由撲克財經(jīng)主辦的“撲克投資策略論壇?2018上半年”于2017.12.15順利召開！

本次盛會大咖云集、群星璀璨，主題演講和圓桌論壇環(huán)節(jié)皆呈現(xiàn)了大宗及宏觀領(lǐng)域的高質(zhì)量交流。會議現(xiàn)場也布置的精美細致，主賓相宜歡聚一堂，共同譜寫了又一次論壇盛況。

算起來，這已經(jīng)是撲克做的第四屆投資策略論壇

撲克財經(jīng)正式創(chuàng)業(yè)兩年多以來，經(jīng)歷了一丟丟兒的風(fēng)雨

但是卻等到太多朋友、親密用戶和大佬們的鼎力相助

老板說，我們撲克做人做事一樣是厚道，厚道才能敬畏初心

容納適應(yīng)更廣闊的市場和機遇

老板說，我們始終要記著一位永遠的朋友——周期天王 周金濤

周先生在撲克財經(jīng)app剛剛起步時，給予了最大的幫助

去年的冬天，周先生本將出席我們上上屆投資論壇

但是后來，成了永遠的遺憾

這一次，周先生的文稿集結(jié)出版成書《濤動周期論》付梓發(fā)行

老板說，給每一位參會的朋友送一本吧，斯人已去，思想永存

投研界的朋友應(yīng)該都曉得此書的分量

此外，朋友們還獲得一本《撲克財經(jīng)問答精選》

這是，我們小伙伴從數(shù)萬條回答中遴選整編出來的

一點點新意，一切才開始，只希望投研有我，你更好！

那么這種大佬云集的會議都有哪些干貨呢？我們先睹為快吧！

首先上午的宏觀部分

華融證券首席經(jīng)濟學(xué)家、總經(jīng)理助理

中國經(jīng)濟學(xué)界最高獎孫冶方經(jīng)濟學(xué)獎得主 伍戈博士

以“供給擾動與需求擴張”主題，做了精彩分享

其中的硬干貨太多，我們舉些部分核心給大家

伍戈博士表示：

1、下游行業(yè)集中度上升，則利潤上升；但是中上游以及部分國企并不是以利潤最大化

為目標(biāo)進行兼并的

2、本輪房地產(chǎn)調(diào)控，三四線城市是沒踩剎車的，而是在踩油門

3、近期房地產(chǎn)數(shù)據(jù)不佳，但土地購置費用堅挺，未來半年是不悲觀的，房地產(chǎn)波峰到波谷

大概需要一年半時間

4、消費受可支配收入影響，是不會有奇跡的；總量上沒有故事，但結(jié)構(gòu)上，一旦出現(xiàn)了人口的劉易斯拐點，消費率大幅上升！

5、中國城鎮(zhèn)居民杠桿率上升很快，但遠沒達歐美日危機的極限水平

6、如果沒有供給側(cè)改革和行政力量，供需兩條線勢必會相互擬合，這一定預(yù)示著價格的下降

7、中國跟進不跟進美聯(lián)儲的利率調(diào)整，是根據(jù)資本流動情況而變化的，從2015年以來，利差和匯差無法決定資本流動，資本管制效果顯著，國內(nèi)匯率利率壓力小了很多

伍總分享的全部紀(jì)要，關(guān)注可以是上我們APP中查看哈

第二位發(fā)言的大咖，就是我們熟悉的老朋友 敦和資管宏觀策略總監(jiān)徐小慶先生啦

做大宗，做投研，如果跟不上小慶總的前瞻和核武器推演

不客氣的說……你的頭寸和方法很大膽

小慶總以“2018上半年?大宗產(chǎn)品市場展望”為題，福利分享太多

我先列幾個哈

1、去年和14年，鋼鐵庫存和價格同步，當(dāng)未來的需求預(yù)期出現(xiàn)很大變化或出現(xiàn)拐點時（主動出庫存），這種現(xiàn)象就會出現(xiàn)

