周三上證綜指低開低走，午后保持單邊跌勢，尾盤報收于2704.34點，收跌1.68%，技術(shù)上跌破5日均線，市場資金呈持續(xù)流出態(tài)勢。兩市成交量為2586.96億元，較上一交易日略有減少，維持地量成交，市場交投較為清淡。期指方面，三大期指大幅下跌，且配合主力基差擴大，顯示市場偏空情緒較為濃厚。期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)50ETF日內(nèi)順暢下跌，尾盤報收于2.487，收跌2.47%，成交量放大至616.30萬手，技術(shù)上仍位于低位振蕩區(qū)間中位。

期權(quán)市場成交量保持高位水平，全日累計成交1241162張期權(quán)合約，較上一交易日減少74211張合約。其中，認(rèn)購期權(quán)成交640680張，較上一交易日下降9.09%；認(rèn)沽期權(quán)成交量600482張，較上一交易日下降2.58%。日成交量PCR升至0.937，上一交易日PCR為0.882，市場避險情緒較為濃厚。上證50ETF期權(quán)總持倉量小幅增至1851718張，增加84857張。9月認(rèn)購期權(quán)成交量最大的合約均集中在9月2.55合約上，認(rèn)沽期權(quán)成交量最大的合約為2.50合約，多空雙方圍繞2.50一線博弈。

標(biāo)的資產(chǎn)30日歷史波動率較上一交易日略有上升，為22.03%，但略低于期權(quán)隱含波動率水平。日內(nèi)認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率呈平穩(wěn)抬升態(tài)勢，認(rèn)購期權(quán)隱含波動率振蕩為主。從日間周期看，認(rèn)購與認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率均小幅抬升，且兩者差異不大。平值期權(quán)方面，50ETF購9月2.50期權(quán)的隱含波動率為23.76%，增加0.82個百分點；50ETF沽9月2.50期權(quán)的隱含波動率為24.79%，與前一交易日相比增加0.86個百分點。

由于標(biāo)的資產(chǎn)50ETF價格大幅下挫，認(rèn)購期權(quán)價格全線下跌，且跌幅較大，認(rèn)沽期權(quán)價格以大幅上漲為主，且虛值部分漲幅翻倍，市場買入認(rèn)沽期權(quán)保值傾向明顯。平值期權(quán)方面，9月平值認(rèn)購合約“50ETF購9月2.50”報收于0.0538，下跌38.70%；9月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽9月2.50”報收于0.0650，上漲81.06%。

綜合來看，標(biāo)的資產(chǎn)50ETF仍然維持低位區(qū)間振蕩，且在接近上沿附近回落，市場信心嚴(yán)重不足。期權(quán)市場交易數(shù)據(jù)同樣顯示投資者風(fēng)險偏好再度下降，建議投資者采取振蕩策略。期權(quán)策略方面，建議繼續(xù)構(gòu)建牛市垂直價差策略。