浙商期貨作為原油期貨市場(chǎng)推廣的排頭兵，在2017年成功舉辦各類原油期貨推介活動(dòng)20余場(chǎng)，累計(jì)向2000余位投資者提供了原油期貨知識(shí)普及和相關(guān)服務(wù)。隨著2018年國(guó)內(nèi)原油期貨的順利上市，浙商期貨將繼續(xù)助力原油期貨業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，在全國(guó)各大城市持續(xù)開(kāi)展原油期貨推廣活動(dòng)，提升企業(yè)更好地利用原油期貨進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，為廣大投資者提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)平臺(tái)。

深圳分公司—爭(zhēng)做原油期貨推廣的先行軍

在喜迎期貨市場(chǎng)新品種上市前夕，浙商期貨深圳分公司聯(lián)合操盤(pán)手曬單網(wǎng)、杭州盛立金融軟件，3月24日在深圳舉辦了“新品種·新機(jī)遇 原油期貨投資投資策略會(huì)”。

會(huì)議邀請(qǐng)了原中證投資咨詢投研中心主任趙禹樸博士為大家作《2018宏觀形勢(shì)的分析與展望》專題演講。趙博士認(rèn)為：回顧中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，2008年是一個(gè)分水嶺，引擎是地方政府，兩翼是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)，銀行業(yè)被地方債和房地產(chǎn)綁架，超過(guò)50%存量信貸都是與其相關(guān)。而2018年最大的風(fēng)險(xiǎn)是利率風(fēng)險(xiǎn)，也就是剛剛打響的“中美貿(mào)易戰(zhàn)”，他提示所有投資者需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向，做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

應(yīng)邀嘉賓中國(guó)石油化工股份有限公司廣州分公司高級(jí)經(jīng)濟(jì)師龍瓊玲女士認(rèn)為投資者應(yīng)該響應(yīng)國(guó)家的政策，積極關(guān)注、主動(dòng)參與。要注意捕捉現(xiàn)貨交割機(jī)會(huì)。關(guān)注下游產(chǎn)品定價(jià)的關(guān)聯(lián)變化，同時(shí)要利用好期貨做保值避險(xiǎn)工具，轉(zhuǎn)變觀念，完善機(jī)制，發(fā)揮期現(xiàn)結(jié)合功能，合理控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

浙商國(guó)際董事總經(jīng)理是俊峰的《原油期貨交易技巧及實(shí)戰(zhàn)分析》給來(lái)賓帶來(lái)了實(shí)戰(zhàn)操作的經(jīng)驗(yàn)分享。他首先給大家分析了自己的交易策略：全球市場(chǎng)多品種（不含中國(guó)市場(chǎng)），目前持有約50個(gè)期貨合約（含同一品種不同月份和方向），約40組策略同時(shí)運(yùn)行，其中以對(duì)沖套利交易為主，方向性交易為輔；他認(rèn)為多品種交易的優(yōu)勢(shì)是：?jiǎn)蝹€(gè)品種倉(cāng)位小，降低出錯(cuò)率，必須在品種上加杠桿而不是倉(cāng)位上加杠桿，而且全球市場(chǎng)交易，24小時(shí)不間斷工作，自動(dòng)化交易，提高資金使用效率。同時(shí)指出，在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，要運(yùn)用對(duì)沖套利的方法，提高對(duì)事物的認(rèn)知能力，確保勝率。通過(guò)參會(huì)嘉賓自身實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的分享，現(xiàn)場(chǎng)人員對(duì)原油期貨有了更深一步的認(rèn)識(shí)和理解。

浙期實(shí)業(yè)衍生品管理部負(fù)責(zé)人許彬彬，對(duì)即將上市的原油期貨標(biāo)準(zhǔn)合約及《原油期貨交易及交割規(guī)則》等業(yè)務(wù)操作細(xì)節(jié)進(jìn)行了解讀和分析。  

會(huì)議在熱烈的交流和討論中落下了帷幕，全場(chǎng)嘉賓反響強(qiáng)烈，認(rèn)為浙商期貨的原油期貨市場(chǎng)推廣活動(dòng)拉近了期貨與現(xiàn)貨企業(yè)的溝通距離，使投資者對(duì)新品種有了深度的認(rèn)識(shí)。會(huì)后三位嘉賓進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶，本次會(huì)議活動(dòng)取得了預(yù)期的效果。

浙商大宗商品與行業(yè)投資高峰論壇——杭州地區(qū)原油專場(chǎng)

作為我國(guó)首個(gè)面向全球市場(chǎng)投資者的商品期貨交易品種，原油期貨的推出有著非常重大的歷史意義。在原油期貨上市之際，為向廣大投資者提供即時(shí)的原油期貨知識(shí)普及與交易等服務(wù)，幫助投資者把握原油期貨上市的財(cái)富機(jī)遇， 3月24日浙商期貨與浙商證券聯(lián)合在杭州瑞萊克斯大酒店舉辦了“浙商大宗商品與行業(yè)投資高峰論壇-杭州地區(qū)原油專場(chǎng)”。

