【林軍】：剛剛張總講了面對(duì)交易用什么樣的態(tài)度跟力度，現(xiàn)在已經(jīng)到了2016年年底，我想大家心理肯定有一個(gè)疑問，2017年，明年有什么機(jī)會(huì)？有請(qǐng)張擁軍第一個(gè)先分享。

【張擁軍】：這個(gè)問題沒有答案，我們當(dāng)下看到商品波動(dòng)特別大，這個(gè)波動(dòng)那么大，到底從何而來，是一個(gè)孤立現(xiàn)象嗎？我們不用說太長的時(shí)間，去年初、年中、到年尾是股票市場(chǎng)波動(dòng)最快，在一年里面波動(dòng)率最大的一年。股票波動(dòng)完之后，接下來是什么波動(dòng)最大？是一線城市的房價(jià)，深圳的房價(jià)率先很短時(shí)間漲了一倍左右，2009年4萬億下去，那么長時(shí)間都沒有漲，但是現(xiàn)在上海、北京、南京房價(jià)都漲起來了，再接下來是債券市場(chǎng)有很多借的錢，收益率很低，債券市場(chǎng)波動(dòng)率也是這么多年里面波動(dòng)最大的，其實(shí)商品是小弟弟而已，所以市場(chǎng)波動(dòng)率那么大，有很多的原因，但是我要說這個(gè)不是個(gè)孤立的現(xiàn)象，接下來怎么走，波動(dòng)的因素還在嗎？這么大的波動(dòng)也不是一個(gè)常態(tài)，怎么轉(zhuǎn)折？我們面對(duì)波動(dòng)是否繼續(xù)加大，第二波動(dòng)率什么時(shí)候是一個(gè)轉(zhuǎn)折？因?yàn)?strong>現(xiàn)在商品某種程度上講，趨勢(shì)是一個(gè)問題，應(yīng)對(duì)這么大的波動(dòng)率也是一種挑戰(zhàn)，所以這個(gè)問題答案在哪里，我也不知道。交易員就是應(yīng)對(duì)變化，如果我是分析師就給答案，我們是交易員，我們只能講怎么應(yīng)對(duì)變化。

【張文軍】：大家都意識(shí)到了，今年有很多不確定性的因素，川普上臺(tái)，很多預(yù)期的想法能不能得到實(shí)施，這個(gè)是需要觀察的。面對(duì)中國目前外匯儲(chǔ)備急劇減少，中國方面是如何應(yīng)對(duì)，這些確定性事件對(duì)商品有巨大的影響，但是拋開兩個(gè)方面不說，明年供給側(cè)改革一定會(huì)深化下去，尤其對(duì)鋼材未來五年期內(nèi)，對(duì)鋼材的壓縮，國家加大力度，未來黑色交易主流品種更多會(huì)是螺紋鋼。有色金屬鎳漲幅是最低的，農(nóng)產(chǎn)品也是有很多的機(jī)會(huì)，這些也是值得我們?nèi)グ盐?。謝謝大家！  

【嚴(yán)忠】：講2017年機(jī)會(huì)我也有一些思考，靠的最近，很多事情看不清楚，像川普上臺(tái)，很多人說如果選擇川普就顯得美國不靠譜，但是我覺得共和黨很牛逼，這么多不靠譜候選人當(dāng)中，就選擇了川普出來，逆襲打敗了希拉里，什么力量打敗希拉里，我想肯定是順應(yīng)大的趨勢(shì)，這個(gè)大的趨勢(shì)是什么趨勢(shì)？G20有兩個(gè)目標(biāo)，全球共同面對(duì)產(chǎn)能過剩，全球共同面對(duì)貨幣超發(fā)，這兩個(gè)目標(biāo)深刻影響商品的變化。共同面對(duì)產(chǎn)能過剩，因?yàn)橹袊袕?qiáng)有力的爸爸，所以比原油等等有力量，因?yàn)榘职逐B(yǎng)的10個(gè)兒子，長大了以后都想干點(diǎn)錢，問爸爸借錢，貸款，結(jié)果發(fā)現(xiàn)做的同樣的事情，嘉賓也說了明年供給側(cè)改革會(huì)繼續(xù)，我想爸爸目標(biāo)也是堅(jiān)定的。川普從全球大量貨幣超發(fā)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)這些貨幣不進(jìn)實(shí)體領(lǐng)域中，更多在實(shí)體當(dāng)中去循環(huán)，我想是不是重新走財(cái)政政策，因?yàn)樨泿懦l(fā)了，已經(jīng)到了負(fù)利率，這個(gè)事情不太可以長期持續(xù)，這個(gè)事情從人類規(guī)律來講，不太符合，我想2017年機(jī)會(huì)順著兩條線來看，一邊供給側(cè)要收縮，一邊發(fā)現(xiàn)超發(fā)貨幣不管用，政府做一些投資，包括東南亞，包括美國基礎(chǔ)建設(shè)也有欠缺的地方，我想大的方向應(yīng)該是比較確定的。

