大師們的投資經(jīng)驗,永遠(yuǎn)是后來者最好的借鑒,那么,怎么向大師學(xué)習(xí)?沒有什么比看書更好的方法了。做交易的你應(yīng)該看看《大師的投資習(xí)慣》這本書,本書是公認(rèn)的投資經(jīng)典,證券業(yè)100本最有影響力的圖書之一,也是歷史上銷量最廣的投資書之一,揭示了索羅斯、羅杰斯、彼得·林奇等大師的成功秘訣。 《大師的投資習(xí)慣》 作者:約翰·特雷恩 內(nèi)容簡介: 喬治·索羅斯、吉姆·羅杰斯、彼得·林奇、約翰·內(nèi)夫……這些投資大師,市場上的“常勝將軍”,他們到底有著什么成功秘訣和哪些投資習(xí)慣? 本書是最早研究大師們投資智慧的圖書之一,對這些“股市大師”的投資技巧作了詳盡的描述,并且通過這些投資大師的真實故事,揭示了他們?nèi)绾瓮孓D(zhuǎn)成百上千億美元的資金,造就一個個神奇財富神話的。 作者簡介: 約翰·特雷恩,著名財經(jīng)作家,他所著的"Money Masters"系列作品產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。他還是紐約特雷恩史密斯咨詢公司的董事長,該公司被認(rèn)為是最大的私人客戶服務(wù)的專業(yè)投資咨詢公司。他在《華爾街日報》、《福布斯》雜志、《紐約時報》等報刊撰寫過數(shù)百篇專欄文章。 媒體推薦: 沒有任何一本書比得過約翰·特雷恩的《大師的投資習(xí)慣》!——《福布斯》 這部作品棒極了……特雷恩的《金融大師》我讀過三遍,而這本書同樣不容錯過!——彼得·林奇 你所需要的投資智慧都在這本書里了!——《商業(yè)周刊》 如果你想知道投資大師們有什么絕招,這本書就是很好的教材,每一位積極的投資者都應(yīng)該讀一讀?!栋蛡愔芸?/p> 特雷恩描寫金融界故事的清晰明快的風(fēng)格,讓讀者為之著迷?!都~約時報》 索羅斯、羅杰斯、彼得·林奇等大師的成功秘訣 《大師的投資習(xí)慣》是一本介紹各種風(fēng)格的成功投資者的圖書,非常適合還在積累投資知識和摸索自己投資方法的投資者閱讀。 一、吉姆·羅杰斯:“自上而下的投資大師” 那些極其成功的投資者有時會“發(fā)明”出一些新奇的投資策略,吉姆·羅杰斯就是其中之一,他押注于整個國家。當(dāng)羅杰斯確定一個國家比大家普遍相信的更有前途時,他就在其他投資者尚未意識到存在進(jìn)行這種交易的可能性之前,將賭注押在這個國家上。 1、先分析整個國家、整個行業(yè),再做股票投資。 2、好國家的四個標(biāo)準(zhǔn):經(jīng)濟狀況好于以往、好于普遍認(rèn)為的、貨幣可兌換、市場要有流動性。 3、要培養(yǎng)獨立思考的能力,多閱讀,不要相信內(nèi)幕信息。 相關(guān)鏈接:羅杰斯:做自己熟悉的 等到發(fā)現(xiàn)大好機會才投錢下去 二、邁克爾·斯坦哈特:策略型交易者 邁克爾·斯坦哈特被稱做策略型交易者。首先,他形成一種大的和總體的概念——普通投資者在讀報的時候也都會形成這種概念:日元將對美元升值,通貨膨脹將惡化,石油股反彈的時機已經(jīng)到了。有了一個總的概念性框架,斯坦哈特著手尋找個股。 1、投資收益:20年復(fù)利回報率為27%。 2、每年付給華爾街經(jīng)紀(jì)人的交易傭金高達(dá)3500萬美元,買到大量研究報告,得到Firstcall。 3、策略型交易者,形成大的和總體的概念,然后尋找個股。先看大勢,再選擇股票。 相關(guān)鏈接:邁克爾·斯坦哈特—從寂寂無名到世界級短線之王 三、菲得普·卡雷特:賺錢的天才 卡雷特在某種程度上可以被視為“老版”的沃倫·巴菲特。的確,他們在外表上也很相似,圓腦袋并喜歡咧嘴笑。兩人都有一種反叛的性格:他們尋找沒人想要的東西。兩人都比較喜歡諸如自來水公司或橋梁公司之類的冷門股,而且不在意這些股票被市場長期冷落。特別是,他們都具有成功的價值投資者應(yīng)有的耐心。 1、20世紀(jì)20年代初就進(jìn)入了投資領(lǐng)域,在金融市場上打拼了67年。1928年5月成立了先鋒基金,管理這個基金長達(dá)半個世紀(jì)之久,直至退休,在55年的時間中,先鋒基金的年復(fù)合收益率為13%。 