上周，滬深兩市震蕩企穩(wěn)。其中，創(chuàng)業(yè)板指大幅走高，一周漲幅近10%，已形成陽包陰的周K線組合，顯示市場資金正積極涌入創(chuàng)業(yè)板建倉的跡象與趨勢。

市場資金重點(diǎn)配置科技股

從近期A股走勢來說，市場資金流向出現(xiàn)分化。2017年，白酒、地產(chǎn)和家電等藍(lán)籌股和白馬股牛氣沖天，近期則出現(xiàn)了抵抗式下跌。相反，2018年2月以來，創(chuàng)業(yè)板指形成底部形態(tài)，呈現(xiàn)反復(fù)震蕩走高之勢。可見，市場資金正從藍(lán)籌股和白馬股轉(zhuǎn)向科技股，從上周四和上周五的A股走勢中可以觀察到這一市場趨勢的明顯變化。上周四，地產(chǎn)股和白酒股曾一度企穩(wěn)，引領(lǐng)上證指數(shù)拉出中陽K線，創(chuàng)業(yè)板指則沖高受阻。上周五，創(chuàng)業(yè)板指大幅拉升，成交量也漸趨活躍，但白酒股、地產(chǎn)股和保險股等跌幅居前，資金從這些板塊凈流出的跡象較為明顯。

今年以來，鼓勵科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)政策密集出臺，如支持獨(dú)角獸產(chǎn)業(yè)股回歸A股、助力科技創(chuàng)新型企業(yè)IPO等；還有，藥明康德、富士康火速過會。上周五，財政部發(fā)布關(guān)于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅政策的通知，2018年1月1日投資新設(shè)的集成電路線寬小于65納米或投資額超過150億元，且經(jīng)營期15年以上的集成電路生產(chǎn)企業(yè)或項目，前5年免征企業(yè)所得稅。周末，國辦轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》。這些導(dǎo)向正在或已成為影響市場資金配置方向的核心驅(qū)動力，市場各路資金也紛紛涌向科技創(chuàng)新企業(yè)較為集中的創(chuàng)業(yè)板、中小板以及物聯(lián)網(wǎng)、芯片、醫(yī)藥等諸多科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)股。

科技創(chuàng)新成為市場長期投資主線

現(xiàn)在的問題是，創(chuàng)業(yè)板指經(jīng)過持續(xù)大漲后已站上1900點(diǎn)，未來創(chuàng)業(yè)板指走勢是蓄勢震蕩還是可能再探底部？對此，市場分析人士認(rèn)為，無論從短線還是從中長線看，創(chuàng)業(yè)板指上漲空間較大，漲升動能也較為充足。

一是中國經(jīng)濟(jì)已步入高質(zhì)量發(fā)展階段，高質(zhì)量發(fā)展預(yù)示著企業(yè)的科技創(chuàng)新及盈利能力不斷提高，更加需要強(qiáng)大的科技創(chuàng)新力量。未來，我國將進(jìn)一步加大對集成電路、生物識別、新藥研發(fā)及智能制造等先進(jìn)制造業(yè)等科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)的政策扶持力度。也就是說，產(chǎn)業(yè)政策支持將形成并帶來新的市場做多動能，吸引資金關(guān)注相關(guān)高科技個股。

二是目前我國科技水平有望加速提高。在2007年至2016年的10年中，中國培養(yǎng)了6000萬以上大學(xué)畢業(yè)生和450萬研究生。留學(xué)人員回國也成為另一種發(fā)展趨勢。截至2016年，“千人計劃”引進(jìn)海外高層次人才6000多人，各地引進(jìn)高層次留學(xué)人才53900人。學(xué)成回國的留學(xué)人員比例由2012年的72.4%增長至2016年的82.2%。此外，我國科研經(jīng)費(fèi)投入不斷增長。根據(jù)科技綜合統(tǒng)計年快報初步測算的結(jié)果，2017年我國研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入總量為17500億元，比上年增長11.6%，增速較上年提高1個百分點(diǎn)。研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度（研發(fā)經(jīng)費(fèi)與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比）為2.12%，較上年提高0.01個百分點(diǎn)。科研投入不斷增長，正在陸續(xù)結(jié)出豐碩的成果，對推進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展階段影響深遠(yuǎn)。從相關(guān)上市公司業(yè)績增長趨勢中可以得到佐證，上市公司研發(fā)投入越大，近年來其發(fā)展勢頭也就越發(fā)迅猛。這從一個側(cè)面反映了高科技產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展對我國經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展階段的突出影響。

綜上所述，在未來很長一段時間里，創(chuàng)業(yè)板、中小板及科技創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的相關(guān)個股走勢將日趨樂觀。而創(chuàng)業(yè)板指站上1900點(diǎn)，只是其上升趨勢的階段性點(diǎn)位而已。在操作中，建議市場參與者加大對芯片、智能制造、5G、物聯(lián)網(wǎng)、仿制藥、生物制藥、創(chuàng)新藥等諸多領(lǐng)域的投資力度。