【梁瑞安】：我覺得在過去兩年，整個(gè)股票，房地產(chǎn)，商品，我們過去十幾年發(fā)的貨幣蠻多的，對(duì)外不是自由匯兌，我們看到2014年秋天錢涌到股市，去年夏天栽了，一把韭菜割掉了。大家冷靜幾個(gè)月，有錢沒有地方花，就去買房，買房買供需最緊張的地方，就是一線城市。房子買了之后又限購，還是沒有辦法，未來半年驅(qū)動(dòng)商品主要主線應(yīng)該是第一主線補(bǔ)庫，第二主線是人民幣貶值，補(bǔ)庫是當(dāng)務(wù)之急，很多工業(yè)品去庫存很多年，為什么去庫存，就是跌了就去了，漲了就不去了，因?yàn)榈舜蠹叶己ε?，你不拿我不拿，螺紋就變成1600，鋁變成9千多，其實(shí)就是追漲殺跌，但是轉(zhuǎn)身很快，所以棉花也是暴漲，就連超級(jí)過剩的玉米也可以起來，還有瀝青，所以觀察幾個(gè)供需最不緊缺的東西在漲，我覺得出問題。未來6個(gè)月，除了波動(dòng)率折騰人，剩下就是很火爆。煤炭的故事還沒有完，最關(guān)鍵煤炭的供給側(cè)改革堅(jiān)定不移，所以2017年還要去兩三億噸的產(chǎn)能，這種產(chǎn)能一殺過去也是不得了，別看它躺在那里一動(dòng)不動(dòng)，可能開春以后就有所變化了。這些東西節(jié)奏不一樣，但是最后殊途同歸。

有色里面還是從供給走，銅和鎳庫存稍微有點(diǎn)大，補(bǔ)庫導(dǎo)致供需缺口應(yīng)該是最小的。最近海外有供給側(cè)改革，也算市場(chǎng)化供給側(cè)改革，也會(huì)引發(fā)一輪化工品螺旋式的上漲，也可能會(huì)暴漲，因?yàn)榇蠹铱吹竭@個(gè)便宜，那個(gè)便宜會(huì)去搶。我可能比較樂觀，也許是比較盲目樂觀，我認(rèn)為在明年夏天之前，商品市場(chǎng)可能是不得了。謝謝。

【翟鵬飛】：在交易的時(shí)候，當(dāng)什么情況發(fā)生以后，我才會(huì)采取相應(yīng)的動(dòng)作，所以說在預(yù)測(cè)這塊，其實(shí)是類似我這種交易員不能去做的，所以我的看法就是走一步看一步，誰走的好，我就看好誰，這個(gè)就是系統(tǒng)化交易。

