優(yōu)秀賬戶分析——walma

操作人：周正曉夫婦，浙江溫州人，現(xiàn)居杭州。周正曉全職從事期貨行業(yè)20年，1995年大學畢業(yè)后，一直從事期貨投資。2002年至2007年在良時期貨公司分析部和投資部任職。之后自己從事投資，負責投資決策與執(zhí)行監(jiān)督。鄭穎，負責投資執(zhí)行，2002年開始從事期貨投資,保持每年盈利，在客戶中有良好口碑。于2014年初共同成立杭州阿超投資管理有限公司。

Walma賬戶是由周正曉和鄭穎共同操作的，在交易過程中，周正曉負責入場以及下指令，鄭穎配合執(zhí)行以及出場。夫妻配合默契極佳，在工作上就事論事，只論對錯，各司其職，基本上不會有沖突。這樣的模式維持了十幾年，而walma也保持了十幾年了盈利。

但周正曉一開始的期貨之路也不是一帆風順的，最初的七年，周正曉剛從大學畢業(yè)，并非金融學科班出身的他，也沒有形成自己的交易系統(tǒng)。一路賺賺虧虧，連生活都維持不了。這段時間內(nèi)交易策略尚不成熟，市場環(huán)境也不景氣。最慘淡的是2002年就三四個活躍的品種，像大豆、綠豆、銅這樣的還算活躍。對專注于趨勢性交易的周正曉先生極為不利，一年中一旦錯過一個機會，再等下次就要半年。而2003年以后，政府開始扶持期貨市場，才開始好起來。牛市也來了，品種也多了，周正曉根據(jù)1995年到2002年大豆的波動走勢總結出來的交易策略也基本成型了。之后便是初為人母的鄭穎也加入自己的交易事業(yè)，一切都得到了落實。而往后至今的十數(shù)年，每年都是盈利的。

周正曉的操作風格較為穩(wěn)健，一是會選擇交易活躍，趨勢性強，連續(xù)性強的品種；二是順勢投資，去杠桿化解風險，多品種組合投資；三是做波段趨勢交易，不做套利，以技術分析為主，客觀交易為主，只有一套交易系統(tǒng)，手工交易，嚴格止損，盡量持有盈利。

對于趨勢交易，周正曉覺得不管牛市，熊市還是震蕩市，按照如今這個規(guī)模的市場，每個品種一年總有一兩波行情。大大小小的機會總是很多的，只要供求關系在，趨勢交易就總能抓到機會。判斷趨勢一般會從基本面上去判斷，也就是供求關系，如果供求是平衡的，那不會有大的趨勢；而供求失衡比較嚴重的話，那這個品種出現(xiàn)趨勢行情的可能會比較大。若是反映在技術面上也有明確的信號，那它就是一個大趨勢的行情。

周正曉目前采用主觀判斷，量化下單的模式做交易。主觀上主要是考慮供求，比如供求顯示是大行情，那倉位相對會大一點；小級別的行情，倉位相對就要少一點。一般技術面上有進場信號，基本面也是支持的，一個品種最多可以做到10%的倉位；如果基本面不支持，那倉位就會做小甚至空倉。因為技術上有時候也會出來假行情，會導致資金波動變大。

賬戶概況：

“walma”賬戶于2013年1月18日在七禾網(wǎng)私募排行榜注冊并開始交易，交易周期948天，該賬戶初始資金846866.82元，截止到2015年8月24日，賬戶權益為2214232.57元，累計凈利潤1519138.76元。

累計凈值曲線：

若要聯(lián)系walma，與其開展資產(chǎn)管理合作，七禾網(wǎng)可為您預約，電話：0571-85803287

該賬戶從2013年1月18日至今（2015年8月24日），累計凈值2.55，累計收益率155.07%，最大回撤20.32%。從凈值曲線圖可以看出，2013年1月到2013年9月，賬戶有較好的曲線上升；2013年9月到2014年9月有將近一年的橫盤期；2014年9月到2015年5月，賬戶有較大的資金曲線上升；近幾個月來，由于期市的大幅震蕩，賬戶也出現(xiàn)了較大的回撤。

期貨品種投資結構——成交偏好圖

期貨品種投資結構——持倉偏好圖

各品種投資盈虧柱狀圖

從圖中可以看出，walma交易的品種十分多樣，基本上活躍的品種都涉及了。其中占比最多的是滬深300股指與銅，其次是豆粕、橡膠、黃金、白銀等。從持倉中可以看到walma配置了5年國債并且長期持倉。從盈虧柱狀圖中可以看到，盈利的大頭來自于滬深300股指期貨，其次是豆粕、橡膠、銅，在上證50股指期貨與棕櫚上虧損較多。周正曉表示自己挑選品種會選擇活躍的，成交量大的，持續(xù)性好，連續(xù)性好，價格不會經(jīng)常跳空的成熟品種。

每日倉位曲線圖

每日持倉曲線圖

從圖中可以看到walma的倉位很少會超過45%，按照周正曉的交易系統(tǒng)，每天最多做4個品種，每個品種最多10%的倉位。在沒有趨勢行情的時候，也會采取空倉。風格較為穩(wěn)健，不會有激進的想法與動作。

每月盈虧

從每月盈虧圖上發(fā)現(xiàn)，總計32個月，20個月盈利，12個月虧損?？傮w來說盈利遠大于虧損。周正曉夫婦從事期貨行業(yè)將近二十年，起起落落，卻仍堅持到了現(xiàn)在。期貨交易已經(jīng)成為了他們夫妻生活的一部分，如吃飯穿衣一樣平淡卻不會厭倦，這樣的狀態(tài)才能在云波詭譎的市場中保持淡定的平常心。

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（分析整理 七禾網(wǎng) 黃榮益 丁美美）

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)。

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