“七禾網(wǎng)私募排行榜”優(yōu)秀賬戶——漢天資產(chǎn)

主要操作人：程萬青

湖南漢天資產(chǎn)管理有限公司董事長，長沙證券學會特聘研究員。1998年開始接觸股票，以心理學、哲學、數(shù)學、物理學、兵法以及對人性深入研究為基礎，習慣于從本質(zhì)上去分析股票市場各種現(xiàn)象，并獨創(chuàng)以技術(shù)心理學為核心的炒股模式。邁入期市已有7年多，重點做股指期貨，以技術(shù)分析為主，主客觀交易相結(jié)合的手工交易。

因股票結(jié)緣期貨，發(fā)現(xiàn)期貨更適合自己

程萬青早在1998年就接觸到了股票，初始投資僅有3000元，之后翻了幾千倍。當時他是抱著一份好奇而去，沒想到了解到的是一個如此新奇而又神秘的領(lǐng)域。邁入期貨市場是源于金融期貨的推出，當時他的目的僅僅是想為股票市場做對沖，但進入這個市場后，慢慢覺得這個市場貌似更有潛力，從他的第一筆交易開始就對期貨充滿了興趣。從2009年開始，期貨市場也成為了他的一個獨立的投資領(lǐng)域，并且每年都在這個市場增加頭寸。

雖然程萬青從股票起家，但他卻覺得更加適合自己的是為了做股票才想要接觸的期貨，這源于期貨比起股票的資金及市場能量的流動性更良好。做股票，他認為更基于題材和主力資金，而期貨則是更傾向于于交易品種的基本面；不過他做股票和期貨的市場運用的原理大多相同，只是期貨是高杠桿交易，對風控的要求更高而已。

源于程萬青多年來對股票市場的經(jīng)驗，發(fā)現(xiàn)做股票和做股指期貨的原理基本相同，所以在期市中他重點做股指期貨，【漢天資產(chǎn)】賬戶收益也基本都來源于股指。2015年期指被限倉，對【漢天資產(chǎn)】賬戶的操作確實帶來了很大影響，因為漢天資產(chǎn)的主營業(yè)務就是股票和期貨投資，而股指期貨是他們在期貨市場的主要交易品種，這使得漢天資產(chǎn)利潤增長速度減緩。但是后來他們有針對性對投資策略進行相對調(diào)整，加重了商品期貨的投資比例，又開始穩(wěn)定下來。

先為不可勝，而待敵之可勝，獨創(chuàng)炒股模式

孫子兵法云：“先為不可勝，而待敵之可勝”，意思是作戰(zhàn)之前先要保證自己不被敵人打敗，在此基礎上再去尋找打敗敵人的機會，程萬青認為作戰(zhàn)其實做股票一樣，生存是第一位的，先保證自己能活下來，再去尋求獲利的機會。

他以心理學、哲學、數(shù)學、物理學、兵法以及對人性深入研究為基礎，習慣從本質(zhì)上去分析股票市場各種現(xiàn)象，并獨創(chuàng)以技術(shù)心理學為核心的炒股模式。因為他認為任何事物運行的內(nèi)在原理都是相通的，股票市場是一個博弈的市場，自然可以運用兵法和心理學，在這個市場與對手斗智斗勇；至于數(shù)學和物理學，則是計算和測量的工具；而哲學無疑是涵蓋一切的最高智慧。此模式的核心是反人氣操作，也就是巴菲特說的：在別人恐懼的時候買入，在所有人貪心的時候賣出。在市場不同的時候和不同的技術(shù)點位，大眾所表現(xiàn)的心態(tài)完全不一樣，這就是兵法上所說的“虛實”；市場總是逆大眾情緒與預期而動，這就是兵法上所說的“出其不意”。如在2011年10月12日，天舟文化在一個完全技術(shù)破位的情況下突然拉升，這就是“出其不意”的典范。他獨創(chuàng)的炒股模式經(jīng)過實盤也驗證其同樣可以應用于期貨交易，在他看來，股票和期貨的市場原理大多相同，只是期貨的心理對抗性更強，因為期貨是高杠桿交易，如果不控制好倉位，隨時有可能被對手盤打爆平倉；買賣的法則仍然反大眾情緒，只是對風控的要求更高。

交易之余，程萬青也愛打高爾夫，每一個投資者的市場行為和投資模式和個人性格是息息相關(guān)的，性格決定命運，在投資市場，性格決定成敗，而打高爾夫有利于他心態(tài)的調(diào)節(jié)。

賬戶概況

【漢天資產(chǎn)】賬戶自2015年5月18日在七禾網(wǎng)私募排行榜注冊并開始交易，截至2016年3月23日交易周期為309天，初始資金4769139.71元，截止到2016年3月23日，賬戶權(quán)益為10000739.65元，累計凈利潤8731599.94元。

累計凈值曲線圖

【漢天資產(chǎn)】從2015年6月到7月凈值迅速拉升，而后平緩上升。在2015年5月出現(xiàn)一波回撤，程萬青表示是對新品種鎳的不了解，當時倫敦鎳處于一個典型的中期下降趨勢，而他卻被新品種鎳的短期強勢上升所迷惑，實際上是過度熱衷于博弈而忘了該商品的價值取向，他表示這也是他投資生涯的一次最大的教訓。

期貨品種投資結(jié)構(gòu)——成交偏好圖

期貨品種投資結(jié)構(gòu)——每日持倉圖

各品種投資盈虧柱狀圖

從以上的圖中可以發(fā)現(xiàn)，該賬戶主做股指，也少量涉及到商品，大部分的盈利也是來自于股指期貨。2015年期指被限給漢天資產(chǎn)帶來很大的影響，后來有針對性地調(diào)整了投資策略，加重商品期貨的投資比例，恢復基本穩(wěn)定狀態(tài)。

每日倉位圖

每月盈虧柱狀圖

從每月盈虧柱狀圖可以看出，該賬戶交易11個月，8個月盈利，2015年5月出現(xiàn)些許虧損，是由于對新品種鎳不了解，并被新品種鎳的短期強勢上升所迷惑導致的。數(shù)據(jù)截止到2016年3月23日。

(七禾網(wǎng) 張文慧分析整理)

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