周三上證綜指高開高走，尾盤報收于3208.08點，收漲0.56%。兩市成交量4816.69億元，與上一交易日持平。標的資產(chǎn)方面，50ETF日內(nèi)先抑后揚，尾盤報收于2.775，與上一交易日持平，成交量小幅增至702.5萬手。技術(shù)上看，50ETF受到20日均線壓制，仍需整固后上攻。

期權(quán)市場成交小幅縮量，全日累計成交925611張期權(quán)合約，較上一交易日減少6742張合約。其中，認購期權(quán)成交511971張，較上一交易日下降1.64%。認沽期權(quán)成交量413640張，較上一交易日增加0.44%。日成交量PCR增至0.80，上一交易日PCR為0.79。日成交PCR數(shù)值增加表明市場情緒仍舊偏謹慎。上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1476035張，增加31699張。認購期權(quán)持倉量仍然持續(xù)增加，且大大高于認沽期權(quán)持倉量。4月認購期權(quán)與認沽期權(quán)成交量最大的合約均集中在4月2.75合約上，表明標的資產(chǎn)短期內(nèi)將圍繞2.75一線振蕩整理。

標的資產(chǎn)30日歷史波動率較上一交易日小幅下降，為17.59%，仍處高位回落進程中。期權(quán)隱含波動率方面，認購與認沽期權(quán)隱含波動率同步回落，且水平接近，表明市場避險情緒再度緩和。平值期權(quán)方面，50ETF購4月2.75期權(quán)的隱含波動率為23.60%，減少0.76個百分點。50ETF沽4月2.75期權(quán)的隱含波動率為23.95%，與前一交易日相比減少0.75個百分點。

由于標的資產(chǎn)50ETF價格持平未動，近月認購期權(quán)價格仍以小幅下跌為主，但遠月認購期權(quán)價格全線上漲。認沽期權(quán)的實值合約部分全部小幅下跌，僅有少部分虛值認沽期權(quán)價格上漲。平值期權(quán)方面，認沽期權(quán)價格顯著低于認購期權(quán)價格。4月平值認購合約“50ETF購4月2.75”報收于0.0682，下跌2.43%；4月平值認沽合約“50ETF沽4月2.75”報收于0.0403，下跌4.05%。

綜合來看，上證綜指短期內(nèi)受內(nèi)外盤消息面影響而寬幅振蕩整理，目前正嘗試回補前一缺口，但依舊顯示缺乏量能配合。標的資產(chǎn)價格短期內(nèi)仍將是區(qū)間振蕩行情為主，技術(shù)上的20日均線壓制仍然等待突破，上方2.85一線的籌碼密集度高，且面臨半年線的考驗。期權(quán)策略方面，建議投資者賣出相應(yīng)較高執(zhí)行價的認購期權(quán)，降低組合持倉成本。