上周A股市場大幅回落。尤其是在上周五，上證指數(shù)出現(xiàn)急跌走勢，最低探至3200點，主要是因為周期股跳水，放大了A股參與者的擔(dān)憂情緒，指數(shù)隨之收出長陰K線。

周期股休整而非結(jié)束信號

業(yè)內(nèi)人士認為，周期股有如此走勢，一是近期漲幅較大，籌碼松動。獲利盤與融資盤的持股心態(tài)明顯不穩(wěn)。二是因為周期股出現(xiàn)了一些利淡的信息，如相關(guān)行業(yè)協(xié)會對產(chǎn)品價格上漲的判斷等，獲利盤和融資盤紛紛套現(xiàn)，周期股隨之跳水。

不過，周期股產(chǎn)品價格上漲的邏輯可能并未改變。因為，此次周期股上漲的邏輯主要是供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革，尤其是針對鋼鐵、鋁業(yè)、化工等一些對環(huán)境污染較重的產(chǎn)業(yè)。在近期環(huán)保高壓的政策背景下，產(chǎn)能持續(xù)萎縮，產(chǎn)品價格也隨之走高。就目前來看，環(huán)保高壓政策仍在延續(xù)，這意味著供給端的萎縮趨勢并未出現(xiàn)實質(zhì)性的變革。也就是說，周期股的股價活躍趨勢并沒有結(jié)束。因此，上周五的急跌，意味著周期股已經(jīng)釋放了一定的壓力，估值也迅速降低。因此，周期股短線有望企穩(wěn)，甚至有一定回抽的可能性。

A股短線有望企穩(wěn) 3200點有支撐

從周期股趨勢來看，A股市場走勢不宜過于謹慎。因為，本周周期股有望震蕩企穩(wěn)。更何況，相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)依然樂觀。以草甘膦等化工產(chǎn)品為例，目前這些化工品價格仍處于上升趨勢中。同時，鋼材等期貨價格較為平穩(wěn)，鋼材的現(xiàn)貨、稀土價格等都較為堅挺。所以，本周周期股有望迎來企穩(wěn)走勢，A股也有望隨之企穩(wěn)。

此外，分析人士建議市場參與者關(guān)注兩個信息：一是在主板市場大幅下跌之際，創(chuàng)業(yè)板等品種走勢較為平穩(wěn)。上周五尾盤，創(chuàng)業(yè)板指拋壓有所增強，但似已探出底部區(qū)域。同時，題材股較為活躍，雄安新區(qū)概念股出現(xiàn)反復(fù)強勢走勢。這表明，目前A股市場行情出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)分化而不是普跌，說明市場資金對后續(xù)走勢仍然抱有期待，仍然在尋找著新的市場做多機會。

二是新股與次新股也出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)分化態(tài)勢。東尼電子、大元泵業(yè)等個股在開板后出現(xiàn)了相對活躍的走勢，但華大基因等個股則在開板后繼續(xù)走低。部分優(yōu)質(zhì)新股的估值已經(jīng)接近中長線資金建倉的目標位，此類新股在震蕩中重心上移。這也說明，各路資金正在尋找現(xiàn)在估值合理、未來成長趨勢確定及業(yè)績可見度高的投資品種。

另外，近期大金融概念股的表現(xiàn)有點不如人意。但是，無論是銀行股還是券商股或保險股，金融股的估值優(yōu)勢依然明顯，市凈率指標已顯示這一板塊仍是目前A股市場的估值洼地，也是未來A股市場的希望所在，更是滬港通、深港通等北上資金重點關(guān)注的投資品種。所以，此類金融股隨時可能出現(xiàn)護盤行為，驅(qū)動大盤指數(shù)企穩(wěn)。

綜上所述，A股在經(jīng)歷了急跌之后，短線市場已具備了一定的企穩(wěn)契機，3200點一線有望獲得較為強勁的支撐。因此，在具體操作中，建議投資者不宜過于悲觀。一方面，可以適量跟蹤調(diào)整較為充分的周期股，尤其是化工等供給端萎縮趨勢確定且周期較長的品種；另一方面，可以關(guān)注雄安新區(qū)建設(shè)等主題品種。當(dāng)然，也可以跟蹤已處于強勢狀態(tài)的新股，新股或為未來高成長股的搖籃。