七禾網(wǎng)6、2016年國內(nèi)商品期貨出現(xiàn)了較多品種共同上漲的局面，您覺得這樣的行情的核心推動力量是什么？

楊姍旦：大的宏觀周期，商品周期的輪動，前面連續(xù)跌了5年，基本面很多格局都在變化，國家供給側(cè)改革的推進是一個很重要的改革的指引，作為大宗市場肯定會有不同程度的跟隨。

七禾網(wǎng)7、到了2017年，各種類型的投資者似乎都覺得商品期貨很難做。就您看來，2017年商品行情波動節(jié)奏和2016年相比有較大不同的主要原因是什么？

楊姍旦：去年很多產(chǎn)品都有了盈利盤，今年不管宏觀基本面怎么樣都是可以撬動市場的波動率，何況好些品種的基本面是不夠強的，需求也沒有很好的大幅提升，全球局勢變化也比較復雜化，就會提升市場的操作難度。

七禾網(wǎng)8、在2017年的后續(xù)時間里，行情會不會繼續(xù)如此波動下去？

楊姍旦：我覺得會，現(xiàn)在的行情集體共振性不強，分化行情出現(xiàn)比較多，就會有比較大的波動出現(xiàn)，特別是內(nèi)盤品種。應該說殊途同歸，到了一定的時間，比如說大家都漲了一段時間，或大家都跌到了一定程度，比例和程度都差不多的情況，還是有可能會出現(xiàn)集體共振的走勢。但是我覺得不太可能所有品種一直在震蕩，現(xiàn)在的行情實際上已經(jīng)有分化，黑色系作為市場最大的一個資金容量板塊，它的行情會有較強的振幅，也就是說農(nóng)產(chǎn)品再怎么振，可能都比不上黑色系的一個變化，所以品種分化的行情還是會延續(xù)，這是主流品種間的分化，但是變化會小一點，在行情趨同的情況下，有品種反彈了，其他品種可能會跟著反彈，這樣的表現(xiàn)更容易出現(xiàn)在化工品與黑色板塊中，我覺得這種分化的情況會減弱，主流品種肯定有引領(lǐng)的作用，但在大方向上不會影響太大，也只是節(jié)奏上會有分化。

七禾網(wǎng)9、您覺得2017年下半年會不會出現(xiàn)類似2016年那樣一波比較好的上漲行情，大部分品種都上漲的概率高不高？

楊姍旦：還是會有，實際上最近已經(jīng)有了，化工品已經(jīng)有一波小的反彈，但是能不能反轉(zhuǎn)，我覺得是接下來比較重要的一個變化。因為接下來進入6-8月，很多品種都進入淡季，我認為如果能夠在這3個月有一個成熟的筑底過程，那下半年一些跌的比較深的品種會有一波比較好的反彈行情，當然也要配合宏觀面和基本面的表現(xiàn)。現(xiàn)在PPI的數(shù)據(jù)一直是下降的，包括一些進出口數(shù)據(jù)以及房地產(chǎn)數(shù)據(jù)的變化，如果沒有很多的利好的支撐，那么行情可能還是寬幅震蕩為主。所以還是要從大的宏觀面、基本面和技術(shù)面的共振中來尋找。2015年跌的那么深，才有2016年那么好的行情出現(xiàn)。現(xiàn)在很多品種，比如有色金屬，我覺得它們的跌幅還不夠，它們想要很強的向上走一波行情的概率沒有那么高。資金鏈的關(guān)注度也很重要，如果下半年能夠有好的行情，可能化工品、油脂會有機會。從技術(shù)面的角度來講，流動性強的品種，它跌的多，才會漲的多。

七禾網(wǎng)10、2017年，哪些商品可能會有較好的機會？

楊姍旦：波動率來講肯定首推黑色，特別是螺紋和鐵礦石是做波段和做短線都適合的品種。其次是化工，從技術(shù)面上看化工的技術(shù)面是最容易把握的。再次是油脂，是技術(shù)面僅次于化工的品種。

七禾網(wǎng)11、黑色系品種波動率比較大，螺紋跟鐵礦的適合做波段跟短線的。那么我們從技術(shù)面的角度來看，螺紋跟鐵礦適合用什么樣的方法去做短線？

楊姍旦：我覺得鐵礦石做短線可能相當于螺紋來講稍微難一點，螺紋是比較適合用技術(shù)去做的，因為螺紋的特點不像化工品，化工品在操作上成熟的投資者可能會更容易把握，黑色系只要控制好倉位，做短線會比化工品要簡單，因為它們的短線走勢具有技術(shù)面的特點。比如日內(nèi)表現(xiàn)，連續(xù)有兩到三根陽線的一個突破，它就可能會往上走，或者是K線組合的表現(xiàn)，有效頂部與有效底部的K線組合，是比較好的，還有均線的突破。就算你不一定會看K線，不一定用均線，短線突破就是黑色最好做的。因為它的假突破相對化工品來說是比較少的。我覺得用一兩次的虧損去搏五六次的盈利，這個概率在黑色品種中會更高，而在化工品上就很難，因為假突破非常多，化工做短線我覺得更需要一些經(jīng)驗和節(jié)奏感的把握。