2、過去兩年，我們債務(wù)擴張速度仍然快，只是從企業(yè)變成了政府和居民推動經(jīng)濟，所以房地產(chǎn)和基建是過去兩年經(jīng)濟的主推力

3、全世界降杠桿，沒有一個能讓債務(wù)絕對值下降。不再依靠債務(wù)擴張推動GDP時，要忍耐名義GDP增速放緩，08和11年都發(fā)生過

4、個人傾向于明年的財政相較與今年是收緊的。理財新規(guī)就是金融領(lǐng)域的供給側(cè)改革和環(huán)保政策

5、如果國內(nèi)的信用擴張導(dǎo)致經(jīng)濟增速下滑，國外會有半年的滯后期，出口數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好外需強內(nèi)需弱的情況下，有色和原油表現(xiàn)會好。

6、工業(yè)品70%的需求來自基建和房地產(chǎn)，過去每年的住宅銷售是14億平米。接下來5年會變成10億平米嗎？4萬億的時候企業(yè)加杠桿沒有意識到經(jīng)濟增速邁過拐點，那現(xiàn)在的居民杠桿是不是同樣不可持續(xù)？

小慶總這么厲害，如何才能緊跟他的最新觀點？

簡單？上撲克財經(jīng)APP，隨時勾搭小慶總

單個大佬發(fā)言，這怎么能

大佬之間總得有火花的碰撞哇

接下來的宏觀圓桌論壇

伍戈博士、小慶總以及弘則研究的董事長 王沛先生

混沌天成研究院院長 葉燕武先生，知名專業(yè)投資人傅海棠先生，5位資深大咖

PK論道，你來我往，高手過招，韶同志一時半會而拎不清哇

總之，各位大佬有幾個觀點先放出來

1、明年的貸款利率還會往上走，但是國債利率會往下。

2、按照價格投資和來源來講，周期股是很好的投資目標(biāo)，但為什么沒人買？本質(zhì)是沒錢、缺錢！只能找百分百沒瑕疵的股票，所有講故事都的要錢

3、如果明年海外宏觀沒有變化，國內(nèi)有色還是偏多頭配置。鋼鐵產(chǎn)業(yè)，在持續(xù)高利潤下， 供應(yīng)已經(jīng)在恢復(fù)，產(chǎn)能缺口在閉合（王沛先生）。

……后續(xù)重磅干貨，再次提醒一句，上撲克財經(jīng)APP

不懂勞逸結(jié)合的童鞋不是好童鞋

上午的宏觀和大宗展望分享就此完結(jié)