2、喜歡場外交易,喜歡盈利不斷增長的股票,喜歡管理層持有公司股票;自認(rèn)為保守,選擇不熱門的。 3、12條投資格言: 1)持有10只以上的股票,而且這些股票必須能覆蓋5個不同行業(yè)。 2)每6個月對所持有的每種證券至少做一次重估。 3)必須保證占總資產(chǎn)一半以上的證券出現(xiàn)盈利。 4)在分析任何股票時都要將收益作為最后才考慮的因素。 5)處理虧損的頭寸果斷,但有盈利的頭寸不要急于平倉。 6)不要把多于25%的資金投入到你還了解得不夠詳細(xì)的證券上。 7)像躲避瘟疫一樣躲避“內(nèi)部信息”。 8)尋找事實,而不是別人的意見。 9)做證券估價時不要過分依賴那些呆板的公式。 10)當(dāng)股市高位運行、利率上漲、經(jīng)濟繁榮時,至少應(yīng)把一半資金投在短期債券上。 11)盡量少借錢或只在股市低迷、利率很低或正在下跌、經(jīng)濟不景氣時借錢。 12.)要用適當(dāng)比例的資金購買前景十分樂觀的公司的長期股票看漲期權(quán)。 四、喬治·索羅斯:世界級的投機大師 在所有證券組合投資管理者中,以年平均收益率計,喬治·索羅斯可能保持著最輝煌的長期紀(jì)錄:19年34%的年復(fù)合增長率。就像斯坦哈特一樣,他大量利用杠桿進(jìn)行投資;因此其承擔(dān)的風(fēng)險和獲得的收益與那些保守型的基金經(jīng)理不可同日而語。 1、收益,19年34%的年復(fù)合增長率。 2、不看研究報告,讀報時形成觀點。 3、反身性理論:認(rèn)知可改變事件,事件反過來又改變認(rèn)知。 五、家族理財機構(gòu):會增值的“新”錢 這是一種趨勢嗎?當(dāng)家族理財機構(gòu),那些一貫保持沉默的財富王國管家,紛紛向大眾敞開大門時,對那些需要金融服務(wù)卻又無法建立自己的代理理財機構(gòu)的一些較小的家族來說,不是一個很好的機會嗎? 六、喬治·米凱利斯:凈資產(chǎn)收益率的倡導(dǎo)者 本杰明·格雷厄姆的投資信條是購買價格低于實際價值的資產(chǎn)。喬治·米凱利斯對此做了一點變異:盈利能力和資產(chǎn)一樣重要,因此要盡量購買市盈率低的股票。如果合適,米凱利斯以等于或高于資產(chǎn)價值的價格購買盈利能力非常好的公司的股票。 1、投資收益:10年復(fù)合回收19%。 2、保守,尺可能避免重大損失,不把回報放首位。 3、看好公司的3個特點: 1)它們都是高利潤的企業(yè) 2)它們的盈利能力不受商業(yè)周期的制約。 3)它們成功的原因是可以確認(rèn)的。 相關(guān)鏈接:價值投資大師喬治?米凱利斯的投資習(xí)慣 七、約翰·內(nèi)夫:價值投資的奇才 內(nèi)夫是一位價值投資型基金經(jīng)理,他只買那些非常便宜且市場表現(xiàn)不佳的股票:而且他總是在他認(rèn)為股價很高或走勢很強時賣出。他總是買進(jìn)那些不活躍、不起眼的股票,用他的話說就是“被誤解的、滿面愁容的”股票,而當(dāng)市場重新發(fā)現(xiàn)它們,并將它們推高到合理價位甚至超出時,他開始賣出了。 1、管理溫莎基金24年,年收益率為14.3%,標(biāo)普是9.4%。 2、價值投資者,買便宜股,分紅至上。 3、7個好公司的標(biāo)準(zhǔn): 1)良好的資產(chǎn)負(fù)債表; 2)令人滿意的現(xiàn)金流; 3)凈資產(chǎn)收益率高于平均水平; 4)能干的管理層; 5)有持續(xù)增長的潛力; 6)有一種極具吸引力的產(chǎn)品或服務(wù); 7)產(chǎn)品或服務(wù)的市場空間很大。 相關(guān)鏈接:華爾街“專家中的專家”約翰·內(nèi)夫的終極密碼 八、拉爾夫·萬格:發(fā)掘潛力公司的大師 萬格說他在投資時使用隱喻,以洞悉一家公司利潤和增長的源泉,領(lǐng)會管理部門的目標(biāo)和想法,發(fā)現(xiàn)競爭和危險?!爸灰[喻仍然恰如其分,我就會繼續(xù)持有股票;如果持有一只股票的理由不再充分時,我就拋出?!?/p> 1、有作家天賦,能用形象生動的直喻將深刻、抽象的道理表達(dá)出來。 2、投資哲學(xué):①尋找好的小公司;②識圖主要趨勢,購買受益的公司股票。 