裝置密集檢修,下游需求疲軟 前期,受供需失衡影響,PVC價格持續(xù)下跌。但是,4月下旬開始,成本效應(yīng)顯現(xiàn)。截至5月12日,PVC期貨主力合約報收于5725元/噸,相較4月20日的低點上漲220元/噸,漲幅為4.00%。 成本效應(yīng)顯現(xiàn) 國內(nèi)電石產(chǎn)能處于過剩狀態(tài),2011年以來,電石現(xiàn)貨價格一直呈現(xiàn)單邊下跌走勢。去年,受運輸新規(guī)的影響,汽車運力緊張,造成電石自產(chǎn)地至銷地的運輸出現(xiàn)瓶頸,致使電石結(jié)構(gòu)性供應(yīng)不足,價格有所提高,進(jìn)而推升PVC成本。然而,隨著運力問題的緩解,供應(yīng)過剩重新成為影響電石價格走勢的主導(dǎo)因素,電石價格也因此自高位回落。 不過,由于近期電石行業(yè)開工率下降,電石價格再次出現(xiàn)止跌跡象。短期來看,開工率下滑,供應(yīng)萎縮,電石價格受到支撐,進(jìn)而提振PVC價格。 供應(yīng)過剩是PVC價格大幅下挫的主要原因。但是,隨著PVC價格的下跌,企業(yè)的經(jīng)營狀況不斷惡化,多數(shù)已經(jīng)陷入虧損泥潭。在這種情況下,多數(shù)PVC企業(yè)采用裝置檢修的方法來緩解經(jīng)營壓力。 已經(jīng)公布的消息顯示,山東恒通的裝置計劃5月停車檢修,宜賓天原的裝置月初已經(jīng)開始檢修。這只是PVC行業(yè)的一個縮影,多數(shù)企業(yè)都有5月進(jìn)行檢修的計劃。PVC行業(yè)開工率可能持續(xù)下降,供應(yīng)過剩的問題將得到緩解。 除了供應(yīng)減少,PVC社會庫存也出現(xiàn)一定程度的下降。去年,PVC價格持續(xù)上漲,市場對后市預(yù)期樂觀,下游積極備貨,從而導(dǎo)致庫存堆積。今年以來,隨著PVC價格的下跌,市場預(yù)期發(fā)生逆轉(zhuǎn),下游企業(yè)更傾向于采取即買即用的采購策略和消化自身庫存的生產(chǎn)模式。這促使PVC社會庫存持續(xù)減少,進(jìn)一步緩解了供應(yīng)過剩問題。 需求難以跟進(jìn) 造成PVC價格持續(xù)下跌的另一個因素是下游需求疲軟。受環(huán)保檢查的影響,PVC的下游管材、型材企業(yè)被迫停產(chǎn),行業(yè)開工率降低,訂單持續(xù)減少。 下游開工率較低的情況是由政策引起的,很難因市場因素發(fā)生轉(zhuǎn)變,加之終端需求目前處于淡季,PVC價格的反彈高度受到限制。 后市預(yù)測 成本有所提升,裝置集中檢修,下游庫存減少,上述因素影響下,PVC價格展開反彈??紤]到下游需求沒有亮點,PVC反彈高度有限。操作上,建議逢低買入,目標(biāo)位看至6000元/噸。 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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