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秦洪:短線A股有望出現(xiàn)進(jìn)一步的反彈

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-02-01 08:39:00 來源:金百臨咨詢 作者:秦洪

上周A股市場(chǎng)出現(xiàn)了震蕩中重心企穩(wěn)的趨勢(shì),尤其是上周五,滬深兩市群起反彈,形成了底部長(zhǎng)陽的日K線組合,顯示短線A股反彈預(yù)期在增強(qiáng)。同時(shí),上周五全球資本市場(chǎng)也大力反抽,為A股進(jìn)一步反彈營(yíng)造了較為樂觀的氛圍。


匯率漸趨穩(wěn)定 股市隨之穩(wěn)定


近期A股市場(chǎng)的確與全球資本市場(chǎng)走勢(shì)保持了一定的同步趨勢(shì)。一方面,我國已是全球第二大經(jīng)濟(jì)體,與全球資本市場(chǎng)的關(guān)聯(lián)度越來越強(qiáng)。從歷史走勢(shì)來看,A股趨勢(shì)與全球資本市場(chǎng)也基本保持同步。A股自2012年底以來,一直運(yùn)行在上升通道中,亞太市場(chǎng)、歐美市場(chǎng)也是從2012年底開始加速上行,直至2015年6月相繼見頂。所以,全球資本市場(chǎng)上周末大力反抽,有望指引A股進(jìn)一步反彈。


另一方面,全球資本市場(chǎng)的反彈,其實(shí)顯示出一度因美元加息而引發(fā)的國際熱錢涌動(dòng)潮漸趨平息。美聯(lián)儲(chǔ)上周宣稱不再加息,美元進(jìn)一步升值的預(yù)期降溫,這為亞太市場(chǎng)、新興市場(chǎng)的匯率穩(wěn)定帶來巨大的正面影響。A股2016年以來的走勢(shì)顯示,匯率波動(dòng)是A股破位下行的直接誘因。因此,隨著匯率穩(wěn)定,A股的走勢(shì)隨之穩(wěn)定。至少市場(chǎng)參與者的心態(tài)慢慢趨于穩(wěn)定??疹^短期內(nèi)也找不到新的做空依據(jù),所以,A股企穩(wěn)也的確在預(yù)期之中。


業(yè)績(jī)?cè)鏊儆鲎?中期趨勢(shì)尚難樂觀


不過,就中期趨勢(shì)來說,A股走勢(shì)可能并不宜過于樂觀。一是就人民幣匯率來說,短線是平穩(wěn)了。但是,中期趨勢(shì)也面臨一定的重估需要,比如日元的負(fù)利率可能會(huì)引發(fā)亞太市場(chǎng)、新興市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性貶值,這對(duì)人民幣匯率將帶來重估要求,進(jìn)而對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)走勢(shì)形成新一輪沖擊。


二是上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告不是很樂觀。中國石油業(yè)績(jī)大幅下滑,說明了油、煤等礦產(chǎn)資源為代表的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股面臨業(yè)績(jī)大幅下行的壓力。而藍(lán)色光標(biāo)為代表的外延式并購的代表品種,也因?yàn)槭召忂^程中的商譽(yù)情況而有可能業(yè)績(jī)大幅低于預(yù)期,這對(duì)于創(chuàng)業(yè)板、中小板來說,無疑會(huì)產(chǎn)生價(jià)值重估的預(yù)期,畢竟大幅溢價(jià)的外延式并購是這些上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊俚暮诵膭?dòng)力,一旦商譽(yù)問題引起重視,就意味著這些上市公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可能成為鏡中月、水中花,整個(gè)A股的估值坐標(biāo)有望重估,這對(duì)于A股市場(chǎng)的中期趨勢(shì)會(huì)帶來不樂觀的預(yù)期。


三是新增資金的來源目前尚未有新預(yù)期。經(jīng)過了去年年中以來的數(shù)波大跌,進(jìn)攻型熱錢大多被消滅或無奈退出。幸存下來的熱錢,也開始采取了相對(duì)穩(wěn)健的操作手法,難以產(chǎn)生具有強(qiáng)大賺錢示范效應(yīng)的市場(chǎng)熱點(diǎn),難以吸引更多資金入市。相反,資金凈流出或者市場(chǎng)平倉盤的危險(xiǎn)仍時(shí)不時(shí)在加強(qiáng),大股東質(zhì)押盤、員工持股計(jì)劃的杠桿式買盤,只要市場(chǎng)再度一旦低迷,這些杠桿盤就有可能會(huì)成為新的平倉壓力,這也是A股中期趨勢(shì)中的地雷。


綜上所述,短線A股市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)一步反彈,甚至不排除上證指數(shù)上試2800點(diǎn)甚至2900點(diǎn)的可能性。但是,中期趨勢(shì)可能面臨上市公司年報(bào)業(yè)績(jī)下滑的沖擊,也可能面臨匯率波動(dòng)進(jìn)一步增強(qiáng)等因素的沖擊?;诖?,在操作中,投資者仍需謹(jǐn)慎,不要因?yàn)榉磸椂蠓觽},更不宜在反彈過程中追逐反彈幅度已大的強(qiáng)勢(shì)品種。當(dāng)然,對(duì)于處于2016年產(chǎn)業(yè)風(fēng)口的文化、娛樂、教育、體育、醫(yī)療服務(wù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)股,仍可以低吸,以長(zhǎng)線心態(tài)積極布局。

責(zé)任編輯:陳智超

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