3、好公司的三個標(biāo)準(zhǔn):增長潛力、財力狀況、基礎(chǔ)價值。 4、看好環(huán)太平洋地區(qū)。 相關(guān)鏈接:準(zhǔn)確把握投資趨勢的大師——拉爾夫·萬格 九:沃爾特·卡伯特:哈佛大學(xué)財務(wù)主管 作為哈佛大學(xué)的財務(wù)主管,卡伯特管理著這所大學(xué)的捐贈基金,在他的管理下,15年里,這筆基金從2億美元增加到了10億美元。 十、彼得·林奇——執(zhí)著追求 一個人,基本上沒有助手班子,管理著規(guī)模高達(dá)百億美元的麥哲倫基金,怎么可能比一家只管理著幾十億美元資本的大型、能干的組織,而且是由一個老牌名校的法人機構(gòu)組建的做得更好呢?換句話說,彼得·林奇怎么可能比他的哈佛管理公司的同行干得還要出色得多的呢? 1、工作狂,獻(xiàn)身于工作,一個工作日走400英里。 2、取得第一手資料,打電話,拜訪公司。 3、個人投資者的優(yōu)勢,有時間、從容、做調(diào)查研究、親自體驗產(chǎn)品服務(wù)。 4、內(nèi)部人購買是好消息。 5、耳語股票是陷阱。 相關(guān)鏈接:彼得·林奇迄今為止最全、最珍貴的投資理念 書評: 許大健:不錯,能堅持某一種投資方法就行。 大胖娃:其實是老生常談吧,但道理雖然淺顯,真正愿意遵從的人卻少。人跡罕至處,風(fēng)景最宜人~ Gaia:每本書能帶來一個亮點就夠了。 袁:思想挺不錯的,后面和最前面好看些,中間的有瑕疵。 Judy yang:這里面的觀念挺值得學(xué)習(xí)的,推薦下。 beansdaddy:挺好看的一本書,可以了解每位大師投資的方法,法無定勢,適合自己的才好。只做自己熟悉的和能力圈之內(nèi)的。 熱帶反氣旋:這本書出版于上世紀(jì)80年代末,但是讀來一點都不過時,當(dāng)時的大師如羅杰斯、索羅斯、約翰內(nèi)夫、林奇除了退休的現(xiàn)在都還是大師,倒是投資中很多的錯誤,一代代都不停的重復(fù),該吸取的教訓(xùn)都不吸取,學(xué)費付了一次又一次,就是富不起來。 不管是約翰內(nèi)夫式的價值型投資者,還是索羅斯式的機會者,有些長期持有,有些不停換手,但他們都成功了。投資這個領(lǐng)域沒人不會犯錯誤,想賺錢還得如索羅斯說的,關(guān)鍵不在于你對還是錯,而是對的時候賺了多少,錯的時候賠了多少。 夕飲冰:此書為1989年出版,但拿來當(dāng)今中國股市借鑒,毫不過時。耳熟能詳?shù)募贰ち_杰斯,喬治·索羅斯,約翰·內(nèi)夫,彼得·林奇就不用提了。邁克爾·斯坦哈特,寫過《No Bull: My Life In and Out of Markets》,即《我不是多頭》;菲利普·卡雷特,寫過《The Art of Speculation》,即《投機的藝術(shù)》現(xiàn)已絕版。 其中可以關(guān)注的投資理念是關(guān)于拉爾夫·萬格,屬于投資者中的浪漫主義者,即使書寫基金報告也絕對要繪聲繪色?!拔覍幵缸约旱膱蟾嬗绣e誤,也要寫得生動一些?!焙茏屛蚁矚g。他把基金經(jīng)理群比喻成斑馬群非常形象。他使我想起了王亞偉,就是屬于馬群外圍的馬。外圍的馬要以吃到新鮮的草,但卻要面臨更大的風(fēng)險。 還有凈資產(chǎn)收益率的倡導(dǎo)者,喬治·米凱利斯,在中國的名聲不大,在網(wǎng)上也很難找到關(guān)于他的信息。他甘心做一個“一壘打選手”也許是最值得我們學(xué)習(xí)的。大多人死在資本市場里,只因為他們太高地估計自己的能力,給自己的期望值太高,只想做“全壘打選手”。 七禾網(wǎng)研究中心唐正璐根據(jù)網(wǎng)絡(luò)綜合整理 七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話:0571-88212938 更多精彩文章,請關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號! 責(zé)任編輯:唐正璐 |
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