主持人：我們?cè)倏唇衲瓯容^有特色的一個(gè)品種PTA，也請(qǐng)朱總給我們分析一下。

朱裕雷：PTA也是一樣，突破了做多了。很多人會(huì)夸我厲害，但實(shí)際上是老天爺厲害，價(jià)格就完全是順著勢(shì)往上走。我只不過(guò)是在一個(gè)恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，對(duì)自己的交易的交易體系有足夠的信心，覺(jué)得一個(gè)特征展現(xiàn)出來(lái)是顯示了大的機(jī)會(huì)，那就布局了一些大的倉(cāng)位去做了。作為一個(gè)波段趨勢(shì)交易員，你的利潤(rùn)僅僅體現(xiàn)在某幾次交易上，今年的蘋果、PTA、甲醇、棉花都是一樣。

回到PTA的盤面上，首先是呈現(xiàn)近月升水結(jié)構(gòu)。但是這里要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，并不是說(shuō)所有的升水結(jié)構(gòu)做多就更有信心，只是因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)盤面交易員來(lái)說(shuō)，有時(shí)候無(wú)暇顧及太多基本面情況，只能通過(guò)粗略的升貼水結(jié)構(gòu)，大概想象現(xiàn)貨可能貴一些搶手一些。當(dāng)時(shí)體系上符合了突破的特征，近月升水更是一種信心支撐，決定做不做的還是形態(tài)突破。PTA震蕩已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間了，突破那天上邊是完全沒(méi)有賣盤的，從盤口就能看出來(lái)，這就說(shuō)明上面價(jià)格沒(méi)有單子，沒(méi)有人有主動(dòng)性意愿做拋的動(dòng)作。當(dāng)時(shí)我心里就有種感受，也是長(zhǎng)期交易下來(lái)的一個(gè)經(jīng)驗(yàn)，在一些重要的位置上方?jīng)]有賣盤，就說(shuō)明對(duì)手很弱。加上突破的力度很強(qiáng)，收盤也符合強(qiáng)勢(shì)特征，沒(méi)有給對(duì)手足夠的時(shí)間反攻等等，我當(dāng)天就開(kāi)了多單，后面因?yàn)樽叩帽容^流暢，減倉(cāng)也減得比較少，就一直跟著趨勢(shì)往上，再慢慢移倉(cāng)，止盈方式也跟蘋果差不多，分批離場(chǎng)。

后面下跌的行情我沒(méi)有參與了。因?yàn)槲掖_實(shí)看不懂，沒(méi)有符合我的系統(tǒng)的形態(tài)出現(xiàn)，所以我沒(méi)有能力去抓到這一波下跌，也沒(méi)什么后悔的。

主持人：最近商品市場(chǎng)出現(xiàn)了一波比較犀利的空頭行情，這波空頭行情您是如何評(píng)價(jià)的？您在交易過(guò)程中有哪些感想，進(jìn)行了哪些操作？

朱裕雷：有些品種是我之前就做了的，最近跌下來(lái)了。我感覺(jué)在大宗商品整體往下走，并且出現(xiàn)跌停板，出現(xiàn)跳空等一些突兀K線的時(shí)候，往往就可能出現(xiàn)相應(yīng)幅度的震蕩，這時(shí)候你的整體權(quán)益波動(dòng)會(huì)比較大，這就會(huì)影響到你的心態(tài)。

權(quán)益波動(dòng)比較大。權(quán)益波動(dòng)大會(huì)影響心態(tài)，心態(tài)影響執(zhí)行，這時(shí)回過(guò)頭來(lái)思考，是否做足了工作提前把計(jì)劃做好。比如說(shuō)，止盈是否做好，止損設(shè)置是否符合自己的理解，這些非常重要。在行情波動(dòng)較大的時(shí)候，會(huì)影響心態(tài)，動(dòng)搖信仰，這時(shí)要回看自己開(kāi)始時(shí)定下的東西是否值得推敲。應(yīng)該有這樣的態(tài)度，把工作做在前面，當(dāng)面臨大的震蕩行情特征出現(xiàn)時(shí)，才有足夠的心態(tài)去持有或執(zhí)行。

