4月18日，全國銀行間同業(yè)拆借中心公布的數(shù)據(jù)顯示，上海銀行間同業(yè)隔夜拆放利率為1.9980%，較上一工作日上升30個基點；2周期同業(yè)拆放利率為2.7420%，較上一工作日下降10個基點；1月期和3月期同業(yè)拆放利率分別為2.7990%和2.8480%，較上一工作日持平。

圖為Shibor數(shù)據(jù)變化

一季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)在近期集中公布，從數(shù)據(jù)公布的情況來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)近期出現(xiàn)了回暖的跡象。首先，一季度GDP增速為6.7%。雖然環(huán)比下降，但是符合市場預(yù)期，并且高于今年既定的6.5%的目標(biāo)，這對于市場的信心起到了很強的提振作用。其次，外匯占款流出速度放緩，國內(nèi)用貨幣政策對沖外資凈流出的壓力減輕。最后，進(jìn)出口數(shù)據(jù)有所改善。3月國內(nèi)進(jìn)口金額為1309.56億美元，較2月增加374.04億美元，為三個月新高。3月國內(nèi)出口金額為1608.13億美元，較2月增加346.68億美元。

綜上所述，由于經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了回暖的跡象，特別是外匯占款凈流出放緩使央行降準(zhǔn)、降息對沖流動性的動力不足。近期貨幣政策主要以預(yù)調(diào)微調(diào)為主，逆回購的額度也普遍偏小，流動性的供應(yīng)保持穩(wěn)定。隨著市場風(fēng)險偏好上升，對于資金的需求有所增加，預(yù)計近期市場流動性將會呈現(xiàn)偏緊的局面。