七禾網(wǎng)8：目前，您擁有多少套策略？在您眼中，什么樣的策略才能在瞬息萬(wàn)變的期貨市場(chǎng)中生存？

陳開：有比較多的策略，有很多也是雷同的，策略之所以雷同是因?yàn)橐粋€(gè)理念有時(shí)候能衍生出很多相似的想法。

我覺得能針對(duì)市場(chǎng)中存在的一些可以利用的事實(shí)的策略更有可能在期貨市場(chǎng)中生存下來(lái)。而我認(rèn)為可以利用的事實(shí)是目前國(guó)內(nèi)A股的日內(nèi)波動(dòng)過大，參與者不太理性投機(jī)比較盛行，這也是我一直堅(jiān)持做日內(nèi)的原因。

七禾網(wǎng)9：七禾網(wǎng)曾采訪過的一些程序化盤手表示，他們策略的研發(fā)思路主要來(lái)源于論文和一些高手文章。對(duì)此，想問下您在研發(fā)策略時(shí)，核心思路主要來(lái)自哪些方面？

陳開：我的很多靈感也來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)或者書本，最早接觸的策略是著名的海龜交易法則，也從中獲得了不少靈感。一般市面上能接觸到的策略，通常都要自己再做一些細(xì)化和測(cè)試，有許多就能作為一個(gè)比較好的策略了。

七禾網(wǎng)10：有投資者曾說過，程序化交易的天敵是黑天鵝與策略失效，當(dāng)遇到黑天鵝行情時(shí)，您的策略是否有應(yīng)對(duì)方法？

陳開：應(yīng)該可以避免大部分黑天鵝行情，不過任何策略都肯定有無(wú)法避免的黑天鵝行情，只要黑天鵝行情的概率低到可以接受的程度就可以了。

七禾網(wǎng)11：市場(chǎng)更迭，所有的策略都會(huì)走向失效，您是否同意這樣的觀點(diǎn)，那您怎么看待這一現(xiàn)象？當(dāng)策略出現(xiàn)什么問題時(shí)，您會(huì)將它淘汰？

陳開：比較同意這樣的觀點(diǎn)，市場(chǎng)是動(dòng)態(tài)的，每個(gè)策略都是針對(duì)市場(chǎng)的一些特點(diǎn)進(jìn)行的，這些特點(diǎn)消失的時(shí)候策略就會(huì)失效。

一般策略針對(duì)的事實(shí)發(fā)生改變的時(shí)候，就需要對(duì)策略進(jìn)行調(diào)整，或者策略的回撤大到超出了預(yù)期，也會(huì)進(jìn)行調(diào)整。

七禾網(wǎng)12：在市場(chǎng)中，您最想賺日內(nèi)趨勢(shì)部分的錢，那您是怎么判斷趨勢(shì)的？又是如何去抓住這些趨勢(shì)？

陳開：主要也是根據(jù)日內(nèi)的行情走勢(shì)進(jìn)行判斷的，然后相對(duì)合理地設(shè)置止盈止損，具體通過程序做一些測(cè)試，找到能用最少的損失為代價(jià)確認(rèn)趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的點(diǎn)位，這樣來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益。

七禾網(wǎng)13：據(jù)了解，您主要做股指日內(nèi)短線趨勢(shì)周期，請(qǐng)問，您為什么選擇專做股指交易？股指受限之前，您平均每天交易多少次數(shù)？受限之后，您又每天交易多少次數(shù)？對(duì)于受限后的股指，您的交易周期是否會(huì)放大？

陳開：對(duì)于交易次數(shù)，現(xiàn)在大概比原來(lái)少了一半。策略基本上沒有做調(diào)整，但是因?yàn)榱鲃?dòng)性和保證金的限制，倉(cāng)位降到了原來(lái)的大概十分之一。感覺上現(xiàn)在成交量小了，一些做高頻交易的人都退出了市場(chǎng)，日內(nèi)趨勢(shì)反而會(huì)比較的平滑，每手的收益其實(shí)還是和原來(lái)差不多的。

七禾網(wǎng)14：您專做股指期貨，相對(duì)比較能夠深入了解這個(gè)品種的習(xí)性。但也有不少投資者選擇多品種交易，并表示多品種交易才是最安全的。特別是在股指受限的情況下，您怎么看待多品種交易？

陳開：我也認(rèn)為多品種交易是必須的，尤其在資金越來(lái)越大的情況下。一般一個(gè)策略在某個(gè)品種上都會(huì)有一個(gè)資金容量，多品種交易可以極大地?cái)U(kuò)充一個(gè)策略的資金容量，同時(shí)也可以有效地減小回撤。之前因?yàn)橘Y金比較少，然后也是自己的資金，承受能力相對(duì)會(huì)高一些，所以選擇一個(gè)收益更高風(fēng)險(xiǎn)更大的方式，推出IC期指和IH期指以后，我們也是馬上開始多品種交易，希望以后還能出一些創(chuàng)業(yè)板的股指或者是迷你股指。

七禾網(wǎng)15：股指期貨受限后，股指的成交量和流動(dòng)性銳減，而您在七禾網(wǎng)私募排行榜上的賬戶“doggod131”的凈值曲線非但沒受影響，反而創(chuàng)了新高。請(qǐng)問，針對(duì)股指目前的現(xiàn)狀，您是否有做出改變？做出哪些改變？又是如何使凈值曲線仍創(chuàng)新高的？

陳開：主要是因?yàn)椴呗圆皇歉哳l策略，對(duì)流動(dòng)性的要求沒有那么高，除了倉(cāng)位以外，策略也沒有進(jìn)行太多修改，而且這段時(shí)間的行情對(duì)于日內(nèi)趨勢(shì)來(lái)說并不是非常糟糕的，因此還能創(chuàng)出新高。

七禾網(wǎng)16：我們采訪過的不少投資者表示他們已經(jīng)放棄股指交易，改做商品期貨，或是去做一些外盤。您有沒有這方面的考慮和行動(dòng)？

陳開：我也有嘗試過做一些商品期貨，但是效果不是特別的好，商品期貨的特點(diǎn)和股指的不太一樣，我原有的策略不能很好地針對(duì)商品的行情，再加上股指的收益也還不錯(cuò)，就沒有繼續(xù)交易商品期貨了。

七禾網(wǎng)17：年初股市大暴跌，滬深300指數(shù)分別于1月4日和7日跌逾7%觸發(fā)熔斷閾值，個(gè)股、期權(quán)、期指停止交易提早收盤。熔斷機(jī)制取消后，股市仍出現(xiàn)暴跌行情。請(qǐng)問，對(duì)于這樣的行情走勢(shì)，您是如何應(yīng)對(duì)的？股指交易表現(xiàn)如何？

陳開：熔斷機(jī)制施行的那一周表現(xiàn)不是特別好，而且對(duì)熔斷的了解不是很多，雖然對(duì)策略也進(jìn)行了一些修改，但是效果一般。熔斷只進(jìn)行了一周時(shí)間，我們也馬上改回了原來(lái)的策略。