【吳洪濤】：趨勢(shì)者等待也是一種機(jī)會(huì)，我上大學(xué)的時(shí)候是學(xué)美術(shù)，學(xué)美術(shù)講顏色和結(jié)構(gòu)、和色彩的韻律。投資也是一樣，我覺得今年火爆，明年上半年休整一下，至于休整到什么程度，還要看半年之后的走勢(shì)。今年的火爆之后，所有行情脫離了所謂的基本面，已經(jīng)重新定位，這個(gè)定位是否合理，要市場(chǎng)驗(yàn)證，明年大家最好休養(yǎng)生息。投資需要等待，等待什么，等待屬于我們的機(jī)會(huì)。我也是這樣，但是并不是沒有任何的機(jī)會(huì)，通過進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，不是好畫家的農(nóng)民不是一個(gè)好的操盤手。我為什么選擇農(nóng)產(chǎn)品，農(nóng)產(chǎn)品只要有風(fēng)吹草動(dòng)，市場(chǎng)就有一個(gè)震撼，還有一點(diǎn)農(nóng)產(chǎn)品是春播、夏長、冬藏，這是一個(gè)規(guī)律，我們做這個(gè)行業(yè)，術(shù)業(yè)有專攻，一定不要去捕風(fēng)捉影，活在當(dāng)下。

【丁洪波】：謝謝大家，剛才這么多位老師的分享，我對(duì)一個(gè)觀點(diǎn)非常認(rèn)可，就是市場(chǎng)證實(shí)和證偽的過程，市場(chǎng)證實(shí)和證偽是交易非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膽B(tài)度。我交易所有前提是市場(chǎng)有規(guī)律，市場(chǎng)無論波動(dòng)率大還是小，它是萬變不離其宗的，找到這個(gè)規(guī)律，在規(guī)律整理一套真正實(shí)現(xiàn)盈利的交易模型出來，然后針對(duì)這個(gè)模式做一個(gè)評(píng)估，這樣長期來看，我們的交易就會(huì)比較穩(wěn)定。長期來看，我們是非常有信心和底氣的。無論是特朗普上臺(tái)，財(cái)政政策也好，貨幣政策也好，這些東西都表現(xiàn)在市場(chǎng)中，我們只要透過現(xiàn)象看到本質(zhì)，我認(rèn)為從2007年，或者2008年一直到2015年長達(dá)八年時(shí)間，其實(shí)是一個(gè)調(diào)整形態(tài)，所以從去年下半年開始，我認(rèn)為調(diào)整形態(tài)最后末端已經(jīng)快結(jié)束了，未來商品又可能會(huì)輪番上漲，到目前也是這么認(rèn)為，未來商品會(huì)輪番上漲，我相信市場(chǎng)的規(guī)律還是在起作用。股票我去年是這么認(rèn)為的，我認(rèn)為道瓊斯指數(shù)還會(huì)在上漲，最后形成A股和道瓊斯一起上漲的局面，如果預(yù)測(cè)成怎么做，預(yù)測(cè)不成又怎么做。所以我認(rèn)為我跟前面幾位有相似的一些地方，我認(rèn)為商品大膽一點(diǎn)，把這個(gè)牛市的想象大膽一點(diǎn)，我去年比較大膽的想象，未來的話，我覺得比較有潛力的品種還是原油為代表的化工品，有色金屬，總的來說還是牛，問題這個(gè)位置調(diào)整以后再上漲，還是已經(jīng)調(diào)整再上漲，我覺得從交易層面和市場(chǎng)層面都可能，如果沒有太大的調(diào)整，直接上漲怎么處理，如果有色金屬繼續(xù)調(diào)整的話，怎么處理，從微觀角度把計(jì)劃做好，基本可以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。我的預(yù)測(cè)基本上是股票應(yīng)該還會(huì)上漲，包括美股。A股大的邏輯應(yīng)該是央企改革，我比較看好一些銀行、中字頭的個(gè)股。商品我比較看好工業(yè)品，再是農(nóng)產(chǎn)品，明年看好是化工品和有色。謝謝大家！

【林軍】：貨幣的超發(fā)，匯率的貶值，我們交易員人數(shù)的增加，今年做期貨的人有一百多萬，我們看到無數(shù)的資金在涌動(dòng)，在尋找投資的機(jī)會(huì)，我們圓桌的嘉賓今天既給我們講了交易之道，也指點(diǎn)了明年品種投資的方向，我們?cè)俅胃兄x圓桌的嘉賓。