說(shuō)說(shuō)最近我做的品種，棉花持有時(shí)間較長(zhǎng)，甲醇前幾天剛走掉，還做了菜粕。前一段時(shí)間我在思考選擇合約的問(wèn)題，合約要選擇強(qiáng)勢(shì)的多頭合約做多，選擇強(qiáng)勢(shì)的空頭合約做空。菜粕和豆粕同樣是突破行情，博弈的時(shí)間也足夠長(zhǎng)，我也去做了，但是后面的行情誰(shuí)都不知道，我不做預(yù)判，這個(gè)時(shí)候只能提前把工作做好，檢驗(yàn)交易計(jì)劃是否經(jīng)得起推敲。我經(jīng)常在微博上寫交易計(jì)劃、持倉(cāng)等，這樣回過(guò)頭來(lái)看，不用去打開(kāi)結(jié)算單，就知道自己做了什么單子，虧了多少錢。我發(fā)現(xiàn)像動(dòng)力煤、瀝青、玻璃等品種，我根本賺不到錢，所以就把這些品種刪掉了。我做了粕類，甲醇，棉花，白糖前一段有做，最近也在關(guān)注。大商所品種里，大豆有做，但是有一波行情沒(méi)有吃到，能力有限，這波行情超過(guò)了我的理解范疇。棕櫚油的下跌錯(cuò)過(guò)了?；て樊?dāng)中，除了甲醇，PP做了一筆，焦炭也做了。

我們的交易團(tuán)隊(duì)每個(gè)月都有月度總結(jié)，每天也會(huì)寫總結(jié)報(bào)告。我發(fā)現(xiàn)本月交易頻率明顯高于前兩個(gè)月，10月做了大概4-5筆交易，9月份做了3-4筆交易，頻率非常低。而本月（11月）有效的交易做了12筆，交易做的多是因?yàn)樾星椴▌?dòng)比較大。

主持人：紙漿期貨剛上市幾天，交易量就要達(dá)到100萬(wàn)，屬于較活躍品種，同時(shí)交易門檻也不高，關(guān)于紙漿期貨您怎么看？

朱裕雷：對(duì)于剛推出來(lái)的品種，我一定要讓它先走一段，感受波動(dòng)特征。每一個(gè)品種的波動(dòng)特征不一樣，是背后參與的群體結(jié)構(gòu)不同，市場(chǎng)的基本面情況也不一樣。紙漿期貨剛剛推出，我一直在看它的波動(dòng)，我對(duì)紙漿基本面情況了解不多，只能從盤面上大致感受市場(chǎng)的情緒。第一天跌停，說(shuō)明紙漿市場(chǎng)很弱，大家不認(rèn)可開(kāi)盤價(jià)格。如果，紙漿確實(shí)是空頭行情，那應(yīng)該是一直下跌，它開(kāi)盤是展現(xiàn)出空頭強(qiáng)勢(shì)，那么，接下來(lái)的短時(shí)間內(nèi)還要體現(xiàn)出空頭強(qiáng)勢(shì)的特征，這樣才能證明第一天的空頭是真的，這是從多空的理解角度看的。紙漿第一天跌停，第二天跳空又來(lái)一根大陰線，第三天呈現(xiàn)出比較突兀的線，我已經(jīng)想好做一些策略性的頭寸，如果30號(hào)這一天不是高開(kāi)，而是低開(kāi)，我可能回去追，因?yàn)槲业目勘硶?huì)比較近，如果它真的是空頭強(qiáng)勢(shì)，就應(yīng)該還是低位收盤。但是今天沒(méi)有在我的預(yù)想范圍內(nèi)，這是一個(gè)實(shí)例。我只能從盤面當(dāng)中感受強(qiáng)弱，來(lái)制定策略，紙漿期貨比較活躍，剛剛上市成交量就這么大，是一個(gè)值得關(guān)注的品種。

主持人：之前對(duì)您進(jìn)行采訪的時(shí)候，您透露過(guò)想招三個(gè)徒弟，成立交易團(tuán)隊(duì)。時(shí)隔一年，現(xiàn)在計(jì)劃實(shí)行了嗎？成效如何？

