七禾網(wǎng)9、每個(gè)能夠在期貨市場(chǎng)上盈利的投資者都有自己的一套交易方法，那您的交易方法是怎么樣的？有哪些優(yōu)點(diǎn)和不足？

石利勇：大的供需都能抓住，一年大概有一兩波行情，在供需平衡的時(shí)候，沒(méi)有方向，不知道怎么做，我現(xiàn)在遇到這種行情就不做了。

七禾網(wǎng)10、您會(huì)去一些現(xiàn)貨企業(yè)去調(diào)研，哪些信息對(duì)期貨交易幫助比較大？

石利勇：對(duì)于大多數(shù)期貨投資者而言，調(diào)研顯得尤為重要，而對(duì)于自身十多年產(chǎn)供銷(xiāo)環(huán)節(jié)了然于胸，現(xiàn)貨商朋友間的交流即能明白當(dāng)下市場(chǎng)的狀態(tài)。并對(duì)未來(lái)做出合理的判斷。比如庫(kù)存、成交等。

七禾網(wǎng)11、您做主觀的中長(zhǎng)線持倉(cāng)交易，您的交易周期一般是怎么樣的？

石利勇：依據(jù)供需邏輯的判斷來(lái)確定交易周期，最長(zhǎng)半年，最短一個(gè)月。

七禾網(wǎng)12、您主要做焦炭和焦煤，您覺(jué)得2018年的行情會(huì)如何發(fā)展？

石利勇：2018年是供給側(cè)改革豐碩的一年，我感覺(jué)煤焦行情會(huì)有高點(diǎn)，對(duì)于煤焦產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存，把握階段性的供需節(jié)奏顯的尤為重要。

七禾網(wǎng)13、就您的了解，這兩個(gè)品種是否有一定的規(guī)律？

石利勇：從產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，就是原料和成品的關(guān)系，通俗點(diǎn)這就是面粉與饅頭的關(guān)系，一般來(lái)說(shuō)面粉是不會(huì)貴過(guò)饅頭，如果有特殊情況也是不可持續(xù)的。

七禾網(wǎng)14、其它品種，您是否會(huì)去參與交易？

石利勇：原來(lái)有參與，現(xiàn)在不參與。其他品種不熟悉，原則上不參與，主要以煤焦為主，關(guān)注鋼材、鐵礦石。

七禾網(wǎng)15、如果您對(duì)一波行情有比較大的把握，您會(huì)用多大的倉(cāng)位去交易？會(huì)滿(mǎn)倉(cāng)去交易嗎？

石利勇：一般倉(cāng)位都在30%左右，不會(huì)滿(mǎn)倉(cāng)交易，我當(dāng)成生意來(lái)做，風(fēng)險(xiǎn)是第一的。如果是確定的行情，現(xiàn)貨上我會(huì)去融資做，但期貨上我不會(huì)融資。我會(huì)拿出一部分錢(qián)來(lái)做期貨，虧完了再制定規(guī)則，虧不完就這點(diǎn)錢(qián)做。永遠(yuǎn)留有余地，敬畏市場(chǎng)，更關(guān)注如何走的更遠(yuǎn)，財(cái)富需要時(shí)間的積累，在這個(gè)過(guò)程中更需要使自己的內(nèi)心平靜。

七禾網(wǎng)16、之前，我們采訪的一位嘉賓也是做現(xiàn)貨起家的，他認(rèn)為最大的風(fēng)險(xiǎn)就是把期貨當(dāng)現(xiàn)貨做，您怎么看？您覺(jué)得最大的風(fēng)險(xiǎn)是什么？

石利勇：其實(shí)，把期貨當(dāng)現(xiàn)貨做，這句話各人的理解不同。比如一條木尺，有人用它燒火取暖，有人把它當(dāng)尺子，期貨就是一個(gè)木尺。不能說(shuō)燒火用法不對(duì)。但其自身有一些必要和適當(dāng)?shù)挠梅ā?/p>