七禾網(wǎng)12、是不是當一個品種參與的人越多、參與群體越復雜，它的技術(shù)特征會越明顯？

楊姍旦：還是要看品種的分化，化工品是因為它基本面的影響，可能沒有像黑色對市場的盤面拉動那么明顯，包括農(nóng)產(chǎn)品也這樣，它們的基本面很難去界定行情的變化。黑色系基本就是內(nèi)盤的行情，但化工品與農(nóng)產(chǎn)品還會受到外盤的影響，比如白天走的挺好，隔夜外盤原油暴跌后，第二天大部分品種都低開了，但是黑色可能只受到一點點的影響，它還是按照自己的思路來走，它的表現(xiàn)形式就會更親和技術(shù)面。我舉個反向的例子，比如黃金，黃金的內(nèi)盤交易沒有外盤這么容易，黃金內(nèi)盤經(jīng)常跳空，這種行情做短線是很難的，只能做波段，它具備避險的作用，所以日內(nèi)短線基本不會有人來做黃金這個品種。

七禾網(wǎng)13、國內(nèi)部分商品之間，有沒有某些可以總結(jié)歸納的聯(lián)動規(guī)律？

楊姍旦：黑色板塊的聯(lián)動性最佳，然后黑色可以帶動化工的變化，以及整體盤面的走勢，對金屬也有一定的影響，農(nóng)產(chǎn)品相對獨立一些。

七禾網(wǎng)14、您對國內(nèi)股市有沒有關(guān)注和研究？您覺得2017年A股市場的機會大不大？哪些板塊的表現(xiàn)相對會好一些？

楊姍旦：有關(guān)注股指，因為以前一直是參與股指交易，從指數(shù)波動來講，目前如果再下跌增倉的話，下半年還是有望出現(xiàn)一波像樣的反彈走勢的，板塊上面來說，次新板塊仍是市場的熱點，主要和主板市場很多個股下跌太多有關(guān)系，以及一些市盈率超跌的個股，公司質(zhì)地又比較好，上市時間不久的個股還是會有比較好的中線機會可以去尋找和發(fā)掘。

七禾網(wǎng)15、現(xiàn)在國內(nèi)股市和期市上市了三個期權(quán)產(chǎn)品，分別是50ETF期權(quán)、豆粕期貨期權(quán)、白糖期貨期權(quán)，這些期權(quán)品種您有沒有關(guān)注和參與？就您看來，出現(xiàn)哪些情況時，運用期權(quán)工具可以賺到大錢？

楊姍旦：有在學習和關(guān)注的過程中，期權(quán)是大資金對沖比較好的投資工具，但是期權(quán)本身也是一個投機的工具，他相對比期貨有的優(yōu)勢就是權(quán)利金比較低，且對價格的關(guān)注度本身沒有期貨那么重要，那么在一些極端行情出現(xiàn)的情況下還是可以以小博大的方式做到可觀的利潤。

七禾網(wǎng)16、您對技術(shù)分析頗有研究，請問您主要看哪些指標、量、周期、形態(tài)？

楊姍旦：一般是大周期，大的K線形態(tài)去發(fā)現(xiàn)可能產(chǎn)生的行情，再逐級的去尋找下單的機會，比方說從周線發(fā)現(xiàn)黑色品種的試探有效均線，再配合基本面的價差，先試單，后根據(jù)盤面的變化去參與增減倉。

七禾網(wǎng)、您所指的大周期是哪個級別的K線？

楊姍旦：月線和周線，至少周線，然后寬到月線，就是大行情的反轉(zhuǎn)，月線必須得看。而更小的級別，我做短線會看，我也會做一些日內(nèi)的短線。今年的行情不像去年容易做單邊，做滾動機會會比較多，比如我看多一個品種，不會是買進就不動了，現(xiàn)在的行情波動那么大，我就算是只開15%的倉位，如果完全不動，它的浮虧都有可能會達到10%-15%，這樣就很難給單子設止損，如果在這時我做一些短線的滾動，那波段的單子會容易拿一些。

七禾網(wǎng)、也就是說今年短線滾動去配合波段，這個做法會比較好一點？

楊姍旦：對，這樣拿得住倉位，如果你開5%以下的倉位，那行情不好、幅度不大的話，盈利就太少了，但要是開到10%-15%，甚至以上，那承受的虧損可能會到20%，我覺得這時候去做一些短線，就算做錯了，或者還沒到止損，用短線去打一些利潤，這至少對心態(tài)有好處。

七禾網(wǎng)、短線看的哪個級別？

楊姍旦：我可能會看1分鐘到3分鐘，特別是尋找一些短的反抽，或者是極端突破行情。今年實際上漲跌停板不少，特別是黑色，漲跌停板是比較多，實際上短線空間還是挺大的，比如說瞬間的低開，有時候我甚至做過就在跌停板上繼續(xù)空，因為我覺得黑色有一些慣性的行情。比如去年的行情，如果說反向，肯定不會去追空，但今年很多時候照樣會有一些低開的行情出現(xiàn)，就有做短空的機會，也就是說從1分鐘、3分鐘的指標和盤面上能夠找一些機會，因為做短線，所以快速止損的時間也較短。

七禾網(wǎng)、看成交量嗎？

楊姍旦：看的，盤面是很重要的，我覺得量價是基礎，然后再是指標，指標有滯后性，因為都是價格形成的，至少先有價格，再有指標，所以量價是需要關(guān)注的，特別是一些極端行情中的量價表現(xiàn)。比如說漲跌停板中，封單的量會有一個比較重要的界定，就像最近PP的行情，5月10日，最低的線成交量竟然還增長了10多萬手，那是瞬時下跌，跌了那么大一把后，突然還有增10萬的情況，我就會去找一些原因，特別是盤中的時候，如果在4月中旬時，增倉可能會涉及到5月和9月的換月，但是在這個時間突然增倉，那么就需要去找原因，可能這里是不是就是一個短期的底部。