上海國(guó)際能源交易中心洪加其、宏觀專家、沖和投資董事付鵬、浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹詩(shī)華以及浙商期貨研究中心副總經(jīng)理徐濤等專家與來(lái)自江浙滬各地的120多名投資者進(jìn)行了精彩分享。 

上海國(guó)際能源交易中心的洪加其女士為大家介紹了“什么是原油期貨”。她從原油期貨的合約設(shè)計(jì)和原油期貨的相關(guān)規(guī)則兩方面出發(fā)，詳細(xì)解讀了原油期貨的漲跌幅限制、保證金比例、結(jié)算制度、風(fēng)控體系以及交割方式等合約設(shè)計(jì)方面的內(nèi)容，讓大家更深入地了解了原油期貨這個(gè)交易品種與傳統(tǒng)商品交易模式本質(zhì)上的區(qū)別。

宏觀專家、沖和投資董事付鵬先生的《2018年全球宏觀經(jīng)濟(jì)與大類資產(chǎn)展望》的主題分享讓參會(huì)者對(duì)投資的市場(chǎng)趨勢(shì)更加明晰。他分析了供給側(cè)改革的路徑和油價(jià)的波動(dòng)歷程，認(rèn)為利率和匯率是駕馭大類資產(chǎn)所有核心的底層框架，油價(jià)是導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的重要因素之一；根據(jù)銅、油之間的關(guān)系，在目前形勢(shì)下未來(lái)的銅價(jià)和油價(jià)比擴(kuò)大的可能性較大。 

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹詩(shī)華先生作了主題為《2018年證券投資策略》的精彩演講。2018年上證綜指的運(yùn)行區(qū)間將大致維持在3000-3600點(diǎn)，受上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊仝吘彽挠绊懀?018年A股市場(chǎng)的盈利增長(zhǎng)會(huì)有所減弱。穩(wěn)健中性的央行貨幣政策外加金融監(jiān)管趨嚴(yán)以及政策引導(dǎo)下資金脫虛向?qū)嵰彩沟昧鲃?dòng)性難以成為A股市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。盡管A股納入MSCI體系會(huì)吸引新的資金入市，進(jìn)而帶動(dòng)A股市場(chǎng)走強(qiáng)，但在這一過(guò)程中也仍會(huì)受到全球股市波動(dòng)的影響。在詹先生看來(lái)，2018年A股市場(chǎng)仍會(huì)以結(jié)構(gòu)性行情為主，市場(chǎng)風(fēng)格由價(jià)值轉(zhuǎn)向價(jià)值成長(zhǎng)。市場(chǎng)將轉(zhuǎn)向2017年漲幅較小的以中證200為代表的二線藍(lán)籌。在增長(zhǎng)預(yù)期和估值回歸的作用下，2018年以中證500為代表的小市值成長(zhǎng)股將蘊(yùn)含較好的投資機(jī)會(huì)，但在市場(chǎng)轉(zhuǎn)向價(jià)值成長(zhǎng)的過(guò)程中，要特別注意高估值和概念性炒作。

針對(duì)即將上市的原油期貨新品種，浙商期貨研究中心副總經(jīng)理徐濤先生與大家分享了《原油供需及投資策略》。對(duì)原油市場(chǎng)下一步的走勢(shì)進(jìn)行了展望：第一，OPEC高執(zhí)行率減產(chǎn)，全球原油庫(kù)存下降，委內(nèi)瑞拉問(wèn)題或成6月OPEC減產(chǎn)再評(píng)估會(huì)議焦點(diǎn)，有穩(wěn)步提升產(chǎn)量可能；第二，一季度美國(guó)原油產(chǎn)量增速快于預(yù)期，DUC數(shù)量龐大，頁(yè)巖油高利潤(rùn)下產(chǎn)量增速取決于完井能力，短期難有爆發(fā)力，但長(zhǎng)期產(chǎn)量增加將壓制價(jià)格上漲空間；第三，二季度關(guān)注需求端回歸，美國(guó)與亞太地區(qū)需求強(qiáng)勁，價(jià)格上漲將來(lái)自于供需錯(cuò)配（目前市場(chǎng)已經(jīng)在提前反映一部分預(yù)期）；第四，地緣政治問(wèn)題仍將威脅OPEC的供應(yīng)能力，需關(guān)注海灣地區(qū)政治狀況；第五，一季度均價(jià)可能是全年季度均價(jià)高點(diǎn)。徐濤表示，目前市場(chǎng)對(duì)原油期貨的態(tài)度較為樂(lè)觀，看多氣氛濃厚，原油期貨上市后上漲可能性較大，但提醒投資者，切不可盲目看多，需謹(jǐn)慎防范風(fēng)險(xiǎn)。