：1，正確率介于40~70%之間，因人而異。由于頻率相對(duì)高，高頻交易的短期爆發(fā)力比較強(qiáng)。

對(duì)于高頻交易，主要追求的是一種穩(wěn)定性。高頻交易穩(wěn)定盈利的原理主要有：持倉(cāng)時(shí)間短，減少不確定性；信息不對(duì)稱在短周期更有效；短周期的波動(dòng)規(guī)律更容易把握，因?yàn)閼T性也是有時(shí)效性的；高勝率+小止損，通過(guò)頻率高實(shí)現(xiàn)薄利累加；穩(wěn)定復(fù)利產(chǎn)生暴利。

在實(shí)盤(pán)操作中，會(huì)首先判斷大的方向和形態(tài)，確定未來(lái)一兩分鐘操作的方向。一分鐘的k線組合確定15分鐘的方向，只要是周期上是共振的，就可以尋找切入點(diǎn)進(jìn)入，大周期順勢(shì)，微周期做拐點(diǎn)和停頓點(diǎn)。在明確趨勢(shì)的行情中，依舊用高頻的手法，加大的倉(cāng)位去做；震蕩行情中則減少持倉(cāng)量，因?yàn)檎鹗幨且环N消耗的行情。做商品和做股指，在每一分鐘切入點(diǎn)上也是不一樣的，一般商品在前一條k線快走完時(shí)做切入，而股指不會(huì)在1分鐘k線去做，而是會(huì)選擇下一根k線反向調(diào)整的提前15秒-30秒去做。需要強(qiáng)調(diào)的是，一定要主動(dòng)開(kāi)倉(cāng)而不要被動(dòng)開(kāi)倉(cāng)（即去追）。作為訓(xùn)練的一環(huán)，我們會(huì)通過(guò)自己畫(huà)K線來(lái)作為日常訓(xùn)練。

是什么決定了我們交易的生命力？交易習(xí)慣、自控力、勤奮與開(kāi)放。

最后，本次金融巔峰論壇暨第二期混沌天成北京沙龍?jiān)谂c會(huì)者意猶未盡的熱烈討論中圓滿結(jié)束。