上周五，A股市場出現(xiàn)熱點切換。貴州茅臺和中國平安等前期熱門股繼續(xù)調(diào)整，芯片、網(wǎng)絡(luò)游戲等概念股持續(xù)活躍，成為市場關(guān)注的焦點。盡管上證指數(shù)在上周五有所休整，但創(chuàng)業(yè)板指卻大漲1.94%。

震蕩市中存量資金尋找新熱點

近期A股市場走勢有點玄妙。目前，海外投資者加倉，持有A股市值約一萬億元。養(yǎng)老金、保險資金等中長線資金也在調(diào)倉，不斷買入股票。這表明，目前市場買入的力量依然較強(qiáng)，不會出現(xiàn)股指單邊調(diào)整。此外，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型曙光初現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)升級趨勢清晰，國家產(chǎn)業(yè)基金大力支持先進(jìn)制造業(yè)突破等，這些信息都給A股市場參與者增強(qiáng)了看多中國經(jīng)濟(jì)的信心與希望，同時還有利于不斷形成A股市場中新的投資熱點，如近期反復(fù)活躍的芯片概念股。

在此市場背景下，白馬股和藍(lán)籌股調(diào)整之后，市場中的存量熱錢開始尋找新的投資品種。除了芯片概念股外，這部分資金的出擊方向就是業(yè)績大幅增長個股，如近期化纖、鋼鐵等板塊。但從市場趨勢而言，芯片概念股為代表的先進(jìn)制造業(yè)更是得到了市場參與者的廣泛認(rèn)可，這一熱點在上周五再度集中爆發(fā)，驅(qū)動創(chuàng)業(yè)板指拉出一根長陽K線，重返1800點。

關(guān)注業(yè)績超預(yù)期成長個股

目前A股市場確有可能出現(xiàn)熱點切換。證金和匯金等機(jī)構(gòu)投資者在市場中的影響舉足輕重，在滬深兩市單邊調(diào)整后的企穩(wěn)過程中預(yù)計會有所作為。同時，A股持續(xù)調(diào)整，使得上市公司大股東的持股意愿不斷增強(qiáng)。例如，樂心醫(yī)療發(fā)布減持公告后迅速取消減持公告，這也有利于提振市場信心。特別是部分大股東大手筆增持公司股票，對A股市場維穩(wěn)影響積極。這表明，目前A股市場或不會繼續(xù)深幅調(diào)整。既然如此，暗示了當(dāng)前A股市場已經(jīng)孕育了一定的投資機(jī)會。

不過，白馬股和藍(lán)籌股等品種的日K線趨勢顯示，這些個股調(diào)整尚未到位，有可能會進(jìn)一步調(diào)整。因此，A股市場中的存量資金可能關(guān)注以先進(jìn)制造業(yè)等為代表的新興產(chǎn)業(yè)個股。據(jù)此判斷，市場風(fēng)格確有向成長股轉(zhuǎn)變的可能性。

但是，有兩點需要指出，一是目前A股市場中的成交量尚未明顯放大，說明仍有相當(dāng)多的參與者對市場風(fēng)格切換心存疑慮。新增資金不積極進(jìn)場，將影響市場風(fēng)格切換的節(jié)奏；二是去杠桿政策仍將延續(xù)，年底企業(yè)回籠資金壓力較大，年末市場資金面可能比較緊張。

總體來看， A股市場不會繼續(xù)單邊調(diào)整，一定的市場投資機(jī)會或已出現(xiàn)。就目前來看，有兩類個股值得關(guān)注：一是以化工股、鋼鐵股、水泥股為代表的周期性品種。這些產(chǎn)品價格上漲，有利于相關(guān)上市公司的業(yè)績增長。其中，農(nóng)藥、橡膠制劑等化工股業(yè)績增長趨勢相對確定，成長周期有望進(jìn)一步拓展，估值重心提升概率較大；二是醫(yī)藥股。近3年來，醫(yī)藥行業(yè)增速一直在回升和提速中，但醫(yī)藥股整體股價走勢卻未同步回升，存在一定彈升能量。因此，醫(yī)藥股有望成為近期A股市場關(guān)注的熱點品種。