周一市場放量下跌,市場恐慌資金被擠出,早盤快速殺跌后反彈,午后持續(xù)下行,跌破半年線支撐位,尾盤報收于3176.46點,跌幅1.43%。兩市成交量5696.4億元,增加1841.5億元。上證50指數(shù)漲幅0.32%,是唯一上漲的指數(shù)。創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌,跌幅高達5.11%。盤面看,僅銀行板塊上漲,漲幅1.50%,此外,非銀行金融、煤炭、家電等行業(yè)板塊跌幅較小。跌幅最為慘烈的是次新股指數(shù)概念板塊,跌幅高達8.85%,且呈關(guān)鍵點位破位下行趨勢,下行空間進一步打開。期指方面,IC合約大幅下跌4.36%,IH合約小幅上漲0.57%。標的資產(chǎn)方面,50ETF小幅高開,早盤下挫后在護盤資金護持下強勢反彈,午后略有回落,尾盤報收于2.669,成交量增至741.42萬手,增加493.4萬手。 期權(quán)市場成交量激增,再創(chuàng)歷史新高,全日累計成交1665715張期權(quán)合約,較上一交易日增加485891張合約。其中,認購期權(quán)成交989590張,較上一交易日增加41.4%。認沽期權(quán)成交676125張,較上一交易日增加40.9%。日成交量PCR小幅降至0.683,上一交易日為0.686。標的資產(chǎn)價格走勢偏強,與護盤資金的市場表現(xiàn)有關(guān)。持倉方面,上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1713550張,增加14540張。認沽期權(quán)持倉量與認購期權(quán)持倉量差異擴大。7月認購與認沽期權(quán)成交量最大的合約均集中在7月2.65合約上。值得注意的是,認沽期權(quán)持倉量最大的合約為沽7月2.55合約,表明市場對當前價位表現(xiàn)出謹慎態(tài)度。 標的資產(chǎn)30日歷史波動率12.01%,小幅下降。認購期權(quán)隱含波動率持續(xù)上行,認沽期權(quán)隱含波動率保持穩(wěn)定,兩者差異顯著收縮。認購期權(quán)較高的隱含波動率提升與認購期權(quán)價格激增相匹配。平值期權(quán)方面,50ETF購7月2.65期權(quán)的隱含波動率為15.59%,較上一交易日增加4個百分點。50ETF沽7月2.65期權(quán)的隱含波動率為15.30%,下降0.25個百分點。 圖為7月平值期權(quán)隱含波動率變動 因標的資產(chǎn)50ETF價格小幅上漲0.15%,認購期權(quán)價格全線上漲,但漲幅較為理性。僅實值認沽期權(quán)價格下跌,大部分虛值認沽期權(quán)價格上漲,且漲幅較大。配合淺虛值認沽期權(quán)持倉量的激增,市場低成本避險策略為主。7月平值認購合約“50ETF購7月2.65”報收于0.0425,上漲31.17%。7月平值認沽合約“50ETF沽7月2.65”報收于0.0210,下跌9.09%。 綜合來看,標的資產(chǎn)50ETF延續(xù)牛市行情,在大盤整體偏弱的背景下,演繹著強者恒強的邏輯。技術(shù)上看,市場多空博弈激烈,成交大幅放量,價格處于布林通道上軌,高位風險可見一斑。期權(quán)策略方面,建議激進投資者賣出認購期權(quán),一方面提前鎖定利潤,另一方面賺取時間價值加速衰減收益。 責任編輯:唐正璐 |
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