朱裕雷：我的想法付諸了實(shí)踐，很多人過(guò)來(lái)面試，但是很多人不適合市場(chǎng)，留下來(lái)的只有一位。對(duì)于團(tuán)隊(duì)運(yùn)作來(lái)說(shuō)，不能靠個(gè)人英雄主義，團(tuán)隊(duì)成員互相要有制約，現(xiàn)在團(tuán)隊(duì)有兩個(gè)人，就是我和另外一個(gè)交易員，我?guī)е斫馐袌?chǎng)，他對(duì)我來(lái)說(shuō)也是一種提醒和進(jìn)步。比如，他在交易過(guò)程中的不理解的地方會(huì)提出來(lái)，我去解答他的問(wèn)題，對(duì)我來(lái)講也是重新思考的過(guò)程，對(duì)我有幫助，對(duì)他來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)中少走彎路。他表現(xiàn)還不錯(cuò)，今年到目前為止，收益50%以上，我跟他說(shuō)第一年做交易，不要想著盈利，要以學(xué)習(xí)為主。最近這段時(shí)間，我想再招募一名交易員，兩個(gè)人感覺(jué)機(jī)制形成不起來(lái)，所謂三人成行，我想要組建三人的交易團(tuán)隊(duì)，在一個(gè)交易室里面，制定一定的交易規(guī)范。作為團(tuán)隊(duì)來(lái)講，思考非常重要，而不應(yīng)機(jī)械化的運(yùn)作。

主持人：您招募交易員的條件是什么？在哪里能夠看到招募信息呢？

朱裕雷：目前，我在自己微博上和微信公眾號(hào)上有發(fā)布，有一些人來(lái)投簡(jiǎn)歷。公眾號(hào)上也會(huì)寫一些交易計(jì)劃，大概的持倉(cāng)和離場(chǎng)，在盤中的感悟等，也會(huì)解答投資者的問(wèn)題。我覺(jué)得解答別人的問(wèn)題，就是重新思考的過(guò)程，對(duì)于一些有價(jià)值的問(wèn)題，會(huì)回答后推送。我在看書時(shí)候的一些感悟，也會(huì)寫出來(lái)發(fā)在公眾號(hào)上。

主持人：您是季勝投資期貨資管部的負(fù)責(zé)人，2018年對(duì)私募來(lái)說(shuō)是個(gè)小年，大部分股票基金都是虧損的，期貨基金可能較好，但平均收益表現(xiàn)還是比較低，季勝投資表現(xiàn)如何？

朱裕雷：季勝投資在大宗商品領(lǐng)域分三個(gè)團(tuán)隊(duì)，第一個(gè)團(tuán)隊(duì)是做內(nèi)外盤對(duì)沖，今年他們業(yè)績(jī)比較優(yōu)秀，另一個(gè)團(tuán)隊(duì)是做量化的，最后就是我所在的團(tuán)隊(duì)。我所在的團(tuán)隊(duì)，今年業(yè)績(jī)比往年要好，所以今年季勝商品做的還可以。

主持人：最后，請(qǐng)給廣大投資者提一些建議或忠告。

朱裕雷：期貨市場(chǎng)需要嚴(yán)肅對(duì)待，做交易之前要認(rèn)真思考，自己有多少本錢，能承受多少風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)入市場(chǎng)之前，是否擁有一把比較好的武器，這一點(diǎn)非常重要。我相信，目前沖進(jìn)期貨市場(chǎng)的人，賭博心態(tài)非常重。我覺(jué)得想要長(zhǎng)期生存，要有套路，懂得思考，而且養(yǎng)成較好的習(xí)慣。我分享一些較好的習(xí)慣，做交易計(jì)劃，這是盤前要做的。每天統(tǒng)計(jì)交易數(shù)據(jù)，這樣能真切的感受到資金權(quán)益波動(dòng)，知道自己犯錯(cuò)的地方在哪里。這么多年下來(lái)，我堅(jiān)持了幾件事情：一、堅(jiān)持寫微博做交易計(jì)劃；二、堅(jiān)持統(tǒng)計(jì)交易數(shù)據(jù)；三、有自己的圖庫(kù)，把盤面的特征和看法截圖下來(lái)。

主持人：感謝朱總帶來(lái)精彩的分享，意猶未盡的朋友可以關(guān)注公眾號(hào)：和者匯，在公眾號(hào)中與朱總交流，大家再見(jiàn)。

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