但是，有些好玩的搞笑的瞬間怎能錯過？！

如果上午的宏觀讓人醍醐灌頂、洞察秋毫戰(zhàn)略層級的話，下午的分享個個都是深入產(chǎn)業(yè)與實戰(zhàn)大咖的寶貴經(jīng)驗分享

首先，凱豐投資基金經(jīng)理 董浩先生就有色金屬2018行情展開深度分享

回顧2017下半年，都知道銅、鋁、鎳、鋅甚至各小金屬，好萊塢大片般

輪番上演，洶涌熱鬧，那么2018會如何呢？

董浩先生表示

未來有色金屬將會有三個支柱

中產(chǎn)階級、新興市場、新能源汽車

全球中產(chǎn)階級的增長超過平均人口增速

這樣的高增長要持續(xù)到2020年

中國的中產(chǎn)是核心因素

而壯大的中產(chǎn)階級預(yù)示著消費的升級

這些機遇國際巨頭已經(jīng)盯上了

比如嘉能可全面布局了mid/late-cycle商品

2020年，新能源汽車的鎳需求將會達到10萬噸

嘉能可更指出，到2020年新能源汽車將提升鎳消耗4%，銅消耗16%

銅短缺相對確定，但交易點要關(guān)注

銅礦供給的高干擾，廢銅進口政策，冶煉廠產(chǎn)能和空調(diào)銷售等

至于鎳，總體感覺還是印尼的鎳產(chǎn)出太多

董總干脆，直接給出了明年品種的機會

鋅>銅>鎳>鋁

盆友們怎么干有色？清楚了伐？

能化行業(yè)一直是金融屬性最強的領(lǐng)域

我們請到產(chǎn)業(yè)界大咖遠大能化總經(jīng)理 許朝陽先生

從大周期視角下，為我們分享未來行業(yè)的定價者

許總表示：解讀供需平衡表肯定是在某一產(chǎn)業(yè)周期內(nèi)，不同周期結(jié)果不同

產(chǎn)業(yè)資本與投機資本角力中，利潤往產(chǎn)業(yè)資本偏移。

主動去庫存和被動去庫存產(chǎn)生不同的結(jié)果

未來的市場定價者是產(chǎn)業(yè)，而非貿(mào)易商

相信許總的分享會讓化工領(lǐng)域的朋友把握產(chǎn)業(yè)更深刻

有色，金屬，能化之后

那么就是我們最接地氣的農(nóng)產(chǎn)品了

做實戰(zhàn)的童鞋有福利了，國內(nèi)知名投資人

素有農(nóng)民哲學(xué)家的傅海棠先生

以“把握大行情時間節(jié)點的核心邏輯”主題

徹底報自己的邏輯抖摟出來啦

傅總幽默，道理深刻，如何做期貨？

1、盯著有問題的品種，什么叫有問題?暴虧和暴賺的行業(yè)品種！比如鋼廠虧了幾年，剛賺了就去空鋼廠利潤，恐怕行不通。

2、做雞蛋時，派人去調(diào)研，雞蛋以及虧半年了，小販?zhǔn)针u蛋都裝不滿，回來直接做多，第二天漲停板

3、做空只能輕倉，做多才能重倉，只有往上做翻倍的幾率大很多

傅總的演講引爆全場，掌聲不斷，雖然傅總講話稍有口音

我卻說，真諦往往給聽得懂的人哇

對于我們撲克肯于學(xué)習(xí)聆聽的童鞋們來說

一個圓桌分享肯定是不夠的

必須有黑色系重磅交易討論哇

泳幕資管投研總監(jiān) 蘭三女先生

山東萊鋼永鋒鋼鐵市場信息部部長 戴召乾先生

秉奕資產(chǎn)懂事長兼投研總監(jiān) 張庭偉先生

銀河期貨財富管理中心投資經(jīng)理 郭軍文先生

凱豐投資管理黑色產(chǎn)業(yè)研究員 陳波先生

就當(dāng)下以及2018上半年的黑色系交易機會分享觀點

簡單總結(jié)如下：

如果大家都朝一個方向看，那么就要關(guān)注影響這個預(yù)期的地方。

對鋼廠來講，它們無法判斷未來的需求究竟如何

但是它們知道自身的供應(yīng)，供應(yīng)減少，必先漲價挺價

如果市場能夠接受，說明供需緊平衡

其中，戴召乾先生表示鋼廠現(xiàn)在利潤是高，但是虧了好幾年，現(xiàn)在才是賺錢的第二年。這是產(chǎn)業(yè)周期?，F(xiàn)在的鋼企，都做內(nèi)部管理，非常重視信息化，之前鋼廠間溝通不多，現(xiàn)在很緊密，合作化、規(guī)?；?，電商化。

郭軍文總表示：現(xiàn)貨可能出現(xiàn)回調(diào)，可能在3500~4000有強支撐，明年3月份庫存開始見頂，1805合約下走概率大。焦炭現(xiàn)在非常強，未來還是要回調(diào)1750左右有支撐。

……

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哈哈，小哥哥小姐姐又說了干貨內(nèi)容上APP是吧，對滴。

此外，本次策略會將有全程高清錄播

全程分享+大屏PPT內(nèi)容全部記錄，所以想要視頻的請在此后留意我們的活動哦

充實而美好的一天，祝各位周末愉快