一般的現(xiàn)貨人在做貿(mào)易時(shí)有一個(gè)習(xí)慣，那就是想在一定的時(shí)機(jī)把現(xiàn)有的資金以最大的杠桿轉(zhuǎn)化為貨物，取得最大的利潤(rùn)。雖然，因?yàn)楝F(xiàn)貨交易的節(jié)奏問(wèn)題不至于破產(chǎn)，但一般也讓自己苦不堪言。如果把這種方式用于期貨，那么就是給木尺加了一把火。而期貨本身是一個(gè)發(fā)現(xiàn)價(jià)格的工具，用期貨來(lái)管理現(xiàn)有的現(xiàn)貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)，用來(lái)套期保值。那么期貨也是現(xiàn)貨，這就像用木尺去丈量風(fēng)險(xiǎn)一樣用對(duì)了地方。

期貨也好，現(xiàn)貨也罷，供需是價(jià)格的核心，都需要面臨判斷未來(lái)價(jià)格走向，不同點(diǎn)在于期貨存在杠桿，在盤(pán)面體現(xiàn)情緒化的放大效應(yīng)，需要根據(jù)現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)情況確定資金利用率。

七禾網(wǎng)17、很多做現(xiàn)貨的投資者會(huì)利用期貨來(lái)做套期保值，您是否會(huì)用？怎么看待利用期貨做套期保值？

石利勇：會(huì)使用的，我的理解是這樣，現(xiàn)貨生意正常往來(lái)的情況下不需要使用套期保值，當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)嚴(yán)重偏離的時(shí)候，期貨是最優(yōu)質(zhì)的客戶(hù)，第一時(shí)間可以成交。作為企業(yè)對(duì)后市的判斷是否需要套期保值，決定了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的最終效果。

七禾網(wǎng)18、石總，您是什么時(shí)候開(kāi)始做現(xiàn)貨交易的？一共做了幾年？

石利勇：2000—2012年期間4年焦化廠供銷(xiāo)經(jīng)歷，8年貿(mào)易經(jīng)歷。

七禾網(wǎng)19、苦，是您對(duì)做現(xiàn)貨交易的最大感悟，您能否談?wù)勛霈F(xiàn)貨到底有多苦？

石利勇：苦，確實(shí)苦！汗水伴隨著淚水，一言難盡！比如，價(jià)格上漲的時(shí)候，產(chǎn)品的質(zhì)量就打折了，下跌的時(shí)候，產(chǎn)品的質(zhì)量就好了。我在這個(gè)行業(yè)8年，幾乎是一年換一輛車(chē)。發(fā)貨的時(shí)候，基本上整晚在現(xiàn)場(chǎng)。

七禾網(wǎng)20、您表示以后還是會(huì)把精力放在現(xiàn)貨上，現(xiàn)在期貨交易做得這么好，為什么不把精力放在期貨上？

石利勇：現(xiàn)貨是根，期貨是為現(xiàn)貨服務(wù)的工具，有了這個(gè)明確的定位，市場(chǎng)出現(xiàn)周期性的變化，都將始終如一為上下游企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈服務(wù)，這是我始終追求的價(jià)值所在。如果一直往期貨走下去，離現(xiàn)貨就會(huì)越來(lái)越遠(yuǎn)，做期貨就沒(méi)有參照物了，可能賺點(diǎn)小錢(qián)不難，但是沒(méi)有未來(lái)。我跟我的孩子說(shuō)，如果不去做現(xiàn)貨，絕對(duì)不能做期貨，因?yàn)橹挥兄垃F(xiàn)貨的辛苦，才能理解期貨。

七禾網(wǎng)21、您是否有其它需要跟投資者分享的內(nèi)容？

石利勇：當(dāng)你做一份事業(yè)時(shí)，感到艱難困苦，先認(rèn)真辦好簡(jiǎn)單容易的事情，最后困難的事情也就迎刃而解。堅(jiān)持下去就會(huì)有所進(jìn)步，有所收獲，細(xì)節(jié)決定成敗。這是十多年前山西晉鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)李景云先生分享給我，在此我也分享給各位。如果不知道怎么賺到的，也會(huì)不知道怎么虧掉。做好自己非常重要，汗水和淚水別人是代替不了的，很多成功的經(jīng)驗(yàn)都是不可復(fù)制的，一定要看到一個(gè)成功人士背后的汗水和淚水。有了這樣做事的態(tài)度，懷著感恩的心，一路走來(lái)，相信未來(lái)會(huì)更好。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)！

七禾網(wǎng)outdoorsmanagement.com

翁建平對(duì)話整理

2018-01-17

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢(xún)電話：0571-88212938

更多精彩文章，請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)！